يلعب ضعف مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة دوراً في موضوع الركود الاقتصادي
كان هناك الكثير من الأخبار التي يجب استيعابها، والنتيجة الصافية هي ضعف الأسهم الأمريكية وانخفاض المعدلات العالمية. شهد الين الياباني تأرجحًا كبيرًا بعد أن وقف بنك اليابان على السياسة وقرار السياسة غير المتغير قد دعم الحركة الهبوطية في المعدلات العالمية جنبًا إلى جنب مع بعض البيانات الأمريكية الضعيفة خلال الليل. وصل الدولار النيوزلندي إلى ذروته عند 0.6530 لكنه تراجع مرة أخرى بذكاء إلى 0.6440.
كانت الأخبار الاقتصادية الأمريكية بين عشية وضحاها سيئة بشكل عام. كانت مبيعات التجزئة أضعف بكثير مما كان متوقعا في ديسمبر مع انخفاض المبيعات الرئيسية وسلسلة مبيعات السيارات والغاز السابقة بنسبة 1.1٪ على أساس شهري و0.7٪ على أساس شهري على التوالي، إلى جانب بعض المراجعات الهبوطية، لذلك تدعم الآن التحركات المماثلة التي شوهدت في نوفمبر. وتراجع الإنتاج الصناعي أكثر، مع انخفاض قطاع التصنيع بنسبة 1.3٪ على أساس شهري في ديسمبر، معززًا تراجعًا معدّلًا بالخفض بنسبة 1.1٪ في نوفمبر. تلعب البيانات دورًا في الفكرة القائلة بأن الاقتصاد الأمريكي على وشك الركود الاقتصادي، إن لم يكن موجودًا بالفعل. كانت الأخبار الاقتصادية الإيجابية الوحيدة هي مؤشر NAHB للثقة في الإسكان لشركات البناء، حيث كسر سلسلة من الانخفاضات الشهرية المتتالية 12. كان المصعد بمقدار 4 نقاط إلى 35 بعيدًا عن مستوى الحضيض، ولا يزال متوافقًا مع الظروف السيئة في سوق الإسكان.
إضافة إلى الكآبة، انضمت Microsoft إلى موجة تسريح الوظائف في قطاع التكنولوجيا، حيث خططت لخفض 10000 وظيفة أو ما يقرب من 5٪ من قوتها العاملة “استجابة لظروف الاقتصاد الكلي وتغيير أولويات العملاء”. أوقف Bank of America التوظيف الجديد مؤقتًا باستثناء الوظائف الأكثر حيوية، في القطاع المصرفي الذي شهد عمومًا إعلان تسريحات الوظائف.
على جانب التضخم، كان مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي أضعف من المتوقع، حيث انخفض بنسبة 0.5٪ على أساس شهري في ديسمبر بينما كانت الزيادة الأساسية بنسبة 0.1٪ متوافقة، مما يدعم الرأي القائل بأن الضغط التضخمي أصبح الآن أضعف بكثير. حافظ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي المحترم، بولارد، الذي لن يكون عضوًا مصوتًا في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا العام، على أوراق اعتماده المتشددة، مفضلاً ارتفاعًا بمقدار 50 نقطة أساس في أسبوعين مقارنة بتوقعات السوق والأعضاء الآخرين يفضلون خفض معدل الزيادة إلى 25 نقطة أساس، مضيفًا أنه يتوقع ذروة النطاق المستهدف 5.25-5.5٪ لمعدل الأموال الفيدرالية هذا العام.
كان انخفاض أسعار النفط خلال النصف الثاني من العام الماضي دورًا أساسيًا في دفع ضغوط التضخم إلى الانخفاض، ولكن، تجدر الإشارة إلى أنه كان هناك بعض الانتعاش خلال الأسبوعين الماضيين. تم تداول خام برنت عند أعلى مستوى له منذ أوائل ديسمبر، أقل بقليل من 88 دولارًا أمريكيًا للبرميل. في أحدث توقعاتها، ذكرت وكالة الطاقة الدولية أنه من المتوقع أن يصل الطلب إلى متوسط يومي قياسي هذا العام، حيث يأتي حوالي نصف النمو من انتعاش الصين. المزيد من الارتفاع في أسعار النفط – حيث يشير البعض إلى إمكانية حدوث عودة إلى 100 دولار أمريكي للبرميل – من شأنه أن يفسد رواية التضخم الأقل التي بدأت تظهر.
انخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة إلى 10.5٪ على أساس سنوي في ديسمبر، مما زاد من الثقة في أن قراءة 11.1٪ في أكتوبر كانت الذروة، على الرغم من أن الرقم الأساسي عند 6.3٪ على أساس سنوي كان أعلى بمقدار عشر مرات من التوقعات، مما يزيد من احتمال أن سيختار بنك إنجلترا رفع 50 بت في الثانية الشهر المقبل، بدلاً من خفض السرعة إلى 25 بت في الثانية.
في أخبار رئيسية أخرى، ترك بنك اليابان يوم أمس موقفه شديد السهولة في السياسة دون تغيير، مع عدم اختيار البنك لتوسيع نطاق التداول لسندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات، بعد التحرك المفاجئ في اجتماع ما قبل عيد الميلاد. كان هذا يتماشى مع وجهة النظر المتفق عليها، لكن السوق كان في وضع يسمح له بحركة مفاجئة أخرى محتملة. لم تكن هناك سوى تغييرات هامشية في توقعات النمو والتضخم، ولم يرى البنك أن التضخم يحافظ على نسبة أعلى من 2٪ بعد السنة المالية الحالية. كان البنك يشتري سندات الحكومة اليابانية بكميات قياسية بوتيرة غير مستدامة، ولن يغير موقف السياسة غير المتغير توقعات السوق بأن سياسة التحكم في منحنى العائد تقترب من نهايتها – ويمكن القول إنها تجاوزت بالفعل تاريخ استخدامها وتسبب في ذلك. ضعف كبير في السوق.
يعقد الحاكم كورودا اجتماعًا أخيرًا قبل أن يمرر العصا إلى حاكم جديد، لم يتم الإعلان عنه بعد، والذي سيكون الحدث الرئيسي التالي لبنك اليابان – ثم يحاول السوق بعد ذلك أن يتنبأ بمدى تشدد الحاكم الجديد وكيف سيتعامل مع ” تصريح دخول المستشفى “إذا ترك كورودا سياسته دون تغيير في مارس.
شهد قرار عدم التغيير بعض التصفية من مراكز شراء الين قبل الاجتماع، حيث قفز زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني بنسبة 2.4٪ إلى 131.58، قبل تقليص المكاسب، مع اقتراب الزوج من مستوى ما قبل الاجتماع، والتداول هذا الصباح عند 128.60. تم تداول زوج الدولار النيوزلندي / الين الياباني عند مستوى 84.80 وعاد الآن إلى ما دون 83.
شهد الدولار النيوزلندي ارتفاعًا جيدًا بعد بنك اليابان، كما أضافت البيانات الأمريكية الضعيفة إلى هذه الحركة، حيث شهدت ذروة عند 0.6530 بين عشية وضحاها، لكنها تراجعت بشكل حاد منذ ذلك الحين إلى 0.6440. لاحظنا بالأمس مستوى مقاومة 0.6465، وبدون إغلاق فوق ذلك، لا يزال يبدو مناسبًا في الوقت الحالي. أظهر الدولار الأسترالي نمطًا مشابهًا، حيث ارتفع إلى أعلى مستوى له في 5 أشهر عند 0.7063 ولكنه الآن منخفض بمقدار سنت واحد عند 0.6960. ارتفع زوج NZD / AUD قليلاً إلى 0.9250. كان الدولار الكندي هو الأضعف بين العملات الرئيسية على الرغم من الأجواء الإيجابية في سوق النفط، حيث انخفض بنحو 0.6٪. من بين العملات الرئيسية الأخرى، كان الجنيه الإسترليني من أفضل العملات أداءً، مدعومًا بآراء قوية حول احتياج بنك إنجلترا لبذل المزيد من الجهد لكبح جماح التضخم.
تم تداول معدل 10 سنوات في اليابان عند مستوى منخفض يصل إلى 0.36٪، حيث تم إلغاء مراكز البيع بعد اجتماع بنك اليابان ولكن السعر ارتفع مرة أخرى إلى 0.46٪ ولا شك أن مراكز البيع الجديدة ستتم إعادة تحميلها مع مزيد من الاختبارات المحتملة لعزم بنك اليابان على الاحتفاظ بها. لا تزيد عن 0.50٪. دفع القرار عوائد سندات الخزانة الأمريكية للانخفاض كما أضافت البيانات الأمريكية الضعيفة إلى الحركة خلال الليل. تم تداول معدل 10 سنوات في الولايات المتحدة عند مستوى منخفض يصل إلى 3.37٪ وهو حاليًا 3.41٪، بانخفاض حوالي 7 نقاط أساس من إغلاق نيوزيلندة ولكن انخفض بمقدار 14 نقطة أساس لليوم.
استحوذت سوق معدلات الفائدة النيوزيلندية على بعض التحركات المبكرة للانخفاض في المعدلات العالمية بعد بنك اليابان، حيث شهدت مقايضة 10 سنوات تغلق اليوم بانخفاض 3 نقاط أساس إلى 4.25٪ بينما لم يتغير معدل السنتين عند 4.98٪. أغلق NZGB لمدة 10 سنوات منخفضًا بمعدل 2 نقطة أساس إلى 4.07٪. منذ إغلاق الدولار النيوزلندي، انخفض آجل السندات الأسترالية ذات العشر سنوات بمقدار 10 نقاط أساس من حيث العائد، مما يمهد الطريق لمعدلات الدولار النيوزيلندي المنخفضة عند الفتح.
ظلت البيانات الاقتصادية النيوزيلندية ضعيفة، حيث انخفضت أحجام مبيعات المنازل إلى أعماق أخرى (انخفضت بنسبة 39٪ على أساس سنوي في ديسمبر) وانخفضت أسعار المنازل أكثر ولم تظهر أي إشارة على ارتداد الربيع / الصيف. انخفض مؤشر أسعار المنازل في REINZ بنسبة 13.7٪ على أساس سنوي، مع انخفاض أكبر بكثير في أوكلاند وولنجتون، حيث انخفض كلاهما بأكثر من 20٪ من أعلى مستوياتهما قبل عام. تراجعت معاملات البطاقات الإلكترونية للشهر الثاني على التوالي في ديسمبر، مع احتمالية انخفاض أحجام التداول في الربع الرابع بعد تعديل التضخم القوي، وهو نهاية العام لإنفاق المستهلكين.
في اليوم التالي، هناك عدد من المتحدثين الفيدراليين، مع هاركر هذا الصباح، يليه لوجان في وقت لاحق هذا الصباح وكولنز الليلة. ستساعد بيانات أسعار المواد الغذائية النيوزيلندية في تعزيز تقديرنا لمؤشر أسعار المستهلك للربع الرابع، والذي يتشكل ليكون إصدارًا محليًا رئيسيًا الأسبوع المقبل، قبل تقرير البنك الاحتياطي النيوزيلندي لشهر فبراير MPS. من المتوقع أن يظهر تقرير التوظيف الأسترالي قوة مستمرة في سوق العمل. تتحدث لاجارد رئيسة البنك المركزي الأوروبي في دافوس الليلة بينما تتضمن بيانات الولايات المتحدة تصاريح البناء، وبناء المساكن، ومسح الأعمال فيلي الفيدرالي ومطالبات البطالة.
المصدر: interest
قد يهمك:
