تواجه الأسهم الأمريكية وغيرها من الأصول الخطرة 24 ساعة من البيع المكثف
بقلم ستيوارت تالمان، محلل استراتيجي للعملات في XE
تخلل النفور من المخاطرة الأسواق مع تزايد مخاوف النمو العالمي بعد تحديثات السياسة المتشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي.
رفعت خمسة من البنوك المركزية لمجموعة العشر أسعار الفائدة على مدار الأربع وعشرين ساعة الماضية، ومنحت البنوك المركزية زيادات بمقدار 50 نقطة أساس من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري و25 نقطة أساس من بنك النرويج، البنك المركزي النرويجي.
في حين أن الارتفاعات بمقدار 50 نقطة أساس من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا كانت متوقعة على نطاق واسع وكانت بمثابة تراجع عن الزيادة بمقدار 75 نقطة أساس في الاجتماعات السابقة، فقد تم النظر إلى قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي من خلال عدسة متشددة نظرًا للرسائل الواضحة – ستستمر الأسعار في البقاء. مرفوعة ومثبتة في ذروتها لفترة مستدامة.
بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي جاء أضعف من المتوقع يوم الثلاثاء والذي أدى في البداية إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية وغيرها من الأصول الخطرة، بما في ذلك الدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي، كتبنا أن الأسواق تظهر علامات استنفاد الجانب العلوي.
تم التحقق من صحة هذه الإشارات، حيث شكل ستاندرد آند بورز 500 قمة مزدوجة مهمة تقنيًا بالقرب من 4100 – يومين من البيع المكثف أدى إلى انخفاض المقياس بأكثر من 5٪ من ذروة يوم الثلاثاء.
بعد أن بلغ ذروته فوق 65 سنتًا أمريكيًا يوم الثلاثاء، اقترب التحرك من ذروة إلى القاع (أدنى مستوياته خلال الليل في 0.6320) من 3٪.
لقد كتبنا أيضًا فيما يتعلق بإشارات يوم الثلاثاء ….
بينما نعمل في طريقنا خلال هذا الأسبوع المحوري وفي موسم الأعياد، من المحتمل أن ندخل فترة تداول أكثر هدوءًا …. ربما تكون حركة السعر يوم الثلاثاء قد شكلت قمة على المدى القصير إلى المتوسط.
يبدو أن هذا هو الحال نظرًا للرفض الحاسم للارتفاعات الأخيرة التي تزامنت مع التطورات الفنية المهمة.
بالنسبة لمؤشر S&P 500، أدى نمط انعكاس القمة المزدوجة والضرب على مدى يومين إلى دفع حركة السعر إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم فحسب، بل وأيضًا المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم.
هذه إشارة هبوطية رئيسية ويمكن أن تكون بداية حركة هبوطية سريعة أخرى في حالة تدهور معنويات المخاطرة سريعًا بسبب مخاوف الركود وهو السرد السائد مع بداية العام الجديد.
كتبنا أيضًا يوم الثلاثاء أن أزواج العملات غالبًا ما تسعى جاهدة للحصول على رقم دائري مهم من الناحية النفسية، لكنها تفشل بعد ذلك في التمديد حيث يصل الاتجاه السائد إلى الإنهاك.
يبدو أن هذا هو الأساس مع نظرة خاطفة قصيرة للنيوزيلندي من خلال 65 سنتًا أمريكيًا متبوعًا بالتحول القوي يوم الخميس.
سيتم تحديد اتجاه أوائل عام 2023 من خلال تدفق البيانات الواردة – القراءات الرئيسية للتضخم والوظائف والإنفاق الاستهلاكي والنشاط التجاري التي تشكل مسارات سياسة الدورة المتأخرة للبنوك المركزية الرئيسية ومعنويات السوق فيما يتعلق بالتوقعات للعام المقبل.
دعونا نلخص حالة اللعب لبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا بعد تحديثات السياسة النقدية الخاصة بكل منهما على مدار الـ 24 ساعة الماضية.
بدءًا من الاحتياطي الفيدرالي، النقاط الرئيسية من قرار الأربعاء:
- رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.25٪ إلى 4.50٪
- المخططات النقطية المرفوعة: توقع نهاية عام 2023 بنسبة 5.1٪
- المراجعات التصاعدية المادية للتضخم
في حين كان من المتوقع على نطاق واسع حدوث تحول هبوطي إلى 50 نقطة أساس بعد أربع ارتفاعات متتالية بمقدار 50 نقطة في الثانية، كان يُنظر إلى كل من المؤامرات النقطية وضغط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول على أنهما متشددان.
الرسالة واضحة من بنك الاحتياطي الفيدرالي – لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به للسيطرة على مستويات التضخم التي لم نشهدها منذ أكثر من 40 عامًا.
