حان الوقت لإزالة الغبار عن تحوطات التضخم … بما في ذلك العملات المشفرة
في بيئة تضخمية، عادة ما يكون أداء الذهب والعقارات جيدًا. هل سينضم إليهم التشفير هذه المرة؟
في تقرير جديد، قالت بي إم أو كابيتال ماركتس إنها تتوقع أن يثبت التضخم أنه أكثر ديمومة مما كان يعتقد في البداية، مما يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة أكبر وأسرع مما يتوقعه الكثيرون.
بالنسبة للمستثمرين، “هذا ليس وقتًا مناسبًا لأسعار الأصول الحقيقية بشكل عام، لكن هناك بعض الأماكن الآمنة نسبيًا”، على حد قولها.
وقال التقرير إن التحوط من التضخم تقليديا يشمل السلع، ولا سيما المعادن الثمينة والذهب على وجه الخصوص.
وأشار التقرير إلى أن البعض يجادل بأن العملة المشفرة يمكن اعتبارها شكلاً من أشكال “الذهب الرقمي، مما قد يجعلها بديلاً في العصر الحديث”.
ومع ذلك، في هذه المرحلة، فإن العملات المشفرة “لها سجل إنجازات محدود كتحوط من التضخم، ويمكن بيعها بشكل جيد جنبًا إلى جنب مع الأصول الأخرى إذا ارتفعت أسعار الفائدة كثيرًا.”
وقال التقرير إن الملاذات الآمنة الأخرى المحتملة تشمل الأسهم، مشيرًا إلى أن فئة الأصول كانت قادرة على “اكتساب المزيد من العوائد الحقيقية المحايدة، حيث تعمل كعازل ضد ضغط الأسعار المتصاعد”.
وقال التقرير على وجه الخصوص، إن الأسهم الكندية “تفوقت إلى حد ما في البيئات التضخمية”، نظرًا للتركيز العالي على قطاعات الموارد والتعرض المنخفض نسبيًا للأسهم الموجهة نحو النمو “التي ستشهد خفض التقييمات بشكل أعمق في مثل هذه البيئة”.
وقال التقرير إن توزيعات الأرباح مهمة أيضًا من حيث توليد عوائد إجمالية حقيقية وسط التضخم الكلي.
قد يصبح انتقاء الأسهم أكثر أهمية أيضًا.
ولهذه الغاية، أوصى التقرير بتفضيل الشركات التي تتمتع بقوة تسعير يمكنها نقل زيادات التكلفة إلى عملائها.
وقالت “الشركات التي تواجه منافسة محدودة وتبيع سلعًا ذات طلب غير مرن (بسبب عدم وجود بدائل قريبة) من المرجح أن تحافظ على رأس المال خلال فترات ارتفاع التضخم”. “على النقيض من ذلك، غالبًا ما تُجبر الشركات ذات القوة التسعيرية المحدودة على امتصاص التكاليف الأعلى في الأرباح. كندا لديها العديد من الأسماء التي لها تاريخ غني من زيادات الأرباح التي تناسب القانون “.
التنويع هو اعتبار آخر، بالنظر إلى أن التضخم ليس ظاهرة عالمية.
أشار BMO إلى اليابان كسوق لا يواجه أي تضخم في هذه المرحلة.
وقالت: “في حين أن اقتصادها سيظل يعاني مع تراجع الصادرات العالمية، إلا أنه سيكون أمامه فرصة أفضل، من الدول ذات التضخم المرتفع، لتجنب الركود في ظل أسعار الفائدة المنخفضة”.
إلى جانب بعض الأسهم، أشار BMO إلى أن العقارات تمكنت بشكل عام من تحقيق عوائد إيجابية في فترات التضخم السابقة أيضًا.
لكن هذه المرة، كانت أسواق الإسكان شديدة الحرارة لدرجة أنها تمثل مخاطرة.
وقال التقرير “يمكن اختبار أسعار العقارات في ضوء الزيادة الهائلة في التقييمات خلال الوباء، وخاصة في كندا”. “تبدو العقارات التجارية أقل تضخمًا في هذه المرحلة، ويجب أن تصمد بشكل معقول مع الظروف الاقتصادية الأساسية التي لا تزال قوية، على الرغم من أن قطاع المكاتب يواجه تحديات طويلة الأجل من العمل عن بعد.”
تشمل خيارات الدخل الثابت الأوراق النقدية المحمية من التضخم وأسواق المال، والتي لها عوائد ضئيلة في الوقت الحالي.
“إن تحويل الأموال إلى سندات الدين ذات المدفوعات المتزايدة وآجال الاستحقاق القصيرة، أو الأسهم الممتازة التي يتم إعادة تعيين أسعارها، يوفر أيضًا مرونة للبقاء في نهاية المطاف بمعدلات أعلى عندما يصل التضخم وأسعار الفائدة إلى الذروة، أو التحول إلى الأسهم. وقد حافظت هذه المنتجات ذات المدة المنخفضة إلى حد كبير على رأس المال في الماضي.
إنه أيضًا وقت مناسب للمقترضين لتأمين معدلات منخفضة، إن أمكن.
المصدر: investmentexecutive
إقرأ أيضا:
كيفية تتبع شحنة dhl في رومانيا
افضل شركات التوصيل السريع في المانيا
