قد تعني بيانات الإنفاق الأمريكية الضعيفة أن اقتصادها كان في حالة ركود في النصف الأول من عام 2022
كان هناك الكثير من البيانات الاقتصادية التي يجب استيعابها خلال الـ 24 ساعة الماضية، وبينما تحرك البعض السوق، كانت التدفقات في نهاية الشهر قيد التنفيذ أيضًا، مما أضاف إلى بعض التحركات الكبيرة في أسواق السندات والأسهم. يُظهر سوق الأسعار العالمية بعض التحركات الكبيرة في الاتجاه الهبوطي، بقيادة ألمانيا، في حين أن معدل 10 سنوات في الولايات المتحدة عاد إلى ما دون 3٪. استعاد الدولار النيوزلندي بعض توازنه بعد أن انخفض إلى ما دون 0.62 يوم أمس، لكن أسواق العملات تظهر بشكل عام حركات صافية متواضعة.
يوشك الربع الثاني المضطرب على الانتهاء وسيسعد المشاركون في السوق برؤية الجزء الخلفي منه، وهو ربع يشهد انخفاضًا في خانة العشرات في معظم أسواق الأسهم ومعدلات عالمية أعلى بكثير. استمرارًا في البيئة المتقلبة، شهد اليوم الأخير من التداول لهذا الربع بعض التحركات الكبيرة.
ارتفعت السندات الألمانية بقوة، بقيادة النهاية القصيرة على أساس مجموعة من العوامل، بما في ذلك التخفيف من عدم وجود مفاجأة صعودية لتضخم مؤشر أسعار المستهلكين الفرنسي، وعمليات الشراء في نهاية الشهر وتدفقات الملاذ الآمن حيث انخفض مؤشر Euro Stoxx 600 بنسبة 1½٪. ارتفع معدل البطالة في ألمانيا بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 5.3٪، وهو ما يبدو مقلقًا من حيث القيمة الاسمية. وطلبات إعانة البطالة.
كان سوق السندات الألماني يتأرجح مؤخرًا، ولم تكن الليلة الماضية استثناءً، حيث انخفض سعر الفائدة لمدة عامين بمقدار 20 نقطة أساس إلى 0.61٪ وانخفض معدل 10 سنوات بمقدار 18 نقطة أساس إلى 1.33٪. وقد تم تداول الأخير في نطاق 60 نقطة أساس من 1.33-1.93٪ في الأسبوعين الماضيين. يستمر التجار في تقليص مقدار تشديد البنك المركزي الأوروبي، مع تسعير 140 نقطة أساس “فقط” للاجتماعات الأربعة المتبقية هذا العام مقارنة بـ 180 نقطة أساس قبل أسبوعين.
أدت هذه الديناميكية إلى سحب الأسعار للأسفل في جميع أنحاء أوروبا وامتدت إلى سوق سندات الخزانة، مع مزيد من الانخفاضات للأخيرة في أعقاب النشاط الضعيف وبيانات التضخم.
كانت بيانات الإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة أقل من المتوقع مع أول انخفاض شهري بالقيمة الحقيقية هذا العام ومراجعات نزولية للأشهر الأربعة السابقة. يشير الزخم الأضعف إلى مساهمة أقل في الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من الاستهلاك الخاص، مما دفع الاقتصاديين إلى مراجعة تقديراتهم بالخفض. تتوقع شركة Pantheon Economics الآن أن يكون الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني على أساس سنوي ناقص 0.5٪، بعد الانكماش السنوي بنسبة 1.6٪ في الربع الأول، وصولاً إلى تعريف الركود الفني، على الرغم من أن المحكمين الرسميين في هذا الأمر لن يتخذوا قرارًا بهذا الشأن إلا بعد ذلك بوقت طويل – يمكن للبيانات بعد مراجعة التقرير، ينظر المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية أيضًا في مؤشرات أخرى مثل معدل البطالة قبل الحكم على الركود الاقتصادي. انخفض مؤشر Atlanta Fed GDPNow إلى سالب 1.01٪. قام مورجان ستانلي بتعديل الربع الثاني من 2٪ إلى 0.3٪،
ظلت مطالبات البطالة الأولية قريبة من أعلى مستوى لها في خمسة أشهر، وانخفض مؤشر مديري المشتريات الإقليمي الآخر، هذه المرة لشيكاغو، بأكثر من المتوقع. يتجه مؤشر المفاجأة الاقتصادية لسيتي جروب إلى الانخفاض ويظل قريبًا من أدنى مستوى في عامين، بما يتوافق مع موضوع البيانات التي تعمل بشكل أضعف بكثير مما كان متوقعًا.
في ملاحظة أكثر إيجابية، جاءت مؤشرات انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي متقاربة تمامًا من توقعات السوق مع العنوان عند 6.3٪ على أساس سنوي والأساسي عند 4.7٪ على أساس سنوي، وتبقى أقل بكثير من تقديرات مؤشر أسعار المستهلكين بسبب الأوزان المختلفة كثيرًا على مكونات مثل الإيجارات. كان المكاسب الشهرية لمعدلات انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية 0.3٪، ولكن 0.348٪ على الأرقام غير المقطوعة والتي تزيد سنويًا إلى 4.3٪، ولا تزال مرتفعة للغاية بالنسبة للراحة.
انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، بقيادة بطن المنحنى، مع انخفاض معدل الفائدة لأجل 5 سنوات 14 نقطة أساس إلى 3.01٪. انخفضت معدلات 2 و10 سنوات بمقدار 11 نقطة أساس، وكلاهما عاد الآن إلى أقل من 3٪. انخفض معدل التضخم المتساوي في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات بمقدار 2 نقطة أساس إلى 2.37٪، بالقرب من أدنى مستوى له لهذا العام بعد انخفاض حاد وبعد التداول فوق 3٪ قبل شهرين فقط. يُظهر هذا زيادة الثقة فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي لخفض التضخم بشكل مستدام، مدعومًا بالحديث الأكثر تشددًا والتصميم من جانبه على القيام بالمهمة. كان مؤشر S & P500 يتأرجح، حيث افتتح بنبرة ضعيفة لينخفض أكثر من 2٪ في مرحلة واحدة، ليتعافى إلى مسطح ويتراجع بنسبة 0.9٪ بينما نذهب للطباعة.
بينما تظهر أسواق السندات والأسهم تحركات كبيرة بين عشية وضحاها، تم احتواء تحركات العملات بشكل جيد. كانت الحركة الصافية متواضعة، على الرغم من تعرض الدولار للضغط بعد تفريغ البيانات الأمريكية، إلا أن الانخفاض قد يعكس أيضًا عوامل نهاية الشهر. تراجع الدولار النيوزلندي بالأمس لفترة وجيزة إلى ما دون 0.62 مباشرة بعد صدور مسح أعمال ضعيف آخر، لكن بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني القوية دعمت الانتعاش ويتداول هذا الصباح بالقرب من 0.6250. كان استطلاع توقعات الأعمال الخاص بـ ANZ ضعيفًا آخر، وعند النظر إليه جنبًا إلى جنب مع مستوى قياسي منخفض من ثقة المستهلك، كان إما متسقًا مع كون الاقتصاد النيوزيلندي في حالة ركود، أو قريب منه، أو يتجه بهذه الطريقة.
أظهرت مؤشرات مديري المشتريات في الصين ارتدادًا فوق علامة 50 في يونيو، بعد تخفيف قيود الإغلاق، مع قراءة أقوى بكثير للقطاع غير التصنيعي عند 54.7 والتصنيع عند 50.2 أكثر هدوءًا. على الرغم من الانتعاش، هناك أسباب وجيهة للبقاء حذرين بشأن التوقعات الاقتصادية للصين، طالما استمرت البلاد في إستراتيجيتها الخالية من COVID. شعر الإنتاج الصناعي الياباني بالغضب الشديد من عمليات الإغلاق الصينية في مايو، حيث انخفض بنسبة 7.2 مليون متر مكعب على أساس شهري، ولكن من المأمول أن تشهد إعادة الافتتاح في الصين انتعاشًا لاحقًا.
أكد الانخفاض القصير الوحيد تحت 0.62 للدولار النيوزيلندي أنه مستوى دعم رئيسي، على الرغم من أننا نعتقد أن هناك فرصة معقولة لانخفاض الدولار النيوزلندي في الربع الثالث من وجهة نظرنا أن البيئة الكلية العالمية ستستمر في التدهور، مما يؤدي إلى مزيد من التنقيحات الهبوطية إلى النمو العالمي، ولن نستبعد اختبار 0.60.
استعاد الدولار الأسترالي المقبض 0.69 بينما كان تداول زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي في نطاق تداول حول 0.94. انخفض اليورو إلى ما دون 1.04 خلال الليل ولكنه تعافى إلى 1.0480 على الرغم من الانخفاض الأكبر في المعدلات الأوروبية مقارنة بالولايات المتحدة. خففت خلفية المعدلات العالمية المنخفضة بعض الضغط عن أداء الين الضعيف، وانخفض زوج دولار / ين USD / JPY إلى 135.60، منخفضًا كثيرًا عن ذروة 137 قبل 24 ساعة.
بين عشية وضحاها، اختتمت نيوزيلندا والاتحاد الأوروبي مفاوضات بشأن اتفاقية التجارة الحرة، بقيمة 1.8 مليار دولار سنويًا عند تنفيذها بالكامل بحلول عام 2035، مع إزالة 91 ٪ من التعريفات بمجرد تنفيذ الصفقة، بقيمة 100 مليون دولار في توفير الرسوم. لم ننتهي من كل التفاصيل حتى الآن، لكن للوهلة الأولى يبدو الأمر مختلطًا بالنسبة للقطاع الأولي. ستزيد الصفقة من وصول منتجات الألبان واللحوم الحمراء النيوزيلندية إلى الاتحاد الأوروبي، على الرغم من أن صناعة اللحوم قالت إن رفع حصة اللحوم الحمراء إلى 10000 طن كان مخيبا للآمال. وفي الوقت نفسه، ستكون فاكهة الكيوي معفاة من الرسوم الجمركية.
واصلت أسعار الدولار النيوزيلندي التعقب، مدفوعة بالقوى العالمية، مع تلقي اهتمام جيد على وجه الخصوص في منتصف المنحنى. وانخفض معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 8 نقاط أساس إلى 4.06٪، وانخفض معدل المقايضة لمدة 5 سنوات بمقدار 11 نقطة أساس إلى 4.04٪، وانخفض سعر المقايضة لمدة 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس إلى 4.11٪، وانخفضت هذه المعدلات إلى أدنى مستوى لها في حوالي ثلاثة أسابيع. انخفضت معدلات NZGB 5-6bps عبر المنحنى. منذ إغلاق الدولار النيوزلندي، انخفض آجل السندات الأسترالية ذات العشر سنوات بمقدار 11 نقطة أساس من حيث العائدات، مما مهد الطريق لانخفاض آخر في أسعار الفائدة النيوزيلندية عند الافتتاح اليوم.
في اليوم التالي، سيكون من المثير للاهتمام مراقبة ثقة المستهلك النيوزيلندي لمعرفة ما إذا كان بإمكانه الارتقاء من مستوى الحضيض. الإصدارات العالمية الرئيسية هي مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو، ولا يزال من المتوقع أن يكون مرتفعًا جدًا للراحة ومؤشر ISM التصنيعي، حيث يختار الإجماع انخفاضًا في يونيو إلى 54.5 لكن المؤشرات الإقليمية تسلط الضوء على فرصة تصحيح هبوطي أعمق بكثير.
المصدر: interest
اقرا ايضا:
افضل شركات التداول عبر الانترنت
كيف اعرف الحسابات البنكية باسمي
