تتقدم عوائد السندات الأمريكية والدولار مع شركات تسعير لزيادة الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس
نظرًا لأن هذا هو أول تحديث لنا بعد عطلة عيد الفصح، فلنلق نظرة على خاتمة عمل الأسبوع الماضي.
الحدث الرئيسي يوم الجمعة للأسبوع الماضي – استمرت أرقام الوظائف الأمريكية، في حين كانت متباينة، في موضوع سوق عمل مرن وضيق بعد أن أظهر ضعفًا ملموسًا حيث رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأسرع مقطع منذ أكثر من 40 عامًا.
نمو الوظائف (الوظائف غير الزراعية) البالغ 236000 (مقابل المتوقع 230 ألفًا) ومعدل البطالة الذي ينخفض من 3.6٪ إلى 3.5٪ (مقابل 3.6٪ المتوقع) يوفر ذخيرة كافية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتنفيذ زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس، ولكن هناك دلائل أن طلب الشركات الأمريكية على العمالة آخذ في التباطؤ.
انخفض تغيير التوظيف ADP، وفتحات الوظائف الشاغرة ومطالبات البطالة الأسبوعية في وقت سابق من الأسبوع، وكلها تسببت في أخطاء سلبية. بالإضافة إلى ذلك، تشير المؤشرات المستقبلية لروح العمل ونوايا التوظيف أيضًا إلى أن سوق العمل الأمريكي ينقلب تحت وطأة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، فإن أسعار السوق تفضل جيروم باول وزملاؤه في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 5.00٪ – 5.25٪ في 03 مايو، وهو الآن قريب من 70/30 لصالح زيادة بنسبة ربع بالمائة.
ارتفعت عائدات السندات الأمريكية خلال أيام التداول الأربعة الماضية، مقدمة قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع وتشكيل نمط أساسي لمؤشر الدولار (DXY). مقياس الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات (اليورو لديه أكبر وزن عند 58٪ تقريبًا)، انخفض DXY من 105.80 تحت 102.00 خلال الأسابيع الأربعة الماضية، مدفوعًا بانخفاض العوائد مع تحرك السوق لإعادة تسعير أسعار الفائدة الأمريكية بشكل كبير وسط الاضطرابات في القطاع المصرفي الأمريكي.
الآن بعد أن تم تجنب هذه الأزمة (في الوقت الحالي)، تم التخلص من بعض إعادة التسعير، مما أدى إلى انتعاش عوائد سندات الخزانة وانتعاش الدولار.
بعد الاختراق الكاذب لبنك الاحتياطي النيوزيلندي يوم الأربعاء الماضي، استمر الدولار النيوزيلندي في التراجع إلى النطاق الذي احتوى حركة السعر من منتصف فبراير. ارتفاعًا قريبًا من 64 سنتًا أمريكيًا بعد الارتفاع المفاجئ لبنك الاحتياطي النيوزيلندي بمقدار 50 نقطة أساس، أدى انخفاض يوم الثلاثاء بنحو نصف في المائة إلى تراجع الدولار النيوزيلندي إلى ما دون 62 سنتًا أمريكيًا.
مسجلاً أدنى مستوى في الصباح الباكر ببضع نقاط فوق 0.6180، يتم تداول NZDUSD الآن بالقرب من منطقة دعم 0.6140 / 80 والتي، بصرف النظر عن الأيام القليلة التي أعقبت عناوين SVB (08-10 مارس)، دعمت الدولار النيوزيلندي خلال فبراير ومارس.
استفاد الدولار النيوزيلندي من فشل الدولار الأمريكي في جذب تدفقات الملاذ الآمن حيث أدى الاضطراب في القطاع المصرفي الأمريكي إلى زيادة مخاطر العدوى، وارتفع الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي إلى 63 سنتًا مع بدء الربع الثاني.
المحفز الآخر – تحول سوق السندات إلى السعر في محور الاحتياطي الفيدرالي للنصف الثاني من عام 2023. عند أدنى مستوياتها في مارس، كان منحنى العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي يدعو إلى خفض 100 نقطة أساس تقريبًا قبل نهاية العام … احتمال كبير أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتخفيف بنحو نصف في المائة.
هذا على خلاف مع بنك الاحتياطي الفيدرالي، علق جيروم باول في مؤتمره الصادر في 22 مارس عن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يتوقع خفض أسعار الفائدة هذا العام.
إذا أثبت باول أن سوق السندات غير صحيح، فسوف يرتفع الدولار الأمريكي، وسيعيد DXY اختبار المقاومة الحرجة عند 105.60 / 80 ومن المحتمل أن يتداول الدولار النيوزيلندي دون أدنى مستوى منذ عام حتى الآن عند 0.6084.
إذا كان سوق السندات صحيحًا، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ساعتين، فماذا بعد ذلك بالنسبة للدولار؟
حسنًا، هذا يعتمد على ملامح الركود الحتمي وما إذا كان الدولار يجتذب تدفقات الملاذ الآمن.
على الرغم من ارتفاع الأسهم الأمريكية على خلفية توقعات التيسير الفيدرالي، إلا أن هذا ليس سيناريو جيد لسوق الأسهم والاقتصاد الأوسع حيث أن تخفيضات أسعار الفائدة مطلوبة إما بسبب الركود الأمريكي أو الأزمة المالية أو كليهما.
ركود عميق وطويل الأمد بالإضافة إلى أزمة واسعة النطاق (البنوك والائتمان و / أو الثقة) – من المحتمل أن يظل الدولار في محاولة.
ركود معتدل في الولايات المتحدة يتبعه انتعاش سريع، ومن المحتمل أن تصمد العملات المسايرة للدورة الاقتصادية، بما في ذلك الدولار النيوزيلندي، حيث يضعف الدولار في فترة تحسن معنويات المخاطرة العالمية.
بالطبع، هذه وجهة نظر ثنائية بسيطة تفشل في حساب عدد لا يحصى من النتائج… .. تظل التوقعات غامضة!
تحويل تركيزنا إلى الـ 24 ساعة القادمة، سيحدث الحدث الرئيسي الأسبوع بين عشية وضحاها. تم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مارس، ومن المتوقع أن يسجل التضخم الأساسي 0.4٪ على أساس شهري، ولا يزال أكثر من ضعف القراءة المطلوبة لإعادة التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
إن الإيقاع المباشر أو الصعودي، الذي ينتج عنه معدل التضخم الأساسي السنوي يطبع فوق 5.5٪، ومن المحتمل جدًا أن يؤدي إلى ارتفاع 25 نقطة أساس.
سيكون المسار الهبوطي للتضخم حرجًا في الأشهر المقبلة.
إذا بقيت الأسعار ثابتة، وفشلت في الانحسار بشكل ملموس، فقد لا يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بالمضي قدمًا، أو على الأقل، سوف يرفع سعر الفائدة لفترة أطول. هذه أخبار سيئة للأسهم الأمريكية والنيوزلندي وغيرها من الأصول الحساسة للمخاطر.
الإعلان المفاجئ عن خفض الإنتاج من أوبك + (عطلة نهاية الأسبوع قبل الماضي) دفع خام غرب تكساس الوسيط مرة أخرى عبر 80 دولارًا أمريكيًا للبرميل، مما يوفر لمخاوف التضخم سيناريو معقول حيث لا يخف التضخم بالنسبة للتوقعات الحالية.
الحدث الآخر المؤثر في السوق ليوم الأربعاء هو قرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة – ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي سعر الفائدة معلقًا عند 4.50٪ بعد أن توقف مؤقتًا في اجتماع 08 مارس.
إنه يوم هادئ لإصدارات البيانات المحلية / الإقليمية، خالية من نقاط بيانات المستوى 1.
مستوى NZDUSD الذي يجب مراقبته على المدى القريب هو 0.6191، وهو تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ لعمليات البيع في فبراير إلى مارس. إذا فشلت حركة السعر في العثور على موطئ قدم حول هذا المستوى، فإن الاحتمالات تزيد من اختبار أدنى مستوى على مدار العام عند 0.6084 حتى أبريل.
المصدر: interest
قد يهمك:
استخراج رقم الآيبان البنك الأهلي التجاري (IBAN)
معرفة رقم الحساب البنكي برقم الهوية