بينما قد تكون ذروة التضخم قد حدثت بالفعل، يعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي بوضوح أن التضخم سيكون أكثر ثباتًا مما حدده السوق حاليًا. السؤال الكبير للسوق في النصف الأول من عام 2023 …..
هل ستبقى أسعار الفائدة النهائية بالقرب من 5٪، أم أن التضخم المرتفع باستمرار سيتطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع ما يقرب من 6٪؟
إذا كانت الإجابة تميل نحو سعر نهائي أعلى، فمن المحتمل جدًا أن تسجل الأسهم الأمريكية قيعان جديدة للدورة، مما يؤدي إلى سحب الدولارين النيوزيلندي والدولار الأسترالي للأسفل مرة أخرى إلى منتصف 0.50 وأدنى 60 على التوالي.
التحول إلى البنك المركزي الأوروبي، النقاط الرئيسية من تحديث يوم الخميس:
- البنك المركزي الأوروبي يرفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 2.50٪
- كيو تي ستبدأ من مارس 2023
- علامات زيادة كبيرة في الأسعار المقبلة
مرة أخرى، كان من المتوقع على نطاق واسع أن يرتفع معدل kike بمعدل 50 نقطة في الثانية بعد الارتفاعات المتتالية بمقدار 75 نقطة في الثانية. تأتي العناصر المتشددة لتحديث سياسة البنك المركزي لمنطقة اليورو عبر البيان المصاحب والمؤتمر الصحفي لاغارد.
تضمن البيان لغة متشددة بشكل مفاجئ، بما في ذلك “أسعار الفائدة ستظل مضطرة إلى الارتفاع بشكل ملحوظ بوتيرة ثابتة” و “الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستويات تقييدية سيقلل بمرور الوقت التضخم”
كررت لا غارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، هذه الرسالة في رسالتها قائلة إن الارتفاعات بمقدار 50 نقطة أساس ستكون بمثابة MO لفترة من الوقت.
بعد أن وصل إلى قمة فوق 0.61 مقابل اليورو يوم الثلاثاء، فقد تسارعت عمليات البيع المكثفة على مدار يومين بعد قرار البنك المركزي الأوروبي مما دفع الدولار النيوزيلندي إلى 0.5950 في غضون بضع نقاط.
أخيرًا، إلى بنك إنجلترا الذي على عكس بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي قدم تحديثًا متشائمًا. النقاط الرئيسية:
- رفع بنك إنجلترا 50 نقطة أساس إلى 3.50٪
- صوّت 2 من 9 مسؤولين للإبقاء على الوضع دون تغيير
- من المتوقع أن يقترب سعر الفائدة النهائي من 4٪
بعد رفع بنك إنجلترا الافتتاحي بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر، تراجع البنك المركزي البريطاني إلى 50 نقطة أساس، مما يشير إلى نهج أكثر حذرًا في المستقبل.
مع تصويت 2 من بين 9 مسؤولين في بنك إنجلترا للحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير (بينما صوت أحد المسؤولين برفع 75 نقطة أساس)، من الواضح أن بنك إنجلترا أصبح أكثر انقسامًا فيما يتعلق بالمسار على المدى القريب لأسعار الفائدة ….. إشارة متشائمة للسوق.
الحالة الأساسية الآن هي زيادة 50 نقطة أساس إضافية في النصف الأول من عام 2023 لإنهاء الدورة بمعدل نهائي عند 4٪.
رداً على ذلك، تم بيع الجنيه الإسترليني بقوة، حيث انخفض بأكثر من 2٪ مقابل الدولار من شمال 1.2400 إلى أدنى مستوياته خلال الليل بالقرب من 1.2150.
استقر الدولار النيوزلندي مقابل الجنيه الاسترليني، وتعافى الدولار النيوزلندي مقابل الجنيه الاسترليني من 0.5160 ليبدأ يوم الجمعة بالقرب من 0.5200. ما زلنا نفضل أداء تفوق الكيوي مقابل الجنيه في النصف الأول من عام 2023.
نحول تركيزنا إلى اليوم التالي – يوم مؤشر مديري المشتريات الذي ينتهي به الأسبوع، وقراءات ستاندرد آند بورز العالمية حول نشاط التصنيع والخدمات لاقتصادات أستراليا والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو والولايات المتحدة.
نظرًا للتحول الواضح في المعنويات مدفوعًا بتفاؤل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي والرفض الكبير للمستويات الفنية الصاعدة المهمة، فإننا نفضل المزيد من الاتجاه الهبوطي، على الرغم من أن سرعة البيع تتباطأ.
من المتوقع أن ينتهي الأسبوع النيوزلندي عند حوالي 63 سنتًا أمريكيًا.
المصدر: interest
قد يهمك:
رقم بنك دبي التجاري الخط الساخن
كيف يتم تحويل الاموال بنك الجزيرة
تحويل الاموال البنك السعودي للاستثمار
طريقة تحويل الاموال من السعودية الى سوريا
