يكشف تشغيل SVB عن الخلافات في عالم رأس المال الاستثماري
سان فرانسيسكو: أدى انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) إلى كشف الانقسامات في مجتمع رأس المال الاستثماري الضخم (VC) عادةً، حيث ألقى بعض المستثمرين باللوم على نظرائهم في إثارة الذعر الذي أسقط شريكًا تجاريًا محبوبًا للشركات الناشئة.
في الساعات الأولى الفوضوية من تدافع البنك على SVB، نصح العديد من المستثمرين المغامرون شركاتهم بسحب ودائعهم من المقرض المتعثر.
في أعقاب يوم الجمعة، انتقد مستثمرون آخرون علنًا صناعتهم لدورها في تأجيج النيران.
“أود أن أشكر رسميًا زملائي في مجتمع المشاريع الاستثمارية الذين أدت قيادتهم الممتازة على مدار الـ 48 ساعة الماضية إلى تدفق الودائع في SVB، مما أدى في النهاية إلى الإطاحة بواحدة من أهم المؤسسات في نظامنا البيئي”، هذا ما قاله المستثمر الأول براد سفري وغا.
لا يوجد إجماع واضح حول ما إذا كان يجب الاحتفال أو إلقاء اللوم على أصحاب رأس المال المغامر الذين طلبوا من المؤسسين سحب أموالهم.
قال Benedikt von Thüngen ، مؤسس شركة Sanome الناشئة للرعاية الصحية، الذي يعتقد أن الشركات لديها واجب ائتماني لسحب أموالها حتى لو كانت تدعم البنك على نطاق واسع: “لقد كان حبلًا مشدودًا”.
عندما بدأ SVB في الانهيار، كافح بعض المستثمرين بشكل واضح بشأن الإجراء الذي يجب اتخاذه. حث Eric Bahn ، المستثمر في Hustle Fund ، الشركات على نقل أموالها من SVB في تغريدة، ثم حذفها، ومازح لاحقًا أن مالك Twitter Elon Musk يجب أن يغلق المنصة تمامًا.
كتب: “سيكون من اللطيف أن يقومElon Musk بإغلاق موقع تويتر حتى نتعامل مع هذه الأزمة المصرفية،”
تميل رؤوس الأموال الجريئة إلى التدفق معًا. إنهم يحبون الاستثمار في نفس الشركات، واتباع نفس اتجاهات الصناعة، وحتى ارتداء نفس سترات الأداء.
لذا كان مستوى الخلاف المفتوح في الصناعة في الأيام التي أعقبت تشغيل البنك ملحوظًا بشكل خاص.
قال الرئيس التنفيذي لجنرال كاتاليس، هيمانت تانيجا ، خلال عطلة نهاية الأسبوع: “لم يكن الذعر هو السبيل للتعامل معه”.
في بيان وقعته أكثر من 600 شركة من شركات رأس المال الاستثماري، وصف المستثمرون على نطاق واسع الأحداث التي أدت إلى انهيار البنك بأنها “مخيبة للآمال للغاية”.
على الرغم من ذلك، اجتمعت رؤوس الأموال المغامرة في أمر واحد: طلب التدخل لحماية ودائع الشركات الناشئة الضعيفة. قال بيان مجموعة المستثمرين إنهم سيستمرون في التعامل مع SVB، مطالبين بإنقاذه.
قامت شركة Y Combinator بتعميم عريضة موقعة من قبل أكثر من 5000 مؤسس تحث المنظمين الأمريكيين على التدخل.
وفي المملكة المتحدة، وقعت العشرات من شركات رأس المال الاستثماري الرائدة على تعهد بالتضامن مع SVB.
ربما كانت تدرك أن نداءات المساعدة من المستثمرين الأثرياء قد لا تكون مستساغة على نطاق واسع في واشنطن، فقد شجعت الشركات بما في ذلك Y Combinator الشهيرة مؤسسيها على سرد قصتهم على Twitter.
في الواقع، لم تكن الصيحات المباشرة للمساعدة من المستثمرين الجريئين جيدة دائمًا. أنا لا أطلب خطة إنقاذ. أنا أطلب من المنظمين المصرفيين ضمان سلامة النظام “، هكذا غرد ديفيد ساكس من شركة Craft Ventures ، والذي ظهر أيضًا على شريط فيديو خلال عطلة نهاية الأسبوع في البود كاست الخاص به.
وردد آخرون هذا التفكير: “من المنطقي تمامًا أن يكون لديك آراء تحررية وما زلت تريد نظامًا فعالاً”، كما قال حسين كانجي ، الشريك في Hoxton Ventures ومقرها لندن.
“إذا انهار النظام، فإن الرأسمالية تنهار.”
لكن تم انتقاد هذه المشاعر على نطاق واسع: ساكس مشهور بأنه تحرري وكثيراً ما يتعارض مع إدارة بايدن في برنامجه.
عند الوصول إلى طلب للتعليق، أشار ممثل عن ساكس إلى تغريدة يوم الثلاثاء قال فيها إن سياسته لم تكن “تحررية خالصة” وأن “حتى الليبراليين يتفهمون حاجة الحكومة إلى منع التدفقات المصرفية”.
كما تم الاستهزاء بدعوات أخرى للتدخل الأمريكي، بما في ذلك داخل عالم الشركات الناشئة.
رأى مايكل أرينجتون ، مؤسس TechCrunch و Arrington Capital: “شيء واحد تعلمته في نهاية الأسبوع الماضي هو أن معظم الرأسماليين أصبحوا اشتراكيين سريعين عندما يعتقدون أنهم فقدوا كل أموالهم.”
كتب المستثمر كيفال ديساي: “يا للسخرية من أصحاب رأس المال المغامر اليوم الذين يطالبون بإنقاذ الحكومة الذين طلبوا أمس شركاتهم الانسحاب وتسببوا في السباق في المقام الأول.”
تختلف الآراء حول ما يشكل بالضبط خطة الإنقاذ. وفقًا لوجهة النظر التقليدية المتمثلة في إنقاذ المؤسسة ومساهميها، لم يرق عمل الحكومة إلى الحد؛ إذا كانت خطة الإنقاذ تعني إنقاذ المودعين، فقد فعلت ذلك.
لم يكن أصحاب رأس المال الاستثماري هم الوحيدين الذين أصيبوا بخيبة أمل من أصحاب رأس المال الاستثماري. في تحول غير عادي لعالم الأعمال، امتد الشعور إلى التيار الرئيسي.
اجتمع السياسيون من كلا جانبي الممر للاتفاق على نفورهم من أصحاب الملايين في مجال التكنولوجيا. نشرت مجلة السياسة والثقافة Slate مقالًا مناهضًا لرأس المال الاستثماري تم الاتجار به جيدًا.
نسيم نيكولاس طالب، الذي ابتكر مصطلح “حدث البجعة السوداء”، اشتكى من مستثمري التكنولوجيا حتى عندما أشار البعض إلى عمله أثناء وصف الأزمة.
المصدر: thestar
قد يهمك:
