هل ستتجاهل البنوك الخليجية الانهيار المصرفي العالمي؟
هناك عدد من الاختلافات الرئيسية التي تميز البنوك الخليجية عن نظيراتها الأمريكية والأوروبية المتضررة من الأزمة
- البنوك الخليجية أقل عرضة لمخاطر أسعار الفائدة
- لديهم أيضًا تعرض محدود للولايات المتحدة
- كما يوفر التمويل الإسلامي لبنوك دول مجلس التعاون الخليجي قاعدة مستقرة
لا تزال آثار انهيار بنك إس في بي وسيغنتشر في الشهر الماضي والزواج القسري لبنك كريدي سويس ويو بي إس يتردد صداها في جميع أنحاء البنوك العالمية.
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كان سريعًا في تقديم ضمانات على جانبي الميزانية العمومية، إلا أن الأسواق لا تزال على حافة الهاوية. السؤال الذي يطرح نفسه: كيف تعمل البنوك الخليجية على هذه الخلفية؟ الجواب هو أنها بشكل منهجي معزولة بشكل جيد نسبيًا.
دعونا نتذكر أن المشاكل تنبع من رفع أسعار الفائدة الأمريكية من 0٪ تقريبًا إلى 4.75٪، منذ يناير 2022. أسعار الفائدة الأمريكية هي النقطة المرجعية التي يقوم من خلالها المنظمون والمصرفيون في جميع أنحاء العالم بتقييم الأصول المالية – والمطلوبات. بعد الأزمة المالية لعام 2008، تم تخفيض الأسعار إلى الصفر وبقيت هناك لفترة طويلة من الزمن قبل أن تتراجع ببطء – فقط لكي يأتي COVID ويعيدها إلى الصفر.
تسببت سلاسل التوريد المتعثرة في مرحلة ما بعد الوباء في حدوث تضخم، مما أجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على التدخل بواحدة من أسرع عمليات ارتفاع أسعار الفائدة في التاريخ. نظرًا لأن السندات لها علاقة قيمة عكسية بأسعار الفائدة، فقد أدى الارتفاع الجديد إلى انخفاض حاد في السندات والمحافظ ذات الصلة. أدت هذه الخطوة إلى عدم تطابق الأصول والخصوم للبنوك مثل SVB و Signature وتسببت في نهاية المطاف في زوالها.
عندما يتعلق الأمر بدول مجلس التعاون الخليجي، هناك زاوية تنظيمية تلعب هنا. في الولايات المتحدة، لا يحتاج المقرضون إلى تحمل خسائر السوق بالنسبة للأرباح أو نسب رأس المال، بينما في أوروبا ودول مجلس التعاون الخليجي مُلزمة بتمريرها من خلال الأرباح. لذلك في الولايات المتحدة، هناك عنصر من التشويق قبل ظهور الأخبار السيئة.
نحن بحاجة إلى طرح سؤالين إضافيين: إلى أي مدى ستزداد الأزمة المصرفية العالمية سوءًا؟ وكيف سيؤثر ذلك على البنوك الخليجية؟
إذا نظرنا إلى العدوى، حتى الآن، فقد تأثرت البنوك الصغيرة فقط ويعتقد على نطاق واسع أنها غير نظامية. قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه مستعد لدعم البنوك بالسيولة أو التمويل قصير الأجل.
ومع ذلك، تختلف الآراء على نطاق واسع لأن العديد من البنوك تمتعت بتدفقات الودائع الخالية من التكلفة ومن المحتمل أن نمو الودائع لم يتماشى مع نمو القروض. لقد اشتروا سندات خزانة خالية من المخاطر بعوائد منخفضة طويلة الأجل. الآن، أدى الارتفاع الحاد في العائدات إلى انخفاض قيمة سندات الحكومة الأمريكية.
وجدت دراسة أكاديمية حديثة أن القيمة السوقية للأصول في النظام المصرفي الأمريكي أقل بمقدار 2 تريليون دولار من القيمة الدفترية. قالت ورقة جامعة ستانفورد: “أدت الانخفاضات الأخيرة في قيم الأصول المصرفية إلى زيادة كبيرة في هشاشة النظام المصرفي الأمريكي أمام عمليات المودعين غير المؤمن عليهم”.
لذلك، يمكن بالتأكيد أن تزداد المشكلة سوءًا قبل أن تتحسن.
بالعودة إلى دول مجلس التعاون الخليجي، تتباهى البنوك بإجمالي أصول يبلغ حوالي 3 تريليونات دولار وتجاوزت الأرباح الجماعية مستويات ما قبل الوباء، حيث قفزت بنسبة 28 في المائة لتصل إلى 44 مليار دولار في عام 2022. هنا، ارتبط نمو الأصول تاريخيًا بأسعار النفط بدلاً من ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية بشكل مباشر. تؤخذ أسعار الفائدة المرتفعة بشكل عام للإشارة إلى تضاؤل الطلب على النفط الخام.
مع وضع هذا في الاعتبار، يجدر استكشاف خمس نقاط:
رصيد الأصول والخصوم: ينبع جوهر مشكلة الأزمة المصرفية العالمية من عدم التوافق بين مدة الأصول والخصوم. استخدمت البنوك مثل SVB الودائع قصيرة الأجل للاستثمار في السندات طويلة الأجل.
ومع ذلك، فإن البنوك الخليجية تبلي بلاءً حسنًا في هذا المجال حيث تقلل اللوائح المحلية من هذا النوع من عدم التطابق. كما أن البنوك في المنطقة لا تقدم رأس مال طويل الأجل للصناعة، لذا فهي لا تتعرض لهذه المخاطر.
طبيعة القروض: نحتاج أيضًا إلى فحص دفاتر قروض البنوك من حيث القروض ذات السعر الثابت مقابل القروض ذات السعر المتغير. خلال فترات أسعار الفائدة المنخفضة للغاية، إذا أقرضت البنوك أسعارًا ثابتة، فقد تواجه هوامش صافي فائدة سلبية عندما ترتفع أسعار الودائع بشكل حاد.
من المحتمل أن تنخفض هذه المخاطر إذا تم التعاقد على القروض على أساس أكثر تقلبًا.
الإقراض العقاري: بصرف النظر عن الاستثمار في سندات الخزانة طويلة الأجل، تتعرض البنوك الأمريكية أيضًا لانكشاف كبير على قروض الرهن العقاري. تفقد أصول الرهن العقاري قيمتها مع ارتفاع الأسعار وهذا يتسبب في عدم تطابق الأصول مع الالتزامات.
بالنظر إلى البنوك الخليجية، يعتبر الإقراض العقاري نشاطًا جديدًا إلى حد ما وينشط بشكل أساسي في المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة، لذلك هناك انكشاف إقليمي محدود.
سلوك المودع: في حالة SVB، كان المودعون بشكل رئيسي غير مؤمن عليهم. لذلك كان هناك حافز للفرار عندما شعروا بالمتاعب.
ومع ذلك، في دول مجلس التعاون الخليجي، نظرًا للإشراف التنظيمي القوي والدعم، من غير المرجح أن يضغط المودعون على زر الذعر. لذلك، تقل احتمالية إجبار بنوك المنطقة على بيع استثماراتها.
التمويل الإسلامي: تتمتع البنوك الإسلامية في المنطقة بتمويل منخفض التكلفة واستثمارات مدعومة بالأصول. كلاهما يضيف إلى الاستقرار في أوقات الأزمات.
تعرض البنك الوطني السعودي لعملية بيع كريدي سويس وتكبد خسائر كبيرة. ولكن وفقًا لـ S&P Global ، فإن البنوك الخليجية منخرطة حتى الآن في نشاط إقراض محدود في الولايات المتحدة، ومعظم أصولها في الولايات المتحدة في أدوات ذات جودة ائتمانية عالية أو مع بنك الاحتياطي الفيدرالي.
قالت ستاندرد آند بورز إن متوسط انكشاف البنوك الخليجية على الأصول الأمريكية بلغ 4.6 في المائة من إجمالي الأصول المصرفية و2.3 في المائة من إجمالي المطلوبات في نهاية عام 2022.
تعتمد البنوك الخليجية بشكل أساسي على ودائع الأفراد، مع تركيز أقل على تمويل الجملة. من غير المحتمل أن يتغير هذا الاتجاه في أي وقت قريب. علاوة على ذلك، من المعروف أن البنوك الخليجية كانت داعمة ومستجيبة تاريخيًا خلال الأوقات غير المستقرة اقتصاديًا، مثل الوباء العالمي على سبيل المثال.
في الختام، بافتراض أن أسعار الاحتياطي الفيدرالي لا تزال أقل من ستة في المائة، فمن المرجح أن تشهد البنوك الخليجية عامًا آخر من تباطؤ نمو الائتمان مع نمو أقوى للودائع.
بشكل عام، تبدو بنوك المنطقة معزولة بشكل معقول عن الأزمة المصرفية العالمية التي تتسرب من خلالها. كما أنها تميل إلى الإشراف التنظيمي شديد الحذر، والذي يوفر عزلًا عن الأزمة المصرفية العالمية.
المصدر: agbi
قد يهمك:
البنوك التي تقدم أعلى تمويل شخصي في الإمارات
المؤسسات المالية التي تقدم قروض المستثمرين
تمويل شخصي بدون بنوك في الإمارات
