بلغ معدل التضخم الرئيسي الأوروبي 10٪، ومفاجآت التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية
أنهى يوم الجمعة ربعًا مضطربًا آخر، حيث سجلت الأسهم الأمريكية أدنى مستوياتها (S & P500 – 1.5٪) وتراجعت عملات السلع مرة أخرى. تعرض الدولار النيوزلندي لضربات حادة يوم الجمعة، منهيًا الأسبوع دون 0.56. في المقابل، استمر الجنيه الإسترليني في التعافي وهو الآن قريب مما كان عليه قبل خطاب الميزانية المصغرة للمستشار Kwarteng قبل أسبوع من ذلك. تراجعت أسعار الفائدة في أوروبا والمملكة المتحدة يوم الجمعة، على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين الأوروبي قد سجل مستوى مرتفعًا جديدًا عند 10٪، بينما كانت أسعار سندات الخزانة الأمريكية أعلى، حيث أنهى معدل 10 سنوات الأسبوع فوق 3.80٪. في وقت سابق هذا الأسبوع، من المتوقع أن يرفع كل من بنك الاحتياطي النيوزيلندي وبنك الاحتياطي الأسترالي المعدلات بمقدار 50 نقطة أساس، ويصدر تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، بينما من المتوقع أن تخفض أوبك + إنتاج النفط.
كان سبتمبر كئيبًا آخر لأسواق الأسهم، حيث تكبدت جميع المؤشرات الرئيسية في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو خسائر فادحة (S & P500 -9.5٪، ناسداك -10.4٪، Euro Stoxx 600 -6.6٪). انخفض مؤشر S & P500 بنسبة 1.5٪ أخرى يوم الجمعة، مما رفع خسارته منذ عام حتى تاريخه إلى -25٪، والآن في منطقة “السوق الهابطة”. حدث الانزلاق في أسواق الأسهم وسط إعادة تسعير حادة لتوقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي والتي بدورها عززت التوقعات بحدوث ركود عالمي في العام المقبل. غالبًا ما تكون الأسواق الهابطة في S & P500 مرتبطة بفترة الركود، وإن لم يكن دائمًا.
كان السبب الرئيسي للوتيرة العنيفة للغاية لتشديد البنك المركزي هو التضخم. ومما يثير القلق، أنه لم يكن هناك تهاون في هذه الجبهة حتى الآن. اخترق التضخم الرئيسي الأوروبي أرقامًا مضاعفة في أغسطس، متجاوزًا إجماعًا بنسبة 9.7٪، كما تحذر من مفاجأة الصعود الكبير لمؤشر أسعار المستهلكين الألماني الليلة السابقة. كان التضخم الأساسي أيضًا أعلى من المتوقع، حيث وصل إلى أعلى مستوى جديد بعد اليورو عند 4.8٪ على أساس سنوي. بالنسبة للسياق، كان الارتفاع السابق في معدل التضخم الأساسي السنوي، منذ تأسيس اليورو في عام 1999 ولكن قبل هذه الدورة، 2.5٪ فقط. يقوم السوق بتسعير ارتفاع أسعار الفائدة بمقدار 70 نقطة أساس للاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي في نوفمبر. في الولايات المتحدة، كان معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، أقوى من المتوقع أيضًا، عند 4.9٪ على أساس سنوي، في حين أن متوسط تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس بديل للتضخم الأساسي، وصل إلى أعلى مستوى له في 40 عامًا عند 5.8٪ على أساس سنوي. / ص،
تجاهلت سوق السندات الأوروبية مفاجأة التضخم يوم الجمعة، حيث انخفض سعر الفائدة الألماني لمدة 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس. لكن المعدلات كانت أعلى في الولايات المتحدة، بمعدل 9 نقاط أساس على معدل عامين و4 نقاط أساس على 10 أعوام، وأنهى الأخير الأسبوع عند 3.83٪. بينما كان من المرجح أن يكون بنك اليابان قد استنفد حيازاته النقدية الكبيرة في الاحتياطي الفيدرالي لتمويل تدخله الأخير في سوق العملات بقيمة 20 مليار دولار، أفادت بلومبرج أن هناك دلائل على أن البنوك المركزية الأخرى قامت مؤخرًا بتصفية حيازاتها من السندات لدعم عملاتها (38 مليار دولار) انخفاض حيازات المسؤولين الأجانب من سندات الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي)، والذي كان يمكن أن يكون عاملاً آخر يضيف ضغطًا تصاعديًا على أسعار الفائدة الأمريكية.
نائبة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، برينارد، أول من تحدثوا في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة منذ اجتماع سبتمبر، بدت أقل تشددًا من بعض زملائها مؤخرًا. بينما قالت إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى الحفاظ على السياسة في إعدادات تقييدية ” لبعض الوقت ” وأنه ” ملتزم بتجنب التراجع قبل الأوان “، فقد لاحظت أيضًا أن السياسة النقدية تعمل مع التأخيرات و ” قد تصبح هذه المخاطر أكثر من جانبين في بعض نقطة “. يتماشى تسعير السوق لمعدلات الأموال الفيدرالية النهائية بشكل عام مع أحدث “مخطط نقطة”، عند حوالي 4.55٪.
تضررت عملات السلع بشدة يوم الجمعة وسط تدهور معنويات المخاطرة. انخفض الدولار الأسترالي بما يزيد قليلاً عن 1٪، منهيًا الأسبوع بالقرب من أدنى مستوى له في عامين ونصف عند 0.64، بينما انخفض الكرون النرويجي والدولار الكندي بنسبة 1.3٪ و0.7٪ على التوالي. كان الدولار النيوزلندي هو الأضعف بين اللوت، منخفضًا بما يزيد عن 1.5٪ يوم الجمعة و2.5٪ على مدار الأسبوع، وأنهى تمامًا دون 0.56. في حين يبدو أن الاضطراب الأخير في الأسواق المالية سيستمر لفترة من الوقت، نعتقد أن الدولار النيوزلندي يضم الآن الكثير من الأخبار السيئة، وبالتالي نرى أن التوقعات أكثر توازناً مما كانت عليه.
في المقابل، حقق الجنيه الإسترليني أداءً قويًا آخر حيث استمر في التعافي من انخفاضه في وقت سابق من الأسبوع. ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 1٪ يوم الجمعة، وربما ساعدته تدفقات إعادة التوازن في نهاية الشهر، تاركًا إياه قريبًا من المستويات التي شوهدت قبل الميزانية المصغرة للصدمة للمستشار Kwarteng قبل يومين، عند حوالي 1.1170. بعد كل الاضطرابات، أنهى الجنيه الإسترليني الأسبوع باعتباره العملة الأقوى، مرتفعًا بنسبة 3٪ تقريبًا، بعيدًا عن أدنى مستويات الذعر عند 1.0350 التي وصل إليها يوم الاثنين الماضي خلال التعاملات الآسيوية الضعيفة. شهد زوج الدولار النيوزيلندي / الجنيه الإسترليني أسبوعًا هائجًا، حيث لامس 0.55 لفترة وجيزة خلال الاضطرابات يوم الاثنين قبل أن ينخفض بحدة خلال الفترة المتبقية من الأسبوع، منتهيًا يوم الجمعة عند حوالي 0.5015، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير.
لا تزال أسعار الفائدة في المملكة المتحدة أعلى بشكل كبير منذ خطاب Kwarteng حول الميزانية المصغرة، في حدود 80 نقطة أساس لعوائد السندات الحكومية البريطانية لمدة 5 سنوات، حيث يتوقع السوق المزيد من التشديد العنيف من بنك إنجلترا للتغلب على التضخم. يقوم السوق بتسعير رفع سعر الفائدة بحوالي 140 نقطة أساس للاجتماع القادم لبنك إنجلترا في نوفمبر. في المقابل، ساعد تدخل بنك إنجلترا في النهاية الطويلة لسوق الذهب في المملكة المتحدة على تسوية الأمور في سندات 30 عامًا، في الوقت الحالي على الأقل. ومن المثير للدهشة أن سعر السندات البريطانية لأجل 30 عامًا قضى تقريبًا على حركته الكبيرة للأعلى بعد الميزانية المصغرة، على الرغم من استمرار المخاوف بشأن ما سيحدث بعد توقف شراء السندات في بنك إنجلترا الأسبوع المقبل.
في بيانات اقتصادية أخرى، انخفض مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو إلى أدنى مستوى جديد بعد كوفيد عند 45.7، محذرًا من مخاطر الهبوط لتقدير الإجماع لمسح ISM (صدر الليلة) عند 52.1. كان الإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة أقوى من المتوقع في أغسطس، حيث ارتفع بنسبة 0.4٪ خلال الشهر، حيث استمرت الأسر في السحب من “المدخرات الزائدة” الضخمة المتراكمة خلال الوباء (المقدرة حاليًا بنحو 1.4 تريليون دولار أمريكي). تقدير الناتج المحلي الإجمالي الآن الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الولايات المتحدة يقف الآن عند 2.4٪ أكثر احترامًا (ربع سنوي٪، على أساس سنوي)، مرتفعًا من 0.3٪ فقط في وقت سابق من الأسبوع.
تشير مؤشرات مديري المشتريات الصينية، التي صدرت يوم الجمعة، إلى أن الاقتصاد لا يزال يكافح تحت وطأة سياسة عدم كوفيد في البلاد. كان مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أقوى قليلاً من المتوقع، ولكن عند 50.1، كان بالكاد توسعيًا. في غضون ذلك، انخفض المؤشر غير التصنيعي إلى 50.6، وهو أضعف بكثير مما توقعته الأسواق، مع تكافح صناعات الاتصال الوثيق، مثل تجار التجزئة.
كانت أسعار الفائدة النيوزيلندية أعلى يوم الجمعة، متوجةً أسبوع آخر متقلب. كانت معدلات المبادلة أعلى من 5 إلى 6 نقاط أساس بين 5 و10 سنوات بينما ارتفعت عوائد السندات الحكومية بمقدار 12 نقطة أساس في النهاية الطويلة للغاية. مع دخولنا أكتوبر، من المرجح أن يتحول التركيز المحلي إلى دخول NZGBs القادم في مؤشر FTSE-Russell للسندات الحكومية العالمية (أو “WGBI”) في 1 نوفمبر. لقد قدرنا سابقًا أنه قد يكون هناك حوالي 2 مليار دولار نيوزيلندي من التدفقات الخارجية إلى سوق السندات الحكومية في الشهر الأول من إدراج المؤشر وربما تصل إلى 4 مليارات دولار نيوزيلندي على مدى الأشهر الثلاثة الأولى، بشكل أساسي مما يسمى الصناديق “السلبية” التي تسعى لتكرار المعيار الأساسي.
في البيانات المحلية، ظل استطلاع ثقة المستهلك ANZ عند مستويات منخفضة للغاية في سبتمبر، عند 85.4، على غرار ما وصل إليه خلال أعماق منطقة الخليج المالية. في غضون ذلك، تراجعت موافقات البناء بشكل متواضع في أغسطس، وإن كان ذلك من مستويات قوية للغاية. تحذر نوايا الاستثمار السكني المنخفضة القياسية من أن موافقات البناء يمكن أن تنخفض بشكل حاد خلال العام المقبل أو نحو ذلك.
أبرز الأحداث المحلية هذا الأسبوع هو اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي يوم الأربعاء. نحن (والسوق) نتوقع ارتفاعًا بمقدار 50 نقطة أساس من بنك الاحتياطي النيوزيلندي والذي سيرفع التعرف الضوئي على الحروف إلى 3.5٪. مع اعتبار الارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس على أنه كل شيء ما عدا صفقة منتهية، ينصب تركيز السوق على توصيف بنك الاحتياطي النيوزيلندي لتوقعات السياسة. أشار بنك الاحتياطي النيوزيلندي سابقًا إلى أنه قد يكون من المناسب إيقاف دورة التضييق مؤقتًا بمجرد وصول OCR إلى 4٪ أو 4.25٪، لكن أسعار السوق تحركت أعلى بكثير من ذلك الآن، مع سعر نقدي نهائي يبلغ حوالي 4.80٪.
أهم ما يميز الجلسة المقبلة هو مسح التصنيع ISM والذي من المتوقع أن يظهر انخفاضًا طفيفًا إلى 52.1، ولا يزال متسقًا مع النمو في هذا القطاع. تقرير الوظائف غير الزراعية هو الأبرز في وقت لاحق من الأسبوع، مع شهر آخر من المكاسب القوية للوظائف المتوقعة (+ 250 ألف) ومعدل البطالة المتوقع أن يظل عند مستوى منخفض للغاية 3.7٪. يخرج مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي من القوة مرة أخرى، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز صباح الغد ومحافظ الاحتياطي الفيدرالي والر صباح يوم الجمعة. من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه غدًا، مما سيرفع سعر الفائدة إلى 2.85٪. في مكان آخر، ستجتمع أوبك + الآن شخصيًا في فيينا هذا الأسبوع (تغيير في اللحظة الأخيرة عما كان سيصبح في الأصل مكالمة جماعية عبر الفيديو)، مما يشير إلى أن المنظمة تخطط لخفض كبير في إنتاج النفط، ربما أكثر من مليون برميل يوميًا وفقًا لبلومبرج. قم بتغيير ما كان في الأصل مكالمة جماعية عبر الفيديو)، مما يشير إلى خطر أن الكارتل يخطط لخفض كبير في إنتاج النفط.
المصدر: interest
اقرا ايضا:
افضل شركات التداول عبر الانترنت
كيف اعرف الحسابات البنكية باسمي
