بنك UBS يرى مكاسب بمليارات الدولارات من Credit Suisse ، لكن التكاليف القانونية مرتفعة للغاية
(بلومبرج) – تستعد UBS Group AG لتحقيق مكاسب تقدر بنحو 34.8 مليار دولار نتيجة استحواذها الطارئ على Credit Suisse Group AG، بينما حذرت من أنها تواجه مليارات من التكاليف القانونية والتنظيمية المحتملة من إنقاذ منافستها السابقة المنكوبة.
من المتوقع أن يستفيد البنك السويسري من الشهرة السلبية للشركات المندمجة، بناءً على التقييم الأول الذي أجراه على البيانات اعتبارًا من نهاية عام 2022، وفقًا لإيداع تنظيمي تم نشره خلال الليل في سويسرا. في الوقت نفسه، يرى UBS انخفاضًا في هامش الربح بنحو 13 مليار دولار على أصول Credit Suisse ويقدر أيضًا أن الالتزامات القانونية قد تكلف ما يصل إلى 4 مليارات دولار على مدار 12 شهرًا.
وقال بنك UBS إن الأرقام تستند إلى أفضل تقديرات البنك الآن، ومع إجراء مزيد من التحليلات فمن المرجح أن تتغير. تحدث الشهرة السلبية عندما تكون القيمة الدفترية للشركة أكبر من السعر الذي تدفعه الشركة المقتناة، ويمكن أن تؤدي إلى ربح على الورق للمشتري عند إغلاق الصفقة.
وافق UBS على الاستحواذ على Credit Suisse هذا العام في صفقة بيع طارئة مدعومة من الحكومة السويسرية، وسط مخاوف من أن المنافس الأصغر المتعثر كان على وشك الإفلاس. أشار المحللون إلى أن الأعمال المحلية لبنك كريدي سويس، البنك السويسري العالمي، ربما تساوي أضعاف ما دفعه UBS للشركة.
وارتفعت أسهم UBS بنسبة 0.2٪ إلى 17.20 فرنكًا سويسريًا (19.134 دولارًا أمريكيًا) اعتبارًا من الساعة 1:35 مساءً في زيورخ.
ومع ذلك، إذا أبلغ UBS عن مكاسب مفاجئة من الشهرة السلبية، فإن العديد من المستثمرين سوف ينظرون إليها على أنها نزوة محاسبية وليست علامة على قوة الأعمال الأساسية. والمديرين التنفيذيين، الذين يدركون أن المكاسب الورقية المفاجئة قد لا تحظى بشعبية في سويسرا، سارعوا إلى الإشارة إلى المخاطر التي يواجهونها في تكامل قد يستغرق عدة سنوات.
ذكرت بلومبرج سابقًا أن البنك يمكن أن يحقق مكاسب تصل إلى 51 مليار فرنك سويسري من الشهرة السلبية قبل أي عمليات شطب للأصول. واستند ذلك إلى حسابات القيمة الدفترية لبنك كريدي سويس البالغة 54 مليار فرنك في نهاية آذار (مارس) و 3 مليارات فرنك يدفعها بنك يو بي إس.
من المتوقع أن يكون المكاسب المحاسبية من بين أكبر المكاسب التي تم الإبلاغ عنها من قبل البنك في ربع واحد، ومن المحتمل أن تتجاوز بسهولة المؤشر القياسي السابق. تعتبر أرباح JPMorgan Chase & Co. البالغة 14.3 مليار دولار في الربع الأول من عام 2021 هي الرقم القياسي الحديث للمقرضين في الولايات المتحدة وأوروبا.
يستفيد UBS من ضمان حكومي بقيمة 9 مليارات فرنك سويسري لجزء معين من الخسائر التي قد يتكبدها في صفقات Credit Suisse. ومع ذلك، قال الرئيس التنفيذي لبنك يو بي إس، سيرجيو إيرموتي، الأسبوع الماضي إنه “من غير المحتمل بشكل استثنائي” أن تنتهي الحكومة بتلقي ضربة مالية.
ومع ذلك، قام البنك بسلسلة من التقديرات الأولية بشأن التخفيضات التي قد تكون مطلوبة عند إغلاق الصفقة. تم تقدير إعادة تقييم بنحو 5.9 مليار دولار على الأصول بما في ذلك الرهون العقارية السويسرية وواحد من 3 مليارات دولار على الأصول التجارية بما في ذلك تلك التي سيخرجها البنك في نهاية المطاف. أشار UBS إلى أنه يخطط لتقليص بنك كريدي سويس الاستثماري الخاسر بشكل كبير.
يشارك موظفو UBS حاليًا في عملية العناية الواجبة تجاه منافسها المكتسب، مع إغلاق الصفقة في الأسابيع المقبلة.
على عكس المزيد من عمليات الاستحواذ القياسية، لم يتمكن UBS من إجراء مراجعة دفاتر البنك لمدة شهور. أرسل UBS ما يسمى بالفريق النظيف لتقييم قوائم العملاء والمواهب الخاصة بمنافسيه السابقين، بالإضافة إلى خطوط الأعمال التي يجب تخصيصها لوحدة التهدئة، حسبما قال أشخاص على دراية بالموضوع.
كان لدى Credit Suisse قائمة طويلة من التعقيدات القانونية التي قد تنتهي بتكلفة UBS. تشمل القضايا التي لم يتم حلها إدانة جنائية محرجة لتسهيل غسل أموال تاجر الكوكايين البلغاري لتسوية نصف مليار دولار في فضيحة رشوة تتعلق بأسطول صيد سمك التونة في موزمبيق.
وكتب توماس هاليت وأندرو ستيمبسون، المحللون في Keefe، Bruyette & Woods، في مذكرة للعملاء، إن الإفصاحات تقدم “مزيدًا من الدعم لموقفنا الأكثر حذرًا بشأن UBS”. “مع وجود العديد من الأمور المجهولة والمخاطر المحتملة للعمل من خلالها، نعتقد أنه من الأفضل للمستثمرين الجلوس على الهامش حتى تتحسن الرؤية.
المصدر: bnnbloomberg
شاهد ايضا:
ايداع بنك الراجحي
