يقول بنك التسويات الدولية إن الاقتصاد العالمي في نقطة “حرجة ومحفوفة بالمخاطر” في محاربة التضخم
يمر الاقتصاد العالمي الآن بنقطة “حاسمة وخطيرة” حيث تكافح البلدان للسيطرة على التضخم، وفقًا لبنك التسويات الدولية (BIS)، مجموعة أكبر البنوك المركزية في العالم.
قالت المنظمة التي تتخذ من سويسرا مقراً لها في تقريرها السنوي، إنه على الرغم من الزيادة المستمرة في معدلات الفائدة على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية، إلا أن التضخم في العديد من الاقتصادات الكبرى لا يزال مرتفعاً بعناد، في حين تسببت القفزة في تكاليف الاقتراض في أخطر الانهيارات المصرفية منذ الأزمة المالية قبل 15 عامًا. تقرير نشر يوم الاحد.
لقد وصل الاقتصاد العالمي إلى منعطف حرج وخطير. يواجه صانعو السياسات مجموعة فريدة من التحديات. كل واحد منهم، معزولًا، ليس جديدًا؛ لكن دمجها على نطاق عالمي هو “، قال بنك التسويات الدولية.
من ناحية، كانت البنوك المركزية تشدد من أجل إعادة السيطرة على التضخم: الأسعار ترتفع بسرعة كبيرة للغاية. من ناحية أخرى، تنتشر نقاط الضعف المالية على نطاق واسع: مستويات الديون – الخاصة والعامة – مرتفعة تاريخيًا؛ ارتفاع أسعار الأصول، وخاصة العقارات؛ والمخاطرة في الأسواق المالية كانت منتشرة خلال المرحلة التي ظلت فيها أسعار الفائدة منخفضة تاريخيًا لفترة طويلة بشكل غير عادي. في الواقع، لقد ظهرت بالفعل ضغوط مالية “.
قال البنك الدولي في تقريره الأخير عن الآفاق الاقتصادية العالمية إن الاقتصاد العالمي يتجه للنمو بوتيرة أبطأ حيث من المتوقع أن يؤدي تشديد السياسة النقدية المستمر لكبح جماح التضخم إلى إعاقة التنمية.
من المتوقع أن يبلغ النمو 2.1 في المائة هذا العام، انخفاضًا من 3.1 في المائة العام الماضي، قبل أن يتعافى إلى 2.4 في المائة في عام 2024، حسبما قال المقرض الذي يتخذ من واشنطن مقراً له.
وأضاف أنه من المتوقع أن تؤثر الظروف المالية العالمية المشددة والطلب الخارجي الضعيف على النمو في الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية.
هذا الشهر، أوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي زيادة أسعار الفائدة الأمريكية مؤقتًا لتقييم دورة التضييق على الاقتصاد، لكنه أشار إلى أنه سيستأنف رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من هذا العام.
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل كبير منذ مارس من العام الماضي لترويض أسعار المستهلكين التي بلغت أعلى مستوى لها في 40 عامًا في عام 2022.
في غضون ذلك، رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية إلى 5 في المائة الأسبوع الماضي، بعد يوم من أن أظهرت الأرقام أن التضخم ظل عند 8.7 في المائة في مايو.
على الصعيد العالمي، سينخفض التضخم إلى 7 في المائة هذا العام و4.9 في المائة في عام 2024، من 8.7 في المائة في عام 2022، وفقًا لتقديرات صندوق النقد الدولي.
وذكر تقرير بنك التسويات الدولية أنه على المدى القصير، يمكن للاقتصاد العالمي التغلب على العقبات التي يواجهها.
وأضافت المنظمة مع ذلك، فإن المخاطر قصيرة وطويلة الأجل كامنة على طول الطريق، وستكون السياسات هي العامل الحاسم.
إن أولوية السياسة النقدية هي إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. فكلما طالت مدة استمرار التضخم، زادت احتمالية ترسيخه وزادت تكاليف إخماده “، وفقًا للتقرير.
تواجه البنوك المركزية ثلاث تحديات في إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. أولاً، هناك توجيه محدود من العلاقات الإحصائية التاريخية عندما يهدد الانتقال إلى نظام التضخم المرتفع، كما قال بنك التسويات الدولية.
أعمال إضافية في دافوس: ما هي المخاطر التي ستشكل عام 2023؟
ثانيًا، إن آلية انتقال السياسة النقدية تخيم عليها الظروف الاستثنائية التي أعقبت الوباء، مما أجبر العديد من البنوك المركزية على التوقف مؤقتًا لتقييم تأثير التشديد بشكل أفضل حتى الآن.
أخيرًا، قد يظهر مزيد من الضغط على النظام المالي. وأضاف بنك التسويات الدولية أنه إذا كان الضغط حادًا، فإن معالجته دون المساومة على مكافحة التضخم سيتطلب دعمًا نشطًا من السياسات الاحترازية والمالية الأخرى.
إن أولوية السياسة المالية هي التوحيد. واقترح التقرير أن التعزيز سيوفر دعما حاسما في مكافحة التضخم.
“سيقلل أيضًا من الحاجة إلى السياسة النقدية لإبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول، وبالتالي تقليل مخاطر عدم الاستقرار المالي.”
قال بنك التسويات الدولية إن صانعي السياسات سيتعين عليهم التركيز على تحديين قصير المدى: استعادة استقرار الأسعار وإدارة أي مخاطر مالية قد تتحقق.
يمكن أن يصبح التضخم أكثر عنادًا مما هو متوقع حاليًا، وقد أدى إلى تآكل القوة الشرائية إلى حد كبير. وأشار البنك إلى أن مطالب الأجور آخذة في الارتفاع في عدد من البلدان.
وقالت “المديونية الخاصة المرتفعة تاريخيا والتقييمات المرتفعة للأصول يمكن أن تزيد من حساسية النفقات الخاصة لارتفاع أسعار الفائدة”.
الناس يصطفون في طابور لشراء دقيق القمح بالأسعار التي تسيطر عليها الحكومة في إسلام أباد. تضرر الاقتصاد الباكستاني بشدة من الأزمة السياسية، فضلاً عن الفيضانات المدمرة وأزمة الطاقة العالمية، مع انخفاض الروبية والتضخم عند مستويات عالية منذ عقود. وكالة فرانس برس
“أسعار الفائدة المرتفعة والتحول في الدورة المالية والتباطؤ الاقتصادي سيؤدي في النهاية إلى زيادة خسائر الائتمان. وهذه بدورها يمكن أن تولد المزيد من الضغوط في النظام المالي “.
حذر بنك التسويات الدولية أيضًا من أنه من الشائع جدًا ظهور ضغوط مصرفية في أعقاب تشديد السياسة النقدية.
يرتفع معدل الحدوث بشكل كبير عندما تكون مستويات الديون الأولية مرتفعة، أو ترتفع أسعار العقارات أو تكون الزيادة في التضخم أقوى – فالحلقة الحالية تحدد كل المربعات، كما أضافت.
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
