أسعار الفائدة الأمريكية أعلى قبل باول والأسهم أقل قليلاً
تم احتواء تحركات السوق نسبيًا خلال الـ 24 ساعة الماضية حيث ينتظر المستثمرون خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في الساعة 7:30 صباحًا هذا الصباح. الأسهم الأمريكية ثابتة إلى أدنى قليلاً، وقد ارتفعت أسعار الفائدة الأمريكية بشكل طفيف، في حين أن DXY لم يتغير كثيرًا. يستمر التفاؤل حول تحول نهائي بعيدًا عن سياسة صفر كوفيد في الصين في اكتساب الزخم، حيث أفادت بلومبرج أن السلطات الصحية تخطط لإطلاق لقاح رابع ويبدو أن وسائل الإعلام الحكومية قد غيرت رسائلها حول كوفيد. كان مؤشر CNH أقوى بحوالي 0.7٪، مما دفع الدولار النيوزلندي والدولار الأسترالي للأعلى، في حين ارتفع مؤشر هانغ سنغ بأكثر من 2٪ مرة أخرى أمس، مواصلاً مسيرته القوية الأخيرة. تراجعت أسعار الفائدة قصيرة الأجل في نيوزلندا يوم أمس على خلفية معدلات الفائدة الأسترالية المنخفضة واستطلاع الأعمال السيئ الذي أجراه ANZ.
ركز السوق بشكل أساسي على الصين هذا الأسبوع، وسط إشارات على حدوث تحول في نهج صفر كوفيد، لكن الاهتمام عاد إلى الولايات المتحدة اليوم حيث ألقى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول خطابًا حول “الاقتصاد وسوق العمل” قريبًا. من المتوقع أن يختم باول خطوة نزولاً إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر، لكنه يتراجع عن أي أفكار في السوق بشأن “المحور” المتشائم في أي وقت قريب. في الفترة التي سبقت خطاب باول، كانت تحركات السوق متواضعة نسبيًا. انخفض مؤشر S & P500 حاليًا بنسبة 0.3٪، وارتفع معدل 10 سنوات في الولايات المتحدة 3 نقاط أساس عند 3.77٪، بينما ارتفع مؤشر DXY بالدولار الأمريكي بنحو 0.1٪.
في الصين، بعد يوم من إعلان لجنة الصحة الوطنية أنها ستشجع كبار السن على التطعيم، أفادت بلومبرج أن السلطات تفكر في السماح بجرعة رابعة لفيروس كوفيد، مع إعطاء الأولوية لكبار السن. ستكون مثل هذه الخطوة متسقة مع شعور السوق المتزايد بأن الصين تضع خططًا للابتعاد عن سياسة صفر كوفيد في العام المقبل. بشكل منفصل، ذكرت بلومبرج أن وسائل الإعلام الحكومية الصينية غيرت رسائلها على ما يبدو على كوفيد، حيث طلبت صحيفة الشعب اليومية من الناس تحمل المسؤولية عن صحتهم ونشرت العديد من وسائل الإعلام قصصًا عن الأشخاص الذين تعافوا من كوفيد. من المرجح أن يصاحب التغيير في الرواية الرسمية، بعيدًا عن “ الخوف ” من الفيروس، تحولًا نهائيًا نحو التعايش مع كوفيد.
شهدت الرياح الخلفية من CNH أقوى أداء للدولار النيوزلندي والدولار الأسترالي خلال الـ 24 ساعة الماضية، وارتفعت العملتان بنسبة 0.5٪ و0.3٪ على التوالي. ارتفع الدولار النيوزيلندي إلى 0.6235 بينما ارتد الدولار الأسترالي مرة أخرى فوق 0.67، على الرغم من قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي الشهرية التي جاءت أقل من المتوقع أمس (انظر أدناه). لم يتغير اليورو الآن كثيرًا خلال اليوم، عند حوالي 1.0320، بينما ارتفع الدولار الأمريكي / الين الياباني إلى 139.35 (+ 0.7٪) وسط ارتفاع أسعار سندات الخزانة الأمريكية.
كان هناك سيل من البيانات الاقتصادية بين عشية وضحاها. أظهرت بيانات JOLTS انخفاضًا في نسبة الوظائف الشاغرة إلى العاطلين عن العمل إلى 1.71، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر الماضي ولكنه لا يزال أعلى بكثير من مستويات ما قبل كوفيد ويتوافق مع سوق العمل المحموم. كانت هذه النسبة واحدة من المقاييس المفضلة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول لضيق سوق العمل. أظهر تقرير التوظيف ADP المعدل صافي مكاسب بمقدار 127 ألف وظيفة في نوفمبر، أي أقل بكثير من الإجماع 200 ألف للوظائف، على الرغم من أن هذا المؤشر كان له سجل حافل يتنبأ بالوظائف خلال الأشهر الأخيرة. في غضون ذلك، كان مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو صادمًا، حيث انخفض إلى 37.2 في نوفمبر، وهي مستويات ركود. في حين أن مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو يمكن أن يكون متقلبًا من شهر لآخر، إلا أنه مؤشر آخر يشير إلى مسح التصنيع ISM دون 50 الليلة. أخيرًا، معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي،
ارتفعت معدلات الفائدة في الولايات المتحدة خلال الليل، مع استجابة السوق على ما يبدو لمفاجأة الصعود المتواضع لتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة ومع استعداد المستثمرين قبل خطاب باول، المقرر إجراؤه في الساعة 7:30 صباحًا هذا الصباح. ارتفع معدل الفائدة في الولايات المتحدة لمدة عامين بمقدار 5 نقاط أساس بين عشية وضحاها، ليعود إلى ما فوق 4.50٪، في حين أن معدل 10 سنوات أعلى بمقدار 3 نقاط أساس عند 3.77٪.
في أوروبا، كان معدل التضخم الرئيسي أقل بكثير من التوقعات في نوفمبر، وكانت مفاجأة هبوط مرحب بها بعد سلسلة لا هوادة فيها من بيانات التضخم الأعلى من المتوقع. انخفض معدل التضخم الرئيسي السنوي بنسبة 0.1٪ على أساس شهري، كما تنبأت أرقام التضخم الإسبانية والألمانية الليلة السابقة، مما أدى إلى انخفاض المعدل السنوي إلى أعلى مستوى له عند 10٪ على أساس سنوي. ولكن الأهم من ذلك هو أن التضخم الأساسي ظل عند 5٪ على أساس سنوي، أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪. لم يتحرك معدل السداد الألماني لعشر سنوات كثيرًا بين عشية وضحاها بعد انخفاض اليوم السابق بمقدار 7 نقاط أساس. يؤيد السوق الآن رفع البنك المركزي الأوروبي بمقدار 50 نقطة أساس الشهر المقبل، حيث يُنظر إلى التحرك بمقدار 75 نقطة أساس على أنه فرصة خارجية (حوالي 25٪).
في أستراليا، جاءت سلسلة مؤشر أسعار المستهلكين الشهرية الجديدة أقل بكثير من التوقعات، عند 6.9٪ على أساس سنوي في أكتوبر. يحذر زملاؤنا في NAB من قراءة الكثير في البيانات، مشيرين إلى أن هذا ليس مؤشر أسعار المستهلكين الكامل (إنه يعكس فقط معلومات محدثة عن 62٪ من السلة)، ويحتوي على القليل من المعلومات الجديدة حول الاتجاهات الهامة للغاية في خدمات السوق التضخم، ولا يعني أن ذروة التضخم قد تجاوزت. ومع ذلك، استولت السوق على الإصدار من خلال تقليص توقعات رفع سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، حيث تم تسعير أقل من 20 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل ومن المتوقع أن يبلغ معدل الفائدة النهائي حوالي 3.80٪.
كان مسح الأعمال ANZ لشهر نوفمبر بمثابة قراءة واقعية، حيث انخفض مؤشر النشاط الخاص إلى أدنى مستوى له منذ منتصف عام 2020، بما يتوافق مع الركود الوشيك الذي يتوقعه بنك الاحتياطي النيوزيلندي، في حين انهارت نوايا الاستثمار السكني إلى -90٪. يتماشى الركود في نوايا الاستثمار السكني مع التراجع الكبير في قطاع البناء في المستقبل والذي من شأنه أن يساعد في الوقت المناسب في تخفيف بعض الضغوط التضخمية الشديدة من القطاع. والجدير بالذكر أن نوايا التسعير من مسح ANZ كانت منخفضة بشكل حاد، مما يثير الشكوك حول توقعات التضخم على المدى القريب لبنك الاحتياطي النيوزيلندي المعدل مؤخرًا. في حين أن 59 ٪ من الشركات الصافية التي أبلغت عن نيتها في رفع الأسعار لا تزال مرتفعة نسبيًا من الناحية التاريخية، إلا أنها الآن بعيدة عن أعلى مستوياتها (80 ٪) ويبدو أنها تتحرك في الاتجاه الصحيح لبنك الاحتياطي النيوزيلندي.
بشكل منفصل، رفعت Westpac معدلات الرهن العقاري أمس إلى مستويات مماثلة لـ ANZ، معدل الرهن العقاري الثابت الرئيسي لمدة عام عند 6.49٪ الآن. لا يزال هناك قدر كبير من التشديد في خط الأنابيب في نيوزيلندا بمتوسط معدل الرهن العقاري الثابت (اعتبارًا من سبتمبر) 3.78٪ فقط وأكثر من نصف الرهون العقارية ذات معدل الفائدة الثابت في نيوزيلندا بسبب التعديل على مدى الـ 12 شهرًا القادمة.
وقد امتد التراجع في أسعار الفائدة الأسترالية بعد أن فات مؤشر أسعار المستهلك أمس إلى منحنى نيوزيلندا، مما أدى إلى انخفاض معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 6 نقاط أساس، إلى 5.14٪. يبدو أن المنحنى أخيرًا يتعرض لبعض الضغط الحاد، بعد حركة التسطيح الهائلة في الأشهر الأخيرة، حيث دفع منحنى المقايضة 2y10y صعودًا إلى -75 نقطة في الثانية.
إلى جانب خطاب باول، فإن الحدث الرئيسي الآخر في الجلسة المقبلة هو مسح التصنيع ISM حيث تتوقع السوق أن ينخفض المؤشر إلى ما دون المنطقة الانكماشية (49.7) للمرة الأولى منذ منتصف عام 2020.
المصدر: interest
قد يهمك:
