ضعف اليورو يفاجئ الدولار
أدى خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي إلى دفع العملة الأوروبية إلى مستويات عام 2017 مقابل الدولار
البنوك الاستثمارية الكبرى في العالم، الوسطاء الماليون المشهورون، المحللون المرموقون بدأوا العام بشكل خاطئ، عملة منطقة اليورو، اليورو، يجب أن ترتفع مقابل الدولار الأمريكي بعد فكرة أن العملة الأوروبية كانت مقومة بأقل من قيمتها لفترة طويلة. لكن لا، في هذين الشهرين تقريبًا من عام 2020، كانت العملة الأمريكية هي التي تسببت في المفاجأة، حيث رفعت قيمته بنسبة 3.5٪ وسحب اليورو إلى مستوياته في أبريل 2017.
حركة وصفوها بأنها مفاجئة. الآن مقابل يورو واحد يعطونك 1.0804 دولار وفي بداية العام تم استبداله بـ 1.1206 دولار. بشرى سارة لأولئك الذين يستثمرون في السندات أو سوق الأسهم الأمريكية والأخبار السيئة لأولئك الذين يستعدون لقضاء إجازة إلى الولايات المتحدة لأن الرحلة أصبحت فجأة أغلى بنسبة 3.5٪. لكن كل شيء له تفسيره. هنا اختلطت التوقعات بتطور الاقتصادين (الأوروبي والأمريكي)، وأسعار الفائدة وتوقعاتهما، وقدرة الملاذ لكلتا العملتين، والأزمة غير المتوقعة الناتجة عن رحيل المملكة المتحدة عن أوروبا مع كل شيء سيتقرر وانعكاساته التجارية.
عالم الرياضيات خوان إجناسيو كريسبو، مستشار صندوق الاستثمار Multiciclos Renta4، هو أيضًا واحد من هؤلاء الذين فوجئوا: “كان اليورو مدعومًا للغاية. أولاً، لأنه تم احتواء الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي (ECB)، بينما تم احتواء الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) وقد نما الاحتياطي الفيدرالي بأكثر من 400 ألف مليون دولار، والدعم الآخر هو تضييق فروق الفائدة بين الاقتصادين الذي جعل الدولار أقل جاذبية “. بالنسبة لهذا الخبير، كان المفتاح هو أزمة Covid-19، التي تؤثر على الاقتصاد الأوروبي أكثر من الولايات المتحدة، لأن الأخيرة أكثر انغلاقًا على العالم الخارجي. “تظل توقعات النمو لاقتصاد الدولار عند 2٪، بينما بالنسبة لمنطقة اليورو قد تنخفض إلى 0٪ إذا استمرت أزمة الإنتاج والأزمة التجارية التي سببها الفيروس.
انتهت أوروبا العام الماضي على أمل أن يكون التباطؤ مؤقتًا ويمكن التغلب عليه بسهولة. ومن هنا جاء حسن سلوك سوق الأسهم. لكن هذا الاحتمال بدأ يظلم بناءً على البيانات السلبية. وبالتالي، كشفت الجولة الأخيرة من المؤشرات الاقتصادية المخيبة للآمال لمنطقة اليورو عن اقتراب الاقتصاد من الركود في نهاية عام 2019، بينما من المحتمل أن تكون الاقتصادات الفرنسية والإيطالية والألمانية قد انكمشت في الربع الرابع. في نفس الأسبوع، انهارت مؤشرات الثقة في الأعمال التجارية (ZEW) لألمانيا والاتحاد الأوروبي. شعور سلبي يتضخم الآن بسبب تباطؤ النمو في الصين وتأثيراته في أوروبا.
تسلط أوليفيا ألفاريز، المحللة في Monex Europe، الضوء على التغيير في التصور الذي حدث من التفاؤل إلى التشاؤم بسبب تقدم الاقتصاد الأوروبي. “إن الانخفاض في الإنتاج الصناعي المعروف في يناير (الموافق ديسمبر)، مع بيانات أسوأ من المتوقع، جنبًا إلى جنب مع مسح ZEW قد غير مفهوم المخاطر في منطقة اليورو.والتي ستظهر آثارها في النصف الأول من العام. بالنسبة للجزء الثاني من عام 2020، يتوقع انتعاشًا في النمو في منطقة اليورو سيؤدي إلى تعزيز العملة. يرى المحلل أنه من الضروري رؤية تطور قطاع السيارات. ويخلص إلى أنه “في الوقت الحالي، كانت بيانات مبيعات السيارات في يناير سيئة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى عمليات الشراء المقدمة إلى ديسمبر، وعلينا الانتظار”.
المحور الكبير الآخر الذي يرتكز عليه مستقبل العملات هو أسعار الفائدة. حاليًا، يبلغ معدل التدخل في أوروبا 0٪ مقارنة بـ 1.75٪ في الولايات المتحدة. في سوق السندات، يبلغ العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 1.55٪، مقارنة بـ -0.419٪ للألمانية. من الواضح أن بعض الأنواع تجذب الأموال العالمية نحو الدولار، ولكن حيث ظهر مرة أخرى سيناريو مختلف.
الجاني الذي يتعين على البنوك المركزية إعادة تحديد استراتيجياتها هو فيروس كورونا وتأثيراته على الاقتصاد. إذا كان التأثير كبيرًا في أوروبا، فإن البنك المركزي الأوروبي، بقيادة كريستين لارجارد، لا يستبعد تقليص نوع تدخله إلى سلبي. وحيث أنه إذا واصلت الولايات المتحدة بياناتها القوية والبطالة الممتازة، فقد يفكر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أو الحفاظ على أسعار الفائدة حتى لا يؤدي إلى زيادة سخونة الاقتصاد.
من بنك MUFG الياباني، أشار المحلل لي هاردمان في تقرير حديث إلى أن “النمو الضعيف في منطقة اليورو سيواصل الضغط على البنك المركزي الأوروبي لتقديم المزيد من التيسير، مما يشكل مخاطر هبوط لليورو، والذي يضعف بالفعل مع هذه التوقعات. في حين ستكون هناك شكوك حول الحافز المحتمل لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في المنطقة السلبية في منطقة اليورو، بالنظر إلى الآثار غير المرغوب فيها غير المرغوب فيها “.
تأثير نصف سنوي
يقلل بنك Goldman Sachs من ضعف اليورو إلى سيناريو فصل دراسي واحد فقط: “يجب أن تكون انقطاعات الأعمال المرتبطة في منطقة اليورو مؤقتة. ولكن قد يكون من الصعب التمييز بين الإشارة والضوضاء نظرًا للنمو الضعيف في توقعات الربع الأول، والاستجابة الأبطأ المعتادة بين صانعي السياسة في منطقة اليورو لهذه الأسباب، قمنا بتخفيض توقعاتنا لمدة ثلاثة أشهر وستة أشهر لليورو / الدولار إلى 1.08 دولار (من 1.11) و1.10 (من 1.13) على التوالي. بالطبع، نحن لا نغير رؤيتنا التي مدتها 12 شهرا، بوضع التغيير عند 1.15 دولار، حيث نتوقع انتعاشا في النشاط الاقتصادي في العالم “.
عند هذه المستويات نفسها البالغة 1.15 دولارًا لكل يورو، يضع بنك أمريكا توقعاته لنهاية عام 2020. يستفيد هذا الكيان من كليشيهات العاصفة المثالية التي نشأت حول اليورو في هذه المراحل المبكرة من العام مع كل شيء في ضده. لكنها تتحدث جيدًا أيضًا عن خصمها، الدولار: “تظل البيانات الأمريكية قوية بشكل مدهش في هذه المرحلة المتأخرة من تعافيها الاقتصادي”. مرة أخرى، المفاجأة.
المصدر: elpais
قد يهمك:
شروط الحصول على تمويل من بنك ستاندرد
شروط الحصول على تمويل من بنك المشرق
شروط الحصول على تمويل من بنك دبي التجاري
شروط الحصول على تمويل من بنك الإمارات للاستثمار
شركات التوصيل السريع في ماليزيا
