لا مفاجآت من بنك الاحتياطي الفيدرالي لأنه يرفع الأسعار بمقدار ربع نقطة بينما يعلن أن النظام المصرفي سليم ومرن
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة يوم الأربعاء، بما يتماشى بشدة مع توقعات السوق مع التأكيد أيضًا على أن النظام المصرفي “سليم ومرن”.
تمثل هذه الخطوة موازنة دقيقة للمخاطر بالنسبة للبنك المركزي، ومواصلة حربه ضد التضخم، بينما تسعى أيضًا إلى طمأنة الأمريكيين بأن نظامهم المصرفي آمن بعد الإخفاقات الأخيرة لثلاثة بنوك.
وقال البيان إن “النظام المصرفي الأمريكي سليم ومرن”، بينما أقر أيضًا بأن الاقتصاد يشهد “نموًا متواضعًا في الإنفاق والإنتاج”.
وأضاف بنك الاحتياطي الفيدرالي: “من المرجح أن تؤدي التطورات الأخيرة إلى شروط ائتمانية أكثر صرامة للأسر والشركات وأن تؤثر على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم”. إن مدى هذه التأثيرات غير مؤكد. وتظل اللجنة مهتمة للغاية بمخاطر التضخم “.
قبل الاجتماع الذي استمر يومين، كانت هناك توقعات بارتفاع أكبر بمقدار 50 نقطة أساس حيث جاءت البيانات الاقتصادية في وقت مبكر من العام أعلى من التوقعات. لكن الانكماش المفاجئ في الصناعة المصرفية، مع انهيار بنوك سيلفر جيت، ووادي السيليكون، وسيغنيتشر أوف نيويورك، أثار مخاوف من أن الزيادة السريعة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قد تلحق ضرراً بالغاً بالنظام المالي.
تعرض الاحتياطي الفيدرالي للكثير من الانتقادات في الأيام الأخيرة، من سياسيين مثل السناتور الديموقراطي إليزابيث وارين من ماساتشوستس إلى عملاق التكنولوجيا إيلون ماسك الذي يخشى أن يضع البنك المركزي وول ستريت في مقدمة مين ستريت ويشجع البطالة لإحباط التضخم.
كاريكاتير سياسي عن الاقتصاد
لكن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يجد نفسه أيضًا محاصرًا بأدائه السابق، عندما أصر على أن التضخم كان “مؤقتًا” لجزء كبير من عام 2021 مع ارتفاع أسعار السلع الشائعة مثل البنزين ومحلات البقالة. بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة بشكل جدي منذ عام، ومنذ ذلك الحين أثبت الاقتصاد أنه أكثر مرونة مما كان متوقعًا على الرغم من أن قطاعي الإسكان والتصنيع يعانيان من تباطؤات كبيرة.
ترك بيان الاحتياطي الفيدرالي الخيار مفتوحًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة في المستقبل.
وأضافت “تتوقع اللجنة أن يكون من المناسب توطيد بعض السياسات الإضافية من أجل الوصول إلى موقف من السياسة النقدية يكون مقيدًا بدرجة كافية لإعادة التضخم إلى 2 في المائة بمرور الوقت”.
وأضاف بنك الاحتياطي الفيدرالي: “عند تحديد مدى الزيادات المستقبلية في النطاق المستهدف، ستأخذ اللجنة في الاعتبار التشديد التراكمي للسياسة النقدية، والتأخيرات التي تؤثر بها السياسة النقدية على النشاط الاقتصادي والتضخم، والتطورات الاقتصادية والمالية”.
استشهد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرارًا وتكرارًا بتجربة أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات عندما توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة معتقدًا أن التضخم قد تم القضاء عليه فقط ليرفعها مرة أخرى إلى مستويات قصوى. لكن البعض يقول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتمد على قواعد اللعبة القديمة ويحتاج إلى التوقف مؤقتًا لرؤية الآثار المتأخرة للتشديد السريع للسياسة النقدية.
يقول جيم بيرد، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بلا نت موران للمستشارين الماليين: “ليس لديهم رفاهية، إذا كان الأمر كذلك في يوم من الأيام، من مجرد التركيز على التضخم”.
أدت الأزمة المصرفية إلى تفاقم هذه المخاوف، حيث تسببت الزيادة الحادة في أسعار الفائدة في مشاكل للبنوك التي لديها سندات حكومية طويلة الأجل فقدت قيمتها. اضطر البعض، مثل SVB، إلى بيع الأوراق المالية بخسارة لتلبية طلبات السحب من العملاء. هناك مخاوف من أن البنوك سوف تبطئ الآن إقراضها، مما يؤدي إلى أزمة الائتمان في جميع أنحاء الاقتصاد.
قال دان نورث، كبير الاقتصاديين لأمريكا الشمالية في Allianz Trade ، قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه يعتقد أنه “يجب أن يكون صفرًا” من حيث مقدار ارتفاع الأسعار.
قال نورث: “لقد وصل التضخم بالفعل إلى ذروته”. “إذا نظرت إلى الاقتصاد الحقيقي، الاستهلاك الشخصي، التجزئة كلاهما متراجع، سوق الإسكان في حالة من الفوضى، التصنيع في حالة ركود. لماذا ترفع المعدلات في أسنان كل ذلك؟ “
هناك دلائل على أن التضخم قد انخفض ماديا من أعلى مستوياته في الصيف الماضي، عندما تجاوز مؤشر أسعار المستهلك المستوى السنوي البالغ 9٪. متوسط الثلاثة أشهر لمؤشر أسعار المستهلكين الآن أقل من 4٪، على الرغم من أن هذا لا يزال ضعف متوسط هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ على الرغم من أن البنك المركزي يميل إلى اتباع مقياس أضيق للتسعير.
كانت الإيجارات إحدى المشكلات التي يواجها المسؤولون. بسبب الطريقة التي تجمع بها الحكومة بياناتها، تستغرق التغييرات في الإيجارات وقتًا طويلاً لتظهر في إحصاءات الأسعار الرسمية. وكان الإسكان محركًا رئيسيًا للتضخم.
ولكن، وجد تقرير حديث من موقع rent.com أن النمو في إيجارات الشقق قد تباطأ ماديًا منذ العام الماضي. يبلغ متوسط الإيجار الوطني الآن 1937 دولارًا، انخفاضًا من 1942 دولارًا في يناير، وأدنى متوسط سعر إيجار منذ فبراير 2022.
وأشار التقرير إلى أن “الأسعار بلغت ذروتها في أغسطس 2022 عند 2053 دولارًا، بعد أن ارتفعت فوق 2000 دولار لأول مرة في مايو من ذلك العام”. “يمثل مستوى الإيجار لشهر فبراير انخفاضًا بنسبة 5.65 بالمائة عن ذروة أغسطس”.
وأضافت: “الاتجاهات العامة في صناعة الإيجارات، بما في ذلك زيادة معدلات الشغور، والمخزون الجديد، وسوق الإسكان البارد والطلب دون المعايير الموسمية، تؤدي إلى تباطؤ الأسعار”. “ولكن أيضًا مقارنات الأسعار التي يتم قياسها اليوم أيضًا مقابل الإيجارات التي زادت بالمستويات التاريخية قبل عام واحد فقط.”
كما انخفضت توقعات التضخم. وجدت القراءة الأخيرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن التوقعات الخاصة بالتضخم بعد عام من الآن قد انخفضت 0.8 نقطة مئوية إلى 4.2٪. بقيت التوقعات السابقة لثلاث سنوات ثابتة عند 2.7٪.
ارتفعت الأسهم، خاصةً تلك الخاصة بالبنوك الإقليمية، في اليومين الماضيين حيث تحرك المسؤولون لطمأنة المودعين بأن أموالهم آمنة مع تقديم مجموعة متنوعة من القروض وغيرها من وسائل الدعم المالي للبنوك. لكن هذا أيضًا انعكاس لأن بعض المستثمرين يراهنون على أن الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة وأن خطوته التالية قد تكون خفض أسعار الفائدة. كما تراجعت عائدات السندات، لكن هذا يعكس اندفاعًا في شراء السندات الحكومية، التي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها ملاذ آمن في الأوقات المضطربة.
“عمليات التفكيك لا تكون أبدًا بلا تكلفة؛ كتب أندرو باترسون، كبير الاقتصاديين في فانجارد ، يوم الثلاثاء، إن فترات الركود لا تخلو من الألم لأنها تنطوي على فقدان الوظائف، وتشديد الائتمان، وحالات إفلاس متواضعة. “لطالما كان تدهور الأوضاع المالية جزءًا من توقعاتنا الأساسية لركود معتدل في النصف الثاني من هذا العام. يجب أن تزداد الظروف سوءًا ماديًا من هنا لتغيير وجهات نظرنا بشأن أساسيات الاقتصاد الكلي “.
المصدر: usnews
إقراء ايضا:
نموذج طلب قرض شخصي في الإمارات
عقوبات التخلف عن سداد القرض الشخصي في الإمارات
وسائل تواصل شركات تمويل شخصي في الإمارات
