تقع الأسهم الأمريكية على خلفية أقوى مؤشرات مديري المشتريات في خدمات ISM ومقال Timiraos من وول ستريت جورنال
بقلم ستيوارت تالمان، محلل استراتيجي للعملات في XE
اتسمت حركة الأسعار المرئية بجلسة يوم الجمعة في الولايات المتحدة حيث تم بيع الأصول المحفوفة بالمخاطر بقوة فور صدور تقرير الوظائف الأمريكية الذي جاء أقوى من المتوقع.
توقع الاقتصاديون الذين تم استطلاع آرائهم أن حوالي 200 ألف وظيفة جديدة تم توفيرها للاقتصاد الأمريكي في نوفمبر – حيث سجلت نقطة بيانات جداول الرواتب غير الزراعية الرئيسية عند 263 ألفًا.
بينما ظل معدل البطالة ثابتًا عند 3.7٪، كان متوسط مكون الدخل في الساعة في التقرير نقطة نقاش رئيسية.
تضاعف التوقعات (0.6٪ مقابل 0.3٪ شهريًا)، يثير رقم نمو الأجور الساخن مخاوف بشأن دوامة أسعار الأجور المحتملة، مما قد يتطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي إطالة دورة التضييق، ورفع معدل هدف الأموال الفيدرالية إلى ما بعد 5٪.
المخاوف اللولبية لأسعار الأجور هي عامل رئيسي في إجبار بنك الاحتياطي النيوزيلندي على رفع مستوى 75 نقطة أساس في آخر اجتماع له.
تعرضت الأسهم الأمريكية للضغط في أعقاب التحديث القوي غير المرغوب فيه لسوق العمل، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بما يزيد عن 1.2٪ عند الفتح.
بعد أن اندفع إلى الأعلى بعد خطاب باول المسالم (المشكوك فيه) صباح الخميس، كان تداول الدولار النيوزيلندي أعلى بقليل من 64 سنتًا أمريكيًا قبل الإصدار.
انخفض الكيوي خلال 0.6330 ردًا على ذلك.
من خلال مراقبة حركة السعر في الوقت الفعلي، كان التفكير الفوري هو أن الجلسة المقبلة ستؤدي إلى تحرك هبوطي كبير للأسهم الأمريكية نظرًا ل “رد الفعل المبالغ فيه” يوم الخميس على خطاب باول ….. من المحتمل أن يكافح الدولار النيوزيلندي للحفاظ على موطئ قدم فوق 63 سنتات أمريكية.
بدأت الأصول المحفوفة بالمخاطر الأسبوع الجديد على قدم وساق، وعكس اتجاه المخاطرة الأولي الإيجابي في التجارة الآسيوية خلال فترة الظهيرة الأوروبية. اشتدت ضغوط البيع خلال صباح نيويورك.
بدءًا من 0.6370، تلقى الدولار النيوزيلندي طلبًا في التعاملات الصباحية، مضيفًا إلى مكاسب يوم الجمعة الغريبة التي ارتفعت فيها الأصول الخطرة على الرغم من تقرير الوظائف الأمريكي الذي جاء أقوى من المتوقع بشكل غير مرغوب فيه.
يتعارض نمو الوظائف المرن وزيادة الأجور مع رغبة بنك الاحتياطي الفيدرالي في السيطرة على التضخم المرتفع لعدة عقود.
كان الحافز لارتفاع المخاطر الإيجابي صباح يوم الاثنين هو تدفق أخبار نهاية الأسبوع من الصين، حيث أفادت أن السلطات الصينية تواصل تخفيف بروتوكولات كوفيد في المدن الرئيسية في جميع أنحاء البلاد، بما في ذلك شنغهاي وبكين.
أضافت الأسهم الصينية إلى أدائها القوي الأخير، حيث قفزت بأكثر من 4.5٪. من أوائل نوفمبر، سجل Hang Sang 6 أيام من 4٪ + مكاسب، وكان أكبر مكاسب تقترب من 8٪ في 11 نوفمبر.
ساعدت إعادة فتح التجارة في الصين على ارتفاع المخاطر في نهاية العام الذي بدأ من أدنى مستويات دورة أكتوبر.
ارتفع الدولار النيوزيلندي إلى أعلى مستوى سجله الأسبوع الماضي مسجلاً أعلى مستوى سجله يوم الاثنين ببضع نقاط فوق 0.6440 في فترة الظهيرة الآسيوية.
بالانجراف عائدًا إلى ما دون 64 سنتًا أمريكيًا خلال الجلسة الأوروبية، كانت الخسائر حادة في التعاملات الليلية.
السائقان – مقال من نيك Timiraos من صحيفة وول ستريت جورنال، ويعرف أيضًا باسم Fed Whisperer وحدث صعودي كبير لقراءة رئيسية لنشاط الخدمات في الولايات المتحدة – مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي ISM.
في الأسبوع الماضي، علق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في خطاب معهد بروكينغ أن الوقت قد حان الآن لبنك الاحتياطي الفيدرالي لإبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة. كما حذر من أن السياسة النقدية من المرجح أن تظل مقيدة لبعض الوقت حتى تظهر إشارات حقيقية للتقدم فيما يتعلق بالتضخم.
كان السوق يضيء – تفسير الخطاب على أنه مسالم.
يبدو أن أحدث تقرير لـ Timiraos هو محاولة لتزويد السوق بجرعة من واقع الاحتياطي الفيدرالي، حيث علق:
أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى خطط لرفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 0.5 نقطة مئوية في اجتماعهم الأسبوع المقبل، لكن ضغوط الأجور المرتفعة قد تدفعهم إلى مواصلة رفعه إلى مستويات أعلى مما يتوقعه المستثمرون حاليًا.
في حين أن الأسواق تسعر حاليًا في سعر الفائدة النهائي لأموال الاحتياطي الفيدرالي أقل بقليل من 5٪، فإن الخطر الرئيسي على ارتفاع السوق الحالي هو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يعتزمون الاستمرار في الارتفاع فوق 5٪، ومن المحتمل أن يصلوا إلى منطقة 6٪ -7٪.
يغذي تقرير التوظيف القوي الصادر يوم الجمعة رواية دورة التضييق الطويلة والمرتفعة.
وتم تسليم المزيد من الوقود بين عشية وضحاها من خلال مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي ISM أقوى بكثير من المتوقع (56.5 مقابل 53.1).
مقياس رئيسي لنشاط الخدمات للاقتصاد الأمريكي، تتناقض نقطة البيانات الساخنة مع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأسبوع الماضي الذي انخفض إلى منطقة الانكماش (دون 50.0) للمرة الأولى منذ مايو 2020.
كان رد الفعل الفوري هو البيع القوي للأسهم الأمريكية، وعائدات السندات الأمريكية المرتفعة والدولار الأعلى.
انخفض الدولار النيوزيلندي من شمال 64 سنتًا أمريكيًا إلى أدنى مستوياته في الصباح الباكر، حيث سجل بضع نقاط فوق 0.6300.
لقد ولّدت حركة السعر شريطًا خارجيًا هبوطيًا – تجاوزت أعلى وأدنى مستوى لليوم نطاق اليوم السابق مع حدوث الإغلاق اليومي (النظري) بالقرب من قاع نطاق اليوم الحالي.
يمكن أن يكون هذا النمط الفني للسعر إشارة انعكاس اتجاه موثوقة.
سنحتاج إلى متابعة البيع خلال الـ 48 ساعة القادمة وتداول حركة السعر مرة أخرى إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم للتأكيد على استنفاد الارتفاع المذهل في نهاية العام.
في أخبار أخرى من جلسات يوم الاثنين، كانت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو أضعف من المتوقع، مسجلة أكبر انخفاض في التجارة منذ أكثر من 12 شهرًا – إشارة واضحة إلى أن ارتفاع تكاليف الاقتراض والتضخم المرتفع تاريخياً وأزمة الطاقة المتفاقمة يضعف إنفاق الأسر.
كان اليورو أكثر ليونة مقابل الدولار، وتراجع اليورو مقابل الدولار الأميركي من أعلى مستوى خلال 6 أشهر وتقع المقاومة الفنية الرئيسية بالقرب من 1.0600.
خلال أيام التداول الثلاثة الماضية، سجل NZDEUR أعلى مستوياته خلال نقطة أو نحو ذلك عند 0.6090. معنويات المخاطرة المتدهورة يوم الاثنين دفعت الزوج إلى الانخفاض إلى مسافة قريبة من 0.6000.
بعد أن اكتسب ما يقرب من 7 ٪ من أدنى مستوى في دورة 17 أكتوبر، من المحتمل أن يتم تداول NZDEUR في نطاق محدد قبل أسبوع محوري الأسبوع المقبل.
سيقدم البنك المركزي الأوروبي جنبًا إلى جنب مع بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا تحديث السياسة النقدية لنهاية العام، حيث تتحول أسعار السوق مرة أخرى لصالح رفع 50 نقطة أساس بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو الذي جاء الأسبوع الماضي والذي جاء أقل من المتوقع.
من المحتمل أن يتعرض اليورو للضغط خلال فصل الشتاء في النصف الشمالي من الكرة الأرضية حيث من المتوقع أن تتجه أسعار الطاقة إلى الأعلى.
يبدأ سقف أسعار النفط الروسي هذا الأسبوع – يتوقع العديد من محللي الطاقة أن يكون لهذا تأثير غير مرغوب فيه يتمثل في الضغط التصاعدي على أسعار النفط الخام مع تقييد إمدادات النفط الروسية من خلال رفض البيع للدول المشاركة في الحد الأقصى.
بالنظر إلى اليوم – قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن نسبة الفائدة هو الحدث الوحيد الذي يحرك السوق من المستوى الأول في التقويم العالمي.
الخيار المتفق عليه هو أن يقوم البنك المركزي الأسترالي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.10٪.
ظل سوق العمل ضيقًا، وبقي معدل البطالة عند أدنى مستوى له منذ 50 عامًا. كما أن بيانات مؤشر أسعار الأجور الأخيرة التي جاءت أقوى من المتوقع كانت أيضًا عاملاً يدفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى مواصلة الارتفاع على الرغم من كونه أول بنك مركزي رئيسي يتحول إلى زيادات أقل في أكتوبر.
يطالب معظم المحللين في البنوك الكبرى بتسعير سعر الفائدة في المنطقة من 3.25٪ إلى 3.85٪.
سيتم إيلاء الاهتمام للفقرة الأخيرة المهمة للغاية من البيان المصاحب حيث يشير هذا غالبًا إلى ما سيفعله بنك الاحتياطي الأسترالي في الاجتماعات القادمة.
وصل NZDAUD إلى أعلى نقطة له منذ يناير، وتراجع بشكل متواضع من أعلى مستوى سجله يوم أمس مسجلاً بضع نقاط عند 0.9440.
مع عدم وجود مخاطر ظاهرة للحدث (بغض النظر عن بنك الاحتياطي الأسترالي) لدفع الجلسات الخارجية، سيكون من المثير للاهتمام مراقبة حركة السعر خلال الجزء الأوسط من هذا الأسبوع.
هل ستستمر الأصول الخطرة في التراجع عن المكاسب قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع توقع تجدد التفاؤل من جاي باول، أم أن الأسهم الأمريكية والأصول الأخرى ذات المخاطر المرتفعة ستستقر بالقرب من الارتفاعات الأخيرة، مما يجعلها تستعد لارتفاع آخر حتى نهاية العام؟
تومض حركة السعر يوم الاثنين بإشارة انعكاس مبدئية …… ونتطلع إلى أن يمتد الدولار النيوزلندي هبوطيًا عبر 63 سنتًا أمريكيًا مع التشكك في استمرار الحالة المزاجية المؤقتة.
المصدر: interest
قد يهمك:
