ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الأعلى ويتم تسطيح المنحنى
شهد يوم الجمعة نهاية هادئة لأسبوع التداول، مع مكاسب متواضعة في الأسهم الأمريكية. واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الارتفاع مع منحنى أكثر انبساطًا، مع الأخذ في الاعتبار انتشار 2s10s إلى الأكثر انعكاسًا في أكثر من أربعين عامًا. كانت التغييرات في أسواق العملات متواضعة. أغلق الدولار النيوزلندي مرتفعًا للأسبوع الخامس على التوالي عند حوالي 0.6150، بعد أن أخذ نظرة خاطفة أخرى فوق 0.62 ليلة الجمعة. انخفض النفط واختتم أسبوعًا ضعيفًا، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 10٪ في خام غرب تكساس الوسيط.
انتهى يوم الجمعة بدفعة أخرى أعلى في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مع ارتفاع معدل 10 سنوات 6 نقاط أساس في اليوم إلى 3.83٪، مرتفعًا بشكل كبير من أدنى مستوى في منتصف الأسبوع عند 3.67٪ وبارتفاع طفيف فقط (أقل من 2 نقطة أساس) للأسبوع بشكل عام – كان الموضوع الأسبوع الماضي موضوعًا للتثبيت بعد رد الفعل الكبير على الجانب السلبي الكبير الذي حدث لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الأسبوع الماضي. وتجدر الإشارة إلى أنه كان هناك انعكاس أكبر لأسعار الفائدة قصيرة الأجل، حيث ارتفع معدل السنتين بمقدار 8 نقاط أساس في اليوم إلى 4.53٪ وبزيادة 12 نقطة أساس للأسبوع. وقد أدى هذا إلى رفع العائد على العائد في العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين إلى 70 نقطة أساس، وهو أعلى معدل سلبي منذ أكثر من أربعين عامًا وإشارة قوية للركود الاقتصادي العام المقبل.
كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن كولينز آخر عضو في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمواصلة الخطاب المتشدد، قائلاً إنه لا يوجد دليل واضح على أن التضخم ينخفض وأن الارتفاع بمقدار 75 نقطة أساس الشهر المقبل “لا يزال مطروحًا على الطاولة، وأعتقد أنه من المهم قول ذلك”. خلال عطلة نهاية الأسبوع، قدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا بوستيك أكثر المواقف تشاؤمًا التي رأيناها في الأسابيع الأخيرة، قائلاً إنه وفقًا لتوقعاته، فإن التضييق الإضافي الذي يتراوح بين 75 و100 نقطة أساس “سيكون كافياً” لكبح جماح التضخم.
في البيانات الأمريكية، انخفض مؤشر كونفرنس بورد الرائد بنسبة 0.8٪ على أساس شهري في أكتوبر، وهو الانخفاض الشهري الثامن على التوالي ومؤشر آخر موثوق به للركود الاقتصادي الوشيك. تراجعت مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة للشهر التاسع على التوالي، حيث تراجعت بنسبة 5.9٪ في أكتوبر، مما رفع التراجع التراكمي منذ يناير إلى حوالي 32٪.
أظهرت بيانات المملكة المتحدة ارتفاعًا طفيفًا في ثقة المستهلك من مستوى منخفض للغاية وارتفاع صغير في مبيعات التجزئة للوقود السابق، وكذلك من قاعدة ضعيفة للغاية.
سجل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الياباني أعلى مستوى له منذ أربعين عامًا عند 3.7٪ على أساس سنوي، وارتفع المقياس الأساسي الذي يستثني الأغذية الطازجة والطاقة إلى 2.5٪. وبينما يستمر التضخم في الارتفاع فوق الهدف، يرى بنك اليابان أن الرفع يرجع إلى تضخم دفع التكلفة وبالتالي عابر. يستمر المحافظ كورودا في التعامل مع الخط القائل بأنه يريد أن يرى تضخمًا أعلى في الأجور، الأمر الذي من شأنه أن يضع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين على مسار أكثر استدامة، ويظل مصراً على أن موقف سياسة البنك شديد السهولة مناسب.
كررت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد الشعار القائل بأن سعر الفائدة قد يحتاج إلى التوجه إلى المنطقة المقيدة لدفع التضخم إلى الانخفاض إلى الهدف، حتى مع تزايد مخاطر الركود، “قد لا يكون سحب التسهيلات كافياً”. ذكرت بلومبيرج أن الزخم غير موجود لارتفاع حاد آخر بمقدار 75 نقطة أساس الشهر المقبل، وقد يتنازل البنك المركزي الأوروبي عن رفعه بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لمصادره، طالما أن قراءة التضخم لهذا الشهر لا تنتج مفاجأة صعودية أخرى. مقابل اتجاه معدلات الفائدة الأمريكية المرتفعة، انخفضت العائدات الأوروبية على حد سواء قصيرة المدى وطويلة الأجل انخفاضًا طفيفًا.
أعطت أسعار الفائدة الأمريكية المرتفعة بعض الدعم الواسع للدولار الأمريكي ليلة الجمعة، عاكسة بعض الضعف خلال التعاملات الآسيوية، لذلك كان صافي الربح في مؤشر DXY بنسبة 0.2٪ متواضعًا. قبل تعافي الدولار الأمريكي، أخذ الدولار النيوزلندي نظرة أخرى فوق 0.62 مباشرةً، قبل أن يغلق الأسبوع بالقرب من 0.6150، مسجلاً مكاسبه الأسبوعية الخامسة على التوالي. وصل الدولار الاسترالي إلى قمة حول 0.6730 قبل أن يغلق الأسبوع بالقرب من 0.6670. كان زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي أقوى، وعاد إلى المقبض 0.92 الذي شوهد في وقت سابق من هذا الشهر.
واصلت أسعار النفط مسارها الضعيف، مع انخفاض خام برنت بنسبة 2½٪ يوم الجمعة إلى 87.60 دولارًا أمريكيًا، مما أدى إلى انخفاضه الأسبوعي إلى 8.7٪. انخفض خام غرب تكساس الوسيط أكثر، حيث انخفض بنسبة 10٪ خلال الأسبوع إلى ما يزيد قليلاً عن 80 دولارًا أمريكيًا. يبدو النفط فائضًا في العرض على المدى القصير، كما يتضح من انتقال فروق الشهر الأمامي إلى contango (منحنى مائل صاعد) ويخشى التجار من ارتفاع حالات COVID في الصين والتي قد تقلل الطلب على المدى القريب. يجب أن يدعم الانخفاض الكبير في أسعار النفط، إلى الحد الذي يغذي أسعار التجزئة، التضخم الرئيسي المنخفض حتى نهاية العام.
كان سوق الأسعار المحلية هادئًا. تم وضع علامة NZGBs أعلى بمقدار 3-4 بت في الثانية عبر المنحنى. أظهر منحنى المقايضات تحيزًا واضحًا للتسوية، حيث ارتفع معدل السنتين بمقدار 8 نقاط أساس إلى 4.97٪ وارتفع معدل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.40٪. يتحول التركيز هذا الأسبوع إلى بنك الاحتياطي النيوزيلندي MPS يوم الأربعاء، حيث يعتقد 15 من أصل 21 خبيرًا اقتصاديًا شملهم استطلاع بلومبرج أن البنك سيرفع 75 نقطة أساس إلى 4.25٪، وهو ما سيكون أكبر زيادة على الإطلاق منذ طرح نظام التعرف الضوئي على الحروف في عام 1999. يعتقد الستة الآخرون الذين شملهم الاستطلاع سوف يلتزم البنك برفع 50 نقطة أساس. أسعار منحنى OIS + 65 نقطة أساس للاجتماع.
يبدو اليوم والأسبوع المقبلان خاليين من الأحداث، مع عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة يوم الخميس مما يجعلها أسبوعًا قصيرًا. بصرف النظر عن بنك الاحتياطي النيوزيلندي MPS، وهو التركيز الرئيسي للسوق المحلية، سيكون هناك بعض الاهتمام بخطاب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي لوي غدًا، ومؤشرات مديري المشتريات العالمية في منتصف الأسبوع ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أوائل نوفمبر.
المصدر: interest
قد يهمك:
