شركة بريطانية تطلق صندوقًا لاستثمار دولارات لبنان المحاصرة
أطلقت شركة بريطانية لإدارة الأصول صندوقًا يمكّن عملاء البنوك اللبنانية من إعادة استثمار مدخراتهم المحاصرة في المصدرين المحليين، لتوليد دولارات جديدة يتم سدادها للمستثمرين وتساعد في تخفيف عجز الحساب الجاري المتضخم في البلاد.
حمل العديد من المواطنين اللبنانيين السلاح لسحب مدخراتهم من البنوك المحلية بعد أن فرض المقرضون ضوابط غير رسمية على رأس المال في أعقاب تفكك ربط الليرة اللبنانية بالدولار منذ فترة طويلة.
لقد خسروا عشرات المليارات من الدولارات في الاستثمار في أدوات البنك المركزي التي لم يعد بإمكان الهيئة التنظيمية سدادها.
تأمل الشركة البريطانية في أن يتمكن صندوق نمو Lundy Lebanon الخاص بها من توفير بعض الدعم لعملاء البنوك اللبنانية الذين من المحتمل أن يخسروا الكثير من ودائعهم في إعادة هيكلة قطاع البنوك التي يصفها البنك الدولي بأنها على الأرجح واحدة من أسوأ ثلاث أزمات اقتصادية ومالية منذ منتصف 19 القرن ال .
يتكون الصندوق الهجين المفتوح العضوية من جزأين – الأسهم الخاصة والائتمان الخاص. يوفر الهيكل للشركات مزيجًا من الأموال المحاصرة والعملة الصعبة، والحصول على حصص، وكذلك إقراض تلك الشركات.
خصص كل جزء من الصندوق حتى الآن رأس مال يعادل 5 ملايين دولار، بهدف مضاعفة ذلك بحلول منتصف عام 2023. المستثمرون في صندوق الائتمان هم من خارج لبنان ويشملون مكاتب عائلية وأثرياء مقيمين في دول مثل سنغافورة وسويسرا والولايات المتحدة.
استثمر صندوق Lundy Lebanon Growth Fund حتى الآن في مصنع النبيذ Couvent Rouge و bermaker 961 ومنصة التجارة الإلكترونية Presential. وستكمل أربع عمليات استحواذ أخرى بحلول نهاية العام – منتج زيتون، ومزارع تفاح، بالإضافة إلى شركة ضيافة وأعمال خدمات. وسيتبع خمسة آخرون العام المقبل.
يهدف الصندوق إلى استثمار 60 في المائة من رأسماله في قطاع الأغذية والمشروبات، و20 في المائة في الضيافة و20 في المائة في التكنولوجيا والخدمات. يجب أن تكون الشركات المستهدفة من المصدرين الذين يحققون مبيعات بالدولار الأمريكي، ويمكنهم تحمل التضخم المفرط بسبب طبيعة منتجاتهم واستخدام المواد الخام المحلية.
قال وائل منعم، الشريك في شركة Lundy Investors ومقرها المملكة المتحدة، والتي تدير مكتبها في بيروت: “نحن نعيد توزيع الدولارات المحتجزة داخل النظام ونستثمرها في الصناعات والشركات التي نعتقد أنها يجب أن تكون جزءًا رئيسيًا من سيناريو تعافي لبنان”.
“نحن نتطلع إلى بناء شيء مثل mini-Unilever – نظام بيئي متآزر للشركات في محفظتنا لتوسيع نطاقها وتحقيق أكبر قدر ممكن من الكفاءة.
“التوسع هو أحد أكبر التحديات التي تواجهها الشركات اللبنانية دائمًا لأنها دولة صغيرة. لذلك، نقوم بتوسيع أسواقهم من خلال جعلهم أكثر قدرة على التصدير.
“من خلال إنتاج – وكذلك بيع – محليًا، يمكن أن تحل منتجاتهم محل السلع المستوردة هنا، مما سيساعد في تحسين ميزان المدفوعات.”
اعتبارًا من 30 يونيو، كانت 77.6 في المائة من الودائع في البنوك اللبنانية بالدولار، وفقًا لبنك عودة. يمكن لعملاء البنوك اللبنانية تحويل الدولارات “المحاصرة” إلى حسابات أخرى، لكن لا يمكنهم إرسالها إلى خارج النظام المصرفي المحلي أو سحبها نقدًا – باستثناء مبالغ صغيرة جدًا شهريًا ومع تطبيق “قصة شعر” ضخمة.
بدلاً من ذلك، يمكن لمثل هؤلاء العملاء تحويل الدولارات إلى صندوق الأسهم الخاصة في Lundy ، والذي يشتري عادةً حصص أقلية كبيرة تزيد عن 34٪ في شركات المحفظة، من أجل التمكن من التأثير على اتخاذ قرارات الشركات.
قال منعم: “يمكن للمستثمرين الحصول على عائد على دولاراتهم، بينما يمكننا تقديم قيمة لهم من خلال الاستثمار في شركات بتقييمات ممتازة”.
“مع نمو الأعمال التجارية، تزداد صادراتها وبالتالي تدر الدولارات التي يمكن إعادة توزيعها جزئيًا لتمويل المشتركين.”
يهدف الصندوق إلى إعادة تدوير حوالي 75 في المائة من الدولارات المحاصرة التي يتلقاها إلى دولارات “جديدة” في غضون ثماني سنوات، وهو عمر الصندوق.
وأشار لوندي إلى أن هذا الخيار أفضل من خسارة أصحاب الحسابات المصرفية جزءًا كبيرًا من مدخراتهم إذا لم يتلق لبنان دعمًا ماليًا من صندوق النقد الدولي أو دول أخرى.
وفقًا لحسابات Lundy ، قد يواجه المودعون “خفضًا”، أو خسارة، بنسبة 70-75 في المائة على مدخراتهم.
في أفضل السيناريوهات، حيث يقدم صندوق النقد الدولي والمانحون الأجانب دعماً مالياً ذا مغزى، فإنه لا يزال بإمكانه ترك العملاء مع إيداعات تقل عن 100000 دولار في مواجهة قصات الشعر بنسبة 55 إلى 60 في المائة، في حين أن العملاء الذين لديهم ودائع تزيد عن 100000 دولار سيخسرون 80 إلى 90 في المئة، تقديرات Lundy.
وقال منعم إن الصندوق تمكن من الاستحواذ على حصص في شركات محفظته بتقييمات منخفضة بسبب عدد من العوامل.
الوضع الاقتصادي سيء. قال منعم: “تحتاج الكثير من الشركات إلى السيولة، لكن البنوك لن تمنحها تمويلًا جديدًا بالدولار”.
“ليس لديهم حقًا إمكانية الوصول إلى التمويل، مما يجعل من الصعب جدًا على الشركة أن تنمو أو تظل مستدامة.”
تقوم Lundy بتركيز بعض عمليات شركات محفظتها، مثل التسويق والتمويل والمشتريات والتوزيع، بدلاً من أن يكون لدى كل شركة موظفين داخليين لأداء هذه الوظائف، مما يقلل التكاليف.
“إذا قلت للموزع، لديك فقط بيرة للبيع، فقد يفرض عليك هامش توزيع بنسبة 45 إلى 65 في المائة، مما يقتل العمل، ولكن إذا كان بإمكانك القول إن لديك من 10 إلى 12 منتجًا عالي الجودة، فيمكنك خفض هذا الهامش إلى حد أكبر مثل نطاق 30 إلى 40 في المائة “
المصدر: agbi
شاهد المزيد:
قرض شخصي بضمان شيكات في الإمارات
شركات التوصيل السريع في اسبانيا
