قال بنك وادي السيليكون إنه أصغر من أن يحتاج إلى تنظيم
كان من المفترض أن بنك ilicon Valley Bank هو نوع المؤسسات التي لن تحتاج أبدًا إلى خطة إنقاذ حكومية – مباشرة إلى أن أمضى داعموها ثلاثة أيام على وسائل التواصل الاجتماعي يطالبون بواحد، ثم يستلمونه على الفور، بعد الانهيار المذهل للبنك الأسبوع الماضي.
قبل ثماني سنوات ، عندما ضغط الرئيس التنفيذي للبنك، جريج بيكر، شخصيًا على الكونجرس لإعفاء SVB من قواعد الإصلاح المالي لما بعد عام 2008، أشار إلى “مستوى المخاطرة المنخفض” ودوره في دعم “الشركات التي تخلق فرص عمل في اقتصاد الابتكار”. تشمل هذه الشركات شركات التشفير وشركات رأس المال الاستثماري التي تعارض عادةً نوع التدخل الحكومي الذي استفادت منه يوم الأحد، عندما تحرك المنظمون لضمان وصول عملاء SVB الفوري إلى ودائعهم غير المؤمنة إلى حد كبير .
بعد خمسة عشر عامًا من الأزمة المالية العالمية، لا يزال منطق “أكبر من أن يفشل” سائدًا. تعتبر الصعوبات المالية التي يعاني منها الطلاب المدينون وأصحاب المنازل تحت الماء مشكلة خاصة – لكن الخسائر التي تكبدها عمالقة التكنولوجيا والتمويل هي مسألة ذات اهتمام عام عاجل. خطر أخلاقي عليك، ولكن ليس لي.
علاوة على ذلك، فإن صعود وهبوط SVB النيزكي بمثابة تذكير بأن العديد من حواجز الحماية التي أقيمت بعد الأزمة الأخيرة قد تم تفكيكها منذ ذلك الحين – بناءً على طلب من البنوك مثل SVB، وبمساعدة المشرعين من كلا الطرفين المدينين بالفضل للتمويل والتكنولوجيا الراسخين. جماعات الضغط.
قبل أن يصبح ثاني أكبر بنك يفشل في تاريخ الولايات المتحدة، حول SVB نفسه إلى آلة تأثير هائلة – سواء في شمال كاليفورنيا، حيث أصبح المقرض الأول للشركات الناشئة، وفي الكابيتول هيل، حيث قضى ما يقرب من مليون دولار في فترة خمس سنوات للضغط من أجل سياسات التحرر التي خلقت في النهاية الظروف لسقوطها.
“هناك العديد من الطرق لوصفنا”، تفاخر SVB على موقعها على الإنترنت. “” البنك “هو واحد فقط.”
في الواقع، يبدو أن إدارة SVB قد أهملت أساسيات العمل المصرفي الفعلي – لم يكن لدى البنك مسؤول مخاطر رئيس لمعظم العام الماضي، وفشل في التحوط من رهاناته على أسعار الفائدة، والتي لعبت في النهاية دورًا رئيسيًا في انهيار البنك. في غضون ذلك، تضخمت ودائع البنك من أقل من 50 مليار دولار في عام 2019 إلى ما يقرب من 200 مليار دولار في عام 2021.
منذ اللحظة التي أقر فيها الكونجرس إصلاحات مصرفية من خلال قانون دود-فرانك لعام 2010، ضغط إس في بي لإلغاء القواعد نفسها التي ربما كانت ستسمح للمنظمين باكتشاف المشكلات في وقت أقرب. في العديد من المناسبات، رضخ المشرعون والمنظمون من كلا الحزبين لمطالب البنك.
كان أحد أهداف SVB الأولى هو إصلاح Dodd-Frank الرئيسي الذي يهدف إلى منع البنوك المؤمنة اتحاديًا من استخدام الودائع للاستثمارات الخطرة. في عام 2012 ، طلبت SVB من إدارة أوباما إعفاء رأس المال الاستثماري من ما يسمى بقاعدة فولكر، والتي منعت البنوك من الاستثمار في الأسهم الخاصة أو صناديق التحوط أو رعايتها.
جادل البنك للمنظمين قائلاً: “ليست استثمارات المجازفة نوعًا من الأنشطة عالية المخاطر” الشبيهة بالكازينو “التي صمم الكونجرس قاعدة فولكر للقضاء عليها”. “تمول استثمارات رأس المال الاستثماري الشركات الناشئة عالية النمو التي ستقود الابتكار، وتخلق الوظائف، وتعزز نمونا الاقتصادي، وتساعد الولايات المتحدة على المنافسة في السوق العالمية.”
بعد أن وضعت إدارة أوباما اللمسات الأخيرة على قاعدة فولكر في عام 2014 دون اقتطاع رأس المال الاستثماري، سعت SVB للحصول على إعفاء خاص بها يسمح لها بالحفاظ على الاستثمارات المباشرة في صناديق رأس المال الاستثماري، بالإضافة إلى توفير الخدمات المصرفية التقليدية لما يقرب من نصف جميع الشركات المدعومة من المشاريع..
إحدى هذه الشركات كانت Ribbit Capital ، المستثمر الرئيسي في بورصة العملات المشفرة المنهارة FTX، والتي أشادت بأخلاقيات SVB الصديقة للتكنولوجيا في ملف تعريف New York Times لعام 2015. قال مؤسس Ribbit لصحيفة التايمز: “يمكنك الذهاب إلى بنك كبير، ولكن عليك أن تعلمهم كيف تقوم باستثمارك”. في SBV، “هؤلاء الرجال يتنفسون ويأكلون ويشربون هذا Kool-Aid كل يوم.”
في الفترة الانتقالية بين إدارتي أوباما وترامب، حصل SVB على ما يريد: سلسلة من إلغاء القيود، استنادًا إلى فكرة أن البنك لا يشكل أي تهديد للنظام المالي.
في عام 2015 ، قدم بيكر، الرئيس التنفيذي، شهادة إلى الكونغرس يجادل فيها بأن SVB، “مثل أقراننا متوسطي الحجم، لا يمثل مخاطر نظامية” – وبالتالي لا ينبغي أن يخضع للوائح أكثر صرامة، واختبارات الإجهاد ومتطلبات رأس المال المطلوبة في الوقت المناسب للبنوك التي لديها أصول بقيمة 50 مليار دولار أو أكثر.
بعد ذلك بعامين، كان SVB واحدًا من عدد قليل من البنوك التي حصلت على إعفاء لمدة خمس سنوات من قاعدة فولكر، مما سمح لها بالحفاظ على استثماراتها في صناديق رأس المال الاستثماري عالية المخاطر.
نمت قرع طبول التحرير في الكونجرس، وفي عام 2018 أقر المشرعون تشريعات تزيد إلى 250 مليار دولار وهي العتبة التي تتلقى البنوك عندها إشرافًا معززًا – مرة أخرى، استنادًا إلى الحجة القائلة بأن البنوك الأصغر لن تثبت أبدًا أنها “أكبر من أن تفشل”.
وأيد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، الضغط التحريري. في عهد باول، المدير التنفيذي السابق للأسهم الخاصة، طبق بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019 ما يسمى بـ “قاعدة التفصيل”، مما يزيد من إعفاء البنوك متوسطة الحجم من متطلبات السيولة واختبارات الضغط.
وحتى في ذلك الوقت، استمرت مجموعات الضغط في البنوك في دفع إعفاء شامل من قاعدة فولكر لصناديق رأس المال الاستثماري، التي دافع عنها باول ومنحها المنظمون المصرفيون في عام 2020.
بعد ذلك، في عام 2021، فاز SVB بموافقة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على استحواذه على بوسطن برايفت بنك آند تراست بقيمة 900 مليون دولار، على أساس أن بنك ما بعد الاندماج “لن يشكل خطرًا كبيرًا على النظام المالي في حالة حدوث ضائقة مالية”.
كتب مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي: “تتمتع إدارة مجموعة SVB بالخبرة والموارد اللازمة لضمان أن المنظمة المدمجة ستعمل بطريقة آمنة وسليمة”.
منذ الأزمة المالية، أفاد SVB بإنفاق أكثر من مليوني دولار على جهود الضغط الفيدرالية، في حين أن لجنة العمل السياسي في البنك والمديرين التنفيذيين قدموا ما يقرب من 650 ألف دولار من المساهمات في الحملة، الجزء الأكبر للديمقراطيين.
كان من بين أبرز حملة التأثير هذه حملة لجمع التبرعات للسيناتور الديمقراطي مارك وارنر من فرجينيا عام 2016، واستضافها جريج بيكر في منزله في مينلو بارك. بعد بضعة أشهر ، كتب وارنر وثلاثة أعضاء ديمقراطيين آخرين في مجلس الشيوخ إلى المنظمين يطالبون بقواعد رأس المال الأضعف على البنوك الإقليمية.
ذهب وارنر ليصبح واحدًا من 50 ديمقراطيًا في الكونجرس انضموا إلى الجمهوريين لتمرير تراجع دود-فرانك لعام 2018. عندما سُئل هذا الأسبوع عن تصويته، قال وارنر : “أعتقد أنه وضع مستوى مناسبًا من التنظيم على البنوك متوسطة الحجم … تحتاج هذه البنوك متوسطة الحجم إلى بعض التخفيف التنظيمي”.
في أعقاب انهيار SVB، لم يتنازل الجمهوريون عن أصواتهم من أجل إلغاء القيود – ولم ينضم إليهم معظم الديمقراطيين الذين انضموا إليهم، حتى في الوقت الذي يعد فيه بايدن بشن حملة .
ذهب وارنر إلى هذا الأسبوع على قناة ABC يوم الأحد للدفاع عن تصويته. وقالت السناتور جين شاهين، الديموقراطية من نيو هامبشاير ، لشبكة إن بي سي يوم الثلاثاء إن “كل اللوائح التنظيمية في العالم لن تصلح ممارسات الإدارة السيئة”. حتى أن السناتور جون تيستر ، الديموقراطي من ولاية مونتانا والراعي المشارك لقانون إلغاء التنظيم لعام 2018
ما لم يغيروا المسار، فإن خطة إنقاذ بنك سيليكون فالي يمكن أن تكون كارثية سياسياً على الديمقراطيين، الذين أشرفوا للتو على إنقاذ النخب الساحلية في لحظة من المعاناة الاقتصادية المستمرة لأي شخص آخر.
الخبر السار هو أن هناك خطوات مباشرة يمكن للديمقراطيين اتخاذها لبدء إصلاح الأمور.
على سبيل المثال: تشريع السناتور إليزابيث وارين لإلغاء القيود المالية في عهد ترامب.
يمكن للديمقراطيين أيضًا إعادة النظر في المجالات التي فشل فيها دود-فرانك، بما في ذلك متطلبات الحد الأدنى لرأس المال الأقوى، والنظر في المقترحات طويلة الأمد لتثبيط السلوك المحفوف بالمخاطر من قبل البنوك من خلال إصلاح أجور المصرفيين. وعليهم أن يطالبوا باول بتنحي نفسه من تحقيق الاحتياطي الفيدرالي في إخفاقات البنوك الأخيرة وإلقاء نظرة فاحصة على ما إذا كان سجله الكارثي يستحق الفصل التام بموجب قانون الاحتياطي الفيدرالي، الذي يسمح للرئيس بإقالة رئيس البنك المركزي “لسبب”.
ومع ذلك، حتى الآن – وسط حطام رفع القيود – قد تظل هذه الإجراءات وغيرها لتنظيم أفضل للبنوك غير مألوفة بين الجمهوريين والديمقراطيين المؤسسيين الذين صوتوا لصالح التراجع التنظيمي ولم يظهروا حتى الآن سوى القليل من علامات التوبة.
لا تزال كلمات السناتور الديمقراطي عن ولاية إلينوي، ديك دوربين ، صحيحة، بعد 14 عامًا من الأزمة المالية.
قال في عام 2009: “البنوك – يصعب تصديقها في وقت نواجه فيه أزمة مصرفية أوجدتها العديد من البنوك – لا تزال أقوى لوبي في الكابيتول هيل. وهم يمتلكون المكان بصراحة. “
إذا ظل هذا صحيحًا اليوم، فإن إمكانية التغيير تبدو قاتمة.
ريبيكا بيرنز وجوليا روك مراسلتان في The Lever ، وهو منفذ إخباري استقصائي مستقل، حيث ظهرت نسخة من هذا المقال أيضًا
المصدر: theguardian
إقراء ايضا:
شروط الاقامة الدائمة في بولندا
أفضل شركات التوصيل السريع في بولندا
