شهدت قوة الدولار الأمريكي يوم أمس العديد من المعالم الجديدة في أسواق العملات، ولكن من الملاحظ أيضًا انعكاسًا خلال الليل بسبب ارتفاع الرغبة في المخاطرة
كان هناك الكثير من الأخبار وحركة الأسعار خلال الـ 24 ساعة الماضية. شهدت القوة الواسعة للدولار الأمريكي معالم جديدة في أسواق العملات، بما في ذلك انخفاض الدولار النيوزلندي إلى ما دون 0.60 يوم أمس، ولكن التأرجح في الدولار الأمريكي خلال الليل شهد انعكاسًا لتلك الحركات. المعدلات العالمية أقل بكثير، حيث انخفض سعر الفائدة لمدة عامين في المملكة المتحدة بمقدار 18 نقطة أساس، وهو المحرك الأكبر في يوم الأخبار الجديدة في المملكة المتحدة. تدعم المعدلات المنخفضة الأسهم الأمريكية حتى مع اقتراب السوق من التسعير برفع 75 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر.
لقد حدث الكثير خلال الـ 24 ساعة الماضية، ومن الصعب التفكير من أين نبدأ وماذا نتركه في هذا الملخص اليومي. لا يمكن تجاهل تحركات العملات الأجنبية أمس، حيث أدت قوة الدولار الأمريكي إلى انخفاض الدولار النيوزلندي إلى 0.5997، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين. كنا نتوقع قراءة دون 0.60 لبعض الوقت على خلفية تنامي مخاطر الركود العالمي والسوق يتبنى هذا الرأي تدريجيًا. على الرغم من أن الدولار الأمريكي قد شهد انعطافًا خلال الليل حيث شهد الدولار النيوزلندي يتعافى إلى 0.6060، فإننا لا نستبعد أن يكون الدولار النيوزلندي قد سجل قيعان جديدة خلال الأشهر المقبلة وكانت توقعاتنا السائدة متوافقة مع نطاق التداول الممتد إلى أدنى مستوى عند 0.57 -0.58.
انخفض الين أكثر وتحول زوج USD / JPY بالقرب من 145، وهو أعلى مستوى له منذ 24 عامًا. في طريقه صعودًا إلى 143، كانت هناك تحذيرات أخرى من مسؤولي الحكومة اليابانية بشأن الانخفاض السريع للين، حيث قال رئيس مجلس الوزراء ماتسونو إن الحكومة ستواصل مراقبة تحركات العملات الأجنبية “بإحساس عالٍ بالإلحاح واتخاذ الاستجابات اللازمة إذا كان هذا النوع التحرك مستمر “ووزير المالية سوزوكي يراقب” باهتمام كبير “. لقد كانت عمليات “الفم المفتوح” هذه قد حدثت خلال انخفاض الين بنسبة 15٪ الماضية، لذلك من الصعب التعامل معها على محمل الجد والسوق لم يفعل ذلك بالتأكيد.
في غضون ذلك، لم يحقق بنك الشعب الصيني (PBoC) نجاحًا كبيرًا في وقف تراجع اليوان. لقد حددت السعر المرجعي لليوان الصيني على الجانب القوي مقارنة بالتقديرات بهامش قياسي، لكن ذلك لم يمنع المزيد من الاستهلاك. كانت أرقام نمو الواردات والصادرات الصينية أقل من تقديرات الإجماع، مع نمو أضعف يتوافق مع تباطؤ الطلب العالمي والاقتصاد المحلي الضعيف. تم تداول زوج USD / CNY أقل بقليل من 6.98 خلال الليل، بينما وصل زوج USD / CNH إلى أقل من 7.
تم تسجيل قيعان جديدة للدولار الأسترالي (دون 0.67) واليورو والجنيه الإسترليني خلال الليل قبل أن يؤدي تحسن معنويات المخاطرة إلى تراجع الدولار عن مكاسبه. كان هناك الكثير من الأخبار في المملكة المتحدة بعد تشكيل الحكومة الجديدة وظهور قوم بنك إنجلترا يخاطب البرلمان. شهد كل هذا بعض التحركات الكبيرة للذهب والجنيه الاسترليني. انخفض الجنيه الإسترليني إلى 1.1406، وهو أدنى مستوى له منذ عام 1985، قبل أن يرتد مرة أخرى فوق 1.15. انخفض الذهب لمدة عامين بمقدار 18 نقطة أساس مع استبعاد ارتفاع الأسعار، في حين انخفض سندات العشر سنوات المذهلة بمقدار 6 نقاط أساس.
وتجدر الإشارة إلى أن المستشار المعين حديثًا Kwarteng التقى مع محافظ بنك إنجلترا بيلي، حيث أكد المستشارة التزام الحكومة طويل الأمد باستقلال بنك إنجلترا (ووصف ذلك بأنه “مقدس”) وصلاحيات السياسة النقدية، مما أدى إلى إزالة السحابة التي تخيم على البنك تحت إشراف جديد. PM تروس. قال محافظ بنك إنجلترا بيلي إن البنك قد يراجع الخطط لبدء بيع السندات الذهبية الشهر المقبل إذا رأى أن السوق ستكافح من أجل استيعاب الإصدار الضخم اللازم لتمويل خطة الحكومة لإنقاذ فاتورة الطاقة، والتي تقدر بنحو 200 مليار جنيه إسترليني على مدار الـ 18 شهرًا القادمة. أشار مسؤولو بنك إنجلترا إلى أن حزمة الطاقة يمكن أن تخفض التضخم على المدى القصير، وقد أدى ذلك إلى خفض السوق توقعات رفع أسعار الفائدة، على الرغم من أن كبير الاقتصاديين بيل أشار إلى أن دعم دخول الأسر سيكون عاملاً معوضًا وربما يؤدي إلى تضخم أقوى قليلاً.
قام بنك كندا برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس إلى 3.25٪، كما كان متوقعًا، بعد ارتفاع 100 نقطة أساس في اجتماعه السابق. أشارت التوجيهات المستقبلية إلى زيادة أخرى في سعر الفائدة. بعد أربع زيادات متتالية في الأسعار و175 نقطة أساس خلال الاجتماعين الماضيين فقط، أسقط البيان الإشارة إلى “التحميل الأمامي” لرفع أسعار الفائدة ويتوقع السوق ارتفاعات أقل في المستقبل.
أفاد نيك تيميراوس من وول ستريت جورنال، المقرب من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو أنه في طريقه لرفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى هذا الشهر في أعقاب تعهد الرئيس جيروم باول العلني بخفض التضخم حتى لو زاد البطالة. ثم يستشهد بكل الأسباب المتشددة وراء ذلك، مليئة بالاقتباسات، ويفشل في ذكر إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي الأسبوع المقبل كسبب محتمل لتحرك أصغر. إنه يقول ببساطة أنه “بينما تباطأ التضخم قليلاً في يوليو، فإن ضغوط الأسعار الكامنة ونمو الأجور تشير إلى أنه قد يتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ لبعض الوقت”. المعنى الضمني هو أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع 75 نقطة أساس بغض النظر عن تقرير التضخم الأسبوع المقبل. قام السوق بزيادة أسعار اجتماع سبتمبر بمقدار 2 نقطة أساس إلى 70 نقطة في الثانية.
كان هناك الكثير من المتحدثين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الليل ويتحدث الرئيس باول الليلة. لم تتغير الرسائل المتشددة، حيث أشار نائب الرئيس برينارد إلى أن السياسة ستحتاج إلى رفع الأسعار إلى مستوى مقيد وإبقائها هناك لبعض الوقت.
على الرغم من الفرصة المتزايدة لارتفاع 75 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر، فقد انتعشت سندات الخزانة الأمريكية في جميع المجالات، مع فكرة أن المزيد من الارتفاعات المحملة في المقدمة سوف تتغلب على مشكلة التضخم وتسمح بانخفاض أسعار الفائدة على المسار الصحيح. يبدو أيضًا أن هناك حالة من التقلبات في الأسعار الأوروبية، كما رأينا خلال الأسابيع الأخيرة، تمتد إلى سندات الخزانة. انخفضت أسعار الفائدة الأوروبية الرئيسية لمدة 10 سنوات في حدود 6-8 نقطة أساس، وانخفض معدل 10 سنوات في الولايات المتحدة حاليًا بمقدار 9 نقاط أساس إلى 3.26٪، مما يعكس جزءًا كبيرًا من الارتفاع في اليوم السابق. وقد انعكس منحنى العائد أكثر، حيث انخفض معدل السنتين بمقدار 6 نقاط أساس “فقط”.
دعمت المعدلات المنخفضة الأسهم الأمريكية، حيث ارتفع مؤشر S & P500 حاليًا بنسبة 1.8٪. كما لوحظ انخفاض أسعار النفط على أنه دعم محتمل لأسواق الأسهم والمعدلات. انخفضت أسعار النفط بما يزيد عن 5٪، مع انخفاض خام برنت عن 88 دولارًا أمريكيًا للبرميل، وهو أدنى مستوى له في سبعة أشهر. يعكس هذا مزيجًا من المخاوف من أن الاقتصاد الصيني الضعيف سيعوق الطلب، وصورة فنية ضعيفة حيث تشكل “تقاطع الموت”، مع انخفاض المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن أسعار الغاز الأوروبية تواصل التراجع، متراجعة بنسبة تزيد عن 10٪ إلى 214 يورو / ميجاوات ساعة، قبل اجتماع الاتحاد الأوروبي في نهاية الأسبوع لمناقشة اللوائح الجديدة لاحتواء أسعار الطاقة.
دفعت القوى العالمية أسعار الفائدة المحلية للارتفاع أمس مع انحياز حاد. ارتفع معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.33٪ بينما ارتفع معدل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس إلى 4.26٪. وشهدت NZGBs تحركات مماثلة. يجب أن تنعكس هذه التحركات بالكامل اليوم. منذ الإغلاق النيوزيلندي، انخفض آجل السندات الأسترالية ذات العشر سنوات بمقدار 10 نقاط أساس من حيث العائد، مما مهد الطريق لمعدلات الدولار النيوزيلندية المنخفضة عند الفتح. كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي متوافقة مع التوقعات، مع ارتفاع بنسبة 0.9٪ في الربع الثاني.
في اليوم التالي سيكون هناك اهتمام كبير بخطاب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي لوي بعد ظهر اليوم، حيث سيبحث السوق عن أدلة حول ما إذا كان البنك سيتنحى من الارتفاعات بمقدار 50 نقطة أساس إلى 25 نقطة أساس خلال الاجتماعات المستقبلية. الحدث الرئيسي الليلة هو اجتماع البنك المركزي الأوروبي، حيث سيكون النقاش حول تقديم إما رفع بمقدار 50 أو 75 نقطة في الثانية. الضغط التضخمي الشديد يفضل الخيار الأخير وهذا ما تفضله أسعار السوق الحالية. من المرجح أن يحافظ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول على نبرة متشددة في خطابه الليلة.
المصدر: interest
قد يهمك:
