صناديق الثروة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا تتجه نحو الاستدامة
- المنطقة “أفضل محسن” في دراسة SWF العالمية
- الضغط لإثبات ممارسات الاستثمار الأخلاقية
- نمت الأصول الخاضعة للإدارة إلى 3.7 تريليون دولار هذا العام
يبدو أن جهود صناديق الثروة السيادية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا لتحسين ممارسات الحوكمة والاستدامة للوفاء بالمعايير العالمية تؤتي ثمارها، حيث سجلت أكبر تحسن في جميع المناطق في تحليل جديد.
قامت منصة البيانات Global SWF بتقييم أداء 100 صندوق ثروة سيادي وصناديق تقاعد عامة بشأن سياسات الحوكمة والاستدامة والمرونة (GSR).
ويأخذ في الاعتبار جوانب مثل الشفافية والاستثمار المسؤول والتوقعات طويلة الأجل.
سجلت الصناديق الـ 29 القائمة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا والتي تم تقييمها من قبل Global SWF معدل 52 في المائة، ارتفاعًا من 32 في المائة في عام 2020، وفقًا لتقريرها السنوي الرابع عن GSR.
ولكن كانت هناك صورة مختلطة عندما يتعلق الأمر بالأموال الفردية.
وقال التقرير إن مؤسسات مثل صندوق الاستثمارات العامة السعودي (PIF)، ومبادلة أبو ظبي، وADQ، وجهاز قطر للاستثمار، وممتلكات البحرين قد استخدمت أداة التصنيف العالمية لصناديق الثروة السيادية “واغتنمت الفرصة لتحسين الممارسات وتحقيق توافق أقوى مع المعايير الدولية”.
وأضافت أن هيئة أبو ظبي للاستثمار وهيئة الاستثمار الكويتية لم تتعامل مع مقاييسها وحافظتا على درجاتهما قبل ثلاث سنوات، البالغة 56 في المائة و48 في المائة على التوالي.
وجاء صندوق الاستثمارات العامة في المرتبة الأولى بين صناديق الثروة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، حيث احتل المرتبة السابعة عالمياً بنسبة 92 في المائة، بينما احتلت مبادلة المرتبة التاسعة بنسبة 88 في المائة.
وجاءت هيئة الاستثمار الكويتية في المرتبة 63 في الترتيب، بينما احتلت هيئة أبو ظبي للاستثمار المرتبة 50.
إجمالي الأصول التي تديرها صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط
صندوق الثروة السيادية العالمي قام بحساب الدرجات من خلال تقييم أداء كل صندوق في مجالات مثل الحوكمة الداخلية والخارجية؛ سمعة المدير الخارجي؛ الحسابات الخارجية المدققة؛ استراتيجية ومعايير الاستثمار. وضوح تدفقات رأس المال؛ المعايير الأخلاقية والرسالة الاقتصادية والتأثير؛ ما إذا كان يصدر تقريرًا سنويًا عن البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG)؛ ودورها في الاقتصاد المحلي.
وقالت راشيل زيمبا، مؤسسة شركة الاستشارات الجيو-اقتصادية Ziemba Insights، لـ AGBI: “بشكل عام، يعكس التحسن التعلم والتطور، خاصة بين بعض صناديق الشرق الأوسط الجديدة”.
“كذلك، كانت الشفافية وبعض مؤشرات الحوكمة الأخرى منخفضة نسبيًا في الماضي، لذا كان هناك مجال أكبر للتحسين.
“الاستدامة – وخاصة البيئية – والحوكمة، هي الآن أولويات رئيسية لمعظم المستثمرين العالميين.
“غالبًا ما تقترض الصناديق الإستراتيجية من الأسواق العالمية بالإضافة إلى استثمار رأس المال المحلي – وتلقي هذا الدين أو السيولة أو الاستثمار في الأسهم يتطلب مزيدًا من الحوكمة والشفافية، على سبيل المثال التدقيق.”
وأضاف زيمبا أنه “من المنطقي” أن الصناديق الخليجية تفكر بشكل متزايد في الاستدامة في استثماراتها، “لأنها أداة رئيسية لمساعدة الحكومات الراعية على تحقيق أهداف صافي الصفر”.
أهداف مستدامة
وقد تصدرت الترتيب شركة Temasek السنغافورية، والتي “لا تزال تستخدم كنموذج للحكومات في جميع أنحاء العالم”، وفقًا لما ذكرته Global SWF.
وأضاف أنه كانت هناك زيادة كبيرة في درجات GSR في جميع المجالات بالمقارنة مع السنوات الثلاث الماضية.
ومن المتوقع أن يستمر هذا تماشياً مع الأهمية المتزايدة لسياسات الاستثمار مثل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، وزيادة التدقيق في التدفقات النقدية العالمية.
على سبيل المثال، فإن الضغط على تحقيق أهداف الاستدامة عالية المستوى يؤثر على التفضيلات الاستثمارية للصندوق، وفقًا لما قالته Global SWF.
تفوقت الاستثمارات في “الأصول الخضراء” مثل الطاقة المتجددة على الاستثمارات في فئة “الأصول السوداء” من الوقود الأحفوري لأول مرة في دراسة 2021 و2022، واستمر الاتجاه في عام 2023.
أفادت دراسة منفصلة أجرتها شركة الأبحاث Preqin في وقت سابق من هذا الشهر أن صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط “يُنظر إليها منذ فترة طويلة على أنها تتبنى ممارسات ESG بطيئة مقارنة بالمناطق الرئيسية الأخرى”. “ومع ذلك، هناك دلائل على أن الظروف تتغير”.
تخصيصات استثمارات صناديق الثروة في الشرق الأوسط
تسعى الدول الغنية بالنفط إلى تنويع اقتصاداتها بعيدًا عن الهيدروكربونات للاستعداد لانخفاض محتمل في الطلب ناشئ عن زيادة تغلغل الطاقة المتجددة والتحول العالمي إلى بدائل منخفضة الكربون.
التزمت دول الخليج بتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050 أو، بالنسبة للبعض، بحلول عام 2060، وتستضيف الإمارات العربية المتحدة Cop28 في نوفمبر.
ومع ذلك، مع تركيز أصول صندوق الثروة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات التي تمثل ربع إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة فقط (27 في المائة)، قال بريكين: “إن إمكانات المدرج في المنطقة لتعبئة رأس المال من أجل الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات كبيرة”.
المصدر: agbi
قد يهمك:
