يقترب أداء الهند الضعيف من نهايته
فعلت الميزانية الفيدرالية الهندية ما يكفي لعدم تغيير أي وجهات نظر حول السوق في المدى القريب. كان السوق متشككًا أثناء الدخول في الميزانية، حيث كان من المتوقع أن تتحول الميزانية إلى شعبية. بدلاً من ذلك، اتضح أنها ميزانية جيدة جدًا. حددت الميزانية جميع مربعات الاختيار تقريبًا.
تم تسليم الميزانية في معظم التهم. لم يكن هناك انزلاق في العجز المالي للعام الحالي. تبدو افتراضات الإيرادات وافتراضات العجز المالي للعام المقبل معقولة. كان هناك دفع كبير نحو الإنفاق الرأسمالي في الميزانية. النفقات الرأسمالية لديها أفضل مضاعف للناتج المحلي الإجمالي لبلد ما، لذلك كان ذلك مشجعًا للغاية.
بعد الحدث، عاد الآن إلى الأرباح والماكرو وتقييمات السوق. في الماضي القريب، كان هناك بعض التراجع في الأسواق الهندية. كان أداء الهند أقل بكثير من أداء بعض الأسواق الناشئة مثل الصين في الأشهر الثلاثة أو الأربعة الماضية. وبالتالي، تقلصت علاوة الهند على الأسواق الناشئة الأخرى، وإن كانت لا تزال مرتفعة. قد يكون هناك بعض التقصير في الأداء على المدى القريب، وبعد ذلك ستبدأ الهند مرة أخرى في الظهور بمظهر جذاب.
على المدى القريب، كانت هناك سلسلة من الأحداث السلبية لمجموعة شركات معينة، والتي لعبت أيضًا دورها في التقلبات الحالية. ومع ذلك، مع تلاشي الغبار، ستبدأ الأسواق في التركيز على الأرباح التي ستدفع الأسواق في النهاية إلى الارتفاع أو الانخفاض.
توجد فرص كبيرة على المدى المتوسط للنمو مدفوعة بمستويات الاختراق المنخفضة الحالية التي لديها مجال كبير للارتفاع، وتحولات حصص السوق، والحاجة العالمية للتخلص من سلاسل التوريد من المخاطر. نظرًا لأن نصيب الفرد من إجمالي الناتج المحلي يقترب من حوالي 4000 دولار أمريكي بحلول السنة المالية 28 و5500 دولار أمريكي بحلول السنة المالية 32. سيؤدي هذا، إلى جانب الاختراق الأعمق، إلى توفير فرص عبر مساحة المستهلك. من المرجح أن تكون السلع الأساسية مدفوعة بالاستمرار في التميز وزيادة بروز النظام البيئي الرقمي والفئات المتخصصة الجديدة. من ناحية أخرى، سيكون الدافع التقديري من خلال قسط التأمين والتحول إلى القطاع المنظم وزيادة الاختراق. البنوك الخاصة تكتسب حصة. في العقد الماضي، اكتسبوا 1400 نقطة أساس في الودائع و1800 نقطة أساس في الائتمان – لا يزال حوالي 37٪ فقط من النظام، مما يشير إلى مجال واسع للنمو. التأمين أيضا
الهند الآن قادرة على المنافسة في مقابل بلدان آسيا والمحيط الهادئ الأخرى من حيث القدرة التنافسية التصنيعية. كان التخفيض في معدلات الضرائب على الشركات في عام 2019 ومبادرات مثل تصاريح النافذة الواحدة من العوامل الإيجابية. خطط PLI التي تهدف إلى تعزيز التصنيع المحلي واسعة النطاق ولها حوافز جذابة، مع جذب أولي لائق في الإلكترونيات الاستهلاكية والأدوية المختارة. إن الحاجة إلى اللاعبين العالميين لتنويع سلاسل التوريد الخاصة بهم وإزالة المخاطر منها تساعد صناعات متعددة. تعد صناعة الكيماويات مثالاً على التطورات الهامة التي حدثت خلال العقد الماضي وتتوسع الآن نحو التعقيد الأعلى، بدعم من استثمارات البحث والتطوير.
كانت الهند خامس أكبر اقتصاد في عام 2022. ويقدر صندوق النقد الدولي أن الهند ستصبح ثالث أكبر اقتصاد بحلول عام 2027، حيث تمثل حوالي 4٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. كانت الهند تنمو بمعدل 300-500 نقطة أساس أعلى من العالم. مع وجود دوافع قوية للغاية مثل التركيبة السكانية المواتية، والميزانيات العمومية للبنوك والشركات، ودفعة تصنيعية قوية مع التركيز على الاعتماد على الذات، والاستثمارات لدعم تطلعات الطاقة النظيفة، والنفقات العامة، والرقمنة / إضفاء الطابع الرسمي، والهيمنة في الخدمات، نعتقد أن النمو متوسط الأجل بنسبة 6٪ على الأقل في المستقبل المنظور يمكن تحقيقه حتى مع وجود افتراضات أكثر تحفظًا. نعتقد أن الهند في وضع جيد في مختلف جوانب الاستقرار الكلي في السنوات القادمة.
من المرجح أن تضمن كل هذه العوامل نمو سنوي مركب لأرباح المراهقين للشركات الهندية لبضع سنوات قادمة، مما سيؤدي بدوره إلى دفع الأسواق. ومع ذلك، أقول إنني أرى أن ضعف أداء الهند يقترب من نهايته، وسوف يكون مشترًا في السوق بسبب ضعف الأداء من الآن فصاعدًا. سوف تبدأ في التراكم عند الانخفاضات.
المصدر: financialexpress
قد يهمك:
