هل تحتاج البطالة إلى الارتفاع حتى ينخفض التضخم؟
لا تزال معدلات البطالة تحوم بالقرب من أدنى مستوياتها القياسية منذ أكثر من عام في دورة رفع أسعار الفائدة القوية لبنك كندا، مخالفة التوقعات بأن سوق العمل سيبدأ في التراجع الآن.
وضع بنك كندا البطالة في نصب عينيه لأنه يهدف إلى خفض التضخم إلى هدف 2 في المائة، لكن المرونة في سوق الوظائف الكندي – حتى مع بدء التضخم في الانخفاض – أثارت سؤالًا رئيسيًا: هل تحتاج البطالة حقًا أن يرتفع التضخم لينخفض؟
أشار الاقتصاديون الذين تحدثوا مع BNNBloomberg.ca إلى أن التضخم قد انخفض بالفعل دون خسائر كبيرة في الوظائف – لكن يبقى السؤال حول ما سيحدث بعد ذلك.
قال بريندون برنارد، كبير الاقتصاديين في إنديد: “إنها مسألة الاقتصاد الكلي تقريبًا لعام 2023”.
“تاريخيًا، غالبًا ما تزامن الانخفاض الكبير في التضخم مع تدهور الاقتصاد … والسؤال هو، هل هذه المرة مختلفة؟”
هل يحتاج الأشخاص حقًا إلى فقدان وظائفهم؟
قال الخبير الاقتصادي جيم ستانفورد، مدير مركز العمل المستقبلي، إن الإجابة تعتمد على الوضع – لكن في هذه الحالة، يبدو الأمر غير مرجح، لأن التضخم قد انخفض بالفعل مع تغيير طفيف في معدل البطالة.
قال: “في الوضع الحالي، سأقول لا على الإطلاق”. “لسنا بحاجة إلى الركود، ولسنا بحاجة إلى زيادة البطالة، ولسنا بحاجة إلى طرد الناس من العمل أو إبعاد الناس عن العمل حتى ينخفض التضخم، والدليل هو أنه يحدث. “
قال ستانفورد إن الصورة التضخمية الحالية مدفوعة بعوامل مثل الوباء العالمي، وقيود سلسلة التوريد، وأرباح الشركات العالية، والصراع في أوكرانيا.
وقال: “كانت جميع هذه العوامل فريدة من نوعها، ومعظمها عالمية ومعظمها عوامل تتعلق بجانب العرض لا علاقة لها بسوق العمل”.
كما أشار ستانفورد إلى أن الأجور تخلفت عن الأسعار، مما أثار تساؤلات حول المخاوف من “دوامة أسعار الأجور” التي غذت التضخم في السبعينيات. قال ستانفورد إنه ليس نفس الوضع اليوم، ويعتقد أن التركيز على سوق العمل هو نهج خاطئ.
وقال: “إنني قلق من أن السياسة قد تكون مدفوعة بالعقيدة وليس بالأدلة”.
قال برنارد إنه من الواضح أن التضخم بدأ في الانخفاض دون فقدان وظائف كبيرة. وقال إن السؤال الآن هو ما إذا كان التضخم يمكن أن يعود إلى المستوى الطبيعي – مثل هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة – بينما تظل البطالة منخفضة.
وأشار أيضًا إلى أن الاقتصاد الكندي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد الأمريكي – وهي ديناميكية تؤثر على التضخم بما يتجاوز تأثيرات العمالة المحلية.
وضع أحدث تقرير عن الوظائف الصادر عن هيئة الإحصاء الكندية معدل البطالة لشهر أبريل عند خمسة في المائة، حيث ظل محتفظًا به منذ ديسمبر. هذا قريب من المستوى القياسي المنخفض 4.9 في المائة المسجل في يونيو ويوليو 2022.
وتجاوز رقم البطالة توقعات الاقتصاديين بشكل طفيف، وتجاوزت المكاسب الوظيفية عند 41400 وظيفة الشهر الماضي التوقعات التي كانت تصل إلى 20000.
وفي الوقت نفسه، انخفض التضخم بشكل مطرد من أعلى مستوى له عند 8.1 في المائة في يونيو 2022. وجاء مؤشر أسعار المستهلك الكندي عند 4.3 في المائة في تحديث الإحصاء الكندي لشهر مارس، مع توقع التقرير التالي في 16 مايو.
مكاسب الأجور، الوظائف الشاغرة
وبغض النظر عن معدل البطالة الثابت، ظهر اتجاه آخر مثير للاهتمام في تقرير الوظائف الشهر الماضي: فاق نمو الأجور التضخم، بمعدل 5.2 في المائة مقارنة مع 4.3 في المائة للتضخم.
يقول كل من برنارد وستانفورد إن هناك متسعًا لأجور العمال لتعويضها بعد أن تراجعت عن الأسعار على مدى السنوات القليلة الماضية.
ومع ذلك، فإن التأثيرات على الظروف الاقتصادية لا تزال غير معروفة، كما قال برنارد، مشيرًا إلى أن الوظائف الشاغرة المنشورة على موقع Fact.com قد انخفضت مقارنة بالعام الماضي، مما يشير إلى أن نقص العمال وسوق العمل الساخنة ذات الصلة قد بردت قليلاً.
“من المدهش نوعًا ما أن (نمو الأجور) ظل قوياً للغاية، حتى مع تضاؤل الوظائف الشاغرة. سنرى إلى أين ستسير الأمور من هناك “، كما قال، مضيفًا أن تباطؤ الوظائف الشاغرة يمكن أن يظهر في نهاية المطاف في ارتفاع معدلات البطالة.
قال ستانفورد إنه يرى أنه من “العدل فقط” أن تبدأ أجور العمال في اللحاق بالركب، ويرى مجالًا لبضع سنوات من مكاسب الأجور دون آثار اقتصادية معطلة – وقد أوضح أن مكاسب الأجور يمكن أن يكون لها تأثير مضاد للتضخم على الشركات. أرباح.
ومع ذلك، قال ستانفورد إنه قلق من أن اتجاه نمو الأجور قد يؤدي إلى قيام بنك كندا بأخذ أهداف أقرب إلى سوق العمل في نهج سياسته النقدية.
ماذا حدث بعد ذلك؟
ارتفع سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي بمقدار 4.25 نقطة مئوية منذ عام 2022 إلى المعدل الحالي البالغ 4.5 في المائة. قال ستانفورد إن ارتفاع أسعار الفائدة بشكل كبير تسبب دائمًا في حدوث ركود، ولكن “بطريقة ما، نحن في منطقة مجهولة”.
قال: “لا أعتقد أننا خرجنا من الغابة بعد، لكنني مشجع على مدى اتساق سوق العمل”.
قال برنارد أيضًا إن قوة سوق العمل كانت مثيرة للإعجاب، لكنه حذر من أن الناس يجب أن يخففوا من توقعاتهم، حيث يمكن أن تستغرق زيادات أسعار الفائدة وقتًا طويلاً لتظهر في بيانات الوظائف.
قال: “من المغري أن تكون متفائلاً،” مرحبًا، ربما يمكننا أن نكون في حالة هبوط ناعم، وهناك بعض الأسباب التي قد تجعل هذا هو الحال “. “لكننا ما زلنا بحاجة إلى الضغط على المكابح لمجرد أن نكون متفائلين تمامًا.”
المصدر: bnnbloomberg
شاهد المزيد:
طريقة تحويل الاموال من الامارات الى قطر
كيفية تحويل الاموال من السعودية الى الصين
تحويل الاموال من أمريكا الى السعودية
طرق تحويل الاموال من السعودية الى امريكا
أفضل طرق تحويل الاموال من الامارات الى العراق
تحويل الاموال من الامارات الى سوريا
تحويل الاموال من الامارات الى الكويت
