تقول فيتش إن ارتفاع أسعار الفائدة سيكون إيجابيًا للائتمان بالنسبة للبنوك النيوزيلندية، فضلاً عن تعزيز ربحيتها

قامت البنوك النيوزيلندية بتحريك أسعار الفائدة المنخفضة على مدار الـ 17 شهرًا الماضية، مما عزز بشكل كبير إقراض المنازل والأرباح، ولكن من المحتمل أيضًا أن تكون أسعار الفائدة المرتفعة مفيدة للبنوك.

تقول وكالة التصنيف الائتماني فيتش إن الزيادات الرسمية المتوقعة في أسعار الفائدة النقدية من بنك الاحتياطي الفيدرالي (RBNZ) ستكون على الأرجح إيجابية ائتمانية للبنوك النيوزيلندية، ومفيدة لربحيتها.

“نتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي النيوزيلندي في رفع أسعار الفائدة في اجتماعه يوم 18 أغسطس. قد تكون المعدلات المرتفعة إيجابية لربحية البنوك وأرباحها بسبب زيادة العوائد على الأصول المصرفية، وخاصة القروض. ومن المرجح أن تقلل زيادة الأسعار من ضغط هوامش صافي الفائدة. هذا يميل إلى أن ينظر إليه بمعدلات فائدة شديدة الانخفاض “، كما تقول فيتش.

ومع ذلك، تشير وكالة فيتش إلى أن التأثير الإيجابي على الأرباح للبنوك من أي رفع لأسعار الفائدة قد يستغرق وقتًا للتدفق من خلاله لأن الغالبية العظمى من الرهون العقارية السكنية في نيوزيلندا تعتمد على معدلات فائدة محددة الأجل.

تقول فيتش: “بدأت البنوك بالفعل في رفع معدلات الرهن العقاري تحسباً لارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل. ومع ذلك، فإن أكثر من نصف عملاء الرهن العقاري للبنوك لديهم شروط فائدة ثابتة تزيد عن ستة أشهر”.

“قد يشجع رفع أسعار الفائدة البنوك على زيادة الإقراض التقليدي وتقليل حيازات الأصول السائلة، على الرغم من أن ارتفاع تكلفة الاقتراض سيؤثر أيضًا على الطلب على الائتمان. نتوقع أن يظل نمو الائتمان قويًا في العام المقبل، مدفوعًا إلى حد كبير بإصدار الرهن العقاري السكني. ومع ذلك، من المقرر أن يتباطأ النمو في إقراض الرهن العقاري بشكل متواضع على خلفية ارتفاع معدلات الفائدة وتشديد اللوائح الخاصة بالإقراض العقاري، من خلال المزيد من القيود على نسبة القرض إلى القيمة (LVR) وقيود الديون إلى الدخل المحتملة. وفي القطاعات الأخرى، نعتقد أن الأعمال قد يرتفع الإقراض لأن الظروف الاقتصادية القوية تشجع المزيد من الاقتراض من أجل الاستثمار “.

“إذا كانت البنوك قادرة على زيادة الإقراض والعائدات على الأصول المدرة للفائدة، فسيتم تعويض التأثير الإيجابي على الربحية جزئيًا من خلال ارتفاع تكاليف التمويل. وقد نمت ودائع البنوك تحت الطلب بشكل كبير على مدار الـ 12 شهرًا الماضية بسبب دعم السيولة القوي المقدم من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي وكذلك التحول من الودائع لأجل إلى الحسابات تحت الطلب. ومع ذلك، نتوقع أن يتراجع نمو الودائع مع استمرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي في التخلص من الحوافز النقدية. وهذا سيشجع البنوك على الاعتماد بشكل أكبر على التمويل بالجملة، وهو أكثر تكلفة من الودائع تحت الطلب. نعتقد أن درجة الاعتماد على التمويل بالجملة ستعود تدريجياً إلى مستويات ما قبل الوباء خلال العامين المقبلين “، كما تقول فيتش.

ترى وكالة فيتش أن مخاطر أسعار الفائدة المرتفعة قد يكون لها آثار سلبية على أسعار الأصول في نيوزيلندا، خاصة بالنسبة لأسعار المنازل، التي ارتفعت بشكل كبير خلال عام 2020 والنصف الأول من عام 2021 لأن ديون الأسر مرتفعة مقارنة بالدخل الاسمي المتاح، عند 167٪ في مارس، وأدى انخفاض معدلات الفائدة إلى إبقاء تكاليف خدمة الدين تحت السيطرة.

“ارتفاع أسعار الفائدة قد يثقل كاهل قدرة المقترضين على خدمة القروض. وهذا، إلى جانب قيود أكثر صرامة على الإقراض العقاري، يمكن أن يؤدي إلى تباطؤ النمو أو انخفاض أسعار المساكن خلال العامين المقبلين. ومع ذلك، فإن حقيقة أن التوقعات الاقتصادية القوية والتضييق سوق العمل من العوامل التي من المرجح أن تدفع المعدلات إلى أعلى من شأنها أن تدعم قدرة خدمة المقترض وتحد من مخاطر التدهور الكبير في جودة الأصول “، كما تقول فيتش.