استثمر في الأموال على الطيار الآلي
سيشهد العديد من المستثمرين بوجه خائف مشهد الأسواق المالية التي تتأثر الآن بأسعار النفط. ماذا أفعل، على سبيل المثال، بأموال الاستثمار الخاصة بي؟ سؤال لا يطرحه مليون مستثمر إسباني في الصناديق لأنفسهم، لأنهم اختاروا ترك هذا القرار في أيدي البنوك أو التكنولوجيا المالية من خلال صيغة الإدارة التقديرية لمحافظهم الاستثمارية.
في نهاية عام 2021، جمعت هذه الإدارة حجمًا بلغ 105337 مليون يورو، وهو ما يمثل ثلث جميع أصول صناديق الاستثمار التي تنتقل في إسبانيا، والتي ارتفعت إلى 316،084 مليون يورو. بعبارة أخرى، يفضل المزيد والمزيد من المدخرين البنوك التي يتعاملون معها لنقل أموالهم، بعد اختيار ملف المخاطر بين المحافظ – المكون من محافظ الصناديق ذات الدخل الثابت – أو الأكثر عدوانية، والذي تم تكوينه باستخدام صناديق الأسهم.، خام. المواد والعملات … في المجموع، تتجاوز تفويضات الإدارة المليون، وكلها تقريبًا تتوافق مع عملاء التجزئة.
بموجب هذا المخطط، ينشئ كل بنك أو شركة fintech عددًا متنوعًا من محافظ الصناديق التي يعمدها بأسماء مختلفة وفقًا لمخاطر المستثمر وملفه الشخصي. يمكن تحديد مجموعتين كبيرتين مقدمًا وفقًا لكيفية إدارة محافظ الصناديق هذه: تلك التي تقرر فيها مجموعة من المديرين الصناديق التي يجب شراؤها أو بيعها في أي وقت، أو تلك التي يُترك فيها هذا القرار في أيدي الأشخاص- تسمى roboadvisors(خوارزميات استثمار متطورة). على الرغم من أن Unai Ansejo، الرئيس التنفيذي لشركة Indexa، أكبر مستشار آلي، يشير إلى ذلكحسب الأصول (1،351 مليون يورو)، “يتم تحديد المحافظ من قبل لجنة استشارية من الخبراء، وتكوينها وفقًا لأنواع المخاطر المختلفة. ثم يتم التنفيذ وإعادة التعديل تلقائيًا “. تراوحت ربحية 10 محافظ Indexa من 2.8٪ من الأدنى إلى 20.2٪ من أكثرها فائدة.
إلى حد بعيد، Caixabank هو في طليعة هذا النوع من الإدارة مع 45385 مليون يورو في محافظه، ما يقرب من نصف القطاع ككل. خلال عام 2021، تذبذبت عائدات المحافظ اعتمادًا على كل نطاق وملف تعريف مخاطر: فقد تذبذب الربح في 2021 من المحافظ الرئيسية بين 2.7٪ و14.1٪ وSmart Money بين 2.6٪ و20.2٪. في Caixabank، يرون أن إدارة المحافظ هي الخيار الأفضل للعملاء والمديرين في أوقات تقلبات السوق العالية مثل الوقت الحاضر. ويوضحون أنه “من الضروري أن يكون لديك إدارة مفوضة لاستثمار احترافي واستباقي للمحفظة، والذي يتحرك في جميع الأوقات بناءً على آفاق السوق ومتنوع”.
يمكن للمدخر أن يختار أن تتكون محفظته من صناديق المؤشرات (تتطور وفقًا لمؤشرات سوق الأوراق المالية، والدخل الثابت، والمواد الخام، وما إلى ذلك) أو الصناديق النشطة – التي يديرها المحللون -، في فئات الأصول المختلفة، أو من خلال مزيج كليهما، وفقًا لتقدير المصرف الذي تتعامل معه. عادةً ما تكون الإدارة المفهرسة أرخص للموفر من تلك التي يقوم بها الخبراء.
يشير لويس أوسيا، الرئيس التنفيذي لشركة Mutuactivos – التي حققت محافظها الاستثمارية ما بين 1.8٪ و12.35٪ العام الماضي، من بين الأكثر تحفظًا وديناميكية – إلى أن “محافظ الإدارة التقديرية أصبحت إحدى خدماتنا المتميزة يكمن أحد مفاتيح النجاح في الإدارة الفعالة والمتنوعة والديناميكية والجودة التي يقدمونها. نقطة تفاضلية أخرى هي أن المحافظ لديها 50٪ من الأموال من مديرين آخرين يختلفون عن مدرائنا “.
أيضًا من مدير صندوق Banco Santander – يتحرك 14712 مليون يورو بموجب هذه الصيغة – يشرحون المزايا الأخرى لهذا الشكل من الاستثمار الذي أصبح شائعًا بين الأفراد لمدة أربع سنوات فقط: “المعاملة الضريبية الجيدة لصناديق الاستثمار، بما أنك لا تفعل ذلك دفع الضرائب حتى بيع المحفظة “.
معلومة
يؤكد أنطونيو سايز إسلافا، مدير عرض مدخرات التجزئة في Banco Sabadell، على المعلومات الشاملة والمفصلة التي يتلقاها العميل حول المحفظة، وأيضًا، في كثير من الحالات، “لا يمكن الوصول إلى هذا النوع من الاستثمار إلا من أحجام معينة من الحد الأدنى للمستثمر بالتجزئة لا يمكن أن تصل”. كان عام 2021 أيضًا عامًا جيدًا لعملائه، حيث عوائد من 2.97٪ لأولئك الذين لديهم 10٪ مستثمرة في صناديق الأسهم إلى 24.3٪ لأولئك الذين خاطروا باختيار المحفظة التي تحتوي على 90٪ من صناديق الأسهم.
لكن تحسينات التنويع هذه، والوصول إلى الأسواق المتطورة أو تفويض الأموال إلى الخبراء أو الروبوت يتطلب أيضًا اهتمام المدخر لتحقيق عائد جيد، والذي غالبًا ما يسير جنبًا إلى جنب مع تكلفة منخفضة وأن المدير يسعى للحصول على أفضل الأموال. وليس فقط خاصة بهم.
في عمل حديث لـ OCU، تم تسليط الضوء على الجوانب الأقل إيجابية لهذه الصيغة الاستثمارية، مثل، وفقًا لخبراء هذه المنظمة، تكلفة عالية أو استخدام الأموال من المدير نفسه “حيث يوجهون الاستثمارات من خلال أموال أنشأ البنك نفسه لتوفير تغطية لهذه الخدمة “. أي، ما يسمى بفئات المحفظة التي، مع ذلك، لها عمولات أقل مما لو تم شراؤها مباشرة. في العام الماضي، وفقًا لـ Inverco، التي رفضت المشاركة في التقرير، كان استخدام الأموال في إدارة المحافظ أكثر انتشارًا. في عام 2020، ذهب 65 يورو من كل 100 يورو مستثمرة إلى صناديق المنازل، وفي عام 2021 ارتفع الرقم إلى 73 يورو.
أيضًا من CNMV يتذكرون أن هذه الإدارة التقديرية للمحافظلها تكلفة مستقلة عن التكلفة الجوهرية للأموال نفسها. وهنا الاختلافات ملحوظة للغاية. بشكل عام، تعتبر المحافظ التي تدار بواسطة الخوارزميات أرخص، مقارنة بتلك التي يتم فيها الاختيار من قبل المحللين. من بين العمولات الآلية، تبرز عمولة المحفظة لشركة MyInvestor باعتبارها الأرخص، بنسبة 0.30 ٪ سنويًا (بين الإدارة والإيداع) على رأس المال المُدار. عادة ما يكون 0.45٪ أو 0.6٪ الأكثر شيوعًا في هذا النوع من الإدارة. أما بالنسبة لتلك التي يتم تنفيذها بنشاط، فإن العمولات السنوية ترتفع لتتجاوز 1٪ في بعض الحالات، كما هو الحال في سانتاندير، كما يتضح من OCU في دراستها. لكن هذه تتقلب أيضًا اعتمادًا على رصيد المحفظة. على سبيل المثال، تتقاضى شركة Indexa رسومًا بنسبة 0.6٪، وتنخفض إلى 0.43٪ عندما يتجاوز الرصيد 100،000 يورو، أو تتقاضى رسوم Openbank 1،
المصدر: elpais
شاهد أيضا:
