كيف يؤثر ضعف الروبية على اقتصاد الهند
أصبح ضعف الروبية الهندية مصدر إزعاج لهرش شاه، الذي يمتلك شركة في الهند تستورد وتبيع أدوات المطبخ.
يراقب شاه تحركات العملة عن كثب لأن سعر الصرف يؤثر على سعر السلع التي يستوردها.
يقول شاه، مؤسس مركز روبا للصلب، ومقره ولاية غوجارات: “يمثل انخفاض قيمة الروبية نكسة كبيرة بالنسبة لنا”. “حتى انخفاض الروبية بمقدار ضئيل يحدث فرقًا كبيرًا.”
سجلت الروبية أدنى مستوى قياسي لها عند 77.85 مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس. حتى الآن هذا العام، انخفض بنسبة 5 في المائة تقريبًا.
لا يعتقد المحللون أن انخفاض العملة قد انتهى، حيث يتوقع البعض أنها قد تتحرك نحو 80 مقابل الدولار الأمريكي.
إن هبوط الروبية له آثار بعيدة المدى، من جعل السلع والمواد المستوردة أكثر تكلفة بالنسبة للشركات مثل السيد شاه إلى زيادة التضخم مع انتقال الأسعار المرتفعة إلى المستهلكين.
ومع ذلك، يستفيد آخرون من ضعف العملة، حيث يمكن للهنود الذين يعملون في الخارج شراء المزيد من الروبية بأموالهم الأجنبية.
أبلغ مطورو العقارات عن ارتفاع حاد في شراء منازل الهنود في الخارج لأن لديهم قوة شرائية أكبر بسبب سعر الصرف.
يستفيد المصدرون الهنود أيضًا حيث أصبحت سلعهم وخدماتهم أكثر تنافسية في الأسعار ويمكنهم زيادة أرباحهم عندما يحولون دخل العملات الأجنبية إلى روبية.
يقول سانديب باجلا، الرئيس التنفيذي لصندوق Trust Mutual Fund ومقره مومباي: “للروبية الضعيفة آثار متعددة على الاقتصاد”.
من المتوقع أن تنخفض قيمة الروبية الهندية مقابل الدولار الأمريكي. إذا كانت الوتيرة حادة، فقد يكون هناك قلق لأنها قد تؤدي إلى التضخم وعدم الاستقرار العام في الأسواق.
ستنخفض الروبية إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 78.20 على المدى القريب و78.50 على المدى المتوسط ، وفقًا لشركة Religare Broking.
يقول سوغاندا ساشديفا، نائب الرئيس: “إن الارتفاع في أسعار النفط الخام بسبب ضيق العرض يزيد من حدة المخاوف بشأن التضخم ويلحق الضرر بالاقتصاد العالمي، الذي توتر بالفعل بسبب تشديد مسار السياسة النقدية للبنوك المركزية الرئيسية والأزمة الروسية الأوكرانية”. لأبحاث السلع والعملات في Religare Broking.
“هذه هي الرياح المعاكسة الرئيسية التي تظهر في السيناريو الحالي للعملة المحلية وتؤدي إلى هروب تدفقات رأس المال الأجنبي مع زيادة الطلب على الدولار كملاذ آمن.”
تتوقع كابيتال إيكونوميكس أن الروبية قد تنخفض إلى 80 مقابل الدولار العام المقبل. ومع ذلك، هناك أيضًا بعض التكهنات في السوق بأنها قد تصل إلى هذا المستوى في وقت أقرب بكثير.
بالنسبة لملايين الهنود الذين يعملون في الخارج، فإن أي ركود في الروبية يخلق فرصة جيدة لإرسال الأموال إلى الوطن.
لاحظت شركة تحويل الأموال الفردان للصرافة ومقرها الإمارات العربية المتحدة زيادة في التحويلات إلى الهند حيث يستفيد السكان الهنود من سعر الصرف، مما يسمح لهم بالحصول على روبية أكثر مقابل دراهمهم.
يقول حسن الفردان، الرئيس التنفيذي لشركة الفردان للصرافة: “لقد كسرت الروبية المستويات النفسية البالغة 21 روبية مقابل الدرهم الإماراتي، وهو وقت مناسب لتحويل الأموال إلى الوطن”.
“ازدادت التدفقات إلى الهند في كل من عدد المعاملات وحجمها بشكل كبير. لقد شهدنا نموًا بنسبة 8 في المائة في الأحجام على أساس ربع سنوي في النصف الأول من عام 2022 ونتوقع أن ينمو الحجم أكثر حيث نتوقع أن تنخفض قيمة الروبية الهندية أكثر. “
يقول الفردان إن العديد من الهنود يرسلون الأموال إلى الوطن “للاستثمار في قطاعات النمو المختلفة، مثل سوق العقارات والودائع المصرفية والأسهم”.
بينما يتطلع المغتربون إلى الاستفادة من ضعف الروبية، تقول الشركات العقارية إنهم يستفيدون من زيادة الاستثمارات العقارية.
يقول شري إيرين، العضو المنتدب والرئيس القطري في Berkshire Hathaway HomeServices Orenda India، وهي وكالة عقارية: “إن ضعف الروبية الهندية يحفز الاستثمار في البلاد … [حيث يمكن للمغتربين الهنود] بالتأكيد الحصول على المزيد من القوة للاستهلاك”.
على مدار العام الماضي، تلقت الشركة، التي تبيع المنازل التي بناها بعض أكبر المطورين في الهند، “عددًا قياسيًا من الاستفسارات، بالإضافة إلى عمليات الإغلاق من الهنود غير المقيمين [الهنود غير المقيمين] من جميع أنحاء العالم” والروبية المخففة “عامل مهم في الفرصة”، كما يقول إيرين.
ويقول: “بسبب ضعف الروبية، ارتفع التضخم حقًا، وتعد العقارات في الواقع وسيلة جيدة للتحوط ضد التضخم”.
يقول أديتيا كوشواها، الرئيس التنفيذي ومدير الشركة، إن شركة Axis Ecorp، التي تبني منازل فاخرة في جوا، شهدت “ارتفاعًا هامشيًا في الاستفسارات التي تلقيناها”.
يقول: “بسبب الوضع الجيوسياسي الحالي، هناك شعور بعدم اليقين”. “لذلك، يلجأ مشترو المساكن إلى نهج أكثر حذراً.”
يوم الأربعاء الماضي، رفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) أسعار الفائدة للشهر الثاني على التوالي في محاولة لكبح جماح التضخم الحاد، والذي سيرفع تكلفة قروض المنازل.
ومع ذلك، “نشعر أنه إذا استمر الانحدار اللولبي للروبية، فسيؤدي ذلك إلى ظهور عدد أكبر بكثير من الهنود غير المقيمين الذين يبدون اهتمامًا بشراء منزل لقضاء العطلات في الهند”، كما يقول كوشواها.
في حين أن Axis Ecorp مصدر معظم موادها للبناء من داخل الهند، تعتمد العديد من المشاريع على مواد من الخارج، والتي أصبحت أكثر تكلفة مع ضعف الروبية.
يقول فينيت دونغاروال، مدير شركة AMs Project Consultants، وهي شركة لإدارة مشاريع البناء: “ارتفعت تكاليف المواد الخام في الأشهر الستة إلى الثمانية الماضية”.
“إن وصول الروبية إلى أدنى مستوياتها القياسية سيزيد من تفاقم الوضع. سيكون لها تأثير أكبر بكثير على المواد الخام التي يتم استيرادها من خارج البلاد “.
سيكون لتحركات الروبية أيضًا تأثير كبير على مناخ الاستثمار في البلاد.
يقول باجلا: “فترة ضعف العملة تكون مصحوبة بسحب الأموال من المؤسسات الاستثمارية الأجنبية”.
ويقول: “بالنسبة للسندات، حيث يأتي جزء كبير من العائد من حركة العملة، يمكن أن يؤدي ضعف العملة إلى نزوح جماعي من المستثمرين المؤسسيين الأجانب للديون”.
“الشركات الأجنبية التي تتوسع في الهند سيكون لديها رؤية متعددة العقود ولن تتأثر كثيرًا بحركات العملة قصيرة الأجل.”
ومع ذلك، ستكون الشركات الكبيرة قادرة على “تحمل 10 في المائة إلى 15 في المائة من انخفاض قيمة الروبية”، وفقًا لتقرير صادر عن وكالة موديز لخدمات المستثمرين.
تقول Annalisa Di Chiara، نائبة رئيس Moody’s: “تتمتع معظم الشركات المصنفة بوسائل حماية للحد من تأثير تقلبات العملة”.
“وتشمل هذه التحوطات الطبيعية في شكل الإيرادات والتكاليف المقومة بالدولار الأمريكي أو المرتبطة به، أو بعض الإيرادات بالدولار الأمريكي، أو التحوطات المالية، أو مجموعة من هذه العوامل، والتي تساعد في الحد من الآثار السلبية على التدفق النقدي والرافعة المالية،” يقول دي كيارا.
ومع ذلك، هناك مخاطر ائتمانية متزايدة مرتبطة بتقلبات العملة، كما تقول وكالة التصنيف الائتماني.
نظرًا للتأثيرات التي يمكن أن تحدثها الروبية على الاقتصاد، فقد كان بنك الاحتياطي الهندي (RBI) يتدخل في سوق الصرف الأجنبي لدعم العملة في الأسابيع الأخيرة.
يقول Gaurang Somaiya، محلل الفوركس والسبائك في Motilal Oswal Financial Services ومقرها مومباي: “لقد كان بنك الاحتياطي الهندي (RBI) يتدخل بنشاط كبير ويحد من تقلبات الروبية”.
يتوقع سمية أن تتحرك الروبية نحو 78.50 مقابل الدولار الأمريكي بسبب ارتفاع أسعار النفط، الأمر الذي يضغط على التضخم والعجز التجاري، كما يرتفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة.
“لقد تحركت الروبية الهندية بطريقة منظمة وانخفضت قيمتها بنسبة 2.5 في المائة مقابل الدولار الأمريكي خلال السنة المالية الحالية [التي تبدأ في أبريل] حتى الآن – وهي تحقق أداءً أفضل بكثير من نظيراتها في الأسواق الناشئة”، شاكتيكانتا داس، محافظ من بنك الاحتياطي الهندي، يوم الأربعاء.
في غضون ذلك، يسارع شاه للتخفيف من آثار انزلاق الروبية على أعماله ويخشى المزيد من الضعف في العملة.
ويقول: “نعتمد حاليًا على المشتريات المحلية بسبب التقلبات السائدة في سوق الصرف الأجنبي”.
“ومع ذلك، يكاد يكون من المستحيل بالنسبة لنا الحصول على كل مدخلات من السوق المحلية.”
المصدر: thenationalnews
شاهد المزيد:
