تتحول منصات الشراء الآن والدفع لاحقًا إلى الإقراض بفائدة عبر شركاء البنوك
تعمل منصات الشراء الآن، والدفع لاحقًا على زيادة شهيتها لتقديم قروض بفائدة، وهي شريحة ائتمان استهلاكي تقليدية تنافست معها.
كان الاعتماد على الرسوم التي يدفعها التجار، بدلاً من فرض فوائد على المستهلكين، أحد الميزات المالية القليلة التي تميز الشراء الآن، أو الدفع لاحقًا، أو BNPL، عن منتجات الائتمان الاستهلاكية الأخرى، مثل بطاقات الائتمان وتمويل نقاط البيع. ولكن مع تأثير ارتفاع تكاليف التمويل على هوامش منتجات BNPL الخالية من الفوائد، فإن اللاعبين الرئيسيين في هذا القطاع يعتمدون بشكل متزايد على القروض بفائدة.
قال نيكولاس لوكاس، باحث مشارك في مجال التكنولوجيا المالية في شركة ميزوهو للأوراق المالية: “أعتقد أن الطريقة التي نميز بها الشراء الآن، والدفع لاحقًا هي أن هدفهما هو تعطيل الائتمان”. “من المثير للاهتمام أنهم يتحولون إلى المزيد من منشئي قروض التقسيط لأن هذه المنتجات موجودة منذ فترة طويلة.”
خلال الربع المنتهي في 31 ديسمبر 2022، كانت 67٪ من القروض التي نشأت على منصة Affirm Holdings Inc. تحمل فائدة، بعد توسع مطرد حتى عام 2022. في يونيو 2022، أطلقت PayPal Holdings Inc. الدفع الشهري، وهي فائدة- منتج تحمل صادر عن WebBank ، كجزء من محفظة BNPL.
من المرجح أن تعتمد منصات BNPL على القروض التي تحمل فائدة أكثر من القروض بدون فوائد في عام 2023 حيث تحاول شركات التكنولوجيا المالية وشركاؤها المصرفيون الاستفادة من الأسعار المرتفعة لزيادة دخل الفائدة. تتوقع شركة أفيرم أن تركز على القروض التي تحمل فوائد أكثر من القروض بدون فوائد في عام 2023، حسبما قال المؤسس والرئيس التنفيذي ماكس ليفشين في مكالمة أرباح في فبراير.
قال رايان جيلبرت ، مؤسس شركة Launchpad Capital التي تركز على التكنولوجيا المالية: “أصبحت الخطوط الرفيعة جدًا بين BNPL والائتمان التقليدي أقل وضوحًا، حيث تتلاشى القطاعات معًا”.
تقديم قروض بفائدة
يستخدم جميع اللاعبين البارزين في BNPL تقريبًا البنوك الراعية لإنشاء قروض بفائدة.
وتشمل البنوك المشاركة في هذا القطاع Ally Financial Inc. شركة Bread Financial Holdings Inc. ، التي تمتلك بنك Comenity ؛ بنك CBW شركة بنك سلتيك؛ كروس ريفر بانك؛ First Electronic Bank و WebBank ، وفقًا لبيانات S&P Global Market Intelligence.
الجزء الذي يحمل فائدة هو المكان الذي تركز فيه البنوك بشكل أكبر. قال رالف أندريتا ، الرئيس التنفيذي لشركة Bread Financial المقرض للمستهلكين، إن مقدمي خدمات الدفع بدون فوائد في 4 قروض واجهوا “عاصفة كاملة تقريبًا” من التحديات في السوق الحالية، بما في ذلك معدلات الخسارة المرتفعة وتكاليف التمويل الأعلى والمنافسة الأكبر. يقدم Bread ، من خلال بنك Comenity التابع له، قروضًا لمنصة BNPL Sezzle Inc.
قال أندريتا في مؤتمر في 15 فبراير: “إذا كنت تفكر في الشراء الآن، فدفع لاحقًا، إنه حقًا منتجان. لديك منتج Pay in 4 ولديك قروض بالتقسيط”. هو ما نعتبره فرصة للنمو “.
قال ستيفن بيغار ، مدير أبحاث الخدمات المالية في Argus Research ، إن نسبة أكبر من القروض التي تحمل فائدة ستضع منصات BNPL تحت رقابة تنظيمية صارمة، نظرًا لوجود قواعد ولوائح للحد من أسعار الفائدة ولضمان الإفصاح الكافي للمستهلكين.
قال بيغار في مقابلة: “بمجرد أن تبدأ في تحصيل الفائدة، فإنه ينقلك إلى فئة جديدة كاملة من الرقابة”.
إعادة موازنة مصادر التمويل
أدى ارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف من الركود إلى خلق بيئة مليئة بالتحديات للمقرضين الرقميين، وتتطلع بعض منصات BNPL إلى موازنة مصادر تمويلها.
من خلال المنتجات الخالية من الفوائد، تعتمد منصات BNPL على مرافق المستودعات الخاصة بها لتمويل مستحقات السندات الاستهلاكية وتفرض رسوم عمولة على التجار تبلغ حوالي 6٪ من قيمة البضائع المباعة. كما أنهم يسعون للحصول على التمويل عن طريق بيع الذمم المدينة كأوراق مالية مدعومة بالأصول وإخراج القروض من الميزانية العمومية من خلال جعل البنوك الشريكة تنشئ قروضًا.
ارتفعت تكلفة مرافق المستودعات التي تمول قروض الميزانية العمومية بشكل كبير. وفقًا لـ Sizzle ، كان متوسط الفائدة المرجحة على التسهيلات الائتمانية المتجددة 9.12٪ اعتبارًا من 30 سبتمبر 2022، ارتفاعًا من 5.25٪ في 31 ديسمبر 2021.
يمكن أن يساعد تفريغ بعض القروض من الميزانية العمومية لشركاء التمويل الخارجيين في خفض متوسط تكاليف تمويل المنصات. للمرة الأولى، قالت PayPal إنها تتطلع إلى تأمين شريك ممول لـ “إضفاء الطابع الخارجي” على نسبة كبيرة من دفاتر قروض BNPL في عام 2023، وفقًا لاستدعاء الأرباح الأخير في فبراير. تبحث أفيرم أيضًا عن شركاء بنكيين جدد لإنشاء قروض، كما يظهر الإيداع في فبراير.
قال لوكاس من ميزوهو إن لاعبي BNPL غالبًا ما يستخدمون البنوك الراعية كمصدر للتمويل خارج الميزانية العمومية، وعادة ما يتم تحديد مبلغ وأسعار القروض التي تحصل عليها البنوك مسبقًا في اتفاقية مسبقة. ونتيجة لذلك، لا يتعين على شركات التكنولوجيا المالية تحمل مخاطر الائتمان، كما أن تدفق التمويل أكثر استقرارًا.
قال لوكاس إن مرافق المستودعات تميل إلى أن تكون لها أعلى تكلفة مقارنة بمصادر التمويل الأخرى، في حين أن بيع الذمم المدينة كأوراق مالية مدعومة بالأصول أرخص بشكل عام ولكنه أكثر تقلبًا وخطورة، اعتمادًا على معنويات المستثمرين. تتضمن دفاتر Affirm في الميزانية العمومية رأس المال المستخرج من التسهيلات الائتمانية والقروض المباعة كأوراق مالية مدعومة بالأصول، والتي شكلت 43.87٪ من إجمالي تمويلها اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022.
قال كريستوفر بريندلر ، العضو المنتدب في DA Davidson: “إذا كان هناك أي شيء يجعل المستثمرين، بمن فيهم أنا، قلقين بشأن Affirm ، فهذه هي مصادر التمويل”. قال بريندلر إن الشروط المتعلقة بمصادر التمويل حساسة لديناميات الاقتصاد الكلي وستكون محط تركيز كبير لشركة أفيرم في عام 2023.
المنافسة لا تزال شرسة
على الرغم من الرياح المعاكسة، لا يزال السوق يقدر مزايا BNPL، لا سيما الطريقة التي تدمج بها المنصات الخدمات المالية في مواقع التجارة الإلكترونية. قال خبراء الصناعة إن التمويل المضمّن يواصل جذب اهتمام البنوك وشركات التكنولوجيا.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Jifiti.com، بائع التكنولوجيا المالية، الذي يساعد البنوك على إطلاق عروض BNPL وتمويل نقاط البيع، إضافة ثمانية عملاء للبنوك في العام الماضي، مع ترجيح هذه المنتجات قليلاً نحو القروض بفوائد لفترات أطول. وأشار المدير التنفيذي إلى أن البنوك تطبق أيضًا مفهوم التمويل المدمج في إقراض الأعمال، بينما يركز لاعبو التكنولوجيا المالية BNPL بشكل أساسي على الإقراض الاستهلاكي.
أعلنت شركة Sofi Technologies Inc. ، الوافد الجديد الآخر، في ديسمبر أنها تخطط لطرح ميزة BNPL، لتصبح أول بنك في الولايات المتحدة يطلق منتجًا باستخدام برنامج BNPL المصمم للبنوك من Mastercard Inc.
شركة Apple Inc. هي “غوريلا أخرى تزن 800 رطل في الغرفة”، حيث تخطط شركة التكنولوجيا العملاقة لإطلاق Apple Pay لاحقًا، وفقًا لما قاله نيلسون تشو، المؤسس والرئيس التنفيذي في شركة فينتك بيرسنت.
قال تشو: “ما زالوا يتعلمون، ويسيرون قبل أن يركضوا. لكنني أعتقد بشكل عام أن Apple Pay ، من وجهة نظر سهولة الاستخدام، هي إضافة رائعة”.
المصدر: spglobal
قد يهمك:
