الودائع والسيولة ستحتل مركز الصدارة في مكالمات أرباح البنوك الأمريكية في الربع الأول
وستكون العوامل التي كانت مركز اضطراب السوق الأخير، مثل الودائع والسيولة، هي محور مكالمات أرباح الربع الأول من البنوك الأمريكية.
تبدأ البنوك التي يتراوح حجم أصولها بين 10 مليار دولار و100 مليار دولار في الإبلاغ عن أرباح الربع الأول في 17 أبريل. 10 شركات ولا تغيير لشركتين، وفقًا لتحليل S&P Global Market Intelligence. من المتوقع أن يسجل الباقي انخفاضًا في ربحية السهم مقارنة بالربع الأخير من عام 2022. وعلى العكس من ذلك، مقارنةً بالربع الأول من عام 2022، من المتوقع أن تسجل معظم البنوك في نطاق الأصول هذا ارتفاعًا في العائد على السهم.
ومع ذلك، ستتجه كل الأنظار إلى قواعد ودائع البنوك ومراكز السيولة في أعقاب الاضطرابات الأخيرة في السوق التي أثارتها إخفاقات البنوك، مما أثار مخاوف بشأن السيولة وتركيز الودائع.
يشبه إلى حد كبير كيف دفع جائحة COVID-19 البنوك إلى أن تكون أكثر شفافية بشأن تعرضها لمختلف الصناعات المثيرة للقلق، من المتوقع أن تقدم البنوك وتناقش تفاصيل دقيقة حول ميزانياتها العمومية بسبب الأحداث الأخيرة.
كتب محللو Hovde Group LLC في مذكرة بتاريخ 27 مارس / آذار، في مكالمات أرباح الربع الأول، ” من المرجح أن توضح البنوك العمل الشاق الذي تم إنجازه لدعم السيولة وإثبات أن تدفقات الودائع الخارجة لم تكن مشكلة”.
مناقشة الإيداع
لعبت الودائع دورًا كبيرًا في الأحداث الأخيرة. كان لدى كل من Silicon Valley Bank و Signature Bank كميات كبيرة من الودائع غير المؤمّن عليها وعمليات التشغيل ذات الخبرة قبل إخفاقهما. حفزت تداعيات حالات الفشل تدفقات الودائع إلى الخارج في البنوك الأخرى.
لمنح المستثمرين في الأسهم بعض الضمانات، ستقدم البنوك تفاصيل دقيقة حول قواعد ودائعهم، مثل مبالغ المؤمن عليهم مقابل غير المؤمن عليهم، ومستويات التركيز وبيانات التدفق الداخلي والخارجي، منذ 8 مارس وربما حتى بعد 31 مارس، وفقًا لستيفن سكاوتين ، العضو المنتدب. من أبحاث FSG في بايبر ساندلر. وقال إنه من المحتمل أيضًا أن تقوم البنوك بتفكيك ودائع البلدية وغيرها من البنود التي تجعل مبلغ غير المؤمن عليهم يبدو أعلى مما هو عليه.
قال سكاوتن في مقابلة “سترى الكثير من المعلومات حول قواعد الإيداع”.
السيولة
كما أثارت الإخفاقات الأخيرة مخاوف بشأن سيولة الصناعة. نتيجة لذلك، ستناقش البنوك مراكز السيولة لديها والرافعات التي يتعين عليها سحبها لدعم السيولة إذا لزم الأمر.
وقال بن جير لينجر، العضو المنتدب في Hovde ، إن كتب بوند ستكون أيضًا موضوعًا للنقاش. وقال جير لينجر إنه إذا لم يقدم البنك إفصاحات في هذا المجال في الربع الأخير، فمن المرجح أن يفعل هذا الربع.
شقوق الائتمان
كتب محللو هوفد أنه بمجرد أن تهدأ البنوك المخاوف بشأن الودائع والسيولة، ” ستتحول المحادثة إلى جودة الائتمان وما تراه فرق الإدارة بشأن الطلب [و] استعدادهم للإقراض”.
في مقابلة، قال جير لينجر إنه يتوقع انفتاحًا من البنوك فيما يتعلق بالعقارات التجارية (CRE)، خاصة فيما يتعلق بالمكاتب والتجزئة.
قال جير لينجر: “المكتب هو منطقة كبيرة، لنقل، الحموضة المعوية للمستثمرين”. “لا يعني ذلك أن أي شيء وشيك، لكنه مجال مثير للقلق، من الناحية الاقتصادية.”
أعرب محللو Wells Fargo في مذكرة 5 أبريل / نيسان عن مخاوفهم بشأن التخلف عن السداد والتخلف عن السداد المحتمل، خاصة فيما يتعلق بالمكتب، وقالوا إن بنك OZK لديه أحد أكبر الانكشافات لـ CRE.
البنوك مترددة
في حين أن المستثمرين حريصون على زيادة الإفصاحات حول الودائع والسيولة وجودة الائتمان، فمن المحتمل أن تتردد البنوك في تقديم هذه التفاصيل. أشار Scouten إلى أن بعض البنوك قدمت نماذج 8-K لتقديم تحديثات منتصف المدة بعد الأحداث الأخيرة، وبناءً على ردود الفعل، من المحتمل أن تفكر البنوك الأخرى في الكشف عن المعلومات.
وقال سكاوتن: “على ما يبدو، بغض النظر عن إفصاح البنك، يبدو أن السوق تتفاعل بشكل سلبي ولديها المزيد من الأسئلة التي لم تتم الإجابة عليها”.
كما من المحتمل أن تكون البنوك مترددة في تقديم آفاق طويلة الأجل بالنظر إلى حالة عدم اليقين المتزايدة.
وقال جير لينجر “من الصعب التكهن بالنصف الأخير من هذا العام لأنه من الصعب قليلا توقعه الأسبوع المقبل”. “لذلك أعتقد أن التعليق حول النمو سيكون نطاقًا أوسع. بصراحة، إنه مبهم للغاية لدرجة أن الإدارة قد لا تمنحه بالضرورة حتى منتصف العام.”
البنوك التي لديها أصول تتراوح بين 50 مليار دولار و100 مليار دولار
من المتوقع أن يقوم بنك واحد فقط بأصول تتراوح بين 50 مليار دولار و100 مليار دولار بالإعلان عن ربحية أعلى للربع المرتبط: Wintrust Financial Corp. ومع ذلك، من المتوقع أن تسجل جميع البنوك، باستثناء ثلاثة، أرباحًا أعلى على أساس سنوي.
البنوك التي لديها أصول تتراوح بين 20 مليار دولار و50 مليار دولار
Texas Capital Bancshares Inc. و Bank OZK و BankUnited Inc. و South State Corp. و Ameris Bancorp و Eastern Bankshares Inc. هي بنوك في نطاق أصول يتراوح بين 20 مليار دولار و50 مليار دولار ومن المتوقع أن تسجل ربحية ربعية أعلى. على غرار أقرانهم الأكبر حجمًا، من المتوقع أن يسجل معظمهم معدل ربحية السهم على أساس سنوي أعلى.
البنوك التي لديها أصول تتراوح بين 10 مليار دولار و20 مليار دولار
Berkshire Hills Bancorp Inc. و Seacoast Banking Corp. of Florida و Stellar Bancorp Inc. هي البنوك الوحيدة في نطاق الأصول الذي يتراوح بين 10 مليار دولار و20 مليار دولار والمتوقع أن تسجل ربحية أعلى.
من المتوقع أن تسجل غالبية هذه البنوك أرباحًا أعلى على أساس سنوي. تم تشكيل Stellar حديثًا بعد اندماج متكافئين، وبالتالي لا يمكن مقارنته بما كان عليه قبل عام.
المصدر: spglobal
قد يهمك:
