رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي 75 نقطة أساس
الكثير من الإجراءات في الأسواق خلال الليل، قبل وبعد تحديث اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الصباح. النتيجة الصافية ترى معدلات أقل والأسهم أعلى. ارتفع مؤشر S & P500 بأكثر من 1٪ أثناء ذهابنا للطباعة. في العملات، يعتبر الدولار الأمريكي أضعف وعملات السلع ترتفع مع تحسن الرغبة في المخاطرة. ارتفع الدولار الأسترالي بنحو 2٪ إلى 0.70. ارتفع الدولار النيوزيلندي بما يزيد عن 1٪ مقتربًا من 0.63. انخفض الدولار الأمريكي / الين الياباني مرة أخرى إلى ما دون 134. ظلت الأوضاع متقلبة بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي هذا الصباح.
رفعت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق 1.50-1.75٪. وبينما كانت استطلاعات الرأي تشير إلى تحرك بمقدار 50 نقطة أساس، انتقلت التوقعات إلى ما بعد القراءة القوية لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الأسبوع الماضي والتعليقات الإعلامية بحيث كان التحرك بمقدار 75 نقطة أساس متوقعًا تمامًا اليوم. اعترض رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس جورج، مطالباً بزيادة قدرها 50 نقطة أساس في هذا الاجتماع. كانت هذه إحدى الإشارات القليلة التي أعطت انطباعًا عن بيان لم يكن متشددًا كما كان يمكن أن يكون.
وأشار البيان المصاحب إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “مهتم للغاية بمخاطر التضخم” و “ملتزم بشدة بإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2٪”. يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الزيادات المستمرة في معدل الأموال الفيدرالية ستكون مناسبة.
يبلغ متوسط توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للصناديق الفيدرالية 3.375٪ بحلول نهاية عام 2022، مما يعني زيادة 150 نقطة أساس على الأقل خلال الاجتماعات الأربعة المتبقية هذا العام. قد يشمل ذلك متابعة 75 نقطة أساس في يوليو، لكن هذا ليس معطى للرئيس باول في المؤتمر الصحفي مشيرًا إلى أننا “لا نتوقع أن تكون التحركات بهذا الحجم شائعة” بالإشارة إلى حركة اليوم. مرة أخرى، ليس من الصقور كما كان يمكن أن يكون.
يُظهر التوقع المتوسط أن الصناديق الفيدرالية عند 3.75٪ بنهاية عام 2023، قبل أن تتراجع إلى 3.375٪ بحلول نهاية عام 2024 (وإن كان ذلك ضمن نطاق واسع من الآراء من 2.125٪ إلى 4.125٪). ارتفع متوسط نقطة المدى الطويل إلى 2.5٪ من 2.375٪. لذا، تكشف الحبكة عن رغبة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في المضي قدمًا في رفع أسعار الفائدة – كما لو لم يكن ذلك واضحًا من الارتفاع الهائل اليوم بمقدار 75 نقطة أساس. لكن التقدم سيعتمد على البيانات.
أقر البيان بأن النشاط يبدو أنه قد انتعش بعد الانخفاض في الربع الأول، وسوق العمل القوي، والتضخم المرتفع. لوحظت عمليات الإغلاق في الصين مع تداعيات على النشاط، واضطرابات سلسلة التوريد، وخلق ضغط تصاعدي إضافي على التضخم. تم تعديل توقعات الناتج المحلي الإجمالي هبوطيًا خلال السنوات القادمة، في حين تم تعديل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لعام 2022 أعلى بشكل حاد ولكن تم تخفيضه حتى عام 2023 (الآن 2.6٪) و2024 (الآن 2.2٪) مقارنة بتوقعات مارس. بالطبع، كان هناك شعور بالاعتماد على البيانات مع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة “لرصد آثار المعلومات الواردة على التوقعات الاقتصادية”.
لن نتطرق إلى التحركات التفصيلية، حيث إنها لا تزال متقلبة مع استيعاب السوق لبيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والمؤتمر الصحفي المستمر للرئيس باول. لكن المعدلات الأمريكية منخفضة بشكل عام والمنحنى أكثر حدة. بينما ننتقل إلى الطباعة، لا تزال الأسواق تفضل ارتفاعًا بمقدار 75 نقطة أساس في يوليو، ولكن لم يتم تسعيره بالكامل كما كان قبل الاجتماع. تراجعت أسعار السوق لذروة الصناديق الفيدرالية في منتصف عام 2023 إلى ما دون 4٪. انخفضت عائدات السندات الأمريكية لأجل عامين بنحو 19 نقطة أساس، بينما انخفضت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 10 نقاط أساس – مما يمدد الانزلاق خلال الـ 24 ساعة الماضية بمساعدة انخفاض العائدات الأوروبية.
شهدت الأخبار، بعد الإغلاق المحلي يوم أمس، أن البنك المركزي الأوروبي سيعقد اجتماعًا طارئًا مخصصًا لمجلس الإدارة لمناقشة ظروف السوق (التي أثارها اتساع هوامش الأسعار الثانوية) تحسنًا فوريًا في الرغبة في المخاطرة. في بيان قصير، تعهد مجلس التعاون الخليجي بالعمل ضد مخاطر التجزئة المتجددة. قرر المقاول العام أنه “سيطبق المرونة في إعادة استثمار عمليات الاسترداد المستحقة في محفظة PEPP”، للحفاظ على وظيفة نقل السياسة النقدية. كما كلف GC بتسريع الانتهاء من تصميم أداة جديدة لمكافحة التجزئة.
ارتفعت السندات الأوروبية بقوة بين عشية وضحاها، قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع انخفاض العوائد الأساسية لمدة 10 سنوات في حدود 11-16 نقطة أساس. تراجعت الهوامش المحيطية مرة أخرى، مع انخفاض عائدات السندات لأجل 10 سنوات في اليونان بنحو 45 نقطة أساس وفي إيطاليا نحو 36 نقطة أساس. ارتفع اليورو في البداية، واندفع فوق 1.05 عند نقطة واحدة، قبل أن يرتد إلى ما دون 1.04.
بعد الاقتراب من 3.50٪ أمس، تراجعت أسعار الفائدة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 3.35٪ عند نقطة واحدة قبل أن تستقر حول 3.40٪ قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
في أخبار البيانات، جاءت مبيعات التجزئة الأمريكية مخيبة للآمال حيث انخفضت بنسبة 0.3٪ في مايو مقابل توقعات بارتفاع طفيف. تراجعت مبيعات السيارات بنسبة 3.5٪. لكن مختلف التدابير الأساسية أيضا دون التوقعات. تبدو هذه المبيعات الاسمية أضعف حتى عند تعديلها للتضخم القوي. أدت النتائج الضعيفة إلى خفض تقديرات الناتج المحلي الإجمالي الآن في أتلانتا للربع الثاني من 0.9٪ إلى ثابتة.
في وقت سابق، أعلن بنك اليابان عن عمليات شراء غير محدودة لسندات JGBS لمدة 10 سنوات عند 0.25٪، مما أدى إلى انخفاض حاد في عقود السندات اليابانية الآجلة لمدة 10 سنوات، قبل الاجتماع القادم يوم الجمعة.
بالأمس، كانت بيانات نشاط الصين لشهر مايو أفضل قليلاً من المتوقع عبر الإنتاج الصناعي واستثمار الأصول الثابتة ومبيعات التجزئة. بالنسبة للأخير، كانت حالة أقل ضعفًا مع انخفاض سنوي في المبيعات بنسبة 6.7٪ أفضل من المتوقع -7.1٪ و -11.1٪ في أبريل، حيث تستمر قيود COVID في التأثير. لكن البيانات الأفضل إلى حد ما من المتوقع ساعدت الأسهم الصينية على التفوق، حيث أغلق مؤشر CSI300 مرتفعًا بنسبة 1.3٪. قبل البيانات، ترك بنك الشعب الصيني (PBoC) سعر الفائدة الرئيسي لمدة عام دون تغيير عند 2.85٪. في غضون ذلك، سجلت شنغهاي حالتين خارج الحجر الصحي. تمشيا مع سياسة الصين الخاصة بعدم وجود COVID، ستجري شنغهاي اختبارات جماعية في المجمعات السكنية في نهاية كل أسبوع حتى نهاية يوليو.
في نيوزيلندا، واصلت بيانات REINZ للإسكان لشهر مايو اتجاه ضعف سوق الإسكان مع انخفاض المبيعات وانخفاض الأسعار. انخفض مؤشر أسعار المنازل بنسبة 1.6٪ في الشهر ليعود الآن بنسبة 7.7٪ عن ذروته في نوفمبر. يشير هذا إلى أن أسعار المنازل تنخفض (أو على الأقل قبل ذلك) مما أخذ بنك الاحتياطي النيوزيلندي في الاعتبار في MPS لشهر مايو.
لم تهتم الأسواق بمنحنيات السندات والمقايضة النيوزيلندية التي وسعت زياداتها الحادة من الشراء المحلي أمس. تم سحب العوائد للأعلى على النحو التالي من الجلسة الخارجية السابقة جنبًا إلى جنب مع تحيزها الثابت حيث تعيد الأسواق تقييم توقعات عمل البنك المركزي. تفضل أسعار السوق لـ OCR الآن التحرك بمقدار 75 نقطة أساس بدلاً من التحرك بمقدار 50 نقطة أساس في يوليو وفرصة جيدة لمتابعة الارتفاع بمقدار 75 نقطة أساس في أغسطس. ارتفعت مقايضة السندات النيوزيلندية لمدة عامين إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2010، حيث أغلقت ارتفاعًا بمقدار 16 نقطة أساس خلال اليوم عند 4.555٪. زادت مقايضة 10 سنوات في نيوزيلندا بمقدار 12 نقطة أساس، إلى ما يزيد قليلاً عن 4.57٪. ارتفع عائد NZGB لمدة 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس، وهو أداء متفوق مقارنة بالمقايضة وتفوق كبير في الأداء بالنسبة إلى الارتفاع بنحو 25 نقطة في الثانية في ACGB 10s خلال الجلسة النيوزيلندية.
تطابق بيانات الحساب الجاري للربع الأول أمس التوقعات مع عجز سنوي يعادل 6.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي. لذلك لا يوجد رد فعل من السوق، لكنه يواصل موضوع عجز خارجي سريع الاتساع يضيف إلى السمات المميزة للاقتصاد المحموم بالإضافة إلى إمكانية ممارسة المزيد من الضغط الهبوطي على الدولار النيوزيلندي حيث نتوقع أن يتسع العجز الخارجي أكثر بعد.
في أخبار أخرى، سيتم رفع الحد الأدنى للأجور في أستراليا بنسبة 5.2٪ إلى 21.38 دولارًا أستراليًا في الساعة، بعد مراجعة لجنة العمل العادل في أستراليا. زيادة أكبر من الماضي القريب وتضيف إلى الثقة بأن نمو الأجور سوف ينتعش. من المتوقع أن تظهر التغييرات في الغالب في بيانات الربع الثالث.
في اليوم التالي، سنختار نتيجة ثابتة للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من نيوزيلاندا مقابل توقعات السوق وبنك الاحتياطي النيوزيلندي عند 0.6-0.7٪. لن نبالغ في النتائج الضعيفة أو السلبية، حيث تأثر الربع سلبًا بقيود Omicron ومن المتوقع حدوث انتعاش قوي في الربع الثاني. لكن الصدمة الملصقة الناتجة عن نتيجة سيئة قد تتسبب في رد فعل عابر للسوق. من المتوقع أن يكون تقرير التوظيف الأسترالي قوياً، حيث انخفض معدل البطالة إلى أدنى مستوى له منذ عدة عقود عند 3.8٪، مما يبقي الضغط على بنك الاحتياطي الأسترالي لتطبيع السياسة النقدية بسرعة. يجتمع بنك إنجلترا الليلة ويتوقع السوق ارتفاعًا بمقدار 25 نقطة أساس فقط، وذلك عكس اتجاه الزيادات الكبيرة في أماكن أخرى، نظرًا لأن الاقتصاد يبدو على حافة الركود الاقتصادي.
المصدر: interest
شاهد ايضا:
رقم خدمة عملاء البنك الأهلي السعودي
