ما هي الخطوة التالية لباناميكس بعد الإعلان عن طرحها العام الأولي؟
في المكسيك، تعتبر البنوك من الأعمال التجارية المربحة. يبلغون عن أرباح كبيرة. ومع ذلك، لم تتمكن Citi من تأمين عرض لبيع Banamex. اختار البنك العالمي أخيرًا طرحًا عامًا أوليًا (IPO) للتخلص من الخدمات المصرفية للأفراد والأعمال المصرفية في البلاد. حتى الآن، كان رقم بيع Banamex حوالي 7000 مليون دولار، وهو تقييم يعتزمون تحسينه من خلال بيع الأسهم. تمت جدولة الاكتتاب العام في عام 2025، مما يترك الوقت لإعادة النظر فيه حسب الظروف. لقد أدى تصميم Citi إلى كسر تجمعات الأوساط المالية التي كانت حتى اللحظة الأخيرة من العملية تختار المالك الوحيد، مع رجل أعمال التعدين، Germán Larrea، باعتباره أحد أكثر الأسماء ثباتًا.
من جمعية البنوك المكسيكية (ABM)، أشار رئيسها، جوليو كارانزا، بعد ظهر يوم الأربعاء إلى أنهم يحترمون قرار سيتي بعد عدم العثور على أي عرض يرضيه. في مؤتمر صحفي، اقتصر دانيال بيكر، أحد مقدمي العطاءات على Banamex وعضو ABM، على الإعلان عن دعمه لقرار البنك العالمي وأكد أن وجود بنك عام مفيد للبلد لأنه يساهم في الشفافية ويشجع سوق الأوراق المالية في المكسيك الذي لم يسجل منذ سنوات إدراج شركة جديدة.
مع الاكتتاب العام، سيتمكن جميع المستثمرين المؤسسيين من شراء أسهم البنك. في البداية، من المتوقع أن تجمع Citi ما لا يقل عن 20٪ من رأس المال، ثم تستمر في العروض اللاحقة حتى يتم بيع المؤسسة بأكملها. يوضح بنجامين ألفاريز، مدير تحليل سوق الأوراق المالية في CI Banco، أنه من خلال تنفيذ العديد من الاكتتابات الأولية، ستكون Citi قادرة على قياس شهية السوق ونوع مقدمي العطاءات. “قد يكون هناك تقييم أعلى قليلاً في العرض العام مما هو عليه في البيع المباشر مع مشتر واحد، يمكننا أن نجد تقييمات أعلى قليلاً في سوق الأسهم، مع الأخذ في الاعتبار أن الأسواق قد تكون أقل ضغوطًا من خلال وضع أقل تقييدًا للبنوك المركزية” يتوقع المحلل.
وطالما استمرت Citi في امتلاك أكثر من 50٪ من الألقاب، فإنها ستستمر في كونها المساهم الأكبر، وبالتالي، الشخص الذي يتخذ القرارات الأكثر أهمية للمؤسسة. بمجرد فقدان هذا المنصب، سيكون المساهم الأكبر الجديد من خلال حوكمة الشركات الذي سيتولى مقاليد البنك. سيعتمد سعر البيع للسهم الواحد على قيمة الشركة والتزاماتها وظروف السوق. تخطط Citi لمواصلة العمل في المكسيك من خلال عملائها المؤسسي وCiti Private Bank للأفراد والأسر من أصحاب الثروات العالية.
“تستمر Banamex في كونها علامة تجارية قوية وبإستراتيجية جيدة، يمكنها استرداد العملاء بسهولة. كعمل تجاري، يعتبر القطاع المصرفي إيجابيًا في المكسيك “، كما يقول ألفاريز. بالإضافة إلى زيادة رأس المال، ستدفع Citi ضرائب أقل للحكومة مقارنة بما إذا كانت عملية بيع مباشرة. “لا توجد معاملة بيع وشراء مباشرة تولد ضريبة دخل، ولن تكون معاملة لمدة عام أو يوم واحد، وهنا ستخرج العديد من المبيعات على مدار عامين”، هذا ما قاله خبير من CI Banco.
يسلط خورخي سانشيز تيلو، وهو مستشار مستقل، الضوء على الأجزاء الإيجابية التي تتمثل في طرح عرض عام بهذا الحجم في البورصة المكسيكية، والتي لم يكن لديها مشارك جديد منذ فترة الست سنوات الماضية. “في النهاية، أدركت Citi أنهم لن يتلقوا ما توقعوه، وعليهم تقييم أن السوق المالية في المكسيك قد تغيرت، وأن Banamex كانت تخسر السوق، كما أنها، Citi، ستبقى مع الشركة وهو بنك مربح للغاية “، كما يؤكد.
يتفق المحللون على أن الضوضاء السياسية التي خطط لها خلال عملية الشراء بأكملها قد أثرت على قرار Citi النهائي. حقيقة أن رئيس المكسيك، أندريس مانويل لوبيز أوبرادور، قدم توصياته بشأن الصفقة علنًا، بالإضافة إلى عداوته الواضحة مع جيرمان لاريا، بعيدًا عن تسهيل العملية، أعاقته.
هذا الأربعاء، بعد نشر أخبار العرض العام لباناميكس، أصر لوبيز أوبرادور مرة أخرى على أن تقوم حكومته بتحليل عملية الاستحواذ على البنك. قام الرئيس بالحسابات هذا الصباح وذكر أن هناك موارد لشراء المؤسسة. “إنه عمل جيد. نعم، يمكن القيام بذلك، وسأتحدث إلى وزير الخزانة، ويمكننا القيام بذلك، “أعلن. ومع ذلك، يبدو السيناريو معقدًا لأنه سيتعين عليه تقديم مبلغ جيد جدًا لإقناع Citi بعدم طرح أسهم عامة، أو إذا كان يتبع عملية السوق، فانتظر عرض السوق لشراء الإصدار بأكمله.
يمثل الاكتتاب العام لشركة Banamex ضربة لنوايا حفنة من كبار المزايدين الذين يحاولون الاستيلاء على البنك منذ أكثر من عام. كان هناك ما لا يقل عن سبعة أطراف مهتمة في الصف، من Banco Azteca، المملوكة من قبل Ricardo Salinas Pliego، مروراً بسانتاندر وبانورتي، وأخيراً، في المرحلة النهائية، Inbursa – المملوكة لكارلوس سليم – Banca Mifel مملوكة من قبل Daniel Becker والثانية أغنى رجل في المكسيك: لاريا الألماني. في النهاية، لم ينجح أي منهما في إقناع سيتي بالكامل.
المصدر: elpais
شاهد المزيد:
