يتراجع مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأمريكي أكثر في منطقة الانكماش، مما يثير مخاوف السوق من الركود
تراجعت الأسهم مرة أخرى يوم الجمعة حيث قام المستثمرون بتخفيض المخاطر مع اقتراب نهاية العام. أدت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكية الأضعف من المتوقع إلى حدوث انحدار حاد في منحنى العائد في الولايات المتحدة، مع انخفاض أسعار الفائدة قصيرة المدى وارتفع معدل الفائدة الأمريكية لمدة 10 سنوات بالقرب من 3.50٪. ارتفعت أسعار السندات الأوروبية، وخاصة إيطاليا، مرة أخرى حيث واصلت الأسواق استيعاب اجتماع البنك المركزي الأوروبي المتشدد من الليلة السابقة. كان الدولار الأمريكي أقوى بشكل عام وسط خلفية العزوف عن المخاطرة، مع استثناءين ملحوظين هما الين الياباني و (بشكل مفاجئ) الدولار النيوزيلندي. ارتفع زوج NZD / AUD إلى 0.9535، وهو الآن عند أعلى مستوى له منذ أكثر من عام. كانت أسعار الفائدة قصيرة الأجل في نيوزيلندا منخفضة يوم الجمعة، عاكسةً بعض حركتها غير السائلة للأعلى بعد المفاجأة الصعودية للناتج المحلي الإجمالي في اليوم السابق.
عادة ما تحظى مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية باهتمام أقل بكثير من استطلاعات ISM التي يتم متابعتها على نطاق واسع، لكنها تحولت إلى محرك للسوق يوم الجمعة. انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 44.4، وهو أقل بكثير من التوقعات عند 46.9 ويقترب الآن من أدنى مستوى له منذ منتصف عام 2020، بالقيمة الاسمية التي تشير إلى انكماش نشاط الخدمات. يستمر مؤشر ISM Services، عند 56.5، في رسم صورة أكثر صحة لقطاع الخدمات الأمريكي في الوقت الحالي، كما أن تباينه مع مؤشر PMI ليس غير مسبوق. ومع ذلك، مع تصاعد مخاوف السوق بشأن مخاطر الركود، تسببت بيانات مؤشر مديري المشتريات في انخفاض حاد في معدلات الفائدة قصيرة الأجل في الولايات المتحدة وانحدار مفاجئ في منحنى العائد. انخفض معدل الفائدة في الولايات المتحدة لمدة عامين من حوالي 4.30٪ مباشرة قبل إصدار البيانات إلى 4.18٪، منهياً بانخفاض 6 نقاط أساس في اليوم. كما تراجعت الولايات المتحدة لأجل 10 سنوات من أعلى مستوياتها خلال اليوم ولكنها أنهت ارتفاعًا بمقدار 4 نقاط أساس خلال الجلسة، أدنى من 4.50٪ بقليل، لتواصل نمط تداولها المتقلب في النطاق هذا الشهر. لا يزال منحنى العائد في الولايات المتحدة لمدة عامين في العاشرة من العمر مقلوبًا بعمق عند -70 نقطة أساس، محذرًا من ركود شبه مؤكد في العام المقبل، لكنه الآن بعيدًا عن المستويات القصوى التي تم الوصول إليها في وقت سابق من الشهر.
كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي خارج نطاق القوة يوم الجمعة، مما يدعم الرسالة المتشددة من الرئيس باول في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من الأسبوع. أشار ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، إلى احتمال أن يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع معدل السيولة عن متوسط التوقعات البالغ 5.1٪ المنصوص عليه في الرسم البياني النقطي إذا ثبت أن التضخم أكثر ثباتًا مما كان متوقعًا. قال دالي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، والذي يعد تاريخيًا أحد الأصوات الأكثر تشاؤمًا في اللجنة، إن الأسواق ” تسعير لتحقيق الكمال “في توقع تطبيع سريع للتضخم العام المقبل (أسعار السوق تضخم مؤشر أسعار المستهلكين السنوي للولايات المتحدة بنسبة 2.4٪ في نهاية عام 2023). قالت دالي إنها رأت أن المخاطر المتعلقة بالتضخم في الاتجاه الصعودي وتتوقع أن تبقي أسعار الفائدة عند مستويات تقييدية لفترة أطول من سعر السوق في. وتراجعت تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة على آذان صاغية، مع استمرار السوق في تسعير تخفيضين لسعر الفائدة مرتين في النصف الثاني من العام المقبل. العام ومزيد من تخفيف السياسة النقدية بعد ذلك.
على عكس الولايات المتحدة، انتعشت مؤشرات مديري المشتريات الأوروبية بشكل غير متوقع في ديسمبر، حيث ارتفع مؤشر التصنيع من 47.1 إلى 47.8 وارتفع مؤشر الخدمات من 47.8 إلى 48.8. يستمر هذا في استمرار الاتجاه الأخير للبيانات الاقتصادية الأوروبية التي أثبتت أنها ليست رهيبة كما كان متوقعا. ومع ذلك، لا تزال كل من الخدمات والتصنيع في منطقة الانكماش، بما يتفق مع الخلفية الاقتصادية الصعبة للغاية في المنطقة.
ارتفعت أسعار السندات الأوروبية بشكل حاد يوم الجمعة للجلسة الثانية على التوالي، حيث واصل السوق استيعاب الرسائل المتشددة للغاية من اجتماع البنك المركزي الأوروبي. كانت المعدلات الألمانية لمدة عامين و10 أعوام أعلى بمقدار 7 نقاط أساس، حيث وصل معدل السنتين إلى أعلى مستوى جديد بعد GFC عند 2.43٪. لا تزال السندات الإيطالية تحت الضغط، مع وعي السوق بخطط البنك المركزي الأوروبي لبدء تفكيك محفظته الضخمة من السندات اعتبارًا من مارس، الأمر الذي سيتطلب من مستثمري القطاع الخاص استيعاب المزيد من إصدارات السندات الإيطالية. كان معدل إيطاليا لمدة 10 سنوات أعلى بمقدار 14 نقطة أساس، مما أدى إلى اتساع انتشاره إلى ألمانيا إلى 215 نقطة أساس.
في العملات، كان الدولار الأمريكي أقوى بشكل عام وسط مشاعر العزوف عن المخاطرة، حيث ارتفع مؤشر DXY بنسبة 0.25٪ خلال اليوم. بعد التراجع الكبير خلال الشهرين الماضيين، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تفكيك المستثمرين لصفقات شراء الدولار، يبدو أن الدولار قد وجد بعض الدعم خلال الأسبوع الماضي. انخفض اليورو بنسبة 0.4٪، ليعود إلى ما دون 1.06، وفشل في الاستفادة من اتساع فروق أسعار الفائدة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. كان الين هو الأفضل أداءً، حيث ارتفع الدولار / ين بنسبة 0.9٪ إلى 136.60، على خلفية المزيد من الحذر في الرغبة في المخاطرة. كان الدولار النيوزلندي هو العملة الأخرى الوحيدة التي ارتفعت مقابل الدولار يوم الجمعة، وهو أمر مثير للدهشة نظرًا لأنه يرتبط بشكل كبير بالرغبة في المخاطرة. ارتفع الدولار النيوزلندي بنسبة 0.6٪ إلى 0.6380، منتعشًا بعد انخفاضه الحاد في الليلة السابقة.
مع انخفاض الدولار الأسترالي بنسبة 0.3٪ يوم الجمعة، أدى ذلك إلى تحرك كبير للأعلى في زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي، والذي قفز إلى 0.9535، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من عام. يتوافق الارتفاع في الزوج مع اتساع فروق أسعار الفائدة قصيرة الأجل بين نيوزيلندا وأستراليا على مدى الأشهر الأخيرة، حيث اتخذ بنك الاحتياطي النيوزيلندي نهجًا أكثر قوة للتضييق من بنك الاحتياطي الأسترالي. لكننا سنكون حذرين بشأن استقراء التحركات الأخيرة؛ يمكن أن تؤدي تعديلات المركز في هذا الوقت من العام إلى بعض التحركات غير المتوقعة في ظروف أقل سيولة من المعتاد.
تراجعت أسواق الأسهم يوم الجمعة، حيث انخفض مؤشر S & P500 بنسبة 1.1٪، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1٪ وانخفض مؤشر Euro Stoxx 600 بنسبة 1.2٪. كانت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع عاملاً وراء انخفاض الأسهم، حيث يشعر المستثمرون بالقلق من التأثير المحتمل على أرباح الشركات إذا انزلق الاقتصاد إلى الركود العام المقبل، كما يبدو مرجحًا.
ذكرت وسائل الإعلام الصينية الحكومية أن الحكومة ستعطي الأولوية للطلب المحلي العام المقبل، مع دعوة السلطات إلى موقف مالي ” أكثر قوة ” وسياسة نقدية ” قوية “. من المتوقع أن تحدد الحكومة هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5 ٪ للعام المقبل، حيث تحول التركيز بعيدًا عن احتواء Covid إلى النمو الاقتصادي. بشكل منفصل، ذكرت صحيفة ساوث تشيانا مورن ينج بوست أن الحدود بين الصين وهونج كونج “ستفتح بالكامل” في أوائل الشهر المقبل للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، وهو ما يمثل خطوة أخرى بعيدًا عن سياسة صفر كوفيد.
قالت الحكومة الأمريكية إنها ستشتري 3 ملايين برميل من النفط الخام لتجديد احتياطاتها البترولية الإستراتيجية. لقد باعت الولايات المتحدة حوالي 180 مليون برميل من احتياطي البترول الاستراتيجي منذ بدء حرب أوكرانيا، كجزء من محاولة لخفض أسعار النفط وضغوط تضخمية أوسع. ومع ذلك، مع استنفاد احتياطي البترول الاستراتيجي إلى حد كبير الآن، يبدو أن الإدارة تتطلع الآن إلى تجديد مخزونها. لم تقدم الأخبار الكثير من الدعم لأسعار النفط يوم الجمعة، مع انشغال الأسواق بمخاطر الركود، وبيع خام برنت بنسبة 2٪، إلى ما يقل قليلاً عن 80 دولارًا للبرميل.
في البيانات المحلية، انزلق مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أكثر إلى منطقة الانكماش، عند 47.4، بينما تراجعت الطلبات الجديدة إلى 41.8 فقط. في حين أن الضعف في التصنيع هو ظاهرة عالمية، حيث يحول المستهلكون الإنفاق من السلع المعمرة إلى الخدمات، تتوافق البيانات مع الركود الوشيك الذي نراه قادمًا في نيوزيلندا.
تراجعت أسعار الفائدة قصيرة الأجل في نيوزيلندا يوم الجمعة، مما عكس جزئيًا تحركاتها غير السائلة للأعلى بعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس. انخفض معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 6 نقاط أساس، إلى 5.27٪، على الرغم من استمرار السوق في تسعير سعر الفائدة النهائي لبنك الاحتياطي النيوزيلندي أعلى بقليل من 5.50٪. ارتفعت معدلات المقايضة لمدة 5 و10 سنوات بمقدار 1-2 نقطة أساس خلال الجلسة، حيث شهدت منحنى العائد انحدارًا حادًا عن مستوياته المقلوبة بشدة. يجب أن نرى مزيدًا من منحنى العائد ينحدر اليوم نظرًا لتحركات منحنى الخزانة الأمريكية ليلة الجمعة.
زاد المستثمرون الأجانب حيازاتهم من السندات النيوزيلندية الاسمية بما يزيد قليلاً عن 4 مليارات دولار في شهر نوفمبر، وهي أكبر زيادة شهرية على الإطلاق. اشترى المستثمرون الأجانب 1.7 مليار دولار من السندات الخضراء ذات الاستحقاق الافتتاحية لعام 2034 خلال الشهر، ومن المحتمل أن تكون التدفقات الداخلة البالغة 2.4 مليار دولار المتبقية مرتبطة بانضمام السندات النيوزيلندية إلى مؤشر سندات WGBI في 1 نوفمبر. لقد قدرنا سابقًا أنه قد يكون هناك حوالي 2 مليار دولار من التدفقات الخارجية إلى NZGBs في الشهر الأول من دخول WGBI، بناءً على التجربة الأخيرة لإسرائيل.
سيكون أسبوعًا أكثر هدوءًا في المستقبل مع اقتراب السوق من الهبوط قبل عطلة عيد الميلاد. تم إصدار مؤشر ثقة المستهلك Westpac وPSI (الخدمات المكافئة لمؤشر مديري المشتريات) اليوم في حين أن مسح الأعمال ANZ يستحق المتابعة غدًا. أظهر مسح ANZ الشهر الماضي مزيدًا من الانخفاض في نوايا التسعير، مما قد ينذر بالتطبيع الذي طال انتظاره في تضخم مؤشر أسعار المستهلكين، ونوايا التوظيف السلبية، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي بدأ في الحصول على قوة دفع مع دورة المشي الشديدة. وفي الخارج، سيتم إصدار محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي، ومؤشر أسعار المستهلكين الياباني، واجتماع بنك اليابان (لا يُتوقع حدوث تغييرات في السياسة) والعديد من البيانات الأمريكية من المستوى الثاني.
المصدر: interest
قد يهمك:
رقم بنك دبي التجاري الخط الساخن
كيف يتم تحويل الاموال بنك الجزيرة
تحويل الاموال البنك السعودي للاستثمار
طريقة تحويل الاموال من السعودية الى سوريا
