DCIO Execs Talk عملية الاستثمار التي تم اختبارها من خلال المعركة
استعرضت سلسلة ندوات PLANADVISER عبر الويب “تقدم الممارسة” يوم الثلاثاء بعض النقاط البارزة من استطلاع المجلة 2021 DCIO الذي سيتم إصداره في الأسبوع الذي يبدأ في 22 يونيو. كما غطت الحاجة إلى المستشارين للتوصية بأساليب الاستثمار “التي تم اختبارها من خلال المعركة” لاستثمار خطة التقاعد القوائم.
بوضع هذا في السياق، أشار المتحدثون في الندوة عبر الإنترنت إلى الأزمة المالية الناجمة عن الرهن العقاري لعام 2008 والتي أدت إلى انهيار السوق والتأثير المماثل لـ COVID-19 على الأسواق في مارس 2020.
قال إدوارد ماكيلفين، المدير وكبير مسؤولي الاستثمار (CIO) في مجلس الاستثمار فرانسيس: “لقد كانت لدينا أسواق قوية حقًا في الاثني عشر شهرًا الماضية”. “يجب أن يكون هذا تذكيرًا قويًا بأهمية وجود عملية استثمار وإطار عمل للاستثمار عندما لا تكون في موقف عاطفي. يصبح وضع انهيار السوق أسهل كثيرًا مع وجود عملية تم اختبارها في المعركة “.
قال جريج آدامز، مستشار لدى Fiducient Advisors، في الوقت الحالي، إن العديد من عملاء رعاة خطته مهتمون بمساعدة المشاركين في حماية أصولهم.
وقال: “لقد تجاوزنا المرحلة الحادة من الوباء”، في وقت يشكل فيه التضخم تهديدًا وشيكًا.
مثل McIlveen، قال آدامز إن مستشاري خطة التقاعد بحاجة إلى العمل مع رعاة الخطة لتطوير تشكيلة استثمارية متنوعة تم اختبارها بمرور الوقت ليختار منها المشاركون، مما يشير إلى أن تصحيح السوق يمكن أن يكون قاب قوسين أو أدنى نظرًا لأن مؤشر داو جونز الصناعي يقترب تقريبًا 34600، ارتفاعًا من أدنى مستوى له عند 21200 عندما اجتاح وباء COVID-19 لأول مرة.
وقال ماكيلفين إن مجموعة الاستثمار يجب أن تأخذ عوامل اقتصادية مهمة مثل الضرائب والبطالة في الاعتبار. ومع ذلك، وبغض النظر عما تفعله الضرائب والبطالة في أي وقت، فقد أشار إلى أن عمل مجلس فرانسيس للاستثمار “يظل كما هو مع ما نقوم به من خلال خطة التقاعد والثروة والهبات وعملائنا من المؤسسات. لا تغير بيئة السوق كيفية تفاعلنا مع عملائنا “.
ومع ذلك، يشعر المشاركون في خطة التقاعد بالقلق بشأن التضخم، لذلك قال إن الشركة تجري الكثير من المحادثات مع العملاء حول كيفية التحوط من التضخم.
قال ماكيلفين: “هذا هو موضوع اليوم”. كان عام 2008 آخر مرة أجرينا فيها مناقشات مهمة حول التضخم. إذا نظرت إلى التاريخ الاقتصادي، في هذه المرحلة، فإننا في فترة تضخم متصاعد، لذلك ننصح المشاركين بأن يأخذوا في الاعتبار TIPS [الأوراق المالية المحمية من تضخم الخزانة]، وأسهم الأسواق الناشئة والسندات الموجهة للسلع الأساسية “.
ومع ذلك، قال ماكيلفين إن التعديلات التي يتم إجراؤها على أي محفظة يجب أن يكون لها عملية استثمار أساسية وحوكمة مناسبة تدعمها. “هذا يجعل الجميع على نفس الصفحة، بغض النظر عن الظروف.”
وقال إن الجزء الأكبر من استثمارات المشتركين في خطة التقاعد يجب ألا يتغير بغض النظر عن بيئة السوق.
“البقاء وفيا للعملية وتذكير الناس بهذه العملية سيساعدهم على اتخاذ قرارات استثمارية سليمة”. – إدوارد ماكيلفين ، مدير الاستثمار، مجلس فرانسيس للاستثمار
تمامًا كما حدث في عامي 2008 و2020، في حالة حدوث تصحيح في السوق، يجب على مستشاري خطة التقاعد أن يتذكروا أن “الناس يريدون الاستماع إلى مستشاريهم”، على حد قوله.
وقال ماكيلفين إن هذا النهج المتكافئ للغاية في الاستثمار هو ما يفعله مديرو الاستثمار المؤسسي مع محافظهم الاستثمارية في الوقت الحالي. وأضاف “لدينا تفاعلات جيدة للغاية مع مديري الاستثمار”.
وأضاف ماكيلفين أن نصيحة مجلس استثمار فرانسيس للمستشارين القادمين للتو إلى السوق هي فهم الحاجة الماسة لوضع عملية حكيمة في مكانها الصحيح. وإلا، فإن محافظ المشاركين في خطة التقاعد الخاصة بهم يمكن أن “تتمزق”.
وقال: “البقاء وفيا للعملية وتذكير الناس بهذه العملية سيساعدهم على اتخاذ قرارات استثمارية سليمة”.
قيمة شركاء DCIO
ثم تحول المتحدثون إلى قيمة مقدمي مساهمة محددة للاستثمار فقط (DCIO) في خطط التقاعد. بصفتها مديري استثمار متخصصين في خطط التقاعد، يمكن لمكاتب الاستثمار المباشر (DCIOs) تقديم الصناديق المشتركة، أو صناديق الاستثمار الجماعي (CITs)، أو صناديق التاريخ المستهدف (TDFs) أو خيارات الاستثمار الأخرى التي تكون أفضل منطقية لخطة معينة، ومع ذلك فإن القليل من الرعاة يفهمون حقًا ما هو DCIO قال آدامز إن المديرين يفعلون ذلك. ومع ذلك، فإن أعضاء اللجنة لديهم بعض الفهم للبنية المفتوحة والصناديق غير المسجلة الملكية التي يمكن لشركات DCIO أن تقدمها لهم.
تساعد Fiducient Advisors رعاة التخطيط على اختيار الصناديق الأكثر ملاءمة وفعالية من حيث التكلفة، سواء كانت ذات قيمة ثابتة، أو TDF أو مؤشر، وتساعد الرعاة على رؤية “تأثيرهم على تكلفة حفظ السجلات، اعتمادًا على الاتجاه الذي يريدون الذهاب إليه – ومتى يتم استخدام الملكية الأموال لأغراض التسعير، “قال آدامز. “إنهم [الأموال المملوكة] يحظون باهتمام كبير في الوقت الحالي، لا سيما في ضوء التقاضي.”
قال Brian O’Keefe، نائب رئيس الأبحاث والاستطلاعات في ISS Media، إن استطلاع 2021 PLANADVISER DCIO الذي سيتم نشره بحلول نهاية الشهر سيستمر في إظهار “اتجاه نحو المزيد من المركبات المؤسسية، وهذا الاتجاه يتحرك في السوق”.، ناشر PLANADVISER.
ومع ذلك، عامًا بعد عام، تظل غالبية الأصول في خطط DCIO في الصناديق المشتركة، كما قال أوكيف. وقال إن الصناديق المشتركة، التي تمتلك 56٪ من أصول خطة DCIO في عام 2020، “ستستمر في لعب دور رئيسي ولن تختفي في أي وقت قريب”.
وفقًا لمسح 2020 DCIO، فإن ما يقرب من ثلثي (65٪) الأصول يقيمون في تخصيص الأصول أو المنتجات القائمة على الأسهم.
المعاشات الملكية وCIT
وقال آدامز إن التطور الناشئ لخطط التقاعد من المرجح أن يكون تضمين المعاشات الملكية. تعتبر CITs خيارًا شائعًا آخر للصناديق بين الرعاة في الوقت الحالي، ويمكن أن تكون أقل بمقدار 20 نقطة أساس من الصناديق المشتركة، حسبما قال ماكيلفين.
وقال “هناك جنون تغذية لوضعها في مكانها” – ويحتاج المستشارون إلى إدراك أن نسخ CIT من الصناديق المشتركة تأتي في جميع الأشكال والأحجام. وقال ماكيلفين إنه في بعض الحالات، يمكن أن يتتبعوا معيارًا مختلفًا عن الصندوق المشترك الذي يعتمدون عليه ولديهم سياسة استثمار مختلفة.
هناك اعتبار آخر مهم وهو أنه غالبًا ما يستغرق الأمر من سنتين إلى ثلاث سنوات لتعويض الشركات المستنسخة عن أداء الشركة الأم للصندوق المشترك، وهذا هو السبب في أن مجلس فرانسيس للاستثمار لديه “سياسة معمول بها لسجل حافل من سنتين إلى ثلاث سنوات للنسخ المستنسخة من قبل لقد وضعناه في قائمة الصناديق كبديل للصندوق المشترك “.
أخبر أحد أكبر أمناء السجلات الشركة أن ملكيتها TDF، المعبأة في CIT، تتطابق مع الصندوق المشترك – لكن فرانسيس وجد اختلافات كبيرة، على حد قوله.
قال جون مانجانارو، مدير التحرير في PLANADVISER.com ومنسق موقع ندوة عبر الإنترنت.
سلسلة الندوات عبر الإنترنت PLANADVISER “تقدم الممارسة” في منتصف الطريق خلال عروضها لعام 2021 وجميع الندوات عبر الإنترنت مناسبة للمستشارين ومتاحة عند الطلب. قال مانجانارو: “إنها تغطي اللوائح والتشريعات، والذكاء الاصطناعي، والنشاط البيئي، وتخطيط التعاقب – وجميع الأسئلة الصعبة المرتبطة بهذه الموضوعات”.
المصدر: planadviser
إقراء ايضا:
في حالة وفاة صاحب الحساب البنكي السعودية
شركات الشحن من امريكا الى سوريا
