يقول محلل إن البنوك الإماراتية مقومة بأقل من قيمتها النسبية نسبيًا مقارنة بنظيراتها في دول مجلس التعاون الخليجي
تعتبر البنوك في الإمارات العربية المتحدة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بنظيراتها في المنطقة لأنها تتنقل في سوق العقارات اللينة وتتحدى الظروف الاقتصادية العالمية، ولكن هناك عددًا من المحفزات التي يمكن أن ترفع أسعار المقرضين الأفراد، وفقًا للمجموعة المالية هيرميس.
في سلسلة من الملاحظات المنشورة على البنوك الإماراتية المدرجة، قال محللو المجموعة المالية هيرميس إنه بناءً على نسب السعر إلى الأرباح، تُقدر قيمة المقرضين الإماراتيين بـ 9.5 أضعاف أرباحهم المتوقعة لعام 2020، وهو أقل بكثير من 13.6 ضعف أرباح البنوك السعودية. تقدر قيمتها بـ 15.3 ضعف تقييمات البنوك الكويتية.
على الرغم من انخفاض أسعار العقارات السكنية بنسبة 9 في المائة في دبي و10 في المائة في أبو ظبي على أساس سنوي في الربع الثالث، وفقًا لشركة جيه إل إل، ومن المرجح أن تنخفض الأسعار أكثر على المدى القصير، “بدأت الحكومة في اتخاذ وقال المحللون المصرفيون بالمجموعة المالية هيرميس شبير مالك ورجاء عادل في مذكرة إن خطوات لتعزيز الطلب والسيطرة على العرض.
وقالت المذكرة: “يجب أن تكون البنوك الكبيرة التي لديها دفاتر قروض متنوعة بشكل جيد وتكلفة التعادل عالية للمخاطر في وضع أفضل للتعامل مع الضغوط المحتملة في هذا القطاع”، مشيرة إلى أن بنك الإمارات دبي الوطني وبنك رأس الخيمة الوطني لديهما مستويات منخفضة نسبيًا من التعرض لهذا القطاع. بنسبة 16 في المائة من إجمالي القروض و14 في المائة على التوالي.
يمكن لبنك الإمارات دبي الوطني، بعد استحواذه مؤخرًا على دنيزبنك التركي وإصدار حقوق حقوق بقيمة 1.75 مليار دولار (6.45 مليار درهم)، الاستفادة من تدفقات أموال سلبية تصل إلى مليار دولار من خطط زيادة حد الملكية الأجنبية إلى 40 في المائة من إجمالي الأسهم. وقالت المذكرة على الرغم من أن شراءها للمقرض التركي يمكن أن يضعف العوائد على المدى القصير، إلا أن الصفقة “تساعد في تنويع دفتر قروض المجموعة وتخفيف تأثير أسعار الفائدة الأمريكية على هوامش [سعر الفائدة] للمجموعة”.
في غضون ذلك، كان بنك أبو ظبي التجاري يتداول عند أدنى مستوى له في 12 شهرًا عند 7.55 درهم للسهم مع إغلاق الأسواق الأسبوع الماضي على الرغم من حقيقة أنه أعلن مؤخرًا عن جدول زمني أسرع بكثير لإكمال الاندماج ثلاثي الاتجاهات عما كان متوقعًا (إلى 13-14. شهرًا من 23 إلى 30 شهرًا مبدئيًا) وزيادة هدف تآزر التكلفة بنسبة 37 في المائة بعد إغلاق الفروع المتداخلة، مما خفض العدد الإجمالي إلى 84، من 130 سابقًا.
وفي الوقت نفسه، يظل بنك دبي الإسلامي جذابًا بسبب الاستحواذ المرتقب على نور بنك. وتعني نسبة المبادلة التي تم الإعلان عنها مؤخرًا والبالغة 1 سهم من بنك دبي الإسلامي مقابل كل 5.49 سهمًا في نور بنك أنه يشتري البنك بخصم 70 في المائة من قيمته الدفترية، مما يعني أنه من المرجح أن يضيف إلى الأرباح العام المقبل. ومن المتوقع أيضًا أن تحقق وفورات من خلال خفض تكاليف الموظفين (التي كانت 75 في المائة من نفقات تشغيل نور في الأشهر التسعة الأولى من عام 2019)، وتكاليف المباني وتكنولوجيا المعلومات.
بشكل عام، تعتقد المجموعة المالية هيرميس أن البنوك الأصغر في الإمارات ستواجه ضغوطًا أكبر للاندماج. يوجد 50 مقرضًا في الدولة، لكن أكبر أربعة بنوك – بنك أبو ظبي الأول، وبنك الإمارات دبي الوطني، وبنك أبو ظبي التجاري، وبنك دبي الإسلامي – تمثل 70 في المائة من إجمالي القروض.
وأضافت أن “تآكل القدرة التنافسية للبنوك الأصغر سيزيد الضغط على البنوك الـ 46 المتبقية للاندماج أو إيجاد مكان مناسب لمواصلة تحقيق الربحية المثلى”.
قالت وكالة التصنيف موديز إنفستورز سيرفيس Moody’s Investors Service أن التوقعات العامة للبنوك الخليجية في العام المقبل ستظل مستقرة، مدعومة بنمو اقتصادي قوي ومستويات قوية من رؤوس الأموال الوقائية للمقرضين.
قال نيتيش بوجناغاروالا، نائب الرئيس وكبير مسؤولي الائتمان في وكالة موديز: “ستدفع برامج الإنفاق الحكومي متوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي غير الهيدروكربوني إلى 2.6 في المائة في عام 2020، مما يوفر ظروف تشغيل مواتية لبنوك المنطقة”.
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
