ارتفع الدولار النيوزلندي بالقرب من 0.6430، وأغلق الأسبوع فوق 64 سنتًا أمريكيًا
بقلم ستيوارت تالمان، محلل استراتيجي للعملات في XE
أضافت أسواق الأسهم الأمريكية إلى أسبوع مؤلم من الخسائر، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بما يقارب 1٪ حيث ذكّرت أسعار المنتجين الأقوى من المتوقع بارتفاع معدل الاحتياطي الفيدرالي لشعار أطول.
انخفض بما يقارب 3.50٪ للأسبوع، وكان أكبر انخفاض أسبوعي لمؤشر S&P 500 منذ أواخر سبتمبر – الأسبوع الذي كانت فيه أسواق السندات البريطانية على حافة الهاوية وتم تدخين الجنيه الإسترليني.
على الرغم من ضعف الأسهم الأمريكية، جلس الدولار النيوزيلندي مرة أخرى على قمة مجلس المتصدرين لمجموعة العشرة، حيث ارتفع لليوم الثالث ليحقق مكاسب هامشية هذا الأسبوع.
مع إغلاق الأسبوع فوق 64 سنتًا أمريكيًا، يحافظ الدولار النيوزيلندي على تحيزه الصعودي، ولكن مثل العديد من الأصول الحساسة للمخاطر، بدا الجانب العلوي أكثر هشاشة خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك.
يقيس مؤشر أسعار المنتجين (PPI) التضخم على مستوى الأعمال، إلى جانب CPI وPCE هو مقياس رئيسي سيستخدمه الاحتياطي الفيدرالي في تحديد مسار السياسة النقدية.
فاجأ مؤشر أسعار المنتجين في الاتجاه الصعود.
بالنظر إلى أن التضخم في الولايات المتحدة يبدو أنه بلغ ذروته قبل بضعة أشهر، فقد تحول التركيز الآن إلى مدى “ثبات” الأسعار أو استمرارها. السيناريو المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد الأمريكي – يتراجع التضخم بشكل مطرد إلى هدف 2٪ خلال السنوات القليلة المقبلة.
ومع ذلك، يخبرنا التاريخ أنه عندما يكون التضخم أعلى من 8٪، فإن الأمر يستغرق وقتًا أطول بكثير من بضع سنوات للعودة إلى المستويات المستهدفة.
في حين أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين تباطؤًا في ضغوط الأسعار على أساس سنوي (انخفض الأساسي من 6.7٪ إلى 6.2٪)، كان الانخفاض أقل من التوقعات البالغة 6.0٪. كما تم تعديل نتائج مؤشر أسعار المنتجين السابقة للأعلى ….. ليست النتيجة المرجوة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
دفع مؤشر أسعار المنتجين الصعود على الفور إلى دفع الدولار إلى الأعلى، وانخفض الدولار النيوزلندي من أدنى مستوى 0.64 ليحدد أدنى مستوى ليوم الجمعة عند 0.6360.
ومع ذلك، لم يتمكن المضاربون على ارتفاع الدولار من الحفاظ على سيطرتهم خلال نهاية الجلسة الأخيرة من الأسبوع حيث عكس مسح ثقة المستهلك الأولي من جامعة ميشيغان (UoM) رد الفعل الناجم عن مؤشر أسعار المنتجين.
حصل استطلاع UoM على الكثير من وقت البث هذا العام، ويرجع ذلك في الغالب إلى توقعات التضخم الفرعية للمقاييس الفرعية التي تشير إلى المستوى الذي يتوقع المستهلكون أن يكون التضخم فيه في 1 و5 سنوات.
أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول إلى مسح UoM وتوقعات التضخم المرتفعة في يونيو، مشيرًا إلى أن هذا عامل في قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتنفيذ أول ارتفاعات متتالية من 75 نقطة أساس.
بشكل مشجع، أفاد UoM يوم الجمعة أن توقعات التضخم لعام واحد تستمر في الاعتدال، وتهبط إلى أدنى مستوى منذ سبتمبر 2021.
كان هذا هو الحافز الذي عكس مكاسب الدولار، ورفع الدولار النيوزيلندي إلى داخل بضع نقاط من 0.6430 قبل إنهاء الأسبوع بالقرب من 64 سنتًا أمريكيًا.
لقد كان الأسبوع الذي بدأ ببيع مكثف، ويرجع ذلك جزئيًا إلى إصدار مؤشر مديري المشتريات لخدمات ISM أقوى من المتوقع ومقال من الهمس الفيدرالي – نيك تيميراوس من وول ستريت جورنال، يحذر من أن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة أعلى من توقعات السوق الحالية.
بعد هزيمة يوم الاثنين الماضي، والتي دفعت الدولار النيوزيلندي للأسفل بالقرب من 63 سنتًا أمريكيًا، حقق ما تبقى من الأسبوع صعودًا ثابتًا، وكان المحرك الرئيسي هو التطورات الإيجابية فيما يتعلق بتخفيف بروتوكولات كوفيد الصينية.
شهد الأسبوع أيضًا ارتفاعًا ثانيًا على التوالي بمقدار 25 نقطة أساس من بنك الاحتياطي الأسترالي، مما رفع معدل النقد عبر تاسمان إلى 3.10٪.
أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى احتمال حدوث ارتفاعات إضافية في أسعار الفائدة، اعتمادًا على البيانات الواردة – تحديث السياسة متفائل إلى حد ما نظرًا لأن البعض توقع أن يشير بنك الاحتياطي الأسترالي إلى توقف مؤقت في بيانه.
على مدار الأسبوع، كان الدولار النيوزيلندي ثابتًا إلى حد كبير مقابل الدولار الأسترالي، وأغلق بالقرب من 0.9430 بعد أن صعد عبر 0.9490 عند أعلى مستويات الأسبوع.
يبدو الصليب الأنتيبودي ممدودًا للغاية عند هذه المستويات، بعد أن امتد إلى ما هو أبعد مما يجب أن تمليه الأساسيات.
نعم، يعتبر بنك الاحتياطي النيوزيلندي متشددًا نسبيًا مقارنة ببنك الاحتياطي الأسترالي، ومع ذلك فقد تم تحويل هذا بالفعل إلى مستويات NZDAUD بعد الارتفاع التاريخي لبنك الاحتياطي النيوزيلندي بمقدار 75 نقطة أساس إلى 4.25٪ في 23 نوفمبر.
أضاف الدولار النيوزيلندي ما يقرب من 2.5٪ أخرى مقابل الدولار الأسترالي خلال الأسبوعين الماضيين.
شروط التجارة الأسترالية المتفوقة بشكل كبير واحتمالية أقل للركود، من المرجح أن تؤدي إلى انخفاض مستويات NZDAUD حتى عام 2023.
مقابل أقرانه الرئيسيين الآخرين، يواصل الدولار النيوزيلندي تتبعه صعودا، محققًا مكاسب أسبوعية صغيرة مقابل كل من الجنيه الاسترليني واليورو، في محاولة لتصاعد الاختراقات الصعودية بعد 0.5230 (NZDGBP) و0.6090 (NZDEUR).
من المحتمل أن تحدد قرارات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع تحركات الاتجاه الرئيسية مع اقتراب نهاية العام.
تم تحقيق أكبر مكاسب أسبوعية للنيوزيلندي مقابل الين الياباني، حيث ارتفع بما يقارب 3٪، متماسكًا فوق منطقة المقاومة الرئيسية 87.00 – 87.35. شريطة أن تظل معنويات المخاطرة قوية هذا الأسبوع، يبدو من المرجح أن يسجل NZDJPY أعلى مستوياته منذ عام حتى تاريخه فوق 88.00.
إلى الأسبوع المقبل – إنها خاتمة كبرى من نوع ما.
إنه أسبوع ضخم لقرارات البنك المركزي – يعتبر بنك الاحتياطي الفيدرالي هو الحدث الرئيسي بالإضافة إلى تحديثات سياسة بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي المذكورة أعلاه …… من المتوقع أن يرتفع الثلاثة بمقدار 50 نقطة أساس.
سيكون تركيز اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على المؤامرات النقطية وضغط باول. في سبتمبر، تم رفع المخططات النقطية – متوسط سعر الفائدة النهائي المتوقع على أموال الاحتياطي الفيدرالي عند 4.6٪. ومن المتوقع أن يتم رفع هذا مرة أخرى – أقرب إلى 5٪. سيكون الاهتمام أيضًا على المسار المتوقع لعامي 2023 و2024.
لا يزال السوق على خلاف مع بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يقوم بتسعير تخفيضات الأسعار في النصف الثاني من عام 2023.
زيادة متشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى اللغة المتشددة في ضغط باول، ومن المحتمل أن يرفع سعر الفائدة النهائي على أموال الاحتياطي الفيدرالي شمال 5٪ من المحتمل أن يؤثر على الأسهم الأمريكية والأصول الأخرى الحساسة للمخاطر بما في ذلك الدولارين الأسترالي والنيوزيلندي.
قبل أن نتلقى قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والمؤامرات النقطية، يمكن القول إن أكبر حدث الأسبوع ينخفض - مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر نوفمبر.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر بأقل من المتوقع، مما أدى إلى ارتفاع الأصول الخطرة خلال نوفمبر وأوائل ديسمبر. التوقعات هي قراءة أساسية عند 6.4٪، أعلى من الشهر السابق 6.3٪. قراءة سبتمبر هي الذروة الحالية لهذه الدورة، حيث بلغت 6.6٪.
يجادل البعض بأن مؤشر أسعار المستهلكين بدلاً من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هو الحدث المحوري هذا الأسبوع.
من المحتمل أن يفتح تقرير آخر للتضخم أضعف من المتوقع الطريق إلى نطاقات أعلى للأسهم والسلع والعملات المسايرة للدورة الاقتصادية.
الحدث المحلي الرئيسي لهذا الأسبوع هو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، الخميس – من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بمعدل سنوي يبلغ 1.9٪، مرتفعًا من 0.4٪ في الربع الثاني.
أرقام الوظائف الأسترالية ومبيعات التجزئة في الصين والولايات المتحدة هي أيضًا أحداث مهمة لما قد يكون أسبوعًا ضخمًا.
بعبارات بسيطة – من المحتمل أن يؤدي مؤشر أسعار المستهلكين الضعيف في الولايات المتحدة وبنك الاحتياطي الفيدرالي المعتدل إلى دفع الدولار النيوزيلندي إلى 65 سنتًا أمريكيًا ….. على العكس من ذلك، إذا اختار باول إرسال رسالة قوية في أعقاب صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي أقوى مما كان متوقعًا، فإن الدولار النيوزيلندي ينخفض مرة أخرى. 63 سنتًا أمريكيًا فأقل.
أو، هذه المرة من الأسبوع المقبل، يمكن أن نتداول بالقرب من المستويات الحالية إذا لم نتلق أي مفاجآت …… يبدو أن هذه النتيجة الأقل احتمالية.
المصدر: interest
شاهد ايضا:
تحويل الاموال من السعودية الى سوريا
