هل يمكن أن تنخفض أسعار الفائدة في أستراليا بعد انهيار بنكين أمريكيين؟
كان يوم الثلاثاء يومًا غير عادي لمتداولي سوق السندات حيث شهدوا تحركات شديدة في الأسعار – وهذا مهم لملايين الأستراليين لأن تحركات الأسعار تعكس اتجاه أسعار الفائدة.
قال أنجوس كوت، المؤسس المشارك ورئيس الاستثمارات في Jamieson Coote Bonds، لـ ABC: “كانت تحركات سوق السندات قوية جدًا خلال الأيام القليلة الماضية”.
“لقد رأينا رحلة لشراء سندات عالية الجودة مدعومة من الحكومة في كل من أستراليا والأسواق الخارجية، حيث يبتعد المستثمرون عن الأصول ذات المخاطر العالية – وهو أمر معتاد في الفترات العصيبة”.
خلال الـ 24 ساعة الماضية، ارتفعت أسعار السندات قصيرة الأجل (سندات الدين بين البنوك على مدار أيام وشهور) في أسواق الديون الأسترالية والدولية، وانخفضت العائدات (أسعار الفائدة).
انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين بنحو 60 نقطة أساس (0.6 نقطة مئوية) عند نقطة واحدة في التداول الليلي (بتوقيت أستراليا) إلى ما يزيد قليلاً عن 4 في المائة.
انخفض العائد الآن بمقدار نقطة مئوية كاملة منذ منتصف الأسبوع الماضي.
ماذا يعني هذا الانخفاض في أسعار الفائدة على السندات؟
يقول المحللون إن انخفاض السوق في أسعار الفائدة على السندات يتساوى مع ما حدث بعد انهيار سوق الأسهم “الإثنين الأسود” في أكتوبر 1987.
يتعلق الخوف المتزايد في الأسواق المالية بعدم الارتياح بشأن صحة الآلاف من البنوك المتوسطة في الولايات المتحدة.
في أواخر الأسبوع الماضي، تراجعت أنباء عن إفلاس بنك وادي السيليكون (SVB).
تحمل SVB المراحل الأولى من تشغيل البنك الكلاسيكي حيث ذهب عدد هائل من العملاء لسحب أموال أكثر مما كان البنك متاحًا لهم.
في قلب مشاكل البنك، تكمن دورة رفع أسعار الفائدة العنيفة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حيث يحاول احتواء التضخم المتصاعد وخفضه.
بينما يقال إن البنوك الأمريكية الأكبر حجمًا لا تزال في حالة جيدة، هناك علامات استفهام حول ملاءة الآلاف من البنوك الأمريكية الإقليمية.
يوم الأحد، أغلق بنك Signature أبو آبه أيضًا، غير قادر على توفير ودائع العملاء.
التفكير في الأسواق المالية الآن هو أنه بالإضافة إلى الإجراءات التي وضعها المنظمون الأمريكيون والبريطانيون بالفعل، سيضطر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى إيقاف دورة رفع أسعار الفائدة الحالية لتخفيف الضغط على القطاع المصرفي الأمريكي بأكمله.
وقال بنك باركليز في مذكرة “مع تحرك مخاوف الاستقرار المالي إلى المقدمة، نعدل دعوتنا لنفترض عدم زيادة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم، والتي تبررها اعتبارات إدارة المخاطر”.
هل سينهي البنك الاحتياطي رفع أسعار الفائدة؟
تتطلع أسواق المال الدولية إلى أبعد من ذلك وتقوم بالتسعير بنقطة مئوية كاملة تقريبًا لأسعار الفائدة الأمريكية بحلول نهاية العام.
كما تغير الشعور العام بشأن تحركات أسعار الفائدة في أستراليا.
افترضت أسواق المال يوم الثلاثاء أن البنك الاحتياطي سوف يوقف دورة تشديد سعر الفائدة الشهر المقبل – مع فرصة صغيرة بنسبة 7 في المائة قد يخفض سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية.
بالنظر إلى المستقبل، يقول كبير الاقتصاديين في NAB، ألان أوستر، إن الأسواق المالية الأسترالية تراهن الآن على أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيخفض سعر الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية بحلول نوفمبر.
وقال “أعتقد أن الأسواق تبالغ في ذلك”.
لكن السيد أوستر أضاف أنه إذا أراد بنك الاحتياطي الأسترالي ذريعة لإيقاف دورة رفع أسعار الفائدة الحالية مؤقتًا، فإن عدم اليقين الاقتصادي الناتج عن انهيار بنك وادي السيليكون “أعطاهم ذلك للتو”.
ومع ذلك، لا يعتقد شاين أوليفر كبير الاقتصاديين في AMP أن مشهد أسعار الفائدة قد تغير سواء في الولايات المتحدة أو في أستراليا.
ويقول إن تركيز البنوك المركزية سيظل منصبا على ترويض التضخم.
وأوضح أوليفر: “في هذه المرحلة، ليس من الواضح أننا نشهد أزمة كاملة تتكشف أم لا، والتضخم المرتفع يشكل نوعًا من العوائق أمام ما يمكن أن يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
“حتى الآن، سار الأمر على طريق تسهيل حصول البنوك على التمويل الرخيص حتى لا يضطروا إلى بيع السندات بخسارة.
“ولكن إلى أي مدى يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى أن يدعم الاقتصادات سوف يتأثر جزئيًا على الأقل بالتضخم.”
وبالمثل، ظل بنك ANZ دون تغيير في وجهة نظره بشأن توجه أسعار الفائدة الأسترالية.
وقال البنك “ما زلنا نتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في أبريل ومايو، ليرتفع سعر الفائدة إلى 4.10 في المائة”.
المصدر: abc
قد يهمك:
