تتماشى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي مع توقعات الإجماع
تحسنت معنويات المخاطرة خلال جلسات يوم الثلاثاء، حيث تبنى السوق وجهة النظر القائلة بأنه تم تجنب أزمة مصرفية واسعة النطاق وسيتراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن عدوانيته نظرًا للشرخ الذي ظهر من خلال فشل بنك وادي السيليكون وبنك التوقيع.
في حين أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكية قد طبعت بما يتماشى مع التوقعات المتفق عليها، إلا أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية بالنسبة لراحة بنك الاحتياطي الفيدرالي … قد يكون إعادة التسعير العملاق في أسواق الأسعار خلال جلسات التداول القليلة الماضية بمثابة خطوة خاطئة إذا كان جيروم باول وزملاؤه الاستمرار في إعطاء الأولوية لمكافحة التضخم على الاستقرار المالي.
شهدت أسواق الأسهم الأمريكية ارتفاعًا حادًا خلال التعاملات الأمريكية المبكرة حيث انتعشت أسهم البنوك الإقليمية التي تعرضت للهزيمة من الجلستين السابقتين وقادت السوق الأوسع نحو الارتفاع. ارتفع مؤشر S & P500 بحوالي 1.70٪ بينما ارتفع مؤشر ناسداك الحساس للسعر بما يزيد عن 2٪ …… وقد تقلصت المكاسب مع اقتراب فترة ما بعد الظهيرة في نيويورك.
يستمر تقلبات سوق السندات المثير للإعجاب، حيث ارتفع العائد على السندات الأمريكية ذات السنتين الحساسة للسياسة النقدية بأكثر من 40 نقطة أساس بعد انخفاض 100 + نقطة أساس من ذروة يوم الخميس. ارتد العائد على مؤشر 10 سنوات القياسي من أدنى مستوى سجله يوم الاثنين بالقرب من 3.40٪ ليتداول بالقرب من 3.70٪.
قبل أسبوعين، تحرك عائد 10 سنوات بشكل حاسم فوق علامة 4.00٪ المهمة وفقًا للرواية القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة طوال النصف الثاني من عام 2022 نظرًا للتضخم المرتفع المستمر والاقتصاد الأمريكي الذي يُظهر مرونة مذهلة.
استفاد الدولار الأمريكي، مما يضمن أن العملات الحساسة للمخاطر، بما في ذلك الدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي، كانت أداء ضعيفًا خلال فبراير وأوائل مارس.
بمناسبة أدنى مستويات الأسبوع الماضي في 0.6080، يسير الدولار النيوزيلندي على الطريق الصحيح لتسجيل مكاسب لليوم الثالث على التوالي، على الرغم من أن التحركات الصافية ليوم الثلاثاء كانت متواضعة، فقد تم احتواء الكثير من حركة السعر على مدار 24 ساعة الماضية في 0.6200 – 0.6240 يتراوح.
ركز السوق على مخاوف الاستقرار المالي خلال أيام التداول القليلة الماضية، لدرجة أن الحدث العالمي الأول لبيانات الاقتصاد الكلي – مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي – كافح لدخول الأطراف.
جاء معدل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة أقوى قليلاً مما كان متوقعًا عند 0.5٪ شهريًا (مقابل 0.4٪ متوقع)، مما أدى إلى تباطؤ المعدل السنوي إلى 5.5٪ (كما كان متوقعًا). سجل مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي تماشيًا مع التوقعات: 0.4٪ مقارنة بالشهر السابق، بمعدل سنوي قدره 6٪.
في حين أن شروط الإقراض الأكثر تشددًا ستكون نتاجًا ثنائيًا لاضطراب الأيام القليلة الماضية، فمن المرجح أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل، ويختار زيادة بمقدار 25 نقطة في الثانية بدلاً من التراجع إلى 50 نقطة أساس والتي كانت النتيجة المفضلة (عبر تسعير السوق. ) عقب شهادة باول المتشددة، منتصف الأسبوع الماضي.
على الرغم من أنه سيكون قرارًا صعبًا، إلا أنه ربما يكون هو الأصعب الذي واجهه الاحتياطي الفيدرالي خلال دورة التضييق الأكثر عدوانية منذ أكثر من 40 عامًا.
يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى الآن الاختيار بين مواصلة الكفاح ضد التضخم مقابل تعريض النظام المالي للخطر. إذا اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق، فسوف تتسع الشقوق، وسوف ينكسر شيء ما… .. إذا أوقف قبل الأوان دورة التضييق نظرًا لمخاوف الاستقرار المالي، فإنه يخاطر بإبقاء التضخم مرتفعًا بشكل غير مريح.
تحدد أسعار السوق الحالية فرصة بنسبة 70٪ تقريبًا لرفع الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.75٪ -5.00٪ في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل.
المحللون في نومورا يطالبون بخفض سعر الفائدة ….. مروع!
أدى هذا الاختلاف المفاجئ في وجهات النظر، مدفوعًا بعدم اليقين الناجم عن انهيار SVB وبنك Signature، إلى ارتفاع في التقلبات التي من المقرر أن تستمر حتى تحديث السياسة صباح الخميس المقبل.
إذا أعطى باول وزملاؤه في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأولوية لمعركة التضخم، فإن إعادة التسعير في الأيام القليلة الماضية ستحل بعنف، وستتراجع عوائد السندات الأمريكية والدولار، وستنخفض الأسهم الأمريكية، والدولار النيوزيلندي، والأصول الأخرى التي تنطوي على مخاطر.
وعلى العكس من ذلك، فإن عودة ظهور بنك الاحتياطي الفيدرالي وإمكانية انتهاء دورة تشديد الاحتياطي الفيدرالي بشكل مفاجئ من المرجح أن تدفع الدولار الأمريكي للانخفاض مما يفتح الطريق أمام الدولار النيوزيلندي للعودة إلى 65 سنتًا أمريكيًا.
كما يجتمع بنك إنجلترا الأسبوع المقبل. من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25٪، قبل عناوين SVB، قد يفضل البنك المركزي البريطاني التوقف.
أظهر تقرير التوظيف البريطاني يوم الثلاثاء مزيدًا من الإشارات على تباطؤ نمو الأجور، جنبًا إلى جنب مع المخاوف بشأن الاستقرار المالي العالمي، مما يزيد من ثقل موقف بنك إنجلترا. العارضة التي حددناها أقل نسبيًا بالنسبة لبنك إنجلترا المعلق بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي.
على مدار الأسابيع القليلة الماضية، تشكل القاع المزدوج لزوج الدولار النيوزيلندي مقابل الجنيه الاسترليني عند 0.5184 مما يوفر إشارة مؤقتة بأن حركة السعر قد تتغذى مرة أخرى في النطاق 0.5150 إلى 0.5270 الذي احتوى الكثير من تداول الأشهر القليلة الماضية. الاختبار الرئيسي على المدى القريب لـ NZDGBP هو مقاومة 0.5150.
بالنظر إلى اليوم المقبل، تعتبر مبيعات التجزئة في الصين والولايات المتحدة الحدثين الرئيسيين في التقويم الاقتصادي. ستؤثر عناوين القطاع المصرفي الأمريكي (أو عدم وجودها) أيضًا على حركة الأسعار.
في غياب تدفق الأخبار السلبية بشأن البنوك الأمريكية الإقليمية، من المتوقع أن تستمر العوائد العالمية في الانتعاش – نعتقد أن الارتفاع الهائل في أسعار السندات (الانخفاض في عوائد السندات) خلال الأيام القليلة الماضية تجاوز الهدف.
إذا ثبتت صحة هذه الفرضية، يجب أن يوقف الدولار الأمريكي انزلاقه مما يؤدي إلى الدولار النيوزيلندي الذي لا يستطيع اختراق المقاومة المهمة عند 0.6270.
كما أن أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية التي جاءت أقوى من المتوقع ستدعم هذا الرأي أيضًا.
المصدر: interest
شاهد ايضا:
تمويل سيارات بدون بنك في الإمارات
معرفة الحسابات البنكية المرتبطة برقم الهوية
ازاى احول فلوس من مصر للسعودية
