تميل السوق نحو رفع الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل
كانت ظروف التداول قاسية، ولكن هناك تلميحات إلى أن أسوأ ما في التقلب قد يكون قد انتهى، مع تعافي أسهم البنوك الأمريكية بقوة. وقد أدى هذا إلى ارتفاع معدل الفائدة في الولايات المتحدة على مدى عامين بشكل كبير، مع دفع آخر للأعلى بعد أن أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي أن معدل التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية مما يبعث على الراحة. ارتفع معدل الولايات المتحدة لأجل 10 سنوات بشكل طفيف عن إغلاق نيوزيلندا. تم احتواء تحركات العملات بشكل جيد، مع استقرار الدولار النيوزلندي في منطقة 0.62-0.6250.
تم استعادة بعض الهدوء بعد يوم حافل آخر من التداول حيث فكر المستثمرون في مدى السوء الذي يمكن أن تصل إليه مشاكل القطاع المصرفي في الولايات المتحدة. بعد أن ذهبنا للطباعة أمس، أنهى سعر سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين جلسة الولايات المتحدة عند 3.97٪، بانخفاض 61 نقطة أساس لليوم، وهو أكبر تغيير يومي منذ عام 1982. بعد الارتفاع المستمر خلال جلسة التداول النيوزيلندية نحو 4.2٪، سارت الأمور مرة أخرى الليلة الماضية، في ظل ظروف التداول المختلة التي ترى أنها تقفز حول نطاق تداول 40 نقطة أساس إلى مستوى منخفض جديد عند 3.82٪، قبل أن تهدأ الظروف في جلسة التداول الأوروبية.
كان التداول خلال الجلسة الأمريكية هادئًا إلى حد ما، حيث كان السوق يرى أن أسوأ ما في “الأزمة” قد مر الآن – حيث أدى تقديم بنك الاحتياطي الفيدرالي لبرنامج التمويل البنكي الجديد يوم الاثنين حتى الآن المهمة في احتواء تداعيات فشل المصرفين. أظهرت معظم البنوك الـ 22 في مؤشر KBW للبنوك مكاسب قوية – سجل أسوأ بنكين أمس ارتفاعًا بنسبة 30-50٪. ويظهر مؤشر KBW للأعمال المصرفية الإقليمية الذي يغطي البنوك الإقليمية الأصغر نمطًا مشابهًا. يظهر مؤشر S & P500 انتعاشًا واسع النطاق، وارتفع المؤشر بأكثر من 1٪ وجميع القطاعات في المنطقة الإيجابية.
طغى التركيز على صحة النظام المصرفي الأمريكي على تدفق البيانات الاقتصادية، ولكن لا يزال هناك اهتمام كبير بآخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي. في هذه الحالة، كانت البيانات قريبة من توقعات السوق، حيث سجلت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسية والأساسية لشهر فبراير 0.4٪ و0.5٪ على أساس شهري على التوالي، وارتفع الأخير عند التقريب، مع طباعة 0.45٪ على منزلتين عشريتين. انخفض معدل التضخم السنوي إلى 6.0٪ للعنوان الرئيسي و5.5٪ للنواة الأساسية. أظهر الانهيار ضغوط تضخم عالية بشكل غير مريح لتضخم الخدمات الأساسية باستثناء الإسكان والطاقة، بارتفاع 0.5٪ على أساس شهري، وهو أكبر ارتفاع منذ سبتمبر. تستمر الإيجارات في الزيادة بقوة مما يعكس المقياس الذي يمثل “مخزون” المساكن، حتى مع “تدفق” اتفاقيات الإيجار الجديدة التي تظهر تضخمًا ضئيلًا، ولكن هذا سيستغرق وقتًا طويلاً للتصفية من خلال بيانات مؤشر أسعار المستهلكين.
توفر البيانات العلف لبنك الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة رفع أسعار الفائدة. إن التشديد الكبير في الظروف المالية في الأسبوع الماضي والتشديد المحتمل في معايير الإقراض القادمة، مع قيام البنوك ببناء احتياطي نقدي، سيؤدي إلى بعض الأعمال المشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يستبعد الحاجة إلى رفع مستوى الارتفاع إلى 50 نقطة أساس، لذلك من المحتمل أن ينخفض القرار إلى توقف مؤقت أو رفع بمقدار 25 نقطة أساس – والأخير هو الأرجح إذا استقرت ظروف السوق خلال الأسبوع المقبل مع عدم خروج المزيد من الصدمات من القطاع المصرفي، في حين أن التوقف يمكن تبريره بسهولة عند حدوث أي اضطراب إضافي في السوق.
تُسعر العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي الآن ارتفاعًا بمقدار 17 نقطة أساس، بما يتوافق مع ارتفاع 25 نقطة في الثانية، لكن هناك فرصة جيدة للتوقف المؤقت وبالتأكيد ليس أكثر من ارتفاع واحد إضافي بمقدار 25 نقطة أساس (34 نقطة أساس بسعر تراكمي من الآن إلى الذروة). بعد شهر مايو، يرى السوق فرصة متزايدة لسياسة أسهل، مع تسعير 50 نقطة أساس للتيسير بحلول نهاية العام.
قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين، عاد معدل الفائدة في الولايات المتحدة بالفعل إلى 4.24٪ على خلفية السوق الأكثر هدوءًا وبعد مؤشر أسعار المستهلك ارتفع إلى 4.39٪، وعاد حاليًا حول 4.3٪. بعد الوصول إلى أدنى مستوى عند 3.46٪ الليلة الماضية عندما كان السوق مختلًا، كان معدل 10 سنوات مرتفعًا مثل 3.68٪ وهو حاليًا ما يزيد قليلاً عن 3.6٪.
أظهرت أسواق العملات افتقارًا واضحًا للتقلبات بالمقارنة مع أسعار السوق. أدت خلفية المعدلات المرتفعة والطلب الأقل من تدفق الملاذ الآمن إلى انخفاض أداء الين، مع تراجع الدولار الأمريكي / الين الياباني إلى ما فوق 134. تم احتواء الدولار النيوزلندي داخل منطقة 0.62-0.6250 خلال الـ 24 ساعة الماضية ويقع حاليًا في منتصف النطاق. يقع الدولار الأسترالي عند 0.6670، مرتفعًا بشكل طفيف خلال الليل ولكن لم يتغير كثيرًا عن هذا الوقت بالأمس. كانت أزواج الدولار النيوزلندي مقيدة بمدى معين بعيدًا عن الارتفاع في زوج الدولار النيوزلندي / الين الياباني إلى 83.7.
في أخبار أخرى، أظهرت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة علامات على تباطؤ تضخم الأجور لأول مرة منذ أكثر من عام، حيث انخفض متوسط المكافآت على حساب المكافآت بمقدار نقطتين إلى 6.5٪ على أساس سنوي، بينما ظل معدل البطالة دون تغيير عند 3.7٪ مقابل توقعات المصعد الصغير. لا يزال سوق العمل ضيقًا جدًا للراحة ولا يزال هناك ميل لمزيد من رفع أسعار الفائدة لدى بنك إنجلترا. تفضل أسعار السوق حاليًا زيادة طفيفة بمقدار 25 نقطة أساس على فترة توقف مؤقت في الاجتماع الأسبوع المقبل.
أظهرت بيانات REINZ لسوق الإسكان انخفاض حجم المبيعات وانخفاض الأسعار. في حين أظهر مؤشر أسعار المنازل ارتفاعًا نادرًا بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في فبراير، إلا أن ذلك كان محجوبًا بالقوى الموسمية. تشير تقديراتنا المعدلة موسمياً إلى انخفاض الأسعار بنسبة 1.5٪ للشهر، مما يجعل الانخفاض من الذروة إلى القاع أكثر من 16٪ أو 25٪ بالقيمة الحقيقية، عندما ينكمش بواسطة مؤشر أسعار المستهلك.
أظهرت المعدلات المحلية انخفاضًا قصيرًا في أسعار الفائدة، بما يتوافق مع النمط المرئي عالميًا، لكن سوق نيوزيلندا تخلف عن الحركات على أساس السوق المتقاطع. انخفضت سندات NZGB قصيرة المدى بما يزيد عن 20 نقطة أساس، في حين انخفضت السندات طويلة جدًا بمقدار 5 نقاط أساس فقط. انخفض معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 27 نقطة أساس إلى 5.04٪ مقابل انخفاض 12 نقطة أساس في معدل 10 سنوات إلى 4.36٪. أظهر سوق OIS تزاوجًا كبيرًا لتوقعات رفع أسعار الفائدة على السياسة النقدية. أغلقت الأسعار لاجتماع أبريل عند 4.94٪، متسقة مع استغراق السوق لإمكانية توقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي مؤقتًا في الاجتماع التالي، ولكن مع وجود فرصة معقولة لرفع 25 نقطة أساس. وتم تسعير ذروة معدل التعرف الضوئي على الحروف عند 5.14٪، بانخفاض كبير عن مستوى 5.5 +٪ الذي شهدناه الأسبوع الماضي.
تلعب الأجندة الاقتصادية دور ثانوي في مخاوف السوق بشأن القطاع المصرفي الأمريكي، ولكن بشكل قياسي، ستكون بيانات الحساب الجاري النيوزيلندي الصادرة اليوم قبيحة، حيث من المتوقع أن يتسع العجز السنوي إلى 8.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي. سيتم إصدار بيانات النشاط الشهري للصين، والتي تجمع بين يناير وفبراير. ستصدر الليلة ميزانية المملكة المتحدة، وفي الولايات المتحدة، سيتم إصدار مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة ومؤشر سوق الإسكان NAHB. يجب أن تكون مبيعات التجزئة أضعف بعد قوة يناير.
المصدر: interest
شاهد ايضا:
تمويل سيارات بدون بنك في الإمارات
معرفة الحسابات البنكية المرتبطة برقم الهوية
ازاى احول فلوس من مصر للسعودية
