الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة الاقتصاد الأمريكي المهتز
يجتمع مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع مع الاقتصاد الذي يواجه تهديدات متزايدة من عودة ظهور فيروس كورونا ومن فشل الكونجرس في تقديم أي مساعدة إضافية للأفراد والشركات المتعثرة.
مع ذلك، من المرجح أن ينهي بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الأخير للسياسة يوم الخميس من خلال اتخاذ قرار بالانتظار قبل تحديد ما إذا كان أو كيفية توسيع الدعم الاقتصادي الذي كان يقدمه من خلال أسعار الفائدة شديدة الانخفاض. كان البنك المركزي يشتري سندات الخزانة والرهن العقاري لخفض معدلات الاقتراض طويل الأجل لتشجيع الإنفاق. وحافظت على سعر الفائدة الرئيسي قصير الأجل، والذي يؤثر على العديد من قروض الشركات والأفراد، بالقرب من الصفر.
يأتي اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خلفية أسبوع الانتخابات المليء بالقلق، حيث لا تزال نتائج التصويت يوم الثلاثاء غير مؤكدة، وتصاعد الفيروس في جميع أنحاء البلاد. ضعف الاقتصاد وسوق العمل مرة أخرى بعد الانتعاش القوي في البداية من الركود الذي غذى به الوباء الذي اندلع في أوائل الربيع. إذا كان الارتفاع في حالات Covid المؤكدة سيؤدي إلى إغلاق أو قيود تجارية على نطاق واسع مع وصول الطقس البارد، فقد يقلل المستهلكون من الإنفاق ويزيد من تباطؤ الاقتصاد.
ومما زاد من المخاطر، أن المساعدات التحفيزية التي بلغت تريليونات الدولارات والتي أقرها الكونجرس في مارس والتي ساعدت في استمرار البطالة بين الأمريكيين والشركات المتعثرة قد انتهت صلاحيتها. لقد فشل المشرعون حتى الآن في الاتفاق على أي حزمة إنقاذ جديدة، مما يعيق مستقبل العاطلين عن العمل والشركات الصغيرة والاقتصاد ككل.
يقول معظم الاقتصاديين إنه على عكس الكونجرس، ربما قدم البنك المركزي بالفعل كل المساعدة الممكنة تقريبًا للاقتصاد من خلال سياساته ذات الأسعار المنخفضة. أطلق مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم، بمن فيهم الرئيس جيروم باول، رسالة مماثلة.
في مارس، عندما ضرب الوباء لأول مرة، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي إلى نطاق شديد الانخفاض من 0٪ إلى 0.25٪. في أغسطس، أعلنت أنها تخطط للإبقاء على أسعار الفائدة بالقرب من الصفر حتى بعد أن تجاوز التضخم المستوى المستهدف السنوي للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وفي سبتمبر، أشار صانعو السياسة إلى أن سعر الفائدة الرئيسي من المرجح أن يظل بالقرب من الصفر على الأقل حتى عام 2023 – وربما لفترة أطول.
ومع ذلك، في الأسابيع الأخيرة، أعرب العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن قلقهم من أنه قد تكون هناك حاجة إلى مزيد من المساعدة، خاصة إذا فرض الفيروس جولة أخرى من الإغلاق في الولايات المتحدة على غرار ما تشهده أوروبا بالفعل.
وقالت ديان سونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة غرانت ثورنتون للتدقيق: “سيكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قلقًا للغاية بشأن خطر حدوث ركود مزدوج نظرًا لعدم وجود المزيد من الدعم من الكونجرس”.
يعتقد بعض مراقبي بنك الاحتياطي الفيدرالي أن صانعي السياسة ربما يناقشون ما إذا كان ينبغي زيادة قوة برنامجهم الرئيسي الآخر – جهد شراء السندات الذي يهدف إلى تعزيز الاقتصاد عن طريق خفض معدلات الاقتراض طويلة الأجل. لكن أي إعلان من هذا القبيل لن يتم على الأرجح حتى اجتماع مستقبلي.
في منتصف شهر آذار (مارس)، عندما ضرب الفيروس بشدة لأول مرة، سارع بنك الاحتياطي الفيدرالي في شراء السندات لمحاولة تخفيف الاضطرابات في سوق سندات الخزانة الناتجة عن تفشي المرض. قام البنك المركزي في وقت لاحق بتعديل الأساس المنطقي لشراء السندات بالقول إنهم سيساعدون في دعم الاقتصاد – وهو نفس السبب الذي قدمه خلال عمليات شراء السندات السابقة التي صممها لتعزيز التعافي الضعيف من الأزمة المالية لعام 2008.
في الماضي، أكد النقاد أن شراء بنك الاحتياطي الفيدرالي للسندات العنيفة يهدد بزعزعة استقرار الأسواق المالية والتسبب في تضخم جامح. هذا لم يحدث. وبالنظر إلى التهديد المتزايد بحدوث نكسة اقتصادية أخرى، يقول العديد من الاقتصاديين إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيزيد في النهاية حجم مشترياته من السندات أو يحول مزيج هذه الأوراق المالية إلى أوراق مالية طويلة الأجل – أو ربما بعضهما معًا.
قال سونغ وون سون، أستاذ الاقتصاد بجامعة لويولا ماريماونت في لوس أنجلوس: “في الوقت الذي وصل فيه الكونجرس إلى طريق مسدود، فإن اللعبة الوحيدة في المدينة هي السياسة النقدية”. “عليهم أن يفعلوا ما في وسعهم.”
في مؤتمر صحفي سيعقده يوم الخميس، من المحتمل ألا يكشف باول الكثير عن تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي المحتملة في المستقبل. وذلك بشكل خاص بالنظر إلى أن صانعي السياسة ربما يأملون في كسر مأزق ويمكن تفعيل المزيد من الإغاثة الاقتصادية خلال جلسة الكونجرس “البطة العرجاء” بين الآن وأوائل يناير.
قال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في Moody’s Analytics: “يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي بما يفوق الأمل في أن نحصل على حزمة إنقاذ جديدة من الكونجرس قريبًا”. “لقد أوضح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنهم بحاجة إلى مساعدة من الكونجرس في هذه المرحلة.”
المصدر: investmentexecutive
شاهد أيضا:
أفضل شركات التوصيل السريع في فنلندا
