تجبر أرقام الوظائف الأمريكية القوية على إعادة التفكير، وتطل العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي فوق 5٪
بقلم ستيوارت تالمان، محلل استراتيجي للعملات في XE
في أعقاب أرقام الوظائف الأمريكية الرهيبة يوم الجمعة ومؤشر مديري المشتريات القوي لخدمات ISM، تستمر الأصول المحفوفة بالمخاطر في التراجع، متراجعة بقوة من الارتفاعات البارزة الأخيرة بسبب السرد القائل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة حتى النصف الأول من عام 2023.
ارتفعت الأسهم الأمريكية والعملات المسايرة للدورة الاقتصادية، بما في ذلك الدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي، بداية العام الجديد حيث انخرط المشاركون في السوق في فكرة أن الاقتصاد الأمريكي مرن بما يكفي لتحمل واحدة من دورات التشديد الأكثر عدوانية على الإطلاق.
حسنًا، قد تكون هذه المرونة هي التراجع في السوق – يحتمل أن يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التضييق إلى ما هو أبعد من معدل الفائدة المستهدف على أموال الاحتياطي الفيدرالي البالغ 5٪ ……. ليقضي على آمال الهبوط الناعم.
مع بداية الأسبوع الجديد الذي يمر فوق مستوى 63 سنتًا أمريكيًا، يتم تداول نطاق الدولار النيوزيلندي في جميع أنحاء التجارة المحلية وحتى صباح لندن. عاد بائعو الدولار النيوزيلندي إلى السوق مع بدء التجارة الأمريكية، مما دفع الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في شهر، مسجلاً أدنى مستوى ليوم الاثنين عند 0.6270.
إنه انعكاس مذهل عن ارتفاعات الأسبوع الماضي بعد اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة، حيث انخفض الدولار النيوزيلندي لمدة ثلاثة أيام من بالقرب من 0.6540 مما أدى إلى انخفاض الدولار النيوزلندي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 4٪.
سجل مؤشر ناسداك ذروة مماثلة من خلال الانعكاس خلال أيام التداول الثلاثة الماضية، في حين انخفض مؤشر S & P500 بأكثر من 2.5٪، وكان مؤشر داو جونز هو الأفضل بين البورصات الثلاثة، وخسر أقل من 2٪.
لماذا هذا التحول الكبير في المعنويات وهل هذه بداية لعملية بيع أخرى شرسة وطويلة الأمد؟
كان الأسبوع الماضي هائلاً – أسبوعًا نادرًا من حيث تعدد أحداث المخاطر التي حُشِرَت في أسبوع واحد.
قرارات البنك المركزي الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا، وهي سلسلة من إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي من المستوى الأول، تحت عنوان تقرير الوظائف في الولايات المتحدة يوم الجمعة وأسبوع ضخم من تقارير الأرباح في الولايات المتحدة، بقيادة الشركات التقنية العملاقة – Apple و Amazon و Alphabet (Google).
مع اقتراب الجلسات الأخيرة من الأسبوع، كانت القصة الإخبارية الرئيسية لهذا الأسبوع هي فشل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في التراجع عن التيسير الأخير في الأوضاع المالية. بتضميننا سيناريو خرافة أسطورية في كوأبه في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، أخذنا باول في مسار يقوم بموجبه بنك الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ زيادة أو اثنتين إضافيتين، ويحافظ على معدل السياسة عند حوالي 5٪، ويتجنب الاقتصاد الأمريكي الركود بطريقة سحرية باعتباره الفرسان الشجعان من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. تنين التضخم.
وكلهم عاشوا بسعادة بعد ذلك.
انتهت حكاية باول الخيالية بعد الإعلان عن أرقام الوظائف يوم الجمعة، حيث أضاف الاقتصاد الأمريكي أكثر من نصف مليون وظيفة (مقابل 180 ألفًا، متوقعًا)، وانخفض معدل البطالة إلى دورة جديدة منخفضة عند 3.4٪.
يوم الجمعة كتبنا
لقد وسعت تعليقات باول وإجاباته النافذة لسرد الهبوط الناعم (في غير محله) ….. لن يتغير هذا إلا إذا كان تدفق البيانات الواردة شديد الحرارة (مما يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتعين عليه العودة إلى ذروة الصقور) أو يصبح تدفق البيانات ركودًا (لن نحصل على هبوط ناعم).
كان تقرير التوظيف ليوم الجمعة حارًا جدًا!
الأخبار الجيدة هي أخبار سيئة.
رفعت البيانات القوية التوقعات بشأن سعر الفائدة النهائي لبنك الاحتياطي الفيدرالي، وعادت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى أسعار أعلى من 5٪. مع عودة عائدات الولايات المتحدة إلى الارتفاع، قد تتغير ثروات الدولار.
على الرغم من أنه من غير المحتمل أن يبدأ الدولار في الصعود بقوة إلى أعلى مستوياته في العام الماضي (بالقرب من 115.00 لمؤشر الدولار).
الغزو الروسي، وأزمات الطاقة المعوقة، وحالات الإغلاق في الصين – كل العوامل التي ضمنت أن عام 2022 كان من أقوى الأعوام بالنسبة للدولار الأمريكي … لقد كان القميص الأنظف في الغسيل.
نظرًا لأن هذه العوامل لم تعد تعمل، أو على الأقل تشكل مخاطرة أقل بشكل كبير، فمن المحتمل أن يواجه الدولار صعوبة في جذب نفس زخم الشراء.
إذن، ماذا يعني هذا بالنسبة للنيوزيلندي على المدى القصير إلى المتوسط؟
دفعت عمليات البيع المكثفة التي استمرت ثلاثة أيام الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأميركي للأسفل إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم و23.6٪ فيبوناتشي للارتداد من أكتوبر إلى يناير. إذا تمكن الدولار النيوزيلندي من الاستقرار حول هذه المستويات (من المستوى المتوسط إلى المرتفع 0.62) فإننا نفضل فترة من التجارة المحدودة النطاق في المستقبل حيث يستوعب السوق تدفق البيانات الواردة ويعيد تقييم مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب.
سيكون من المفاجئ أن نرى الدولار النيوزلندي يتراجع إلى ما دون 60 سنتًا أمريكيًا نظرًا لأن توقعات النمو العالمي تبدو أفضل بكثير من النصف الثاني من عام 2022.
ما الذي نراقبه هذا الأسبوع؟
الأحداث الرئيسية اليوم هي قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة وخطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول – هل سيضرب باول نبرة مختلفة عن نبرة لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة (FOMC)؟
في أسبوع هادئ لإصدارات بيانات المستوى 1، سيكون باول ومتحدثون آخرون بالبنك المركزي من جميع أنحاء العالم في بؤرة التركيز.
المصدر: interest
قد يهمك:
تحويل الاموال من الامارات الى مصر
كيفية تحويل الاموال بنك الراجحي
مكاتب تحويل الاموال في السعودية
