ينمو التمويل الإسلامي بنسبة 10٪، لكنه يواجه صعوبات في أسواق جديدة
ستتوسع صناعة التمويل الإسلامي العالمية بنسبة 10 في المائة في عامي 2022 و2023 بفضل النمو الاقتصادي القوي في الأسواق الأساسية، وارتفاع أسعار السلع والتأثير الضئيل نسبيًا للحرب الروسية الأوكرانية.
ومع ذلك، تظهر بيانات من توقعات S&P Global Ratings أن القطاع كافح لتحقيق تقدم في الأسواق غير التقليدية خارج منطقة الخليج.
وباستثناء إيران، بلغ إجمالي أصول الصناعة 2.5 تريليون دولار اعتبارًا من عام 2021، منها 66 بالمائة في دول مجلس التعاون الخليجي، و14 بالمائة في ماليزيا، و3 بالمائة في كل من تركيا ومصر وإندونيسيا وبنغلاديش. حوالي 80 في المائة من جميع أصول صناعة التمويل الإسلامي في البلدان المصدرة للنفط.
قال محمد داماك، كبير مديري S&P Global Ratings والرئيس العالمي للتمويل الإسلامي، في ندوة عبر الإنترنت هذا الأسبوع: “التوقعات إيجابية بالنسبة لصناعة (التمويل الإسلامي) بشكل عام، ولكن ليس لجميع فئات الأصول”. تستند توقعات شركته على متوسط أسعار النفط بحوالي 100 دولار لبقية عام 2022 و85 دولارًا في عام 2023.
سيساعد ذلك اقتصادات معظم البلدان الرئيسية للتمويل الإسلامي. لم تتأثر هذه البلدان بشدة بالنزاع الروسي الأوكراني “.
تعتقد الوكالة أن نمو أصول الخدمات المصرفية الإسلامية سيدفع التوسع في صناعة التمويل الإسلامي.
وقالت داماك: “سيكون هذا مدفوعاً برؤية الحكومة واستراتيجيتها لتنويع اقتصاداتها كما هو الحال في المملكة العربية السعودية، على سبيل المثال”. “بالنسبة للآخرين، سيكون مدفوعًا بالاستهلاك وتمويل رأس المال العامل، كما هو الحال في قطر.”
توقعت وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية أن يبلغ إصدار صكوك 2022 حوالي 145 مليار دولار إلى 150 مليار دولار، وهو ما سيكون مشابهًا لإجمالي عام 2021 البالغ 147.4 مليار دولار و148.4 مليار دولار في عام 2020.
ومع ذلك، في الأشهر التسعة الأولى من عام 2022، بلغ إصدار الصكوك 112 مليار دولار. هذا بالمقارنة مع ما يقرب من 130 مليار دولار لنفس الفترة من العام الماضي.
قال سابنا جاجتياني ، مدير تصنيف الشركات في S&P Global Ratings: “ها نحن الآن في أكتوبر والصورة أسوأ بكثير مما توقعنا”. “كانت لدينا بيئة أسعار فائدة صعبة حقًا.”
وستستحق صكوك بقيمة 96 مليار دولار في عام 2022، ويعتقد داماك أن هذا سيكون له مساهمة إيجابية صافية في صناعة التمويل الإسلامي الأوسع.
سينمو قطاع التأمين الإسلامي (التكافل) بنحو 5-10 في المائة في عام 2022، حسب تقديرات ستاندرد آند بورز.
وقال داماك “لكن صناعة الصناديق (الإسلامية) ستتأثر بالتقلب الشديد في أسواق المال ورأس المال”، مشيرة إلى أن نحو 25 في المائة من الصناديق الإسلامية هي صناديق أسهم ونحو 60 في المائة من صناديق أسواق المال والصكوك.
تمتلك البنوك الإسلامية الماليزية حوالي 38 في المائة من حصة السوق في الصناعة المصرفية المحلية في البلاد، وفقًا لتقديرات ستاندرد اند بورز، وتتوقع أن يرتفع هذا إلى 45 في المائة بحلول عام 2026.
وبالمثل، تعتقد ستاندرد اند بورز أن البنوك المتوافقة مع الشريعة في إندونيسيا يمكن أن توسع حصتها من الأصول المصرفية المحلية بمقدار ثلاث نقاط مئوية إلى 10 في المائة خلال نفس الفترة.
تسلط وكالة التصنيف الضوء على مدى ضآلة تغير الانتشار الجغرافي لأصول التمويل الإسلامي خلال العقد الماضي.
وهذا يعكس ما تصفه داماك بأنه خطر كبير على القطاع، أي التصور بأنه لا يضيف قيمة اقتصادية إلى الصناعة المالية الأوسع.
قال داماك: “في البلدان التي حاول فيها التمويل الإسلامي تحقيق تقدم، لم يتبع الطلب لأن المنتجات في بعض الأحيان كانت أغلى ثمناً من المنتجات التقليدية، مثل ما رأيناه في المملكة المتحدة وشمال إفريقيا”.
“وفي أوقات أخرى، كانت هيكلة الصفقة أكثر تعقيدًا بكثير من (بالنسبة إلى) المنتجات التقليدية – مثل ما رأيناه مع الصكوك في إفريقيا، والتي تم بيعها في وقت معين على أنها الدواء الشافي لعجز تمويل البنية التحتية في القارة.
“لم نشهد سوى حفنة قليلة من الصكوك (في إفريقيا)، ووصل المصدرون إليها إلى خط النهاية بسبب المساعدة التي حصلوا عليها من أمثال ICD (المؤسسة الإسلامية لتنمية القطاع الخاص) وغيرها من الهيئات المتعددة الأطراف. “
يمكن للرقمنة أن تخفف بعض هذه التحديات وتساعد في جعل المنتجات المالية الإسلامية أكثر تنافسية من حيث التكلفة مقارنة ببدائلها التقليدية.
وأضاف: “يمكن توصيل التمويل الإسلامي في أي مكان طالما أنه يظهر قيمة اقتصادية مضافة تتجاوز حقيقة التوافق مع الشريعة”.
المصدر: agbi
قد يهمك:
