النقود الرقمية أصبحت العملات المشفرة مؤسسية أكثر وأقل غموضًا
يعتمد الشعور الإيجابي في مجال العملات المشفرة على زيادة التبني السائد، وكذلك على التطورات الناجحة للبنية التحتية التكنولوجية
انتشرت العملات المشفرة خلال الربع الأخير من عام 2020، ووصل إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى مستويات قياسية. تضاعفت قيمة البيتكوين ثلاث مرات تقريبًا خلال الربع، تليها العديد من العملات البديلة (“العملات البديلة”) مثل Ethereum التي تضاعفت قيمتها، واستمر الاتجاه حتى عام 2021.
كان الدافع المهم لارتفاع العملات المشفرة هو الاهتمام المؤسسي المتزايد والحماس المتزايد بشأن DeFi (التمويل اللامركزي)، حيث يمكن لأصحاب المشاريع في صناعة التشفير إعادة إنشاء أدوات مالية قياسية خارج سيطرة الشركات أو الحكومات. تطورت صناعة DeFi من Ethereum كتطبيق أولي إلى “العملات المستقرة”، والتي ترتبط بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي، وإلى حلول أكثر تقدمًا.
علاوة على ذلك، تم إطلاق المرحلة الأولية من الترقية إلى Ethereum ، ETH 2.0، في ديسمبر، بهدف زيادة عرض النطاق الترددي للمعاملات بطريقة أكثر أمانًا واستدامة. السؤال هو ما إذا كانت هذه المحركات قوية بما يكفي للحفاظ على سوق العملات المشفرة الصاعد طوال عام 2021.
فوائد العملة اللامركزية
تتحكم الحكومات والبنوك المركزية في المعروض من النقود الورقية من خلال القدرة على طباعة النقود حسب إرادتها. لقد أدى إلى العديد من حالات التضخم المفرط في القرون الماضية، مع تقديم الإمبراطورية الرومانية الغربية مثال مبكر. مع إمبراطورية تتوسع بسرعة، استمرت نفقات الجيش واللوجستيات والإدارة في الزيادة. لتغطية نفقات الارتفاع الصاروخي، قام الرومان باستمرار بسك عملات معدنية جديدة ذات نقاوة فضية أقل، ونقل الثروة بعيدًا عن الناس وخفض قيمة العملة. ساهم هذا الانخفاض في قيمة العملة والتضخم المفرط الناتج في النهاية في انهيار الإمبراطورية الرومانية الغربية.
لقد دفع الخوف من تخفيض قيمة النظام النقدي تاريخياً الناس إلى أساليب المقايضة غير الفعالة، وفي الأزمنة الأحدث إلى الأصول المحمية من التضخم مثل الذهب والسلع بشكل عام. على الرغم من أن Bitcoin لا تزال متقلبة للغاية بحيث لا يمكن وصفها بملاذ آمن، إلا أن الطبيعة اللامركزية للعملات المشفرة تجذب المستثمرين كتحوط ضد التضخم، كما اتضح في عام 2018 عندما شهدت فنزويلا واحدة من أسوأ فترات التضخم المفرط منذ الحرب العالمية الثانية. مع محدودية عرض Bitcoin البالغ 21 مليون BTC عندما يتم تعدين جميع عملات Bitcoin ، فإن لها خصائص مشابهة لبعض السلع النادرة مثل الذهب. باستخدام هذا القياس، يمكن اعتبار Bitcoin خيارًا ماليًا عند انهيار النظام النقدي النقدي الحالي،
إصلاح عنق الزجاجة في Ethereum
مع العرض المحدود من Bitcoin وتكاليف الطاقة الكبيرة المرتبطة بالتحقق من المعاملات من خلال التعدين، تعتبر Bitcoin مخزنًا للقيمة أكثر من العملات المشفرة الأخرى مثل Ethereum. تمتلك Ethereum أيضًا تطبيقات صناعية، مثل الفضة في مساحة السلع حيث يذهب حوالي 50 في المائة من العرض إلى التطبيقات الصناعية. تسمح شبكة Ethereum بإنشاء عقود ذكية – معاملات مبرمجة مسبقًا تعمل تلقائيًا عند استيفاء شروط معينة، طالما يتم دفع رسوم المعاملات اللازمة على الشبكة. هذه العقود الذكية لها تطبيقات واسعة خارج الصناعة المالية، مثل تسجيل ملكية العقارات أو معالجة مطالبات التأمين أو إدارة أنظمة التصويت.
النطاق الواسع من التطبيقات مقيد بشدة حاليًا، حيث لا تسمح شبكة Ethereum إلا بمعالجة كمية صغيرة من المعاملات في الثانية. ينتج عن هذا رسوم معاملات كبيرة حيث يتنافس المشاركون على النطاق الترددي، لذا فإن ترقية ETH 2.0 أمر بالغ الأهمية للشبكة المتنامية. لا يزال حجم المستخدمين على شبكة Ethereum ، المقاس بعدد العناوين النشطة الفريدة، بعيدًا عن ذروة النشاط في أواخر عام 2017، على عكس Bitcoin حيث يصل عدد العناوين النشطة إلى مستويات عالية جديدة.
بصرف النظر عن تعزيز النطاق الترددي بشكل كبير، فإن ترقية ETH 2.0 ستنقل عملية التحقق بعيدًا عن عمال المناجم كثيفة الاستهلاك للطاقة، الذين لا يحتاجون بالضرورة إلى الاستثمار في ETH بأنفسهم. سيكون الاستبدال عبارة عن إطار عمل Staking حيث يمكن لحاملي ETH أن يقرروا المشاركة في جزء من ETH الخاص بهم والمشاركة في عملية التحقق من الصحة. من خلال القيام بذلك، سيحصلون على مكافآت من ETH الصادرة حديثًا، لكنهم يفقدون جزءًا من حصتهم إذا حاولوا بأي شكل من الأشكال تغيير المعاملات. إن التدفق المستمر للإصدارات الجديدة يجعل من ETH تضخميًا بطبيعته، وسيواجه حامل المدى الطويل الذي لا يشارك بنشاط في الرهان تسربًا في القيمة. ومع ذلك، فإن الهدف العام من Ethereum هو الحفاظ على التضخم عند مستوى منخفض بما يكفي للحصول على ما يكفي من المدققين وبالتالي الحفاظ على أمان الشبكة.
وفقًا لـ Money-movers.info، تجاوزت القيمة المستقرة اليومية على شبكة Ethereum شبكة Bitcoin مرة أخرى في سبتمبر، مما يدل على الاستخدام الحكيم لـ ETH على عكس BTC. ومع ذلك، استعادت Bitcoin الصدارة بالقرب من نهاية العام، معربة عن اهتمامها الشديد بالمستثمرين للمشاركة في BTC BTC وتأثير رسوم ETH المرتفعة.
استخدام التعرض للعملات المشفرة بشكل مشابه للخيارات
في الأسواق المالية الحالية، يتعين على المستثمرين النظر إلى الأسهم والأدوات المرتبطة بالأسهم لتحقيق عوائد إيجابية. على الرغم من أن مستثمري العملات المشفرة في عام 2020 قد حققوا أرباحًا كبيرة، إلا أن التقلبات الهائلة في العملات المشفرة تتطلب توخي الحذر عند التداول. تم تجسيد هذا في منتصف شهر مارس من العام الماضي، حيث خسر كل من BTC وETH ما يقرب من نصف قيمتهما على مدار يوم واحد عندما أصيبت الأسواق بالذعر من ارتفاع أرقام الإصابة بفيروس Covid-19 العالمي. بصرف النظر عن كونه تحوطًا ضد التضخم، يمكن اعتبار الاستثمار في صناعة التشفير مشابهًا لإضافة خيار إلى محفظتك على أنه رهان، والذي من المحتمل أن يتم تخفيضه إلى قيمة صفرية أو إعطاء عائد مضاعف.
بالنظر إلى عام 2021 وما بعد المستثمرين المضاربين، فإن المشاعر الإيجابية في مجال التشفير تعتمد على زيادة التبني السائد، وكذلك على التطورات الناجحة للبنية التحتية التكنولوجية لمواكبة متطلبات الشبكة المتزايدة. في الوقت نفسه، لا تزال تهديدات التحديات التنظيمية وعثور المتسللين على باب خلفي كامنة في الأفق.
في عام 2020، بدأت العملات المشفرة في الانتقال من كونها غامضة إلى كونها مؤسسية. هناك أمران يقودان ذلك: فرصة المشاركة بنسبة 3 إلى 5 في المائة من محفظتك في شيء يمكن أن يحقق عائدًا مضاعفًا، والمبلغ المجنون للأموال الورقية المتداولة. الأجيال الشابة، ومديرو الأموال الآن على نحو متزايد، على استعداد للمراهنة على أن التكنولوجيا سوف تدوم أكثر من المال دون أي قيمة إضافية.
المصدر: gulfbusiness
شاهد ايضا:
