يدمج Pablo Hernández de Cos تغير المناخ باعتباره خطرًا ماليًا على البنوك
منذ حوالي شهر، في 17 مارس، تحدث محافظ بنك إسبانيا، بابلو هيرنانديز دي كوس، في IESE عن دور البنوك المركزية ومشرفي البنوك في العمل المناخي. تحدث كمحافظ، ولكن قبل كل شيء كرئيس للجنة بازل للرقابة المصرفية (BCBS) وعضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، أي من منظور أوروبي ودولي أكثر من منظور إسباني. كانت رسالته، باختصار، هي أن “البنوك المركزية والهيئات التنظيمية والمشرفين الماليين، في إطار تفويضاتنا لضمان استقرار الأسعار والاستقرار المالي، يمكنها – ويجب عليها – المساهمة بنشاط في الجهود الدولية لمكافحة تغير المناخ”.
لم تكن هذه هي المرة الأولى التي يثير فيها الحاكم النشط هذه القضية، والتي تعتبر هاجسًا بالنسبة له، بالإضافة إلى أنها تتماشى مع معايير رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد . وفي الواقع، رأى يوم الجمعة أنه قد تحقق بالفعل في برنامج الاستراتيجيات والأولويات لعامي 2021 و2022 الذي بثته قناة BCBS. من بينها “تقييم وقياس وتخفيف المخاطر المالية المتعلقة بتغير المناخ” إلى جانب تأثير الرقمنة على نموذج الأعمال وأسعار الفائدة.
كان من الصعب ربط البنوك بهذه المخاطر لأن هذه الكيانات لا تنتج انبعاثات غازات الاحتباس الحراري ولا تؤثر أنشطتها على البيئة. مما يحبط الحاكم، غالبًا ما يحصل على تغطية أقل في وسائل الإعلام مما كان عليه عندما يتحدث عن قضايا مالية أخرى. ولكن الآن هذه المسألة هي بالفعل جزء من الأخبار المالية حيث يتعين على الكيانات التكيف والاستجابة للمخاطر المالية المرتبطة بتغير المناخ التي تتعرض لها لأنها تمول قطاعات أخرى تنتج بالفعل انبعاثات أو تتأثر بها. الانتقال إلى اقتصاد أكثر استدامة.
باختصار، من الملح بشكل متزايد نقل الخطاب من المجال الأكاديمي إلى المجال العملي. لهذا السبب، يعد برنامج بازل خطوة مهمة للغاية للبحث عن حلول تتعلق بالتنظيم والإشراف والكشف عن المعلومات وتحديد مخاطر المناخ وقنوات نقلها.
ومع ذلك، عند محاولة قياس هذه المخاطر، تنشأ صعوبات. يقول كوس: “لا يوجد عمق تاريخي كافٍ ولا توجد خبرة سابقة للتغيرات الهيكلية بهذا الحجم والتي تتطلب منظورًا طويل المدى، مما يحد من المنهجيات”. كما لا يوجد تحليل، مما دفع السلطات إلى اختيار تضمين عنصر تغير المناخ في اختبارات الإجهاد التي ستُجرى على البنوك في عام 2022.
في هذا المعنى، يقدم الحاكم المخاطر المادية (الكوارث الطبيعية) ومخاطر التحول (تحويل التقنيات وإعادة تخصيص الأنشطة). من الناحية العملية، يمكن جمع مخاطر المناخ في الفئات التقليدية (الائتمان، السوق، السيولة أو مخاطر السمعة). وعلى الرغم من أن الأسواق قد تطورت، إلا أن القطاع مكشوف لأنها تؤثر على الأصول العقارية (الرهون العقارية) وملاءة المدينين.
بالنسبة للمحافظ، من الأهمية بمكان أن يتم تنسيق الجهود المبذولة للتخفيف من المخاطر على نطاق عالمي، نظرًا لأبعادها العالمية والآثار غير المباشرة المحتملة التي قد تنشأ عن الترابط بين القطاعين الحقيقي والمالي.
جبهة أخرى هي السياسة النقدية. يدعم البنك المركزي الأوروبي السياسات الاقتصادية للاتحاد الأوروبي، ومن بينها، تتألق الآن الحرب ضد تغير المناخ. لهذا السبب لا يمكنها تجاهل المخاطر المذكورة أعلاه إلى الحد الذي تؤثر فيه على الاقتصاد الكلي أو التضخم أو السياسة النقدية التي تراقبها. يجب أن تكون المهمة العاجلة هي التوجه متوسط المدى لهدف استقرار الأسعار بسبب التأثير الذي قد تحدثه الزيادات المؤقتة في التضخم العام للطاقة. “إن الضغط التصاعدي المستمر، أو التقلب الكبير في التضخم الرئيسي نتيجة لسياسات المناخ المستدامة يمكن أن يقودنا إلى إعادة التفكير في كيفية صياغة سياساتنا لتحقيق استقرار الأسعار على المدى المتوسط ،” كما يجادل.
عدم اليقين هو ما إذا كان تغير المناخ سيؤثر على سعر الفائدة الطبيعي وبأي طريقة. فمن ناحية، يمكن أن يقلل (أكثر) المعدلات الطبيعية من خلال الآثار السلبية على الإنتاجية، مثل تأثير ارتفاع درجات الحرارة على المعروض من العمالة وتدمير رأس المال نتيجة للكوارث الطبيعية. ومع ذلك، فإن الانتقال إلى اقتصاد أكثر استدامة سيتطلب استثمارات كبيرة في التقنيات الخضراء، والتي يمكن أن تدفع الأسعار الحقيقية إلى أعلى.
المصدر: elpais
شاهد أيضا:
