التضخم يتجه في الاتجاه الصحيح في الولايات المتحدة؛ والاتجاه الخاطئ في اليابان
يوم الجمعة، كانت هناك تغييرات طفيفة فقط في الأسهم والأسعار والعملات، قبل أجندة الأحداث المزدحمة للغاية في الأسبوع المقبل.
ارتفع مؤشر S & P500 الأمريكي بنسبة 0.25٪ يوم الجمعة، حيث ارتفع مكاسبه الأسبوعية إلى 2.5٪ بينما ارتفع مؤشر ناسداك بما يقل قليلاً عن 1٪ ليحقق مكاسب أسبوعية بنسبة 4.3٪، ويدعم هذا الأخير بعض الدعم لأسهم التكنولوجيا ومكاسب Tesla بنسبة 33٪ على مدار العام. الأسبوع، مع تحقيق الشركة لنتائج قوية متوقعة.
على الرغم من المخاوف بشأن كيفية نجاح موسم الأرباح، نظرًا للخلفية الاقتصادية الضعيفة وتوقعات الأرباح الوفيرة نسبيًا، فإن المكاسب القوية بنسبة 6٪ في مؤشر S & P500 والمكاسب بنسبة 11٪ في مؤشر ناسداك حتى الآن هذا العام تُظهر أنه على الرغم من موسم الأرباح المختلطة. حتى الآن، فإن موضوع التضخم الأضعف والتوقف الوشيك في دورة التضييق من بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتل المرتبة الأولى في أذهان المستثمرين. أغلق مؤشر VIX الأسبوع عند 18.5، مما رفع شهيتنا للمخاطرة إلى أعلى مستوى في تسعة أشهر عند 54٪.
أظهرت بيانات أمريكية من الدرجة الثانية صدرت ليلة الجمعة أن الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي فقد زخمه خلال ربع ديسمبر، بانخفاض 0.3٪ على أساس شهري في ديسمبر بعد انخفاضه بنسبة 0.2٪ في نوفمبر. فيما يتعلق بسرد التضخم، ارتفع معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في ديسمبر، مما أدى إلى انخفاض الزيادة السنوية إلى 4.4٪، وهو أضعف معدل في أكثر من عام – ويظهر هذا المزيج أن هذا مدفوعًا بالكامل تقريبًا بقطاع السلع والخدمات. ظل التضخم قويا. أظهرت القراءات النهائية لسلسلة توقعات التضخم في جامعة ميشيغان أن الرقم في عام واحد انخفض إلى أدنى مستوى في 20 شهرًا عند 3.9٪، بينما انخفض رقم 5 سنوات إلى 2.9٪.
تم احتواء عوائد سندات الخزانة الأمريكية جيدًا يوم الجمعة، مع تغير صافٍ طفيف لسعر 10 سنوات في اليوم وإغلاق الأسبوع عند 3.50٪، عند أدنى مستوى له خلال الجلسة المسائية وبضع نقاط أساسية دون المستوى عند الإغلاق النيوزيلندي. صرح وزير الخزانة السابق سمرز لوكالة بلومبرج للأنباء بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن “يحافظ على أقصى قدر من المرونة” في الاجتماع القادم، وألا يلتزم برفع أسعار الفائدة، وفي نفس الوقت لا ينبغي استبعاد احتمال حدوث زيادات أخرى في أسعار الفائدة.
في اليابان، ارتفع معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو أكثر إلى 4.4٪ على أساس سنوي إلى أعلى مستوى جديد في أربعة عقود بينما أظهرت الأرقام الأساسية أيضًا ضغوط تضخم أساسية أقوى. توفر البيانات توجيهًا مبكرًا للأرقام الوطنية وتستمر القراءة القوية في التأثير على الفكرة القائلة بأن بنك اليابان قد يضطر قريبًا للتخلي عن موقفه شديد السهولة في السياسة – الدليل على أن التضخم المرتفع سيثبت أنه مؤقت لا يزال غائبًا. أعطت البيانات بعض الدعم للين، ولكن ليس كثيرًا. في ظل موقف سياسته الحالية، يجب أن يستمر تكثيف شراء سندات الحكومة اليابانية في بنك اليابان، حيث يحوم سعر الفائدة على 10 سنوات فقط 1 نقطة أساس دون الحد المطلوب 0.50٪.
أظهرت أسواق العملات حركة صافية طفيفة يوم الجمعة. قضى الدولار النيوزلندي معظم اليوم (والأسبوع) يحوم تحت 0.65 وأغلق الأسبوع تحت هذا المستوى. كان الدولار الأسترالي ثابتًا عند ما يزيد قليلاً عن 0.71 وكان الرابح الرئيسي على مدار الأسبوع، حيث حقق مكاسب بنسبة 2٪، مدعومًا بمؤشر أسعار المستهلكين الأقوى في منتصف الأسبوع مما أدى إلى ارتفاع هوامش الأسعار العالمية في أستراليا.
أظهر مسح توقعات الأعمال في نيوزيلاندا بعض التعافي في مؤشرات النشاط من مسح ديسمبر الكارثي في حين ظلت مؤشرات التضخم قوية، مع نوايا التسعير تدفع نحو الأعلى، حيث تعتزم 62٪ من الشركات زيادة الأسعار، والتي لا تزال مرتفعة جدًا للراحة مقابل التاريخ. المتوسط أقرب إلى 25٪.
هطول الأمطار في أوكلاند ليلة الجمعة بنسب توراتية، مع المزيد في المستقبل هذا الأسبوع، سيضيف ضغوطًا على جانب العرض وجانب الطلب على المنطقة، وهو مصدر لضغط تضخم إضافي على مدى الأشهر المقبلة.
عكست أسعار NZ مسارها يوم الجمعة، مع بعض الضغط المسطح للمنحنى في سوق المقايضات (2 عام بزيادة 8 بت في الثانية، 10 سنوات بزيادة 4 بت في الثانية) و NZGBs مرتفعًا 4-6 بت في الثانية عبر معظم المنحنى. في حين أن المعدلات العالمية المرتفعة قليلاً لعبت دورًا ما، فمن المحتمل أيضًا أن يكون ارتفاع ما بعد مؤشر أسعار المستهلك قد امتد إلى حد ما. ستكون بيانات سوق العمل يوم الأربعاء هي الأرقام الرئيسية الأخيرة قبل MPS لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في 22 فبراير، والتي قد تحدد في النهاية ما إذا كان السوق يتجه أكثر نحو ارتفاع 50 نقطة في الثانية أو 75 نقطة أساس، أو ارتفاع أسعار OIS مرة أخرى إلى 4.86٪ يوم الجمعة أو ضمنيًا ارتفاع 61 نقطة أساس.
على الصعيد العالمي، بعد بداية هادئة، إنه أسبوع ضخم في التقويم مع مؤشرات مديري المشتريات في الصين، والناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو، ومؤشر تكلفة المستهلك والتصنيع ISM في الولايات المتحدة، ومؤشر تكلفة التوظيف، وتقرير JOLTs وبلغت ذروتها في تقرير التوظيف في نهاية الأسبوع. أضف إلى ذلك المزيد من تقارير الأرباح الرئيسية بما في ذلك تقارير Apple و Alphabet و Meta و Caterpillar. وتناول هذا المزيج اجتماعات السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا.
المصدر: interest
قد يهمك:
