ضعف الدولار الأمريكي وعائدات الخزانات الأرضية منخفضة في أعقاب خطاب باول، والذي كان أقل تشددًا مما كان يُخشى
لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط، حيث انخفض أكثر بعد حديث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم أمس وبعض البيانات اللينة التي ساعدت في الحفاظ على الحركة. تم تداول الدولار النيوزلندي عند أعلى مستوى له عند 0.64 خلال الليل، واستمر في مسيرته المتفوقة بينما يستمر الدولار النيوزلندي / الدولار الأسترالي في الارتفاع. كما قدم الين الياباني والجنيه الإسترليني أداءً قويًا للغاية خلال الـ 24 ساعة الماضية. تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بينما تراجع مؤشر S & P500 بعد إغلاقه فوق المتوسط المتحرك لمائتي يوم أمس. ساعدت المعدلات العالمية المنخفضة على دفع أسعار الدولار النيوزيلندي للأسفل أمس.
بعد وقت قصير من ذهابنا للطباعة بالأمس، ألقى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول خطابًا فسره السوق على أنه مسالم، على الرغم من أنه سار على أرض مألوفة. عزز توقعات السوق برفع تنازلي بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر لكنه كرر أن الأسعار يجب أن تكون مقيدة لبعض الوقت. وأضاف أن بيانات التضخم لشهر أكتوبر كانت “مفاجأة مرحب بها” على الرغم من أن الأمر سوف يتطلب “المزيد من الأدلة بشكل كبير” لمنح الراحة أن التضخم في الواقع يتراجع وبأي معيار “يظل التضخم مرتفعاً للغاية”.
من الواضح أن السوق رأى باول على أنه ليس متشددًا كما كان يُخشى، مما أدى إلى زيادة معنويات المخاطرة مما أدى إلى انخفاض الدولار على نطاق واسع، وعائدات الخزانات الأرضية منخفضة للغاية، وارتفع مؤشر SPX ليغلق أكثر من 3٪ وأعلى من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم للمرة الأولى منذ ذلك الحين. أبريل. استمرت أسعار الفائدة الأمريكية المنخفضة واتجاهات الدولار الأضعف مع بداية الشهر الجديد – انخفض معدل 10 سنوات إلى 3.55٪، وعاد إلى أدنى مستوى في أوائل أكتوبر، ومؤشر DXY فوق 1٪ إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر – بينما أخذت الأسهم استراحة، أظهر S & P500 انخفاضًا متواضعًا في التداول بعد الظهر.
استمر الدولار الأمريكي وتحركات أسعار الفائدة بعد أن استوعب السوق بعض البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة. انخفض مؤشر ISM التصنيعي المركب إلى 49.0، وهو أدنى مستوى له منذ مايو 2020، وهو أقل بقليل من توقعات السوق ولكن ليس بنفس القدر من ضعف مؤشر شيكاغو لمديري المشتريات الذي صدر يوم أمس. دعم الحركة كانت الطلبات الجديدة (47.2) والعمالة (48.4)، وكلها عند مستويات دون 50. وانخفض مؤشر الأسعار المدفوعة للشهر الثامن على التوالي إلى 43.0، ودعم ضعف التضخم بمزيد من علامات التراجع في مؤشرات جانب العرض.
كان معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي أقل من المتوقع عند 0.2٪ على أساس شهري ولكن التنقيحات التصاعدية شهدت الرقم السنوي في الخط عند 5.0٪. ومع ذلك، فإن زخم التضخم في الاتجاه الهبوطي، حتى إذا كان الاحتياطي الفيدرالي، كما لوحظ، يبحث عن “المزيد من الأدلة بشكل كبير”. كانت أرقام الإنفاق الاستهلاكي قوية، كما هو متوقع ومدعومة بمبيعات السيارات، وتضع الربع الرابع على أساس متين، ولكن هناك علامة استفهام حول الإنفاق المستقبلي مع تراجع سوق العمل. علاوة على ذلك، كان الإنفاق مدعومًا بانخفاض المدخرات، مع انخفاض معدل الادخار الآن إلى أدنى مستوى له في 17 عامًا، مما يثير أيضًا علامة استفهام حول استدامة نمو الإنفاق.
تراجعت مطالبات البطالة الأولية إلى 225 ألفًا الأسبوع الماضي، وربما تشوهت بسبب التشوهات حول عطلة عيد الشكر، لكن مؤشر المطالبات المستمرة أظهر أكبر قفزة لهذا العام (57 ألفًا) إلى 1608 ألفًا، مما يشير إلى أن أولئك الذين فقدوا وظائفهم يجدون صعوبة في الحصول عليها. إعادة توظيف. لقد كنا نراقب هذا المقياس عن كثب، والارتفاع الأخير (23٪ فوق أدنى مستوى في العام الماضي) يضع الآن المستوى المتسق مع الركود الاقتصادي (وهو مؤشر نجح في اختيار جميع فترات الركود الثمانية الأخيرة منذ عام 1970 بمجرد وجود عتبة معينة. تم استيفاء).
على خلفية ضعف الدولار الأمريكي، تم تداول الدولار النيوزلندي عند أعلى مستوى له عند 0.64 خلال الليل، مما أضاف إلى المكاسب الكبيرة التي شوهدت منذ منتصف أكتوبر وشهد ارتفاعه بنسبة 2½٪ عن هذا الوقت أمس. اعتقدنا أن الوقت قد حان لبعض التعزيز، لكن الزخم ظل قوياً. في الواقع، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 1½٪ “فقط” من هذا الوقت أمس، وثابتًا من إغلاق الدولار النيوزلندي، حيث شهد زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي يرتفع إلى 0.9360، وهو مستوى لم نشهده منذ مارس.
مثل الدولار النيوزلندي، ارتفع الجنيه الإسترليني والين الياباني أيضًا، حيث ارتفع الأول إلى 1.2310 خلال الليل وانخفض الدولار / ين إلى 135.50. في حين أن خلفية انخفاض الأسعار العالمية كانت داعمة للين بوضوح، إلا أنه من غير الواضح سبب عرض الجنيه الإسترليني جيدًا. يشهد اليورو المتأخر اختبار EUR / GBP لأدنى مستوياته في 3 أشهر. مثل NZD / USD، يستمر NZD / EUR في إظهار انتعاش قوي وواجه بعض المقاومة حول 0.6090 بين عشية وضحاها.
تم دعم اليوان جيدًا على خلفية المؤشرات الواضحة على أن الحكومة تتعامل مع COVID بشكل مختلف الآن. في مزيد من التخفيف من قيود COVID في الصين، ستسمح بكين للمرضى منخفضي الخطورة بالقيام بالعزل المنزلي إذا اختاروا ذلك. سيساعد هذا الاقتصاد حيث كان العديد من الناس يخشون من الخروج و “التعرض لضغوط” وإرسالهم إلى مرافق الحجر الصحي الحكومية البشعة. القيود المخففة ستشجع الناس على الخروج أكثر. مدن أخرى من المرجح أن تتبع هذه الخطوة. زوج USD / CNY انخفض بما يزيد عن ½٪ إلى 7.05.
تشير التقارير إلى أن الاتحاد الأوروبي سيحدد سقف سعر النفط الروسي عند 60 دولارًا أمريكيًا للبرميل، وهو رقم سيضغط على عائدات النفط في البلاد مع الحفاظ على الإمدادات العالمية ثابتة. ستتم مراجعة الرقم بانتظام ويجب أن يكون “أقل بنسبة 5٪ على الأقل من متوسط سعر السوق للنفط والمنتجات البترولية الروسية”. تظهر أسعار النفط مكاسب متواضعة، مدعومة بضعف الدولار الأمريكي ومزيد من التفاؤل بشأن الطلب الصيني في المستقبل مع تخفيف القيود المرتبطة بـ COVID. لمساعدة جانب العرض، خفضت أوبك إنتاج النفط الخام بما يزيد قليلاً عن مليون برميل يوميًا الشهر الماضي.
تراجعت المعدلات المحلية يوم أمس، حيث دفعتها القوى العالمية إلى الانخفاض منذ الافتتاح، قبل أن تنعكس المعدلات مسارها وتتجه صعوديًا. شهدت المناقصة الحكومية طلبًا جيدًا على سندات 2027 و2051، لكنها فشلت نادرًا في 2033، مع تقديم عطاءات بنحو 11 مليون دولار أقل من 200 مليون دولار – من المحتمل أن تكون قضية خاصة بالسهم أكثر من أي شيء شرير يجب أن تقلق الحكومة بشأنه. أنهت الأسعار عبر منحنى المبادلات ومنحنى NZGB اليوم بانخفاض 2-5 نقطة أساس. دعمت الخلفية العالمية تقليص توقعات رفع أسعار الفائدة النيوزيلندية، مع تسعير سوق OIS الآن فرصة أفضل لرفع 50 نقطة أساس من 75 نقطة في الثانية في اجتماع فبراير المقبل، عند 4.86٪.
لليوم القادم، يتحول التركيز إلى تقرير التوظيف الأمريكي، حيث هناك إجماع على اختيار مزيد من الاعتدال في نمو التوظيف إلى 200 ألف والمزيد من التيسير في متوسط تضخم الدخل في الساعة، إلى 0.3٪ على أساس شهري و4.7٪ على أساس سنوي. بعد القفزة المفاجئة في معدل البطالة الشهر الماضي، هناك إجماع على استقرار بنسبة 3.7٪.
المصدر: interest
قد يهمك:
