يواجه القطاع المالي الأسكتلندي مخاطر تحول الطاقة
يمكن أن تعاني المملكة المتحدة من فقدان 500 ألف وظيفة وتضطر إلى إنفاق أكثر من 600 مليار جنيه استرليني من أموال دافعي الضرائب لإنقاذ قطاع الخدمات المالية، ما لم تستعد لانهيار قيمة الوقود الأحفوري نتيجة لقوانين وتشريعات أزمة المناخ.
كان هذا هو التحذير الصارخ الذي ورد في تقرير حديث لمجموعة من مجموعات النشاط المناخي المعروفة باسم حملة One for One، والتي أشارت إلى أن انتقال الطاقة قد يؤدي إلى تداعيات مالية أكبر من أزمة الائتمان لعام 2008، والتي أجبرت حكومة المملكة المتحدة على الإنقاذ. من رويال بنك أوف سكوتلاند ومجموعة لويدز المصرفية لتصل قيمتها إلى حوالي 450 مليار جنيه إسترليني.
يجري البحث مقارنات بين التعرض الائتماني للرهون العقارية عالية المخاطر في تلك الأزمة والتعرض الائتماني العالمي المتوقع للصناعات كثيفة الكربون في المستقبل، مع الأخذ في الاعتبار المستويات الحالية لرأس المال مقابل تعرضات الوقود الأحفوري من قبل البنوك وشركات التأمين ومديري الأصول.
ويوضح المخاطر التي من المحتمل أن تظهر إذا فشلت هذه المؤسسات في الاحتفاظ بما يكفي لتغطية الخسائر المحتملة التي من المحتمل أن تواجهها نتيجة للقواعد الجديدة اللازمة لتحقيق أهداف انبعاثات صفرية صافية خلال السنوات القادمة.
من المتوقع أن تجعل هذه الأمور من الصعب على الشركات بيع النفط والغاز، لذلك ستضطر بدلاً من ذلك إلى شراء مصادر طاقة أكثر مراعاة للبيئة، وبالتالي تقليل قيمة الأصول الثقيلة الكربون – بما في ذلك الأسهم أو القروض لمشاريع الوقود الأحفوري أو الأعمال ذات الصلة – والتي بدورها ستضر بالمستثمرين المؤسسيين الذين يحتفظون بهم.
على الصعيد العالمي، يقدر التقرير أن البنوك قد تحتاج على الأرجح إلى ما مجموعه 4.9 تريليون دولار في عمليات الإنقاذ الدولية إذا انهارت أصول الوقود الأحفوري في عام 2030، مما يعرض 13.6 مليون وظيفة للخطر في جميع أنحاء العالم.
أخذ هذا الأمر باعتباره أسوأ سيناريو في أحد طرفيه، تحدث Insider إلى مجموعة متنوعة من أصحاب المصلحة لمعرفة ما يتم فعله لتغيير المسار، وكيف يمكن أن تسوء الأمور وكيف سيتأثر القطاع المالي الأسكتلندي.
يجب أن يتوقف استخراج النفط والغاز قريبًا إذا كان سيتم تحقيق أهداف الاحتباس الحراري (الصورة: جيتي)
بدأ Lukasz Krebel، الباحث الاقتصادي الذي يركز على السياسة النقدية والمالية في مؤسسة New Economics Foundation – والتي تعد جزءًا من حملة One for One – بالإشارة إلى أنه إذا كان للعالم أن يكون لديه فرصة بنسبة 50٪ على الأقل في الحفاظ على الاحترار العالمي عند 1.5 الهدف C من اتفاقية باريس، يجب أن يظل حوالي 90٪ من الاحتياطيات المعروفة من الفحم و 60٪ من النفط والغاز الطبيعي غير مستخرجة، وكما أكدت وكالة الطاقة الدولية، لا توجد مشاريع وقود أحفوري جديدة بخلاف تلك التي كانت قيد التطوير بالفعل في عام 2021 متوافق مع مثل هذا الانتقال.
وهذا يعني أنها معرضة لخطر كبير بأن تصبح “أصولًا عالقة”، نظرًا لقيمتها في الميزانيات العمومية، ولكنها تتضاءل بشكل متزايد بسبب الضغط المتزايد ضد استخراجها.
صرح Krebel: “كما تم تسليط الضوء على الانفجار الوشيك لصناديق المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة في أعقاب” الميزانية المصغرة “في الخريف الماضي، تظل الأسواق المالية شديدة الحساسية لأي اضطرابات، كما أن مخاطر العدوى المتصاعدة بسرعة عالية”.
“لذا، في حين أن التوقيت والديناميكيات الدقيقة لـ” لحظة مناخية “محتملة لخسارة الأصول المرتبطة بالأحافير بسرعة في السوق غير مؤكدة، فإن هذا هو السبب الأساسي للمنظمين لتطبيق نهج احترازي الآن تجاه الأصول الأكثر تعرضًا لمثل هذه المخاطر الانتقالية. “
جادل ساندي بيجبي، الرئيس التنفيذي لشركة Scottish Financial Enterprise، بأن القطاع بعيد جدًا عن أي وضع للأصول العالقة، مشيرًا إلى أن الكثير من التقلبات الأخيرة في السوق تنبع من الغزو الروسي لأوكرانيا – والذي سلط الضوء على الاعتماد على الوقود الأحفوري، وإن كان ذلك. مع انتقال تدريجي إلى المصادر المتجددة.
“ما يجب أن نتجنبه هو التخلص من مخزونات الوقود الأحفوري ببساطة، لأن هذا ليس في مصلحة أي شخص، لأنه سيتدفق في نهاية المطاف إلى أولئك الذين لا يستطيعون تحمل تكاليفها، ونحن نخاطر بمضاعفة المشكلة”
رئيس المؤسسة المالية الأسكتلندية ساندي بجييي
أوضح بيغبي أنه في هذه المحادثة، هناك ثلاث فئات أساسية من الأعمال: تلك التي تم إعدادها من أجل الاستفادة من الانتقال – والتي يجب توفير رأس المال لها – ثم تلك التي لديها نماذج أعمال تركز على المجالات التي لم تعد في المستقبل. تكون مقبولة – والتي تحتاج إلى مساعدة في تحديث خططها – ثم تلك التي ليس لديها خطة – على سبيل المثال شركات تصنيع السيارات التي ليس لديها نية للانتقال إلى الطاقة الكهربائية أو الهجينة.
فيما يتعلق بالاستثمار، فإن المجموعة الثالثة هي التي ستعاني عمومًا من الأموال التي تسحبها مجموعات الصناديق.
وصرح قائلاً: “نحن ندعو إلى التفكير بعناية خلال الانتقال، مع سياسة حكومية مناسبة واتجاه للسفر يكون أوضح بكثير”، مشيرًا إلى أن الأمر قد يستغرق ما يصل إلى عقد للحصول على إذن التخطيط للمشاريع المتجددة، وهو نفس النطاق الزمني تقريبًا كما كان عليه منذ عقد من الزمان.
“توفير رأس المال ليس هو التحدي، إنه يتعلق بكيفية تطوير مجموعة من المشاريع القابلة للاستثمار – أيضًا في مجالات مثل الإسكان، تحتاج السلطات المحلية والوطنية إلى زيادة الخيارات.
يجب أن تحرر إصلاحات إدنبرة الأخيرة، وهي جزء من مشروع قانون أسواق الخدمات المالية، التمويل، ولا سيما خطط المعاشات التقاعدية – التي تضم أكثر من 3.4 تريليون جنيه إسترليني من الأصول – والتي تبحث أجزاء كبيرة منها عن مشاريع رأسمالية جديدة طويلة الأجل.
قال بيغبي: “لدينا واحد من أكثر قطاعات المعاشات التقاعدية استثمارًا بحذر في العالم، نظرًا لكوننا وصيًا، كان الأمر كله يتعلق بالتخلص من المخاطر”.
الناشطة المناخية غريتا ثونبيرج تخاطب مسيرة في COP26 في غلاسكو
يُنظر أيضًا في التغييرات التي تم إجراؤها على قواعد الملاءة الثانية من قبل الاتحاد الأوروبي، مما قد يساعد في تنشيط رأس المال الزائد في الميزانيات العمومية.
إلى جانب المعاشات التقاعدية، تبحث صناعة التأمين بالمثل عن استثمارات منخفضة المخاطر وطويلة الأجل لمطابقة الالتزامات.
رحبت رابطة شركات التأمين البريطانية (ABI) بالمقترحات الأخيرة لتقليل هامش المخاطرة بنسبة 65٪ لشركات التأمين على الحياة و30٪ لشركات التأمين على غير الحياة، واتفقت مع هيئة التنظيم الاحترازية على أن المستوى مرتفع للغاية وحساس لأسعار الفائدة.
وعلقت هانا جورجا، المدير العام لشركة ABI: “نحن نرحب بشدة بهذه التغييرات في نظام Solvency II الذي سيسمح لقطاع التأمين والادخار طويل الأجل في المملكة المتحدة بلعب دور أكبر في دعم جدول أعمال التسوية والانتقال إلى صافي الصفر.
“إن الإصلاح الهادف للقواعد يخلق إمكانات الصناعة لاستثمار أكثر من 100 مليار جنيه إسترليني في السنوات العشر القادمة في التمويل الإنتاجي، مثل البنية التحتية الاجتماعية وإمدادات الطاقة الخضراء في المملكة المتحدة، مع ضمان بقاء مستويات عالية جدًا من الحماية لحاملي وثائق التأمين في مكانها الصحيح.”
قال آندي بريجز، رئيس لجنة تغير المناخ في ABI والرئيس التنفيذي في Phoenix Group: “يلتزم قطاع المدخرات والتأمين على المدى الطويل بلعب دور مركزي في السباق نحو صافي الصفر – لكننا بحاجة إلى إزالة فرملة اليد.
“لا يوجد وقت لتجنيبه إجراء التغييرات اللازمة التي يمكن أن تطلق العنان لفرصة العمر لدفع الاستثمار الذي يمكن أن يخفض الانبعاثات ويحقق النمو في جميع أنحاء البلاد.
“يعد الإصلاح الهادف لأطر الاستثمار والنظام التنظيمي، بما في ذلك الملاءة الثانية، أمرًا ضروريًا إذا كان قطاعنا سيعمل على زيادة الاستثمار في البنية التحتية الخضراء التي نحتاجها بشكل عاجل.
“إذا تمكنا من وضع هذه الهياكل في مكانها الصحيح – بدعم من أنظمة تخطيط أفضل وبيانات شفافة وسياسات أوضح لتغير المناخ – فيمكننا وضع أقدامنا أكثر صعوبة.”
رئيس مجموعة فينيكس أندي بريجز
فيما يتعلق بمديري الأصول، لدى العديد منهم صناديق محددة مخصصة للاستثمار في الشركات التي تحصل على درجات عالية من حيث العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، بينما يطبق آخرون سياسة العناية الواجبة الأوسع في جميع محافظهم الاستثمارية.
قالت روشني بانديشا، رئيسة ESG والاستدامة في صندوق نمو الأعمال (BGF) الخاص بالمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، إن مسألة الأصول المتعثرة كانت أولوية بالنسبة لها، على الرغم من أنها اتفقت مع بيغبي على أن الجدول الزمني في الواقع أطول مما يعتقده الكثيرون – في حوالي 20 سنة.
“هذا يعني أن استراتيجية التحفيز تتغير وأن المحادثة هي كيفية جعلها أولوية الآن، بالنظر إلى مدى بعد العواقب المحتملة؛ كيف نجعل هذا حقيقة للمديرين التنفيذيين؟
“من المهم ألا ننسى فوائد قطاع النفط والغاز على سبيل المثال، لذا فإن السؤال المطروح هو كيف ننظر إلى رحلة إزالة الكربون – سواء آبارها أو زبائنها – ونجعلها جزءًا من الحل، حيث إن استبعاد القطاع يترك فقط الكثير من القيمة على الطاولة “.
كشفت بانديشا أن المديرين التنفيذيين الذين تحدثت إليهم في قطاع النفط والغاز غالبًا ما يخافون من “أفراد ESG”، لذلك تحاول BGF اتخاذ نهج أكثر تعاطفًا.
“عبر محافظنا الاستثمارية، لدينا نظام تسجيل أساسي ومع أولئك الذين يحصلون على درجات أقل، لدينا محادثات للمساعدة في تحديد المكان الذي يجب عليهم التركيز فيه أولاً.
غالبًا ما تكون التوصية للمستثمرين والمستثمرين هي التفكير في الأشخاص الملتزمين حقًا في عملك ومنحهم المنصة المناسبة لاتخاذ الإجراءات، والتي يمكن أن تساعد في تخفيف الضغط عن فريق c-suite، لأن هذه مشكلة تتعلق في النهاية بالأشخاص. “
أما بالنسبة لتحذيرات تقرير One for One بشأن نزيف البنوك للمال والوظائف، فقد اقترح بانديشا أن معظمهم سيكونون في الطرف الأدنى من الاقتصاد – “ليس مهندسو حقول النفط، ولكن الناس في المجتمعات، هؤلاء العمال المياومون سيواجهون قرصة”.
للمساعدة في تسهيل هذا الانتقال، جادلت بأن أفضل شيء هو التركيز على كيفية تأثير إجراءات ESG على الرواتب.
“عليك أن تتحدث عن تصرفات الأشخاص اليومية – كيف تصل إلى مكافأتك – لذلك دعونا نغير هيكل الحوافز، ونجعلها أكثر قيمة لاتخاذ القرار الصحيح.
“وإعطاء بعض القدرات للمجتمعات المحلية، وإعطاء المتضررين صوتًا أكثر تماسكًا، بحيث تحتاج الحكومة إلى الاستماع.”
نشطاء غرينبيس الذين استقلوا منصة نفطية احتجاجًا (الصورة: غرينبيس)
قال تشارلي كرونيك، كبير مستشاري البرامج في منظمة السلام الأخضر بالمملكة المتحدة، الذي يقود أعمال حملات تمويل المناخ في المؤسسة الخيرية، إنه بينما يعتقد العديد من العاملين في الخدمات المالية أنهم سيكونون قادرين على الخروج قبل توقف الموسيقى مباشرة، فإن الأمر الواضح بشكل متزايد هو أن الطلب على الوقود الأحفوري بلغ ذروته..
من الواضح أن أوكرانيا تسببت في حدوث اضطراب في السوق، ولكن الاتجاه بشكل عام ينخفض - فقد ذكرت شركة BP نفسها مؤخرًا أنها بحاجة إلى الاستثمار في كفاءة الطاقة ومصادر الطاقة المتجددة، وليس النفط والغاز.
“نحن وآخرون نريد بعض الإجراءات بشأن البيانات التي تم الإدلاء بها في COP26 حول جعل المملكة المتحدة مركزًا ماليًا صافيًا صفريًا، لكن هذا سيتطلب تنظيمًا بشأن المقرضين ومديري الأصول لمواءمة الأصول الخاضعة للإدارة أو المحافظ الائتمانية مع أهداف اتفاقية باريس.
“يجب أن تتغير القواعد، حيث يجب أن يكون هذا تحولًا على مستوى القطاع، مع وجود مؤشر قوي حقًا حول اتجاه السفر.”
ومع ذلك، أثار كرونيك مخاوف من أن إلغاء القيود كان هو الاتجاه في الآونة الأخيرة.
“إذا لم تجعل هذا جزءًا أساسيًا من تفويض كل قسم، فسوف يسقط أمر التمرير – في الوقت الحالي، إذا كنت مدير أصول أو مقرضًا، فكل ما تضعه الحكومة هو الأولوية للتنافسية.
“وكلما طال انتظارنا، زادت تكلفة ذلك – إذا لم نتحرك بعيدًا، فستكون هناك كميات كبيرة من الأصول العالقة وخطر حقيقي لعمليات الإنقاذ، كما حدث في عام 2008.”
المصدر: insider
شاهد ايضا:
ايداع بنك الراجحي
