قد ترتفع صفقات المدفوعات في عام 2023
في حين أن عدد الصفقات في صناعة المدفوعات انخفض بنسبة 14٪ العام الماضي، بل وأكثر من حيث القيمة، فهناك أسباب للاعتقاد بأن عام 2023 سيكون أكثر نشاطًا.
بلغت عمليات الاستحواذ على صناعة الدفع في العام الماضي ذروتها، مقارنة بالزئير الذي شوهد في السنوات الأخيرة.
انخفضت قيمة صفقات المدفوعات إلى 27.2 مليار دولار، أو حوالي ثلث المعاملات البالغة 76.7 مليار دولار في عام 2021، وفقًا لمجموعة ستروكيكر، وهي شركة استشارات صناعية مقرها أوماها. كما انخفض عدد عمليات الاستحواذ في العام الماضي، بنسبة 14٪ إلى 113، من 132 في عام 2021، مما يؤكد الحجم الأصغر للصفقات في عام 2022.
قال زاك سبيلمان من TSG، وهو مدير مشروع في الشركة، إن الظروف الاقتصادية كانت السبب عندما يتعلق الأمر بلعبة إلقاء اللوم على سبب عدم وجود المزيد من أنشطة الاندماج والاستحواذ في الصناعة العام الماضي. وأشار إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة يهدد بزيادة أعباء الديون على الشركات في عمليات الاستحواذ، كما أن الركود الذي يلوح في الأفق أثار شبح زيادة صعوبة استيعاب الصفقات.
وأوضح سبيلمان، بشكل عام، أن الشركات وشركات الاستثمار أقل اهتمامًا أيضًا بتبادل النقد بمزيد من المخاطر في الوقت الحالي، نظرًا للظروف الاقتصادية. قال سبيلمان في مقابلة هذا الأسبوع: ″ أعتقد أن هذا يعكس حقًا في عام 2022 الأشخاص الذين يخوضون مخاطر أقل”.
كما أعاد تباطؤ عمليات الاندماج والاستحواذ في المدفوعات صدى أوسع نطاقاً للصفقات عبر الأعمال، لا سيما في النصف الثاني من العام. بشكل عام، كان هناك حوالي 53863 معاملة بقيمة 3.6 تريليون دولار في عام 2022، حسبما ذكرت صحيفة نيويورك تايمز، نقلاً عن شركة الأبحاث Refinitiv. في حين أن هذه القيمة أقل بكثير من 5.7 تريليون دولار من الصفقات في عام 2021، إلا أنها ليست بعيدة عن الإجماليات السنوية في السنوات الست السابقة، حسبما ذكرت الصحيفة، مشيرة إلى” التطبيع” العام الماضي.
في حين أن عدد الصفقات التي يتم إجراؤها كان ثابتًا إلى حد ما في مجال المدفوعات، فقد تقلبت قيمة هذه المعاملات بشكل كبير في السنوات الأخيرة. في عام 2020، بلغ إجمالي صفقات الدفع 125 99.5 مليار دولار، ولكن في عام 2019 كان هناك 113 عملية شراء بقيمة هائلة بلغت 169 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ثلاث عمليات اندماج ضخمة من قبل Fidelity National Information Services، والمعروفة باسم FIS، وكذلك Fiserv و Global Payments، وفقًا لـ TSG.
صفقات 2022 الكبرى
فيما يتعلق بالمدفوعات، كانت أكبر صفقتين لهذا العام هي اتفاقية Thoma Bravo الشهر الماضي لشراء شركة Coupa Software لإدارة النفقات المملوكة للقطاع الخاص مقابل 8 مليارات دولار، وعرض Global Payments السابق بقيمة 4 مليارات دولار لشراء مدفوعات EVO للتوسع في أوروبا والأعمال- ساحة المدفوعات للشركات.
بينما تعتمد Coupa إلى حد كبير على شركاء المدفوعات من الأطراف الثالثة، بما في ذلك المدفوعات الرقمية الضخمة أحادية القرن Stripe، فهي لاعب رئيسي في مجال إدارة المصروفات بين الشركات والتي غالبًا ما تُعتبر جزءًا من المدفوعات.
قدم ديفيد فوس، الرئيس التنفيذي لشركة Jack Henry & Associates، بعض الأفكار حول تباطؤ الاندماج والاستحواذ عندما تحدث في مؤتمر للمستثمرين الشهر الماضي. توقعت شركته، التي يشير إليها باسم” المستحوذ المتسلسل”، أن تنشغل بالشراء في السوق في أوائل العام الماضي، لكنها فوجئت عندما لم تنخفض أسعار عمليات الاستحواذ المستهدفة بالقدر الذي كان متوقعًا في الاقتصاد المجهد. وأوضح أن استثمارات المجازفة استمرت في التدفق إلى الشركات ودعم تقييماتها.
وقال فوس في مؤتمر ناسداك في 6 ديسمبر / كانون الأول إنه يعتقد أنه” بحلول أكتوبر / تشرين الأول ستحدث الصفقات وأن التقييمات ستستقر نوعًا ما وسيجد الناس الدين بقدر ما يعتقدون أن شركتهم تستحقه حقًا”. ″لم يحدث شيء من ذلك. لا يزال لدى الجميع توقعات عالية للغاية فيما يتعلق بالتقييم”.
ومع ذلك، قال فوس إنه يعتمد الآن على أن يكون عام 2023 هو العام الذي تظهر فيه تلك الفرص، مع انحسار الاستثمارات المجازفة. في العام الماضي، استحوذ مزود تكنولوجيا المدفوعات على Payrailz، لكن فوس أطلق على هذه الصفقة” الصغيرة” وأشار إلى أنها الصفقة الوحيدة التي قام بها جاك هنري خلال ثلاث سنوات.
قال الشهر الماضي:” في بداية العام التقويمي المقبل، منتصف العام التقويمي المقبل، نعتقد أنه ستكون هناك بعض الفرص لنا للمتابعة، ولذا فإننا حريصون على محاولة العثور على بعض الصفقات”. ″نحن لا نحتاج إلى عمليات استحواذ لدعم النمو، ولكن سيكون من الجيد، على ما أعتقد، العثور على صفقة أو اثنتين.”
مستثمر ناشط، مصلحة في الأسهم الخاصة
في أكبر المنافسين لجاك هنري، بعض أنشطة الاندماج والاستحواذ هذا العام يمكن أن يحفزها المستثمرون الناشطون الذين استهدفوا مؤخرًا الجبهة الإسلامية للإنقاذ. قالت تلك الشركة في ديسمبر / كانون الأول إنها تجري مراجعة” شاملة” للعمليات، بعد الإفصاح عن دخولها في محادثات مع صندوق التحوط DE Shaw وشركة الاستثمار JANA Partners. يمكن أن يؤدي تأثيرهم إلى التجريد.
ومع ذلك، فإن FIS ومنافسها Fiserv، اللذان كانا في السابق يتمتعان بالاستحواذ، يمكنهما إحياء قوتهما الشرائية أيضًا، خاصة في ظل المنافسة المتزايدة. ستصبح معالجات الدفع الكبيرة هذه” نشطة بشكل متزايد” لأنها تسعى إلى التنافس مع شركات التكنولوجيا المالية الناشئة Stripe و Adyen من خلال اقتناص المزيد من القدرات الحديثة، كما يتوقع جوردان ماكي، محلل الأبحاث الرئيسي في 451 Research التابع لـ S&P Global Market Intelligence. وأضاف أن شبكات البطاقات أيضًا تميل إلى أن تكون مشتريًا متسقًا إلى حد كبير، حيث تهدف إلى التنويع والانتقال إلى ما وراء مجال البطاقات.
ومع انخفاض أسعار أسهم بعض الشركات في السنوات الأخيرة، بما في ذلك شركة PayPal الرائدة في مجال المدفوعات الرقمية، يمكن أن تبدأ الأهداف في الظهور بجاذبية لشركات الأسهم الخاصة التي تحمل نقودًا. في العام الماضي، قامت شركات الأسهم الخاصة بعمليات استحواذ كبيرة في الصناعة، بما في ذلك موافقة ماديسون ديربورن بارتنرز على شراء شركة تحويل الأموال المتداولة علنًا MoneyGram مقابل 1.8 مليار دولار في فبراير. تم الكشف عن صفقة Thoma Bravo لشراء Coupa بعد ورود أنباء عن محادثات مع Vista Equity أدت إلى تفعيل شركة البرمجيات.
وقال ماكي إنه من المرجح أن تعود شركات الأسهم الخاصة إلى المدفوعات وعمليات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا المالية. وقال:” لقد شغلوا مقعدًا على الطاولة على مدار السنوات القليلة الماضية في الكثير من الصفقات، لكنهم، بكل بساطة، تم تسعيرهم للتو من تلك الصفقات من قبل الشركات التي كانت على استعداد لتسليم مضاعفات كبيرة لإجراء عمليات استحواذ”. ″الآن بعد أن عادت التقييمات إلى الأرض، أعتقد أنك سترى المزيد من الأسهم الخاصة في الفضاء.”
تتوقع Spellman أيضًا أن يكون هناك المزيد من الاهتمام بالمدفوعات في صفقات البرامج هذا العام، لا سيما في شراء بائعي البرامج المستقلين الذين يلبي احتياجات الأعمال في قطاع صناعة معين، مثل التعليم أو الصالونات أو البناء.
كانت شركة Shift4، وهي شركة مدفوعات متخصصة في صناعات المطاعم والضيافة والملاعب الرياضية والكازينو، تتمتع بالاستحواذ بشكل خاص في عام 2022 مع العديد من عمليات الشراء خلال العام، بما في ذلك بعض عمليات الشراء التي سمحت لها بالتوسع دوليًا.
في إحدى الحالات التي انهارت فيها إحدى الصفقات العام الماضي، حيث وافق لاعبو Zip و Sezzle على الشراء الآن وادفع لاحقًا على التخلي عن خطة الاندماج، قال سبيلمان إنه كان علامة على تراجع هوس BNPL أكثر من أي شيء على وجه الخصوص يتعلق بقطاع المدفوعات.
العام الماضي” كان هادئًا بعض الشيء”، ولكن نظرًا لتحديات التمويل التي واجهتها الشركات في المدفوعات، تتوقع McKee أنه سيكون هناك” عدد كبير من شركات التكنولوجيا المالية التي ليس لديها المدرج للوصول إلى عام 2023.” قال ماكي إن عمليات الاندماج والاستحواذ هي طريقة محتملة” نرى فيها شركات التكنولوجيا المالية الفرعية تخرج من السوق، وكونها في حالة توقف مع وجود لاعب أكبر يبتلعها”.
المصدر: bankingdive
قد يهمك:
طريقة تغيير رقم بطاقة الصراف الراجحي عن طريق مباشر
