بنوك الاتحاد الأوروبي: زيادات محتملة في معدلات الفائدة على الودائع، والربحية معرضة للخطر
كان للسياسة التقييدية التي أطلقها البنك المركزي الأوروبي قبل عام لمواجهة ارتفاع التضخم آثار مفيدة على هوامش الفائدة للبنوك، والتي سجلت نتائج اقتصادية ومالية قوية في الأرباع الأخيرة. يكفي أن نقول إن إجمالي العائد على حقوق المساهمين لبنوك الاتحاد الأوروبي ارتفع بمقدار 230 نقطة أساس في نهاية عام 2022 مقارنة بمستويات ما قبل الوباء.
هذا قبل كل شيء لأن العائدات على أصول المؤسسات (الرهون العقارية والقروض وما إلى ذلك) ارتفعت أكثر من التناسب فيما يتعلق بتكاليف الخصوم (مكافأة الودائع والسندات واتفاقيات إعادة الشراء، إلخ). وبالتالي، فإن الربحية المستقبلية للبنوك ستعتمد جزئيًا على قدرتها على الحفاظ على معدلات الودائع عند المستويات الحالية. فيما يلي تحليل للموضوع من DBRS Morningstar.
دور الودائع للبنوك
تعد ودائع العملاء عنصرًا حاسمًا في وضع السيولة في بنوك الاتحاد الأوروبي. بادئ ذي بدء، تمثل الودائع المصدر الرئيسي لتمويل المؤسسات، حيث تبلغ نسبة الودائع الإجمالية في بعض الحالات 80٪. لذلك، فإن قدرة البنوك على الحفاظ على هيكل الميزانية العمومية المتوازن بين الأصول والخصوم تعتمد إلى حد كبير على القدرة على جذب الودائع والاحتفاظ بها من العملاء.
علاوة على ذلك، كلما زاد وزن الودائع، زادت أهميتها في تطور ربحية البنوك. في الواقع، تعتبر مصروفات الفائدة المدفوعة للعملاء أحد العناصر الرئيسية لهامش الفائدة، والتي تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الأساسية للبنك. تحدد الزيادة في الفائدة السلبية انكماش هامش الفائدة وتؤثر بشكل تدريجي سلباً على ربحية المؤسسة.
معدلات القروض آخذة في الارتفاع، ولكن عوائد العملاء لا تزال منخفضة
أدى الانتقال إلى سياق أسعار الفائدة المرتفعة، بعد سنوات من معدلات قريبة من الصفر أو حتى سلبية، إلى زيادة عوائد الأصول المصرفية. كما أشارت DBRS، منذ نهاية عام 2021، ارتفع سعر الفائدة الرئيسي للاتحاد الأوروبي، Euribor لمدة 12 شهرًا، من -0.5٪ إلى حوالي 3.75٪، بزيادة تبلغ حوالي 425 نقطة أساس.
ومع ذلك، كانت الزيادة المقابلة في معدلات الفائدة على ودائع العملاء لدى البنوك الأوروبية محدودة. زادت معدلات ودائع العملاء الأوروبيين في المتوسط بنسبة 13٪ فقط من التغيير في سعر Euribor لمدة 12 شهرًا منذ نهاية عام 2021. هذا الرقم، المسمى “إيداع بيتا”، يُظهر اختلافات كبيرة بين مختلف البلدان الأوروبية، كما يمكن رؤيته من الرسم البياني أدناه.
تعتمد هذه الاختلافات على أنواع الودائع وهيكل التمويل للبنوك. على وجه الخصوص، تميل الأنظمة المصرفية ذات الودائع المستقرة والمحتفظ بها كمخزن سيولة أو لرأس المال العامل إلى مواجهة ضغوط أقل لرفع معدلات الودائع.
يجب أن ترتفع تكاليف الإيداع، لهذا السبب
وفقًا لـ DBRS، مع ذلك، تشير بعض المؤشرات إلى زيادة محتملة في الأسعار المدفوعة للعملاء على الودائع في الأشهر المقبلة، بسرعة أكبر مما قد تتوقعه البنوك نفسها.
أولاً وقبل كل شيء، تنتهي صلاحية قدر كبير من القروض الممنوحة من البنك المركزي الأوروبي للمؤسسات الأوروبية بموجب برنامج TLTRO الثالث (عمليات إعادة التمويل المستهدفة طويلة الأجل) في نهاية الشهر. من بين ما يقرب من 1.1 تريليون قرض طويل الأجل لا تزال قائمة، سيأتي حوالي 470 مليارًا مستحقة في 28 يونيو، مما قد يضع السيولة المصرفية تحت الضغط.
العامل الحاسم الآخر يتعلق بالمنافسة المتزايدة بين الشركات المالية الأوروبية نفسها، وخاصة في سياق معدلات عالية، مما يشجع العملاء على نقل الأموال من الودائع للاستثمار في أصول أكثر ربحية، لا سيما في تلك البلدان التي يكون فيها الإيداع التجريبي أكثر. يتضمن. لذلك قد يصبح من الضروري رفع أسعار الفائدة على الودائع لوقف التدفقات الخارجة وعدم تقليل مصدر هام للتمويل.
تحليل DBRS: أي البنوك سترفع أسعار الفائدة على الودائع
حاول DBRS تحليل الاتجاهات الموضحة أعلاه، في محاولة لتحديد البنوك الأوروبية التي من المرجح أن تضطر إلى رفع أسعار الفائدة على ودائع العملاء، مع تأثير سلبي محتمل على الربحية.
قامت DBRS Morningstar بتحليل 63 بنكًا أوروبيًا كبيرًا بناءً على المعلومات المتاحة في نهاية عام 2022. وقد تم تصنيف المؤسسات على أساس حصة ودائع التجزئة (الأسر والشركات الصغيرة والمتوسطة) في هيكلها التمويلي الإجمالي وعلى أساس مقدار الودائع المستقرة مقارنة بإجمالي ودائع التجزئة (يُعرف كجزء من حساب نسبة تغطية السيولة)
أظهرت نتائج تحليل DBRS أن البنوك الأكثر تعرضًا لخطر الاضطرار إلى تحمل تكاليف تمويل أعلى هي تلك البنوك التي تعتمد بشكل كبير على ودائع التجزئة جنبًا إلى جنب مع قاعدة منخفضة من الودائع المستقرة (انظر الرسم البياني أدناه).
وبالتالي فإن الزيادة في معدلات الفائدة على الودائع ستكون أساسية لتحديد ما إذا كان التحسن في ربحية العديد من المؤسسات في الأرباع الأخيرة مستدامًا أو ما إذا كان في الغالب ظاهرة عابرة.
المصدر: wallstreetitalia
أقرا أيضا:
تمويل شخصي حتى لو عليك متعثرات في السعودية
