معدلات الفائدة سلبية وديناميكية مماثلة تقود كفاح Google و Facebook من أجل محتوى الوسائط
في 10 ديسمبر، حدث ذلك أخيرًا. بدلاً من مطالبة الحكومة بدفع فائدة مقابل إقراضها المال، عرضت مجموعة من المستثمرين الدفع للحكومة من أجل إقراضها المال.
بطبيعة الحال، تم قبول العرض.
كانت الحكومة بحاجة إلى 1.5 مليار دولار، والتي وعدت بسدادها في 26 مارس.
سعت المناقصات. ما هو أقل عائد يقبله المستثمر لإقراضه المال؟
لم يكن هناك نقص في العروض. لقد صدت 8.2 مليار دولار من العطاءات، وكان البعض منهم على استعداد لقبول عوائد منخفضة للغاية بالفعل.
وكان أدنى مستوى عند -0.01 في المائة. تشير علامة الطرح إلى أنه بدلاً من أن تدفع الحكومة للمقرض عائدًا لإقراضه، فإن المُقرض سيدفع للحكومة عائدًا مقابل امتياز الإقراض لها – وهو دعم قانوني تمامًا إذا كنت ترغب في ذلك.
حصلت الحكومة على جزء لا بأس به من 1.5 مليار دولار بأقل من لا شيء.
طالب بعض المزايدين بالمزيد، لكن لا شيء بعيدًا في المنطقة الإيجابية.
حدث ذلك لأن بيع السندات يعود بالفائدة على الطرفين: فعلى الحكومة أن تقترض الأموال التي تحتاجها ويحصل المستثمر على مكان آمن لإيقاف أمواله.
في تلك الظروف، حيث تتدفق الفوائد في كلا الاتجاهين، لا يوجد سبب لافتراض أن الدفعة النهائية ستتدفق في اتجاه واحد فقط.
وأحيانًا يكون الاتجاه المختار تعسفيًا. أوضح الخبير الاقتصادي جوشوا غانز هذه النقطة على تويتر متحدثًا عن لقاح فيروس كورونا.
قال: “يعتقد نصف الاقتصاديين في الخارج أنه يجب أن يدفع للناس مقابل تلقيحهم، بينما يعتقد النصف الآخر أنه يجب أن يدفعوا مقابل التطعيم في وقت مبكر.
“هل يمكننا على الأقل معرفة ما إذا كان السعر إيجابيًا أم سلبيًا؟”
أي بنك يدفع أي بنك؟
يشارك مصرفان عندما تقوم بإخراج بطاقة خصم للدفع مقابل عملية شراء – البنك الذي تتعامل معه (الذي يصدر البطاقة)، وبنك البائع (الذي يقبل البطاقة).
الذي يجب أن يدفع أي؟ عادةً ما يدفع بنك البائع رسومًا إلى بنك المشتري، ولكن ليس دائمًا. اعتمادًا على نوع البطاقة والبنك، تتدفق الرسوم أحيانًا في الاتجاه الآخر، من بنك المشتري إلى بنك البائع.
الحقيقة هي أن كلا الطرفين يستفيد من الصفقة، ومن الذي يمكن للبنوك في نهاية المطاف تمرير الرسوم إلى (المشتري أو البائع) هو سؤال آخر تمامًا.
تسجيل المنزل يقتل الموسيقى؟
أدى ظهور مسجلات الكاسيت إلى إخافة شركات التسجيلات، وخلال السبعينيات والثمانينيات والتسعينيات من القرن الماضي، أقنعوا الحكومات في أستراليا وكندا والولايات المتحدة ومعظم أوروبا بفرض ضرائب (ضرائب) على بيع وسائط التسجيل الفارغة مثل أشرطة الكاسيت والأقراص المضغوطة من أجل تعويض الشركات التي ستعاني.
كان هناك مشكلة واحدة فقط. لم تعاني الشركات. أتاح ظهور الكاسيت الاستماع إلى الموسيقى المسجلة في أماكن أخرى غير مشغل تسجيلات غرفة الجلوس (أبرزها في السيارات وما بعده، مع جهاز Walkman أثناء المشي أو الركض).
ارتفع مقدار الوقت الذي يقضيه الأشخاص في الاستماع إلى الموسيقى المسجلة، وتضاعفت مبيعات الموسيقى المسجلة في الولايات المتحدة، وحصلت شركات التسجيلات على أموال أكثر من أي وقت مضى.
يجب أن تدفع محطات الراديو مقابل التشغيل، أو …
إذا كان هناك أي شيء، كان ينبغي لشركات التسجيلات أن تدفع لموردي شرائط الكاسيت بدلاً من العكس.
يحدث نفس النوع من التبادل ثنائي الاتجاه عندما تقوم محطات الراديو بتشغيل الموسيقى.
تدفع المحطات الإذاعية للفنانين والملحنين وشركات التسجيلات مقابل الموسيقى التي يشغلونها (وإن لم يكن ذلك كثيرًا) وفي بعض الأحيان تدفع شركات التسجيل لمحطات الراديو (payola) لضمان تشغيل تسجيلاتها.
في عام 1970، طالبت أكبر ست شركات قياسية في أستراليا بالمزيد من الأموال من المحطات الإذاعية، التي رفضت دفعها. وشهد ” حظر التسجيلات ” الناتج عن ذلك إسقاط الإذاعة التجارية للفنانين البريطانيين والأستراليين الممثلين من قبل الشركات الكبرى وبدلاً من ذلك تلعب دور الفنانين المحليين الأمريكيين والمستقلين الذين لم تطلب شركاتهم المزيد من الأموال.
بدون البث، تلاشت المبيعات. تصدع طريق Long and Winding في المراكز الخمسة الأولى التي تم إصداره فيها، ولكن ليس في أستراليا.
بعد ستة أشهر، أدرك كل جانب أنه بحاجة إلى الآخر.
يجب أن تدفع Google للصحف، أو….
الآن تصر الحكومة على أن تدفع منصات مثل Google وFacebook المؤسسات الإخبارية مقابل المحتوى الذي ترتبط به، في شيء من العالم الأول.
أو على الأقل يبدو أنه كذلك. تطلب مشروع التشريع الأصلي الذي صدر في أبريل من لجنة التحكيم أن تأخذ في الاعتبار الفوائد المباشرة وغير المباشرة للمحتوى الإخباري على المنصة الرقمية.
بعد تمثيلات من Google وFacebook، فإن التشريع النهائي المنقح الذي صدر في كانون الأول (ديسمبر) يتطلب أيضًا من اللجنة أن تأخذ في الاعتبار فائدة “الأعمال الإخبارية المسجلة” من وجود المنصة الرقمية التي تشير إلى محتواها.
هذه الفائدة ضخمة. بدون Google وFacebook، ستكون المواقع الإخبارية محرومة من حركة المرور (وهذا هو السبب في أنها تسمح لـ Google وFacebook بالإشارة إلى محتواها).
يسميها أمين الخزانة ” تبادل قيمة ثنائي الاتجاه “. على الأقل بالنسبة لي، لم يعد من الواضح في أي اتجاه يجب أن يتدفق المال.
يمكن أن تكون الأسعار سلبية كما يمكن أن تكون إيجابية.
المصدر: abc
شاهد أيضا:
