تستمر عمليات البيع المكثفة لأسعار الفائدة العالمية مع استمرار تشديد أسعار السوق
كان تقرير التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة متماشياً مع الإجماع، ولكن هناك بعض نفاد الصبر بشأن مدى تباطؤ ضغوط التضخم. الأسهم الأمريكية أضعف قليلاً وارتفعت عوائد سندات الخزانة مع ارتفاع أسعار السوق في مسار سياسة أكثر تشددًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي، واستمرارًا للموضوع في الفترة التي تسبق الإصدار. كانت تحركات صافي العملة متواضعة، حيث قضى الدولار النيوزلندي معظم الليل بين 0.63-0.6350، متماسكًا بعد بعض الضعف خلال الجلسة النيوزيلندية.
أبرز الأحداث في التقويم هذا الأسبوع، إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، أظهر أن كلاً من المقاييس الرئيسية والأساسية كانت متوافقة مع الإجماع، عند 0.5٪ على أساس شهري٪ و0.4٪ على أساس شهري٪ و0.4٪ على أساس شهري تظهر الأرقام السنوية بعض التواضع. اعتدال إلى 6.4٪ و5.6٪ على التوالي. ارتفع المقياس الأساسي الرئيسي الذي يستبعد الطاقة والإسكان بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، انخفاضًا من 0.4٪ في الشهر السابق، وفقًا لحسابات بلومبرج. الرسالة الرئيسية هي أن ضغوط التضخم تتراجع تدريجياً ولكنها تظل مرتفعة للغاية بحيث لا توفر الراحة. لا يزال التضخم يبدو ثابتًا بعض الشيء، حتى إذا كانت المؤشرات الرئيسية تشير إلى تضخم أضعف بكثير.
وسط فراغ السيولة في أعقاب الإصدار مباشرة، لم يكن السوق متأكدًا من كيفية التعامل مع البيانات، مما تسبب في بعض التقلبات في الأسعار والدولار الأمريكي، قبل أن ترتفع أسعار الفائدة كثيرًا بينما يستقر الدولار الأمريكي على ارتفاع طفيف.
ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين حاليًا بمقدار 10 نقاط أساس لليوم عند 4.62٪، بعد التداول عند أعلى مستوى جديد في 3 أشهر عند 4.64٪، في حين ارتفع معدل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس ليصل إلى 3.77٪. مع استمرار التضخم الأساسي السنوي بالقرب من 5٪، يبدو أن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 450 نقطة أساس حتى الآن لم يحقق سوى خطوات متواضعة في دفع التضخم إلى الانخفاض، على الرغم من أن بعض قطاعات الاقتصاد مثل الإسكان في حالة ركود. وبطبيعة الحال، أصبح السوق أكثر تقبلاً لوجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي القائلة بضرورة القيام بالمزيد من العمل، مع رفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين بالكامل وفرصة متزايدة لرفع ثالث.
في حديثه بعد التقرير، بدا أن باركين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند ينقل معنويات السوق، مشيرًا إلى أن التضخم كان “ينخفض ببطء” وأضاف “أعتقد فقط أنه سيكون هناك الكثير من الجمود، والمزيد من المثابرة للتضخم أكثر من ربما نحن جميعا نريد”. وأشار إلى أنه إذا ظل التضخم ثابتًا، فقد تحتاج أسعار الفائدة إلى الارتفاع أعلى مما كان متوقعًا في السابق، وهو شعور يتقاسمه لوجان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس الذي تحدث أيضًا بعد الإصدار.
من بين التقارير الاقتصادية البارزة الأخرى التي تم إصدارها خلال الليل، أظهرت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة أن ضغوط تضخم الأجور لا تزال قوية في ظل ظروف ضيقة، حيث قدم متوسط الأرباح الرئيسي باستثناء رقم المكافآت مفاجأة صعودية أخرى وارتفع إلى 6.7٪ على أساس ربع سنوي في الربع الرابع ومع معدل البطالة. بقيت عند مستوى منخفض تاريخيًا بنسبة 3.7٪. على الرغم من اقتراب الاقتصاد من الركود، فإن المخاوف من الديناميكية اللولبية لأسعار الأجور ستبقي الصقور في بنك إنجلترا مستيقظين في الليل. في حين أن البيانات لم يكن لها سوى تأثير عابر طفيف على الجنيه الإسترليني، كانت المعدلات في المملكة المتحدة أعلى، حيث ارتفع سعر السداد لمدة عامين بمقدار 18 نقطة أساس، وهي حركة أكبر بكثير شوهدت في الأسواق الأخرى وارتفع معدل 10 سنوات بمقدار 12 نقطة أساس، مع زيادة فرصة أن يتعين على بنك إنجلترا القيام بالمزيد من العمل.
بالنظر إلى التقلبات في أعقاب تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي مباشرة، كانت تحركات العملات متواضعة، مع وجود جميع العملات الرئيسية ضمن نطاق 0.2٪ مقابل الدولار الأمريكي خلال الليل. قضى الدولار النيوزلندي معظم الليل يتداول بين 0.63-0.6350، مع ارتفاع مؤقت في الارتفاع في أعقاب صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي مباشرة.
كان هناك رد فعل في السوق على توقعات التضخم الضعيفة، والتي كانت أكثر وضوحًا عند النظر إلى زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي، والذي انخفض إلى ما دون 0.91 خلال الليل إلى 0.9080. انخفض رقم توقعات التضخم الرئيسي للسنتين المقبلة من مسح بنك الاحتياطي النيوزيلندي 32 نقطة أساس إلى 3.30٪، مما يعطي بعض الراحة من أن توقعات التضخم لم ترتفع أكثر، حتى لو كانت لا تزال في ثاني أعلى قراءة منذ عام 1991.
إلى جانب الدولار النيوزلندي الأضعف، تبع ذلك انخفاض كبير في أسعار الفائدة قصيرة المدى، وكسر الارتفاع الهائل الذي شهدناه الأسبوع الماضي. أغلق معدل المقايضة لمدة عامين اليوم منخفضًا بمقدار 9 نقاط أساس إلى 5.14٪، حيث اتخذ السوق قرارًا أخيرًا بأن ارتفاع 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل كان أكثر احتمالية من 75 نقطة أساس (انخفض سعر OIS للاجتماع بمقدار 4 نقاط أساس إلى 4.83٪) ونحو 10 نقاط أساس. من ذروة معدل OCR المفترض، وصولاً إلى حوالي 5.4٪. كانت النهاية الطويلة للمنحنى أقل تأثرًا بالبيانات، مع مقايضة لمدة 5 سنوات بانخفاض 1 نقطة أساس ومقايضة لمدة 10 سنوات بمقدار 1 نقطة أساس. وشوهدت حركة انحدار مماثلة للمنحنى بالنسبة للنيوزيلنديين، مع تغير طفيف في أسعار الفائدة الأطول وسط انخفاض بمقدار 7 نقاط أساس لمعدل عامين.
في وقت سابق اليوم، واصلت بيانات REINZ لسوق الإسكان إظهار صورة انخفاض المبيعات والانكماش، حيث امتد انخفاض أسعار المساكن من ذروة نوفمبر 2021 إلى 16.2٪. كما أظهر تضخم أسعار المواد الغذائية بعض الاعتدال في يناير، حيث شهد انخفاض الزيادة السنوية إلى 10.3٪ “فقط” (من 11.3٪ في ديسمبر). كان تضخم أسعار الإيجارات أيضًا أضعف، مما أضاف فرصة أن يُظهر تضخم مؤشر أسعار المستهلكين للربع الأول تراجعًا فصليًا ثانيًا على التوالي بالنسبة لتوقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي لشهر نوفمبر.
من السابق لأوانه حساب تكلفة الدمار الذي لحق بمسار واسع من الجزيرة الشمالية بسبب الإعصار المداري السابق غابرييل. لكن من الواضح أن التأثير سيكون ارتفاع التضخم، وضربة أولية للنمو بسبب انقطاع الكهرباء وضعف الطلب يليها نمو أقوى خلال مرحلة إعادة البناء، وتكلفة مالية كبيرة للحكومة المحلية والمركزية. الدرس المستفاد من الصدمات السابقة للسياسة النقدية هو عدم المبالغة في رد الفعل، أو حتى الرد، على الظروف الاقتصادية المتغيرة.
في اليوم التالي، بعد وقت قصير من ذهابنا للطباعة، سيتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز، لكننا لا نتوقع سماع أي شيء جديد، نظرًا للوابل الأخير من المتحدثين الفيدراليين. سيواجه لوي محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي مجلس الشيوخ وستتم مراقبة كلماته بعناية بعد الميل الأكثر تشددًا الأسبوع الماضي بشأن توقعات السياسة.
تتضمن البيانات الرئيسية التي ستصدر الليلة مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني ومبيعات التجزئة الأمريكية، مع الإجماع على انتعاش الإنفاق في يناير.
المصدر: interest
اقرا ايضا:
افضل شركات التداول عبر الانترنت
كيف اعرف الحسابات البنكية باسمي
