تقترب الآن توقعات السوق لذروة معدل السيولة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي من 4.5٪

سارعت المعدلات العالمية إلى الارتفاع مرة أخرى خلال الليل، حيث اقترب معدل 10 سنوات في الولايات المتحدة من 3.50٪، مع استمرار الصدى المفاجئ لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في وقت سابق من الأسبوع. لا يزال احتمال المزيد من التشديد النقدي يلقي بثقله على الأصول الخطرة، مع انخفاض أسواق الأسهم وأسعار السلع الصناعية مرة أخرى. اخترق زوج USD / CNH فوق المستوى النفسي المهم 7.0 خلال الليل. كان هناك بعض الامتداد من الضعف في CNH إلى الدولار النيوزلندي، والذي سجل أدنى مستوى له في عامين.

تستمر توقعات أسعار الفائدة العالمية في الانجذاب إلى الأعلى، مع اقتراب المستثمرين من وجهة النظر القائلة بأن البنوك المركزية ستحتاج إلى بذل المزيد من العمل مع التشديد للسيطرة على التضخم. كانت توقعات السوق لاجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل مستقرة نسبيًا، عند حوالي 80 نقطة أساس، مما يعني ضمناً أن هناك فرصة بنسبة 20٪ تقريبًا لارتفاع فائق الحجم بمقدار 100 نقطة أساس، لكن تسعير الذروة في معدل النقد يستمر في الارتفاع، والآن يصل إلى 4.50٪ تقريبًا. ارتفع معدل الفائدة في الولايات المتحدة على مدى عامين بمقدار 7 نقاط أساس بين عشية وضحاها، وقد حقق ارتفاعات جديدة للدورة بلغت 3.87٪ بينما ارتفع معدل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس ليصل إلى 3.45٪. يتماشى منحنى العائد الأمريكي المقلوب بشدة مع توقع السوق أن يأخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل النقد إلى مستويات “تقييدية” للغاية، مما يمهد الطريق لركود العام المقبل وفي النهاية انعكاس السياسة على الخط.

كانت البيانات الاقتصادية الأمريكية متباينة خلال الليل، ولم تكن كافية لتبديد فكرة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال لديه المزيد من العمل فيما يتعلق بالمعدلات وأن الاقتصاد سيتعرض للضغط. كانت مبيعات التجزئة الرئيسية في الولايات المتحدة أقوى من المتوقع في أغسطس، حيث ارتفعت بنسبة 0.3٪ في الشهر، على الرغم من أن النتيجة كانت جيدة بسبب الزيادة الكبيرة في مبيعات السيارات. كانت الإجراءات الأساسية (السيارات والغاز السابقة) والمجموعة الضابطة أضعف بكثير مما كان متوقعًا، وكان المقياس الأخير (الذي يغذي الناتج المحلي الإجمالي) ثابتًا في أغسطس وتم تعديله هبوطيًا بنسبة 0.4٪ في الشهر السابق. تم تقليص تقدير تتبع الناتج المحلي الإجمالي الآن الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا للنمو في الربع الثالث بمقدار نقطة مئوية كاملة، مما يشير الآن إلى معدل نمو سنوي بنسبة 0.5 ٪ فقط لهذا الربع. الرياح المعاكسة الواضحة للإنفاق الاستهلاكي في المستقبل هي ارتفاع معدلات الرهن العقاري،

قدمت استطلاعات Empire and Philly الفيدرالية قراءات متناقضة عن حالة النشاط الصناعي في الولايات المتحدة، حيث انتعشت الإمبراطورية إلى -1.5 بينما انخفض الاحتياطي الفيدرالي Philly إلى -9.9. يظل كلا المسحين عند مستويات تتفق مع النشاط الضعيف في قطاع التصنيع. والأمر المشجع هو أنه كان هناك المزيد من الانخفاضات في مؤشرات الأسعار المدفوعة، مما يشير إلى أن تحرير سلاسل التوريد والانخفاض في أسعار السلع والنقل من شأنه أن يساهم في انخفاض التضخم الرئيسي في المستقبل. يبقى أن نرى ما إذا كان التضخم في أسعار السلع كافياً لتعويض التضخم في قطاع الخدمات. في مكان آخر، تراجعت مطالبات البطالة الأولية إلى 215 ألفًا، بما يتوافق مع سوق العمل الأمريكي الضيق للغاية وضغط الأجور المستمر.

انخفضت أسعار الأسهم والسلع الصناعية الأمريكية خلال الليل وسط توقعات رفع البنك المركزي لأسعار الفائدة وتزايد المخاوف بشأن توقعات النمو. انخفض مؤشر S & P500 بنسبة 0.9٪، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.2٪، بينما انخفض مؤشر EuroStoxx 600 لليوم الثالث على التوالي، متراجعًا بنسبة 0.7٪. انخفض النحاس، الذي يُنظر إليه غالبًا على أنه مقياس للنمو العالمي نظرًا لاستخدامه الواسع في مختلف الصناعات، بنحو 1٪ بين عشية وضحاها، مما جعله أقل بنسبة 30٪ تقريبًا من ذروته في وقت سابق من العام. انخفضت أسعار النفط بنسبة 4٪ تقريبًا، حيث قالت وزارة الطاقة الأمريكية إنها لا تضع في الاعتبار مستوى سعر لإعادة تعبئة احتياطيات البترول الاستراتيجية، على عكس التقارير التي صدرت في وقت سابق من الأسبوع والتي قالت إنها ستتطلع إلى تجديد المخزونات التي تقل عن 80 دولارًا للبرميل.

لم يكن هناك الكثير من الحركة في العملات الرئيسية خلال الليل، وانجرف اليورو مرة أخرى نحو التكافؤ بينما استقر زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني حول 143.50، بعد يوم من تقارير بنك اليابان عن فحص أسعار العملات الأجنبية، وهو تحذير من أن التدخل في سوق العملات الأجنبية قيد الدراسة النشطة.

كانت الحركة الأكثر بروزًا في سوق العملات الأجنبية هي الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري، والذي اخترق أخيرًا فوق 7.0 خلال الليل وتماسك منذ ذلك الحين فوق هذا المستوى. كان بنك الشعب الصيني يميل ضد انخفاض قيمة اليوان من خلال التثبيت اليومي ومن خلال تعديل متطلبات احتياطي العملات الأجنبية، لكنه ساعد فقط في إبطاء انخفاض العملة بدلاً من منعه. ساهم الاختلاف في السياسة النقدية بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الشعب الصيني (PBOC)، حيث قام الأخير بتيسير سياسته بحذر في الأشهر الأخيرة استجابةً لتباطؤ النمو في الصين، في الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي / اليوان الصيني. لاحظ أن الرنمينبي المحلي، USD / CNY، أغلق بشكل هامشي دون المستوى 7.0.

أثر الضعف في CNH والتراجع في الأصول الخطرة على الدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي، وكلاهما انخفض بحوالي 0.6٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية. سجل الدولار النيوزلندي أدنى مستوى جديد له في عامين ونصف وانخفض إلى حوالي 0.5970. وبالمثل، يتأرجح الدولار الأسترالي فوق أدنى مستوياته لهذا العام، ويتداول أدنى مستوى 0.67 هذا الصباح.

كان الناتج المحلي الإجمالي النيوزيلندي للربع الثاني أقوى من توقعات السوق، حيث بلغ 1.7٪ على أساس ربع سنوي، ولكن أقل بقليل فقط من اختيار بنك الاحتياطي النيوزيلندي 1.8٪ MPS. كان من المتوقع حدوث انتعاش في النمو بسبب تخفيف قيود Covid على مدار الربع وإعادة فتح الحدود. ومع ذلك، كان هناك دليل تحت السطح على ضعف الطلب المحلي، حيث انخفض الاستهلاك الخاص بنسبة 3.1٪ وانخفض الاستثمار التجاري بنسبة 4٪. تظل بيانات الناتج المحلي الإجمالي صاخبة للغاية ويصعب تفسيرها نظرًا للمزيج المعقد من عوامل العرض والطلب التي تؤثر على الاقتصاد في الوقت الحالي. ما زلنا نرى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي يرتفع بنسبة 4٪ بحلول نوفمبر، مع ارتفاع 50 نقطة أساس في كل من الاجتماعين المقبلين، مع وجود خطر أنه قد يحتاج إلى رفع ما بعد ذلك إذا ثبت التضخم أكثر من المتوقع. كما أننا ما زلنا نتوقع ركودًا ضحلًا العام المقبل.

كان هناك رد فعل ضئيل على بيانات الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا، وهو أمر غير مفاجئ نظرًا لأنها قديمة وصاخبة جدًا في الوقت الحالي. كانت أسعار الفائدة قصيرة الأجل في نيوزيلندا مرتفعة بشكل طفيف يوم أمس، وارتفع معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 3 نقاط أساس مع توقعات السوق للذروة في OCR عند أقل بقليل من 4.40٪. في المقابل، انخفض عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس وسط اتجاه تسطيح المنحنى العالمي الأوسع، كما ساعده الطلب القوي في مناقصة السندات أمس.

في أستراليا، ارتفع معدل البطالة إلى 3.5٪ بينما اقترب نمو التوظيف من توقعات السوق عند 34 ألفًا. على الرغم من الزيادة (الصغيرة) في معدل البطالة، إلا أن الصورة الأوسع هي صورة سوق عمل شديد الضيق في أستراليا، كما يتضح من نوايا التوظيف القوية في مسح الأعمال NAB والمستويات المرتفعة للغاية من إعلانات الوظائف، مع نمو أسرع للأجور على الأرجح في طور الإعداد. يسعّر السوق فرصة تزيد قليلاً عن 50٪ أن يرتفع بنك الاحتياطي الأسترالي بمقدار 50 نقطة أساس مرة أخرى الشهر المقبل.

ينصب تركيز السوق في الجلسة المقبلة على الإصدار الشهري لبيانات النشاط الصيني، حيث تم الإبلاغ عن مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي واستثمار الأصول الثابتة. تراجعت مؤشرات النمو الصينية هذا العام تحت وطأة تباطؤ قطاع العقارات وقيود كوفيد مرة أخرى. كما تم الإعلان عن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النيوزيلندي هذا الصباح.

المصدر: interest

قد يهمك:

التداول عبر الانترنت

معارض سيارات بالتقسيط بدون بنوك الإمارات

معرفة حساباتي البنكية برقم الهوية

أفضل موقع توصيات اجنبي

تسليف مبلغ بسيط بدون كفيل

عقوبة عدم سداد القرض في الإمارات 2023

معرفة رقم حسابي في البنك الإسلامي الأردني

رقم التوجيه البنكي الراجحي