جيران الهند باكستان وسريلانكا يزنون ارتفاع أسعار الفائدة مع التضخم وعضة الديون
ستسلط الأضواء يوم الثلاثاء على تكاليف الاقتراض المرتفعة في باكستان وسريلانكا، مع استمرار التضخم المرتفع واستمرار مشاكل الديون. الظروف النقدية في باكستان وسريلانكا هي بالفعل الأشد صرامة منذ عقود – 25 عامًا و21 عامًا على التوالي – لكبح معدلات التضخم الأسرع في آسيا التي أذكتها أزمات الديون ومشاكل التمويل. قد تؤدي أحدث المطبوعات التي تظهر ضغوط الأسعار العنيدة إلى مزيد من التضييق.
يتوقع أربعة وثلاثون من أصل 37 اقتصاديًا في استطلاع أجرته بلومبرج ارتفاعًا يتراوح بين 100-300 نقطة أساس لباكستان، بينما توقع ثلاثة منهم ثباتًا في المعدل المستهدف اعتبارًا من يوم الاثنين. ومن المتوقع أن يعلن بنك الدولة الباكستاني القرار حوالي الساعة الرابعة مساءً بالتوقيت المحلي. في سريلانكا، يتوقع سبعة من ثمانية خبراء اقتصاديين أن يحافظ البنك المركزي السريلانكي على معدل الإقراض الدائم عند 16.5٪ في تمام الساعة 4:45 مساءً في كولومبو بعد زيادة مفاجئة الشهر الماضي، مع توقع Citigroup Inc. ارتفاع.
قال حسنين مالك، المحلل الإستراتيجي في شركة Tellimer في دبي، والذي يتوقع زيادات أخرى: “مع استمرار ضعف السياسة المالية في باكستان وسريلانكا، فإن أسعار الفائدة المرتفعة ستتحمل عبء مواجهة التضخم وإرساء جزء واحد على الأقل من مصداقية السياسة”. معا. وقال حسنين الذي رفض تقديم تقديرات محددة بشأن الارتفاعات “انخفضت أسعار الوقود والغذاء العالمية لكن هذا قد لا يتضح بعد في باكستان وسريلانكا.”
في حين أن بعض الراحة قد تلوح في الأفق لسريلانكا بعد الحصول على قرض من صندوق النقد الدولي بقيمة 3 مليارات دولار الشهر الماضي، فإن الطريق إلى قلب الاقتصاد المضطرب لا يزال صعبًا مع استمرار مشاكل الديون. تتأرجح باكستان بشأن التخلف عن سداد الديون حيث أن خطة الإنقاذ من صندوق النقد الدولي في مأزق. عند الموافقة على قرض سريلانكا، قال صندوق النقد الدولي إنه يريد أن يرى التضخم الرئيسي يتباطأ إلى نطاق 4٪ -6٪ بحلول أوائل عام 2025 وأن البنك المركزي يجب أن يكون مستعدًا لتعديل موقف سياسته حسب الحاجة.
بينما تراجعت مكاسب الأسعار في مارس، إلا أنها ظلت عند حوالي 50٪، مما وضع توقعات محافظ CBSL ناندالال وييراسينغي للمقياس في البرودة إلى “متوسط الأرقام الفردية” بحلول نهاية العام. لاحظ البنك المركزي في اجتماعه في مارس “بعض الاختلافات بين CBSL وموظفي صندوق النقد الدولي بشأن توقعات التضخم.” وقال وييراسينغ إن خطة الإنقاذ ستساعد في خفض العلاوة التي تطلبها السوق عند إقراض الحكومة حيث يمكن لسريلانكا استخدام جزء من قرض صندوق النقد الدولي لإنفاق الدولة.
ومع ذلك، من المحتمل أن يرغب صندوق النقد الدولي في رؤية “تضييق الفجوة” بين السياسة وأسعار الفائدة في السوق، وفقًا لجونا تشوا، كبيرة الاقتصاديين في Citigroup Global Markets، التي تتوقع ارتفاعًا بنسبة مئوية واحدة أخرى يوم الثلاثاء. يحوم العائد على سندات الحكومة السريلانكية لأجل ثلاثة أشهر عند حوالي 26٪ مقابل 16.5٪ المعدل القياسي. كيف ستنتهي إعادة هيكلة الديون في سريلانكا هو انتظار وترقب. في حين أنه من المقرر أن يكشف النقاب عن استراتيجية إعادة الهيكلة بحلول نهاية أبريل، ويتوقع الرئيس رانيل ويكرمسينغ اختتام محادثات الديون قبل المراجعة الأولى لبرنامج صندوق النقد الدولي في الأشهر المقبلة، إلا أن هناك قضايا جارية بشأن مدى مشاركة الدائنين المحليين في العملية.
لم يتحقق برنامج قروض صندوق النقد الدولي الباكستاني بعد أشهر من رفع الضرائب وأسعار الطاقة والسماح للعملة بالانخفاض لتلبية شروط الصندوق. لقد فاتت الأمة عدة مواعيد نهائية لاستئناف خطة الإنقاذ البالغة 6.5 مليار دولار.
ماذا تقول بلومبرج إيكونوميكس …
باكستان تنتظر مساعدة صندوق النقد الدولي لتجنب التخلف عن السداد. لقد طلب المُقرض زيادات ضريبية وزيادات في أسعار الطاقة تعمل على تغذية التضخم – وتتطلب معدلات أعلى من شأنها أن تزيد من إعاقة النمو. لن تقلل زيادة أسعار الفائدة بشكل مباشر من ضغط الأسعار التصاعدي الناتج عن إجراءات التقشف الحكومية، ولكن ينبغي أن تساعد في احتواء التضخم عن طريق قمع آثار الجولة الثانية من ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة.
– أنكور شوكلا وأبيشيك جوبتا، اقتصاديان
تسارع التضخم في باكستان إلى مستوى قياسي الشهر الماضي، متجاوزًا متوسط التقديرات ومهد الطريق لزيادة ضخمة أخرى يوم الثلاثاء. بينما ارتفعت احتياطيات النقد الأجنبي إلى 4.24 مليار دولار بعد أن التزمت الصين بقروض بقيمة ملياري دولار، لكنها لا تزال تغطي حوالي شهر واحد فقط من الواردات. تحتاج باكستان إلى سداد حوالي 3 مليارات دولار من الديون بحلول يونيو. وطلب البنك الذي يتخذ من واشنطن مقرا له من باكستان السعي للحصول على تعهدات من السعودية والإمارات قبل إحياء خطة الإنقاذ، حسبما قال وزير المالية إسحاق دار للبرلمان الأسبوع الماضي.
وقال شيفان تاندون: “سيحرص صانعو السياسة أيضًا على إقناع صندوق النقد الدولي، من خلال إظهار التزامهم باحتواء التضخم، من أجل تأمين التمويل الذي تشتد الحاجة إليه للتخفيف من مخاطر التخلف عن السداد ورفع المستوى المنخفض بشكل خطير لاحتياطيات النقد الأجنبي”. من كابيتال إيكونوميكس، التي تتوقع ارتفاعًا بمقدار 200 نقطة أساس الثلاثاء.
المصدر: financialexpress
قد يهمك:
شركات الشحن من ماليزيا الى سوريا
