بنك وادي السيليكون (SVB)، ما هي الأسباب الكامنة وراء الإفلاس؟
دعونا نضع بعض النظام في الفوضى التي يمكن أن تنشأ عن فشل بنك وادي السيليكون (SVB). هل فشلت بسبب عجزها أم هل قام شخص ما بتضخيم حالة المؤسسة الصعبة من خلال دفع أصحاب الحسابات لسحب ودائعهم، مما تسبب في فشل البنك بشكل فعال؟
لا يزال SVB يحتل المرتبة الثامنة عشر بين أكبر البنوك في الولايات المتحدة بأصول تبلغ 212 مليار دولار. لطالما كان يُنظر إليه على أنه البنك في قلب قطاع الشركات الناشئة في الولايات المتحدة نظرًا لتركيزه الفريد على هذه الشركات.
لكن ما الذي حدث لجعلها تنهار فجأة؟ هل هو مجرد خطأ في أوضاع السوق، أم الارتفاع المفاجئ في أسعار الفائدة، أم قصر نظر أولئك الذين كانوا في غرفة التحكم أم هناك شيء آخر؟
السؤال الكبير، بالطبع، هو: ما الذي حدث خلال الـ 24 ساعة الماضية ليس فقط لخنق عرض الأسهم المقترح للبنك، ولكن لدفع البنك إلى الإفلاس؟
أعلن بنك Silicon Valley فجأة عن خسارة حوالي 1.8 مليار دولار من بيع استثماري وكان يجري زيادة في رأس المال (وهو ما نعلم الآن أنه لم ينجح)، على الرغم من أن البنك كان في وضع مالي سليم قبل 9 مارس 2023.
ومع ذلك، استجاب المستثمرون والمودعون لأخبار الخسارة المالية من خلال بدء تشغيل البنك مما أدى إلى سحب 42 مليار في الجزء الأول من اليوم في 9 مارس 2023، مما تسبب في تأثير غير مباشر أدى إلى حصول البنك على الرصيد النقدي السلبي حوالي 958 مليون دولار اعتبارًا من إغلاق 9 مارس.
محاولات الإنقاذ باءت بالفشل. جعل السحب السريع للودائع البنك غير قادر على سداد التزاماته وأصبح معسراً.
هذه أخبار الساعات القليلة الماضية. لكن دعنا نعود قليلاً ونعيد قراءة التاريخ الحديث لـ SVB.
تاريخ بنك وادي السيليكون
اعتبارًا من 31 كانون الأول (ديسمبر) 2022، كان لدى SVB ودائع بقيمة 173 مليار دولار، مما يعني أنه في غضون ساعات، جفت إدارة البنك التاريخية ربع تمويل البنك!
لكن من الواضح أنه لم يخرج الجميع في الوقت المحدد. هناك طابور طويل من المودعين الذين يتجاوزون حد التأمين البالغ 250000 دولار (في الواقع يتم تأمين ما بين 3 و7 ٪ فقط من إجمالي الودائع). بشكل عام، 93٪ من ودائع SVB غير مؤمنة.
نتذكر أنه إذا كان المبلغ الذي يمكن تجميعه في الحسابات الجارية في إيطاليا، بل في أوروبا، أكثر من 100 ألف يورو، فإن هذه الحصة في الولايات المتحدة ترتفع إلى 250 ألف يورو.
والآن السؤال البالغ 64 تريليون دولار الذي يطرحه الكثيرون: هل كان تشغيل البنك ناتجًا عن محاولة البنك لزيادة رأس المال – التي أعقبت خسارة متواضعة قدرها 1.8 مليار دولار عندما باع البنك ممتلكاته لتعزيز السيولة – أم كان ذلك نتيجة تأثير خارجي؟
ما نعنيه بهذا هو أنه، كما ورد بالأمس، نصحت العديد من صناديق رأس المال الاستثماري الكبرى شركاتها التكنولوجية الناشئة بسحب الأموال من بنك وادي السيليكون يوم الخميس. هل كان من الممكن أن يحدث تدفق البنك لولا إلحاحهم؟ أو سؤال آخر: لماذا يشجع بعض الشخصيات البارزة في رأس المال الاستثماري بنشاط تشغيل البنك؟ في الواقع، كانت الخسائر البالغة 1.8 مليار دولار سببًا وجيهًا لسحب الأموال من البنك، مجرد حقيقة القيام بالكثير من الأموال قد وضعت ضريحًا حقيقيًا على المؤسسة.
التمويل هو كل شيء عن كيفية التعامل مع العواطف. ليست هناك حاجة للبحث دائمًا عن المؤامرة وغير المشروعة.
المصدر: wallstreetitalia
قد يهمك:
